ISSN 0864-0793
GACETA OFFICIAL
DE LA REPUBLICAN DE CUBA
EDICION ORDINARIA LA HABANA, VIERNES 15 DE AGOSTO DE 1997 ASO XCV
SUSCRIPCION Y DISTRIBUCION: Ministerio de Justicia, Calle O No. 216 entire 23 y 25, Plaza,
C6digo Postal 10400. Telef. 32-45-36 al 39 ext. 220
Ndmero 28 Precio $0.10 Pagina 433
CONSEJO DE ESTADO
FIDEL CASTRO RUZ, Presidente del Consejo de Estado
de la Republica de Cuba.
HAGO SABER: Que el Consejo de Estado ha acordado
lo siguiente:
FOR CUANTO: En cumplimiento del Acuerdo del
Comit6 Ejecutivo del Consejo de Ministros de 24 de
abril de 1995, se realize la evaluaci6n de la experiencia
sobre los 6rganos de justicia laboral de base, de los pro-
cedimientos especiales y de la factibilidad de eliminar
o reducir la gran diversidad de 6stos vigentes en el
pais para la soluci6n de los conflicts disciplinarios, en
la que participaron, aportaron sus experiencias, los mi-
nisterios de Trabajo y Seguridad Social y de Justicia,
el Tribunal Supremo Popular y la Fiscalia General de
la Repdblica, asi como el resto de los organismos de la
Administraci6n Central del Estado, diversas institucio-
nes, grupos provinciales y municipales de atenci6n a
la experiencia, otras entidades laborales y la Central
de Trabajadores de Cuba, los sindicatos y otras orga-
nizaciones.
FOR CUANTO: En el XVII Congreso de la Central
de Trabajadores de Cuba se acord6 trabajar por el es-
tablecimiento de un Sistema de Justicia Laboral que
contribuyera al fortalecimiento de la discipline y re-
solviera la mayoria de las reclamaciones dentro de los
centros de trabajo donde 6stas se originaren, mediante
6rganos tripartitos, con arreglo a un procedimiento sen-
cillo y rapido, en el que existiera comparecencia, ora-
lidad y publicidad.
FOR CUANTO: Los resultados de la evaluaci6n rea-
lizada aconsejan aplicar en el pais un Sistema de Jus-
ticia Laboral que abarque a la casi totalidad de las ac-
tividades y de los trabajadores que, a la vez que con-
tribuya al fortalecimiento de la discipline, est6 regido
por los principios procesales que brinden adecuadas ga-
rantias juridicas a las parties y donde el colectivo la-
boral desempefie una funci6n important.
FOR CUANTO: La Central de Trabajadores de Cuba
y los sindicatos nacionales han convenido en asumir
determinadas tareas relacionadas con el Sistema de Jus-
ticia Laboral.
FOR TANTO: El Consejo de Estado, en uso de las
atribuciones que le estdn conferidas en el inciso c) del
Articulo 90 de la Constituci6n de la Rep6blica, resuelve
dictar el siguiente:
DECRETO-LEY No. 176
SISTEMA DE JUSTICIA LABORAL
CAPITULO I
DISPOSICIONES GENERALS
ARTICULO 1.-El Sistema de Justicia Laboral que
mediante el present Decreto-Ley se establece, se aplica
a la soluci6n de los litigios que, con motive de la im-
posici6n de medidas disciplinarias o el reconocimiento,
concesi6n y reclamaci6n de las obligaciones y de los
derechos emanados de la legislaci6n laboral, se susciten
entire los trabajadores, o entire 6stos y las administra-
ciones de las entidades laborales siguientes:
a) organismos de la Administraci6n Central del Es-
tado y 6rganos estatales: y en ambos casos, sus
dependencias administrativas, asi como las demis
unidades presupuestadas;
b) empresas y unions de empresas estatales;
c) empresas y unidades dependientes de las organi-
zaciones political, sociales y de masas;
d) sociedades mercantiles cubanas;
e) entidades empleadoras de las inversiones extran-
jeras y aquellas que contratan directamente la
fuerza de trabajo, asi como los contratos de asocia-
ci6n econ6mica international; y
f) otras entidades con c acidad juridica para esta-
blecer relaciones laborales que se determine por
el Ministerio de Trabajo y Seguridad Social.
ARTICULO 2.-En el Sistema de Justicia Laboral ri-
gen los principios procesales siguientes:
a) inmediatez, por el cual el 6rgano primario al que
corresponde la soluci6n del conflict estA pr6ximo
al lugar donde Aste se original;
b) comparecencia de las parties, para que los que re-
suelvan el conflict obtengan directamente mayor
Sclaridad de los hechos mediante el conocimiento,
en un mismo acto, de los relates y arguments de
las parties;
c) celeridad, en virtud del cual las controversial de-
ben ser resueltas con la mayor rapidez possible, sin
que ello implique menoscabo de las garantias pro-
cesales debidas a las parties;
d) sencillez, que despoja al procedimiento de forma-
lismos y solemnidades innecesarios;
GACETN OFICIAV
15 de agosto de 1997
e) impulse de oficio, ya que la conducctln del pro-
ceso hasta su terminaci6n se lleva a cabo sin nece-
sidad de instancia de las parties;
f) oralidad, por el predominio en el process de la
forma oral;
g) publicidad, ya que las comparecencias y otros actos
procesales pueden ser presentados por los trabaja-
dores y, en su caso, por otras personas que no son
parties en el conflict; y
h) respeto a la legalidad, en virtud del cual los inte-
grantes de los 6rganos que resuelven los conflicts
deben obediencia a la ley, asi como el cumplimiento
por parties de los fallos firmes dictados por ellos.
CAPITULO II
LOS ORGANOS QUE RESUELVEN LOS LITIGIOS
ARTICULO 3.-Los 6rganos que resuelven los litigios
a que se refiere el Articulo 1, son:
a) Organos de Justicia Laboral de Base; y
b) Tribunales Populares.
ARTICULO 4.-Las resoluciones y sentencias firms
emitidas por los 6rganos que resuelven los litigios la-
borales son de obligatorio cumplimiento para las parties.
En las disposiciones complementarias se establecen los
procedimientos de anulaci6n de las resoluciones y sen-
tencias no ajustadas a la ley.
CAPITULO III
LOS ORGANOS DE JUSTICIA LABORAL DE BASE
ARTICULO 5.-Los 6rganos de justicia laboral de base
se constituyen en las entidades laborales comprendidas
en el Articulo 1, y se integran por tres miembros efec-
tivos de los que uno es designado por la administraci6n,
otro por la organizaci6n sindical correspondiente y el
tercero es un trabajador elegido en asamblea. Para cada
uno de ellos se designara o eligird, segin el caso, un
suplente.
ARTICULO 6.-Una vez elegido el trabajador y pre-
via designaci6n de los restantes miembros del Organo
ce Justicia Laboral de Base, dstos serAn presentados en
la misma asamblea de trabajadores, donde se procede-
rM a elegir de entire los efectivos al Presidente de dicho
Oregano.
Los miembros del Organo Ie Justicia Laboral de Base
en Su primer reunion decide cual de los otros efecti-
vos cesempefiara la funci6n de secretario, teniendo en
cuenta su capacidad y preparaci6n.
ARTICULO 7.-Los miembros de los 6rganos de jqs-
tici l4aboral de base podrin ser ratificados o renovados
al vencimiento del tdrmino para el que fueron elegidos
o designados.
Antes del vencimiento del t6rmino pueden ser susti-
tuidos cuando incumplan los requisitos establecidos para
el desempefio de esta funci6n, asi como por renuncia,
terminaci6n de la relaci6n laboral, jubilaci6n, falleci-
miento u otras causales previstas por la ley.
El period para el cual se eligen o designan, en su
caso, los miembros de los 6rganos de justicia laboral de
base, asi como el procedimientoi para su ratificaci6n, re-
novaci6n y sustituci6n ste regul] en las disposiciones
complement4rias. .
ARTICULO :8.-Los 6rganos de justicia laboral de base
constituyen el 6rgano primario y obligado en la solu-
ci6n de los conflicts laborales.
En material de discipline laboral tienen el double papel
de ser, a la vez, la instancia definitive con respect a
los conflicts surgidos por la aplicaci6n de las medidas
que no modifican, o lo hacen por un period determi-
nado de tiempo, la situaci6n laboral del trabajador, y
la inicial, con respect a las inconformidades por la apli-
caci6n de medidas que cambian, con cardcter definitive,
dicha situaci6n laboral. En material de derechos labora-
les son la instancia initial.
CAPITULO IV
ATENCION DE LOS ORGANOS DE JUSTICIA
LABORAL DE BASE
ARTICULO 9.-El Ministerio de Trabajo y Seguridad
Social, con el concurso de la Central de Trabajadores
de Cuba y los sindicatos nacionales, y la participaci6n
del resto de los organismos de la Administraci6n Cen-
tral del Estado y otras entidades, tiene la responsabili-
dad de la organizaci6n, atenci6n, orientaci6n, capacita-
ci6n y funcionamiento de los 6rganos de justicia laboral
de base, en cuyo prop6sito cuenta con la contribuci6n,
en cada territorio, de los consejos de la administraci6n y
las direcciones de trabajo.
ARTICULO 10.-Las administraciones de las entida-
des laborales suministran la informaci6n y los docu-
mentos necesarios para la soluci6n de los conflicts la-
borales.
Asimismo, dstas facilitan los medios a su alcance para
el funcionamiento de los 6rganos y propician la capaci-
taci6n y actualizaci6n de sus integrantes en la legisla-
ci6n laboral.
CAPITULO V
VIOLACIONES DE LA DISCIPLINE
ARTICULO 11.-Se consideran violaciones de la dis-
ciplina laboral, las siguientes:
a) la infracci6n del horario de trabajo;
b) la ausencia injustificada;
c) la falta de respeto a superiores, compaieros de
trabajo o-a terceras personas en la entidad 0 en
ocasi6n del desempefio del trabajo;
d) la desobediencia;
e) el maltrqto de obra a de palabra a superiores, com-
pafierop de trabajo o a terceras personas en la
entidad o en ocasidn del desempefio del trabajo;
f) la negligencia;
g) las violaciones de las disposiciones vigentes .en la
entidd laboral sobre el secrete estatal, tdcnico o
commercial y para la seguridad y protecci6n fisica;
h) el dafio a los bienes de lJ entidad laboral o de ter-
ceras personas, en la entidad o en ocasi6n del tra-
bajo;
i) la p6rdida, sustracci6n o desvio y la apropiaci6n,
mediante engafio, de bienes o valores propiedad del
centro de trabajo d de terceros;
j) cometer hechos o' incurrir en conductas que pue-
dan ser constitutivas de delitos en la entidpd la-
boral o en ocasi6n del desempefio del trabajo;
k) la inQbservtncig 4e los -reglamentos disciplinarios
vigentes en las entidades laborales; y .
434
L-
15 dd1T F
1) el incumplimiento injustificado, por parte del tra-
bajador, de los deberes que la legislaci6n sobre pro-
tecci6n e higiene del trabajo establece.
ARTICULO 12.-Los reglamentos disciplinarios a que
se refiere el inciso k) del Articulo precedent contienen,
acorde con las especificidades de la rama, actividad y
entidad, las infracciones tipicas asi como tambien las
que se consideran graves debido a su donnotaci6n, tras-
cendencia y consecuencias y que merecen las medidas
disciplinarias mAs several. En ellos se determinan, asi-
mismo, las autoridades facultadas para-imponer las me-
didas o cualquier otro aspect que se consider nece-
sario.
Las entidades laborales elaboran sus reglamentos dis-
plinarios interns, a partir de los de caracter ramal o
de actividades previamente confeccionados por los orga-
nismos y. los sindicatos nacionales correspondientes, y
compatibilizados con el Ministerio de Trabajo y Seguri-
dad Social.
No obstante, con carncter exceptional, el Ministerio de
Trabajo y Seguridad Social podrd aprobar que un regla-
mento ramal o de actividad se aplique en todas las en-
tidades laborales del sistema de que se trate.
La ley determine el procedimiento de elaboraci6n de
los mencionados reglamentos y las autoridades faculta-
das para aprobarlos y ponerlos en vigor.
CAPITULO VI
LAS MEDIDAS DISCIPLINARIAS Y SU APLICACION
ARTICULO 13.-Las, administraciones de las entidades
laborales comprendidas en el Articulo 1, estan faculta-
das para imponer directamente y con efecto inmediato,
las medidas disciplinarias ante conductas o actos viola-
torios de la discipline laboral.
-Las administraciones pueden, antes de imponer las
medidas disciplinarias, oir el criterio que al respect
tengan la organizaci6n sindical y las .demAs organiza-
ciones constituidas en el centro de trabajo.
ARTICULTO 14.-Las administraciones, teniendo en
cuenta la naturaleza de la infracci6n cometida, las cir-
cunstancias concurrentes, la gravedad de los hechos, los
perjuicios causados, las condiciones personales- del in-
fractor, su historic laboral y su conduct actual, pue-
den aplicar una de las medidas disciplinarias siguientes:
a) amonestaci6n pdblica ante el colectivo del infractor;
b) multa de hasta el imported del 25 % del salario de
un mes, mediante descuentos de hasta un 10 % del
salario mensual;
c) inhabilitaci6n para ser ascendido o promovido antes
del transcurso de un afio;
d) suspension del derecho al cobro hasta un afio, par-
cial 0 totalmente, de incentives por los resultados
del trabajo, del coeficiente econ6mico-social u otros
pagos sujetos al cumplimiento de determinados in-
dicadores o condiciones;
e) suspension hasta un afio del derecho escalafonario
cuando los turnos, rutas o condiciones de trabajo
est6n sujetos a elecci6n;
f) slspensi6n por un period de hasta un afio del de-
recho ser elegido o designado en 6rganos o co-
misiones del cehtrd de trabajo;
g) perdidas de honors otorgados por mdritos en el
centro de trabajo;
h) suspension del vinculo laboral con la entidad por
un termino de hasta 30 dias;
i) traslado temporal a otra plaza de menor remune-
raci6n o calificaci6n, o de condiciones laborales dis-
tintas por un t6rmino de hasta un afio con derecho
a reintegrarse a su plaza;
j) traslado a otra plaza de menor remuneraci6n o ca-
lificaci6n, o de condiciones laborales distintas, con
perdida de la que ocupaba el trabajador; y
k) separaci6n definitive de la entidad.
ARTICULO 15.-En los sectors de Educaci6n, de la
Investigaci6n Cientifica, del Turismo Internacional, asf
como en los centros asistenciales de la Salud y en la
rama de Transporte Ferroviario, adicionalmente a las
establecidas en el Articulo precedent, puede aplicarse la
media disciplinaria de separaci6n del sector o actividad,
ante la ocurrencia de violaciones de la discipline laboral
de suma gravedad que afecten sensiblemente el presti-
gio de la actividad de que se trate.
Las autoridades facultadas para imponer esta media
disciplinaria en los sistemas de los organismos respec-
tivos y el procedimiento para resolver las inconformi-
dades contra ella, se regulan en las disposiciones com-
plementarias de este Decreto-Ley.
ARTICULO 16.-Cuando la violaci6n de la discipline
consiste en hechos o conductas en ocasi6n del trabajo
que puedan ser constitutivos de delitos de los que aten-
tan contra los bienes o valores de la entidad o de ter-
ceros, la administraci6n aplica una de las medidas si-
guientes:
a) separaci6n definitive de la entidad.
b) traslado a otra plaza de menor remuneraci6n o
calificaci6n, o de condiciones distintas, con perdida
de la que ocupada el trabajador; y
c) traslado temporal a otra plaza de menqr remune-
raci6n o calificaci6n, o de condiciones laborales dis-
tintas, por un termino no menor de seis meses ni
mayor de un afio.
Los dirigentes y funcionarios administrativos que por
raz6n de sus cargos apliquen una media disciplinaria
por hechos que puedan ser constitutivos de delitos, no
quedan exentos de la obligaci6n de denunciarlos, tal y
como se establece en la Ley No. 5, de fecha 13 de agosto
de 1977, "Ley de Procedimiento Penal".
ARTICULO 17.-Cualquier media disciplinarian de las
que se establecen en el present Decreto-Ley se- aplica
con independencia de la responsabilidad penal o mate-
rial exigible.
La incoaci6n del process penal y, en su caso, la exi-
gencia de la responsabilidad material, no impide la eje-
cuci6n de la media disciplinaria impuesta, ni paraliza
el process laboral correspondiente. El fallo en el process
laboral se dicta con independencia del resultado del pro-
ceso penal y de la exigencia de la responsabilidad ma-
terial.
CAPITULO VII
LOS ~TERMINOS
ARTICULO 18.-Las medidap 4isciplin~rias -se~-iwijp
nen por la autoridqd factlltada centrd de los 30 dias8ha-
15 de agosto de 1997
GACETXI OFICIA-EI
GACETA OFICIAL 15 de agosto de 1997
biles siguientes a la fecha en que llegue a su conoci-
miento la infracci6n de que se trate.
La acci6n de la administraci6n para imponer una me-
dida disciplinaria prescribe transcurrido un afio a par-
tir de la fecha en que se cometi6 la infracci6n. Sin
embargo, en los casos en que la violaci6n consista en
hechos o conductas en ocasi6n del trabajo que puedan
ser constitutivos de delitos de los que atentan contra los
bienes o valores de la entidad o de terceros, el termino
de prescripci6n es de dos afios.
ARTICULO 19.-No obstante lo expresado en el Ar-
ticulo precedent, cuando para imponer una media
por una infracci6n disciplinaria considerada grave se
requiera la realizaci6n de una investigaci6n previa, el
inicio de esta suspended el t6rmino sefialado hasta 30
dias habiles por una sola vez, el resto del cual comienza
a. decursar nuevamente al dia siguiente de haber fina-
lizado dicha investigaci6n. Del inicio de 6sta, la autori-
dad facultada debe dejar constancia escrita a los fines
del c6mputo del termino correspondiente, la que sera no-
tificada al trabajador.
Cuando la autoridad facultada consider que por la
gravedad de la violaci6n y la posibilidad de su repeti-
ci6n sea convenient que el presunto infractor no per-
manezca en su labor habitual durante la realizaci6n de
la investigaci6n a que se refiere el parrafo anterior, po-
dri disponer por escrito y con efecto inmediato, la me-
dida cautelar de suspension provisional del cargo u
ocupaci6n y del salario, o el traslado provisional a otro
cargo u ocupaci6n por el mismo t6rmino de hasta 30
dias hAbiles.
ARTICULO 20.-En caso de que la violacion de la
discipline laboral se haya cometido por un trabajador
que se encuentre ocasionalmente en el extranjero o a
bordo de una nave area, el t4rmino dentro del cual pue-
de aplicarse la media disciplinaria comienza a contarse
a partir del dia siguiente a aquel en que el trabajador
regrese al pais.
Cuando la violaci6n se haya cometido a bordo de
una embarcaci6n maritima, el termino comienza a de-
cursar a partir del dia siguiente al arribo del trabaja-
dor a puerto national o de su regreso al pais. En estos
casos, ante situaciones muy especiales, se podr. ampliar
el termino de 30 dias habiles establecido en el primer
parrafo del Articulo 19, lo que se precisara en las dis-
posiciones complementarias de este Decreto-Ley.
ARTICULO 21.-El Organo de Justicia Laboral de
Rase desde el dia siguiente de recibir la reclamaci6n
cuenta con un termino de hasta 24 dias habiles para,
cumplidos los trAmites procesales, emitir el fallo que co-
rresponda y notificarlo a las parties.
CAPITULO VIII
TRIBUNALES POPULARES
ARTICULO 22.-Los tribunales municipales populares
son competentes para conocer de las inconformidades
de las parties con las resoluciones de los 6rganos de
justicia laboral de base en material de derechos laborales
y de discipline. cuando las medidas consistan en el tras-
lado a otra plaza de menor remnieraci6n o calificaci6n
o' de condiciones laborales1 distiritas, cof perdida de la
que ocupaba el trabajador, o la separaci6n definitive
de la entidad.
ARTICULO 23.-Los tribunales municipales populares
resolverAn, dentro del termino de 24 dias habiles, las
demands de inconformidad de las parties con los fallos
de los 6rganos de justicia laboral de base.
ARTICULO 24.-Contra lo resuelto por los tribunales
municipales populares en material de discipline y de
derechos laborales no .procede recurso alguno.
ARTICULO 25.-La Sala de lo laboral del Triburial
Supremo Popular, conoce directamente de las solicitu-
des de procedimi'ntos de Revisi6n contra las sentencias
firmes dictadas por los tribunales municipales populares
presentadas por la parte que se consider afectada en
las materials de derechos laborales y discipline, dentro
de los 180 dias posteriores a la notificaci6n de dichas
sentencias.
Excepcionalmente, la Sala de lo Laboral del Tribunal
Supremo Popular puede admitir la solicitud de Proce-
dimiento de Revisi6n cuando, dentro de los 180. dias
posteriores al vencimiento del t6rmino a que se refiere
el pArrafo anterior, se conoZcan de nuevos hechos de
los que no se tuvo noticias antes o aparezcan nuevas
pruebas.
ARTICULO 26.-En material de discipline laboral los
procedimientos de Revisi6n se solicitan por las parties,
cuando la media initial impuesta sea la de separaci6n
definitive de la entidad.
ARTICULO 27.-El Ministerio de Trabajo y Seguridad
Social, las direcciones de Trabajo, la Central de Tra-
bajadores de Cuba y los sindicatos nacionales, podran
proponer aspirantes para su elecci6n como jueces legos
de los tribunales populares, para ser iricluidos en las
candidaturas que resentaran las autoridades u organis-
mos competentes, ajustandose todo ello al procedimiento
establecido.
DISPOSICIONES ESPECIALES
PRIMERA: Los organismos de la Administraci6n
Central del Estado y otras entidades, y los consejos
de la administraci6n, de conjunto con los sindicatos res-
pectivos, dentro de los 180 dias naturales a partir de la
puesta en vigor del present Decreto-Ley, crearAn las
condiciones y ejecutarin las actividades previstas en el
program general de trabajo que a tales fines ha con-
feccionado el Ministerio de Trabajo y Seguridad Social,
en coordinaci6n con la Central de Trabajadores de Cuba.
la Cruz, Director de Protocolo.
SEGUNDA: En el Sistema de Organos Aduaneros, los
contingentes de constructores y agricolas y los auxiliares
de los tribunales populares, los conflicts que se pre-
senten en material de discipline laboral continuaran sien-
do resueltos en la forma y por el procedimiento apro-
bado para cada uno de ellos.
En las unidades basicas de producci6n cooperative y
las direcciones municipales, provinciales y nacionales
de las organizaciones political, sociales y de masas, asi
como en el caso del personal civil de' los tministerios de
las Fuerzas Armadas Re'voluci6narias-y del 'Interiori in-
cluyendo su sistema empresarial y presupuestade, .los
GACETA OFFICIAL
15 de agosto de. 19.97
15-:de agosto de 1997
GACETA OFFICIAL
conflicts en material de discipline y derechos laborales
seguiran resolviendose pot las legislaciones respectivas.
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
PRIMERA: Los process que al comenzar la aplicaci6n
de este Decreto-Ley se encuentren inconclusos, conti-
nuarAn su aplicacidn al amparo de la legislaci6n por
la que fueron promovidos. ,
SEGUNDA: Para los trabajadores .que laboran en
centros docentes, el personal tecnico de la docencia, en
las unidades de ciencia y t6cnica (investigaci6n cienti-
fica), el turismo international, la actividad ferroviaria
y en otros centros para los que se han dictado regula-
ciones especiales, se mantiene la aplicaci6n de los pro-
cedimientos de idoneidad vigentes, hasta tanto se dicten
las disposiciones especificas relatives a la idoneidad y
aptitud.
DISPOSICIONES FINALES
.FRIMERA: : Se deroga el Decreto-Ley No. 132, de 9
de abril de 1992, y en todo aquello que se oponga a lo
preceptuado en el present Decreto-Ley, los decretos-
leyes No. 34, de 12 de marzo de 1980; 57 de 25 de mayo
de 1982; 122, de 13 de agosto de 1990; y 123, de 13 de
agosto de 1990.
Se derogan, ademas, cuantas otras disposiciones juri-
dicas se opongan a lo que se establece en el present
Decreto-Ley y su legislaci6n complementaria.
SEGUNDA: Se deroga el Decreto-Ley No. 113, de 6
de junior de 1989, "Sobre la Disciplina de los Centros
Asistenciales del Sistema Nacional de Salud", la cual
se hara efectiva a partir de la fecha en que se dicte la
norma juridica especifica de idoneidad para este Sector.
TERCERA: Se faculta a los ministros de Trabajo y
Seguridad Social y de Justicia, y al Presidente del Tri-
bunal Supremo Popular para que, conjunta o por se-
parado, en lo que a cada uno compete, dicten, dentro
del t6rmino de. 90 dias a partir de su publicaci6n en la
Gaceta Oficial de la Repuiblica, las disposiciones com-
plementarias que sean necesarias para la mejor apli-
caci6n de lo que por el present Decreto-Ley se esta-
blece, asi como cuantas otras regulaciones scan proce-
dentes para su mejor ejecucidn.'
CUARTA: El Sistema de Justicia Laboral que se es-
tablece comenzarA a aplicarse dentro del plazo de 180
dias naturales a partir de la publicaci6n del presante
Decreto-Ley en la Gaceta Oficial de la Repfblica.
Publiquese en la Gaceta Oficial de la Repiblica para
general conocimiento.
DADO en el Palacio de la Revoluci6n, en la ciudad
de La Habana, a los 15 dias del mes de agosto de 1997.
Fidel Castro Ruz
President del Consejo
de Estado
EL Consejo de Estado de la Rep4blica de Cuba, en
.uso de las. -atribuciones que le .estAn conferidas en el
Articulo :90,. .inciso. j) de la ,Constituci6n, a propuesta
de su Presidente y Jefe de Gobierno, ha aprobado el
siguiente
ACUERDO:
PRIMERO: Disponer que IAZARO CABEZAS GON-
ZALEZ, Embajador Extraordinario y Plenipotenciario de
la Repdblica, se acredite, tambien, ante el Gobierno de
Saint Kitts y Nevis.
SEGUNDO: El Ministro de Relaciones Exteriores que-
da encargado del cumplimiento de lo dispuesto en el
present Acuerdo.
DADO en el Palacio de la Revoluci6n, en la Ciudad
de La Habana, a 11 de agosto de 1997.
Fidel Castro Ruz
S President del Consejo
de Estado
DIRECTION DE PROTOCOLO
A las 11:00 a.m. del dia 4 de agosto y de acuerdo con
el ceremonial diplomAtico vigente, fue recibido en
audiencia solemne por el compafiero Juan Almeida Bos-
que, Vicepresidente del Consejo de Estado de la Re-
piblica de Cuba, el Excmo. Sr. Keith Christie, para el
acto de presentaci6n de sus cartas credenciales como
Embajador Extraordinario y Plenipotenciario de CanadA
ante el Gobierno de la Repuiblica de Cuba.
La Habana, 4 de agosto de 1997.-Angel Reigosa de
la Cruz, Director de Protocolo.
Con fecha 12 de agosto de 1997 le ha sido concedido
al Sefior Jorge Alberto Nicanovich, el Exequatur de
Estilo para ejercer las funciones como Cdnsul Honorario
de la Reptiblica Popular de Bangladesh en La Habana.
Lo que se public en la Gaceta Oficial de la Repui-
blica para general conocimiento.
La Habana, 14 de agosto de 1997.-Angel Reigosa de
la Cruz, Director de Protocolo.
---------- ---"-------)-
CONSEJO DE MINISTROS
DECRETO No. 221
FOR CUANTO: Mediante el Decreto No. 190 de este
Comit6 Ejecutivo del Consejo de Ministros, dictado el
17 de agosto de 1994, se otorg6 la Concesi6n Administra-
tiva del Servicio Pfiblico de Telecomunicaciones a la
Empresa de Telecomunicaciones de Cuba S.A. (ETECSA).
FOR CUANTO: En el Apartado Octavo del Acuerdo
No. 3110, del Comit6 Ejecutivo del Consejo de Ministros,
se establece que una vez aprobado el Plan de Expansi6n
y Modernizaci6n de ETECSA, se modificara el Decreto
190, de fecha 17 de agosto de 1994, solamente en lo rela-
cionado con el Nuevo Plan.
FOR CUANTO: Es convenient modificar el Capi-
tulo VIII y los Anexos 2 y 3 del mencionado Decreto
No. 190. 0
FOR TANTO: El Comit6 Ejecutivo del Consejo de
Ministros, en uso de las facultades que le estan confe-
ridas, decreta lo siguiente:
PRIMERO: M odificar el, Capitulo VIII del Decreto
fo. 190, de este Cponr3 Ejecutivo, del Consejo de Mi-
nistros, de 17 de agostp, de 1994, el que quedara redactado
en la forma siguiente:
GACETA OFICUL
GCT1d o de.1
CAPITULO VIII
PLANES
8,1 Objetivo General
ETECSA tiene como uno de sus objetivos principles
ampliar el servicio telef6nico en el menor plazo possible,
de modo tal que la poblaci6n en general tenga acceso al
mismo particularmente en sus modalidades de servicio
residential y de cabinas pdblicas.
Para la' consecuci6n de este objetivo, ETECSA toma-
ra en consideraci6n la demand de servicios telef6nicos,
los planes aprobados por el Ministerio de Comunicacio-
nes y su capacidad financiera.
8.2 Calidad de los Servicios
ETECSA se obliga a prestar los servicios pdblicos de
telecomunicaciones en forma continue y eficiente, cum-
pliendo las metas de calidad conforme a las normas
que se establezcan para cada period.
Las metas minimas a ser alcanzadas al final de los
primeros ocho (8) alios aparecen en el Anexo ndmero
2. ETECSA debera presentar al Ministerio de Comuni-
caciones, para su aprobaci6n, con no menos de ocho
(8) meses de antelaci6n, las metas minimas 'de calidad
del servicio para cada uno de los subsiguientes quinque-
nios, asi como el sistema de nuevos indicadores, cuando
ello fuere necesario.
Las metas de calidad se desglosarAn en planes anua-
les, que ETECSA someterd a la aprobaci6n del Minis-
terio de Comunicaciones con tres (3) meses de antela-
ci6n al vencimiento del plan annual en curso. Los planes
anuales expresaran las metas de mejora progresiva de
los indicadores con respect al plan del afio precedent,
de forma tal que al final del octavo afio se logren al-
canzar las establecidas para los ocho afios del plan.
Dentro de los tres (3) meses, siguientes a la entrada en
vigor de la present concesi6n, ETECSA deberd pre-
sentar al Ministerio de Comunicaciones el primer plan
annual.
ETECSA podra proponer al Ministerio de Comuni-
caciones, para su studio y resoluci6n, la introducci6n
de nuevos indices de calidad, asi como la eliminaci6n
o modificaci6n de los existentes y cambios en los cri-
terios de evaluaci6n de los mismos.
ETECSA se obliga a establecer, a partir del tercer
afio de la entrada en vigor de la concesi6n, un sistema
de operaci6n y control de la calidad de los servicios,
que debera ser transparent, confiable y de fAcil ve-
rificaci6n por parte del Ministerio de Comunicaciones.
8.3 Plan de Modernizaci6n y Expansi6n
ETECSA se obliga a realizar planes de modernizaci6n
y expansion de los servicios pfbllicos de telecomunica-
ciones concesionados, tomando en consideraci6n priori-
tariamente las tasas de crecimiento econ6mico y de-
mografico del pais, asi como la demand de los servi-
cios. Estos planes contemplarAn la introducci6n y apli-
caci6n de tecnologias de avanzada, con el fin de mejo_
rar la calidad, diversificar y expandir los servicios y
reducir costs de operaci6n;
'El primer plan comprende un. period de ocho (8)
aflos y' aparece come Anexo nilmero 3, que forma parte
integrante de este Decreto. Los planes subsiguientes se
elaborardn por quinquenios y serdn sometidos a la apro-
baci6n del Ministerio de Comunicaciones con doce (12)
meses de antelaci6n al period correspondiente, el que
determinard la tasa de crecimiento applicable valorando
los elements anteriormente mencionados.
Los planes antes mencionados se desglosarAn en pla-
nes anuales, que ETECSA sometera a la aprobacidn del
Ministerio de Comunicaciones con tres (3) meses de an-
telaci6n al period correspondiente.
En cuanto a la expansion, ETECSA tendri como meta,
al final de los primeros ocho (8) afios contados a partir
de enero de 1997: alcanzar nacionalmente una densidad
de nueve (9) lines en servicio por cien (100) habitantes;
en la Provincia de Ciudad de La Habana, una densidad
de veinte (20) lines en servicio por cien (100) habitan-
tes; y lograr que todas las poblaciones y ndcleos pobla-
cionales con quinientos (500) 6 mis habitantes tengan
acceso al servicio telef6nico. Anualmente, el Ministerio
de Comunicaciones informara a ETECSA las poblaciones
menores que deban ser atendidas prioritariamente, con-
forme lo permitan la disponibilidad y capacidad finan-
ciera de ETECSA.
ETECSA debera mantener el servicio de telex nacio-
nal e international con un indice de prestaci6n acorde
con la demand y el desarrollo econ6mico del pais.
8.4 Plan Financiero
Transcurridos los ocho (8) afios del plan, ETECSA
elaborara planes financieros quinquenales basados prin-
cipalmente en el nivel tecnico alcanzado en el period
anterior, el plan de modernizaci6n y ampliaci6n para
el quinquenio, y los costs previstos. Dichos planes
quinquenales se desglosaran en planes. anuales, que
ETECSA presentarr al Ministerio de Comunicaciones
con tres (3) meses de antelaci6n al inicio de cada uno.
El plan financiero elaborado por ETECSA para el
primer period es de ocho (8) afios, el cual se entiende
aprobado por el simple otorgamiento de la concesi6n.
Este plan serd revisado antes del 31 de diciembre de
1999, si ETECSA lo solicit, proponiendo, de ser necesa-
rio, los ajustes de las metas; A partir del segundo perio-
do, se seguird el procedimiento establecido en el apar-
tado 8.3.
8.5 Planes Ticnicos Fundamentales
ETECSA se obliga a elaborar la propuesta de los pla-
nes t&cnicos fundamentals dentro del primer afio de
la concesi6n, los que presentara y someterA al Ministerio
de Comunicaciones para su aprobaci6n, el cual debera
dictar la resoluci6n correspondiente en un plazo de
noventa (90) dias.
A media que sea necesario introducir cambios en
estos planes, ETECSA sometera al Ministerio de Co-
municaciones, para su aprobaci6n, las correspondientes
propuestas. Un tercero interesado puede tambi6n pro-
poner a ETECSA modificaciones a los mismos. En caso
de discrepancia entire ETECSA y el tercero, el Ministe-
rio de Comunicaciones deberA decidir sobre la version
definitive de dichos planes despu6s de oir los arguments
de las parties.
Los planes fundamentals comprenderAn, a su vez, co-
mo minimo, los siguientes planes:
GACETA' OFICIAL:
15 de agosto de 1997
15 de agosto de 1997
GACIRTA OFICJAL
-para el servicio telef6nico:
Plan de numeracidn
Plan de conmutaci6n
Plan de transmisidn
Plan de sincronizaci6n
Plan de sefializaci6n
-para los demis servicios:
Plan de numeraci6n telex
Plan de numeraci6n dates
Plan de sefializaci6n telex
Plan de sefializaci6n de datos
Los planes tecnicos fundamentals serdn de obligatorio
cumplimiento para todos los operadores del pais y para
aquellos usuarios que establezcan sus propias redes pri-
vadas o compren su propio equipo, siempre que de-
seen conectar estos a las redes pdblicas.
El Ministerio de Comunicaciones podra verifiear pe-
ri6dicamente el cumplimiento de estos planes.
No. INDICADOR
1 INTERRUPCIONES DE ABONADOS
No. INDICADOR
1.1 Reportes iniciales
1.2 Tel6fonos reparados en los primeros
tres dias
2 OBTENCION DEL TONO DE DISCAR
2.1 Tono de discar en cuatro segundos o
menos
3 EFICIENCIA DE LLAMADAS
3.1 Completamiento de lamadas locales
3.2 Completamiento de llamadas de larga
distancia national
3.3 Completamiento de ilamadas de larga
distancia international
8.6 Evaluaci6n
ETECSA presentara al Ministerio de Comunicaciones
un informe sumario por el primer semestre y un informed
complete annual respect al advance de los planes de
modernizaci6n, expansion y calidad a que se refieren
los apartados 8.2 y 8.3. Este organismo evaluard anual-
mente el cumplimiento de los referidos planes, y tambien
padra dicho organismo realizar muestreos independientes,
aleatorios o permanentes para verificar la referida in-
formaci6n.
SEGUNDO: Modificar el Anexo 2 del Decreto 190 de
este Comite Ejecutivo del Consejo de Ministros, el que
quedara redactado en la forma siguiente:
ANEXO No. 2
PROGRAM DE CALIDAD DE LOS SERVICIOS
Este anexo muestra las metas minimas de calidad del
servicio a nivel national que debe alcanzar la concesio-
naria al final del afio 2004.
UNID. MEDIA
UNID. MEDIA
Por ciento (%)
Por ciento (%)
Por ciento (%)
Por ciento (%)
Por ciento (%)
Por ciento (%)
VALOR
VALOR
5
92
99
53
50
50
EFICIENCIA DE LOS SERVICIOS CON OPERADORAS
Atenci6n a sefiales de usuarios Por ciento (%)
Llamadas efectuadas en 10 min, o menos Per cieto (%)
ESTACIONES PUBLICAS
Estaciones pfblicas interrumpidas Por ciento (%)
EFECTIVIDAD DE LA FACTURACION
Cargos indebidos Por ciento (%)
DEFINICIONES
Reports iniciales
Porcentaje de reports efectivos recibidos, en un pe-
riodo mensual, con respect al total de lines en ser-
vicio. Los reports efectivos son aquellos que se ob-
tienen despues de eliminar de las quejas recibidas los
reports duplicados.
Telefonos reparados en los primeros trees dias
Porcentajes de tel6fonos reparados dentro de los Pri-
meros tres dias habiles siguientes a partir de la recepci6n
de la queja o report y la cantidad de quejas recibidas
en el period. Para la medici6n de este indicador se
consideraran los reports efectivos.
Tono de discar en 4 segundos o menos
Relaci6n porcentual mensual entire la cantidad de in-
tentos de llamadal que reciben tono de discar dentro de
cuatro segundos o menos, y el ngmero total de intentos.
Las mediciones deberin realizarse en
en las horas y dias de mAximo trifico.
forma estadistica,
Completamiento de llamadas locales
Relaci6n porcentual mensual entire la cantidad de lla-
madas locales que fueron respondidas al primer intent
por el tel6fono llamado y el total de llamadas.
Completamiento de lamadas de larga distancia national
Relaci6n porcentual mensual entire la cantidad de lla-
madas automdticas de larga distancia national que fue-
ron respondidas al primer intent por el tel6fono lla-
mado y el total de llamadas.
Completamiento de llamadas de larga distancia interna-
cional
Relaci6n porcentual mensual entire la cantidad de lla-
madas automiticas de, arga idistancia internacipRal que
fueron respondidas al-primer intent por el tel6fono
1amado y el total de llamadas.
______ I I
GACETA OFICIAL 15 de agosto do 1997
Atencidn a sefiales de usuarios
Relaci6n porcentual entire la cantidad de solicitudes
de llamadas a operadoras de larga distancia national e
international contestadas en menos de 10 segundos y la
cantidad total de llamadas contestadas.
Llamadas efectuadas en 10 minutes o menos
Relacidn porcentual de lamadas manuales efectuadas
o informadas por operadoras de larga distancia national
e international, en menos de 10 minutes con respect
al total de llamadas solicitadas.
Estaciones plblicas interrumpidas
Promedio mensual de la relaci6n diaria de estaciones
ptiblicas interrumpidas y el numero total de estaciones
ptiblicas instaladas.
Cargos indebidos
Relaci6n porcentual mensual entire el total de quejas
o protests que se han efectuado sobre la facturaci6n y
el total de facturas emitidas por la empresa.
TERCERO: Modificar el Anexo 3 del Decreto 190 de
este Comit6 Ejecutivo del Consejo de Ministros, el que
quedara redactado en la forma siguiente:
ANEXO No. 3
PLAN DE EXPANSION Y MODERNIZACION
OBJETIVOS GENERALS
* Alcanzar en ocho (8).afios una densidad de 20 lines
en servicio por 100 habitantes en la provincia de
Ciudad de La Habana y nacionalmente una densidad
de 9 lines en servicio por 100 habitantes.
*Lograr que todas las poblaciones y ndcleos poblaciona-
les seleccionados o con quinientos (500) o mis de
habitantes tengan acceso al servicio telef6nico.
SInstalar una red digital de larga distancia. de mi-
croondas y fibras 6pticas con cobertura national.
* Incrementar los enlaces internacionales por satelites
y participar en la instalaci6n de cables submarines
de fibra 6ptica con uno o mas paises vecinos, po-4
tenciando a Cuba como un centro de trinsito inter-
nacional de la region.
* Desarrollar una moderna red de transmisi6n de datos
con cobertura national.
* Desarrollar un plan de sustitucidn y ampliacidn de
aparatos telefonicos, telefonos pdblicos y centrales
privadas.
* Desarrollar, segin sea necesario, los servicjos suple-
mentarios, servicios de red digital de servicios inte-
grados (RDS1) y de Red Inteligente, y otros servicios
de tecnologia avanzada en las centrales digitales.
* Emplear las tecnologias mis modernas y eliminar las
obsoletas.
Este Plan se materializara en los primeros ocho aios,
de.la siguiente forma:
RED DE CIUDAD DE LA HABANA
* Sustituir 150 mil lines de t6cnica paso a paso y
rotary, obsoletas, por t6cnica digital.
* Ampliar 307 mil lines dl;iiidlje:en centrales actuales
o nuevas por tcnica de hilo e inalimbrica. (*)
+ Reconstruir la red de cables locales seguin sea nece-
sario.
-lAmnpliar la red de cables locales segun sea neeesario.
* Ampliar la red troncal de fibra 6ptica, que sustituiria
casi totalmente a la actual red troncal de cables de
cobre.
* Alcanzar un total de 500 mil lines en servicio, con
un 92 % de digitalizaci6n.
REDES EN EL INTERIOR DEL PAIS
* Sustituir 123 mil lines obsoletas de tecnicas paso a
paso, VST, Rotary y ATZ-65.1.
* Mantener 128 mil lines de la tecnica de barras cru-
zadas ("cross-bar") ATZ.
* Ampliar 343 mil lines digitales por t6cnica de hilo
e inalambricQ, que cubrirAn practicamente todo el
pais (*).
* Alcanzar un total de 555 mil lines con un 78 % de
digitalizaci6n.
* Mejorar la red de cables locales actuales.
* Ampliar la red de cables locales segiin sea necesario.
(*) La t6cnica de abonados digitales inalAmbricos es
nueva, de ceciente aplicacion, por eso su empleo
debe realizarse, con mds precision, despues de cono-
cerse mejor sus caracteristicas y costs.
RED DE LARGA DISTANCIA NATIONAL
* Instalar una cadena de microondas digital .(n + 1) de
155 -Mbit/s a lo largo de todo el pais y una red se-
cundaria de 155 Mbit/s o 34 Mbit/s, aprovechando la
infraestructura de la red anal6gica.
* Realizar una nueva estructura de la red de transito
con la instalaci6n de tres (3) centrales digitales en
Ciudad de La Habana y tres (3) en el resto del pais.
* Tender una red de cables de fibras 6pticas, basadas
en anillos, a lo largo del pais con access a todas las
ciudades importantes, con el prop6sito de:
*proveer las capacidades necesarias al plan;
*sustituir paulatinamente la red de microondas ana-
ldgica y el cable coaxial;
servir de enlace a los cables submarines con otros
paises vecinos.
* Concentrar y sustituir las posiciones de operadoras
actuales por posiciones electr6nicas.
* Ampliar la red VSAT en los lugares menos accesibles.
RED DE LARGA DISTANCIA INTERNATIONAL
* Ampliar el uso de la estaci6n de sat6lites.
* Participar en las inversiones de cables de fibra 6ptica
contra otros paises vecinos convirtiendo a Cuba en
un centro de transito international de la region.
* Instalar una nueva central international y ampliar
la actual.
RED DE TRANSMISSION DE DATOS
* Ampliar la red de datos a la capacidad necesaria,
con cobertura national.
OTROS EQUIPOS
* Aparatos telefonicos: considerar el empleo masivo de
aparatos de botones DTMF en un total de 1385 000
aparatos en el period.
STcrminales piblicos: sustituir todos los terminals
piblicos existentes e instalar hasta llegar a un total
de 50 mil aparatos. En los terminals ptiblicos se con-
sidera el servicio de teIefonia piblica, 'el dual se po-
drd implementar mediante los clAsicos tel6fonbs pui-
blicos (tarjeeros y monederos) con access local, na-
GACETA OFFICIAL
15 de agosto de 1997
15 de agosto de 1997
GACETA OFFICIAL
cional e international en MLC o con acceso local y
national en moneda national, o cualquier otra nueva
tecnologia avanzada, como por ejemplo, el Sistema
PIN (Ndmero de Identificaci6n Personal).
* Centralltas PABX: considerar la instalaci6n de 200
mil extensions, de ellas 50 mil de reposici6n y 150
mil como incremento. Todas las PABX sernn electr6-
nicas y una parte de ellas serin alquiladas en mo-
neda libremente convertible.
OTRAS INVERSIONES
Se consideran inversiones en los siguientes aspects:
* Remodelaci6n de los locales administrativos y t6c-
nicos.
* Reequipamiento de los equipos de energ6tica y cli-
matizaci6n.
* Implantacion de un Centro de Gesti6n de la Red
National, de las Redes de las Gerencias y la Red
International.
* Contar con asistencia tecnica extranjera para me-
jorar la gesti6n t6cnica, econ6mica y commercial de
la empresa mixta.
* Ejecutar un amplio plan de capacitaci6n en Cuba y
en el extranjero.
* Reequipar las facilidades para la capacitacion.
* Sustituir y ampliar la flota de transport.
* Reequipar los talleres asi como los instruments de
medici6n.
Reequipar las facilidades de abastecimiento tecnico-
material.
PERIODS DE EJECUCION DE LAS INVERSIONES
OBJETIVO
PERIOD (ANOS)
Ciudad de La Habana
Lineas de sustituci6n
Lineas de ampliaci6n
Ciudades del Interior del pais
Lineas de sustituci6n
Lineas de ampliaci6n
Terminales Pdblicos
Edificios
Larga distancia
Microondas digital
Fibra 6ptica (principal)
Fibra 6ptica (secundaria)
Aparatos telef6nicos
Pizarras privadas
Larga distancia Internacional
Cable submarine FO con paises vecinos
Ampliaci6n Red VSAT
Nueva central international
Red de transmisi6n de datos
Otras Inversiones
Remodelaci6n de locales
Reequipamiento de la energ6tica y
climatizaci6n
Informatica
Asistencia t6cnica de operaci6n
Capacitaci6n de personal
Reequipamiento de capacitaci6n
1998-2004
1998-2004
1998-2004
1998-2004
1997-2004
1998-2004
1997-2000
1999-2000
2000;2002
1997-2004
1998-2004
1999-2002
1998-2004
1999-2000
1997-2004
1997-2003
1997-2004
1997-2004
1997-2000
1997-2004
1997-1999
Reequipamiento del transport 1997-2002
Reequipamiento de instruments y
talleres 1999-2002
Reequipamiento de facilidades abaste-
cimiento Tecnico-material 1998-1999
CUARTO: Este Decreto comenzara a regir a partir
de la fecha de su publicaci6n en la Gaceta Oficial de la
Repdblica.
Dado en la Ciudad de La Habana, a los 28 dias del
mes de julio de 1997.
Fidel Castro Ruz
President del Consejo
de Ministros
Silvano Colis Sinchez
Ministro de Comunicaciones
Carlos Lage Davila ,
Secretario del Consejo de Ministros
y de su Comite Ejecutivo
El Secretario del Consejo de Ministros y de su Co-
mit6 Ejecutivo
CERTIFICA
Que el Comit6 Ejecutivo del Consejo de Ministros, ha-
ciendo uso de las facultades que le otorga la Ley, adopt,
con fecha 27 de julio de 1997, el siguiente
ACUERDO
Aprobar la separaci6n del compafiero OSCAR BEATON
ARROM del cargo de Viceministro del Ministerio del
Comercio Interior.
Y PARA PUBLICAR en la Gaceta Oficial de la Repd-
blica, se expide la present certificaci6n en el Palacia
de la Revoluci6n, a los 4 dias del mes de agosto de 1997,
Carlos Lage Divila
MINISTERIOS
COMERCIO EXTERIOR
RESOLUCION No. 323 de 1997
POR CUANTO: Corresponde al Ministerio del Co-
mercio Exterior, en virtud de lo dispuesto en el Acuerdo
No. 2821, adoptado por el Comite Ejecutivo del Consejo
de Ministros con fecha 28 de noviembre de 1994, dirigir,
ejecutar y controlar la aplicaci6n de la political del Es-
tado y del Gobierno en cuanto a la actividad comers
cial exterior.
POR CUANTO: El Decreto No. 206, de 10 de abril
de 1996, "Reglamento del,Registro Nacional de Sucursales
y Agentes de Sociedades Mercantiles Extranjeras", fa-
culta al Ministro del Comercio Exterior para resolver
sobre las solicitudes de inscripci6n presentadas ante di-
cho Registro, adscrito, a la Camara de Comercio de la
Repiblica de Cuba.
FOR CUANTO: El Encargado del Registro Nacional
de Sucursales y Agentes de Sociedades Mercantiles Ex-<
tranjeras, en cumplimiento del articulo 16 del precita-
do Decreto No. 206, de 10 de abril de 1996, ha dlevadQ
a la consideraci6n del que resuelve el expedieite in-
coado en virtud de solicitud presentada por el empre-"
sario individual espafiol senior Josd Manuel L6pez CaA
IIACETAI OFIICI I I5 deI ags Ide19
rrefio, que opera bajo el nombre commercial Carrocerias
Carrefio.
POR TANTO: En uso de las facultades que me estan
conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Autorizar la salicitud de inscripci6n pre-
sentada por el empresario individual espafiol senior Jos6
Manuel L6pez Carrefio, quien opera bajo el nombre co-
mercial Carrocerias Carrefio en el Registro Nacional de
Sucursales y Agentes de Sociedades Mercantiles Ex-
tranjeras, adscrito a la Camara de Comercio de la
Repfblica de Cuba.
SEGUNDO: El objeto de la Sucursal que por la pre-
sente se autoriza, sera la realizaci6n de actividades co-
merciales relacionadas con los products siguientes:
-Equipos de refrigeraci6n;
-Resinas;
-Poliesteres;
----oliuretrnos:
STinturas;
-Maderas;
-Aluminios;
-Aceros inoxidables;
-Otros materials y equipos afines a la industrial ca-
rrocera.
TERCERO: La Licencia que se otorgue al amparo
de la present Resoluci6n, no autoriza la realizaci6n de
las actividades siguientes:
-Importar y exportar directamente, con caricter co-
mercial; ws .
-Realizar el comercio mayorista y minorista en gene-
ral de products y servicios, except los servicios de
post-verita y garantia, expresamente acordados en los
contratos que amparan las operaciones de comercio
exterior;
-Distribuir y transportar mercancias en el territorio
national.
CUARTO: El Encargado del Registro Nacional de Su-
cursales y Agentes de Sociedades Mercantiles Extran-
jeras queda responsabilizado con el cumplimiento de lo
dispuesto en la present Resoluci6n.
DISPOSICION ESPECIAL
UNICA: Se concede un plazo de noventa. dias, con-
tados a partir de la fecha de la present Resoluci6n,
para que el empresario individual, cuya inscripci6n se
autoriza en el Apartado Primero, formalice su inscrip-
ei6n en el Registro Nacional de Sucursales y Agentes
de Sociedades Mercantiles Extranjeras e inicie los tra-
mites para su establecimiento.
El incumplimiento del plazo establecido en esta Dis-
posici6n Especial implicari el desistimiento del promo-
vente para lo que ha sido autorizada y, consecuentemen-
te, el Encargado del Registro Nacional de Sucursales y
Agentes de Sociedades Mercantiles Extranjeras proce-
dera al archive del expediente incoado.
COMUNIQUESE la present Resoluci6n a los Vicemi-
nistros y Directores del Ministerio del Comercio Exte-
rior; al Encargado del! Registro Nacional de Sucursales
y Agente de Sociedades Mercantiles Extranjeras, ads-
crita a la Camara de Comercio de la Repf~blica de Cuba,
quien queda responsabilizado de notificar la present
Resoluci6n al interesado; a los Directores de Empresas
y a la Oficina Comercial de la Repdblica de Cuba en
Espafia, al Ministerio de Finanzas y Precios, al Banco
Central de Cuba, al Banco Financiero Internadional, al
Banco Internacional de Comercio S.A., a la Aduana Ge-
neral de la Repdblica, a la Empresa para la Prestaci6n
de Servicios a Extranjeros, CUBALSE, a la compafiia
ACOREC S.A., a la Direcci6n de Inmigraci6n y Extran-
jeria, a ETECSA, al Registro Nacional de Vehiculos
Automotores y a cuantas otras entidades nacionales co-
rresponda. Publiquese en la Gaceta Oficial para ge-
neral conocimiento y archives el original de la misma
en la Direcci6n Juridica.
DADA en la ciudad de La Habana, Ministerio del Co-
mercio Exterior, a los quince dias del mes de julio de
mil novecientos noventa y siete.
Ricardo Cabrisas Ruiz
Ministro del Comercio Exterior
RESOLUCION No. 328 de 1997
POR CUANTO: Corresponde al Ministerio del Comer-
cio Exterior, en virtud de lo dispuesto en el Acuerdo
No. 2821, adoptado por el Comite Ejecutivo del Consejo
de Ministros con fecha 28 de noviembre de 1994, dirigir,
ejecutar y controlar la aplicaci6n de la political del Es-
tado y del Gobierno en la actividad commercial exterior.
POR CUANTO: Por la Resoluci6n No. 507, de 25 de
ootubre de 1995, dictada por el que resuelve, fue esta-
blecido el procedimiento para solicitar la autorizaci6n
requerida para el otorgamiento de contratos de comi-
si6n para la venta de mercancias almacenadas en R&-
gimen de Dep6sito de Aduana.
POR CUANTO: La sociedad mercantil cubana SER-
COMEX, S.A. ha formalizado, segdn el procedimiento
establecido, solicitud de autorizaci6n para otorgar un
contrato de comisi6n para la venta de mercancias al-
macenadas en Regimen de Dep6sito de Aduana con la
firm panamefia HOLSON, S.A., de las mercancias que
en la propia solicitud se detallan.
POR TANTO: En use de las facultades que me estan
conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Autorizar a la sociedad mercantil cuba-
na SERCOMEX, S.A. a otorgar con la firma panamefia
HOLSON, S.A., un contrato de comisi6n para la venta
de las mercancias almacenadas en Regimen de Dep6sito
de Aduana, que a nivel de subpartidas arancelarias se
indican en el Anexo No. 1 que forma parte integrante
de la present Resoluci6n.
SEGUNDO: La sociedad mercantil cubana SERCO-
MEX, S.A., en virtud de lo dispuesto en la Resoluci6n
No. 237 dictada por el que resuelve en fecha 3 de mayo
de 1995, viene obligada a rendir a la Direcci6n de Esta-
disticas, Analisis y Planificaci6n la informaci6n. que en
la misma se establece.
DISPOSICION ESPECIAL
UNICA: Se concede un 'plazo de treinta dias, conta-
dos a partir de la fecha 'de notificacid6 de la ,piesente
Resoluci6n, para que la entidad autorizada en'-el Apar-
' I
15 de agosto de 1997
GACETA OFICIUL
15 d a..... 1 C
tado Primero a otorgar contrato de comisi6n para la
venta de mercancias almacenadas en Regimen de De-
p6sito de Aduana, formalice su inscripci6n en el Regis-
tro Nacional de Contratos de Comisi6n, adscrito a la
CAmara de Comercio de la Repiblica de Cuba.
SDe no proceder a la inscripci6n en el plazo estable-
icido en esta Disposici6n Especial, se entenderA por de-
sistido el interns de otorgar el Contrato de Comisi6n en
cuesti6n y por anulada la autorizaci6n por la present
concedida.
COMUNIQUESE la present Resoluci6n al interesado,
a los Viceministros y Directores del Ministerio del Co-
mercio Exterior, a la Corporaci6n Panamericana, S.A.
al Ministerio de Finanzas y Precios, al Ministerio del
Comercio Interior, a la Aduana General de la Repd-
blica, al Presidente de la CAmara de Comercio de la
Repiblica de Cuba, al Banco Central de Cuba, al Banco
Financiero Internacional, al Banco Internacional de Co-
mercio S.A. Publiquese en la Gaceta Oficial para general
conocimiento y archives el original de la misma en la
Direcci6n Juridica.
DADA en la ciudad de La Habana, Ministerio del
Comercio Exterior, a los veintid6s dias del mes de julio
de mil novecientos noventa y siete.
Ricardo Cabrisas Ruiz
Ministro del Comercio Exterior
RESOLUCION No. 329 de 1997
FOR CUANTO: Corresponde al Ministerio del Comer-
cio Exterior, en virtud de lo dispuesto en el Acuerdo
No. 2821, adoptado por el Comit6 Ejecutivo del Consejo
,,de Ministros con fecha 28 de noviembre de 1994, dirigir,
'ejecutar y controlar la aplicaci6n de la political del Es-
tado y del Gobierno en la actividad commercial exterior.
POR CUANTO: Por la Resoluci6n No. 507, de 25 de
octubre de 1995, dictada por el que resuelve, fue esta-
blecido el procedimiento para solicitar la autorizaci6n
requerida para el otorgamiento de contratos de comisi6n
para la venta, en el territorio national, de mercancias
importadas en consignaci6n.
POR CUANTO: La Empresa MAPRINTER ha for-
malizado, segdn el procedimiento establecido, solicitud de
autorizaci6n para otorgar un contrato de comisi6n con
la firma italiana NAG, S.R.L., para la venta, en con-
signaci6n, de las mercancias de importaci6n que en la
propia solicitud se detallan.
POR TANTO: En uso de las facultades que me estin
conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Autorizar a la Empresa MAPRINTER a
,otorgar con la firma italiana NAG, S.R.L. un contrato
de comisi6n para la venta, en el territorio national, de
mercancias en consignaci6n que a nivel de subpartidas
arancelarias se indican en el Anexo No. 1 que forma
parte integrante de la present Resoluci6n.
SEGUNDO: La Empresa MAPRINTER viene obliga-
da, de conformidad a lo dispuesto en la Resoluci6n No.
45, dictada por el que resuelve en fecha 14 de febrero
de 1994, a reporter mensualmente a la Direcci6n de Es-
.tadisticas, Analisis y Planificaci6n la informaci6n esta-
distica de las mercancias importadas que permanecen
en los almacenes bajo el regimen de Consignaci6n a su
cargo, seg6n el modelo establecido en la precitada Re-
soluci6n.
DISPOSICION ESPECIAL
UNICA: Se concede un plazo de treirfta dias, contados
a partir de la fecha de notificaci6n de la present Re-
soluci6n, para que la entidad autorizada en el Apartado
Primero a otorgar Contrato de Comisi6n, formalice su
inscripci6n en el Registro Nacional de Contratos de Co-
misi6n, adscrito a la Camara de Comercio de la Repi-
blica de Cuba.
De no proceder a la inscripci6n en el plazo estable-
cido en esta Disposici6n Especial, se entendera por de-
sistido el interns de otorgar el Contrato de Comisi6n
en cuesti6n y por anulada la autorizaci6n por la pre-
sente concedida.
COMUNIQUESE la present Resoluci6n al interesado,
a los Viceministros y Directores del Ministerio del Co-
mercio Exterior, al Ministerio de Finanzas y Precios, al
Ministerio del Comercio Interior, a la Aduana General
de la Repdblica, al Presidente de la Camara de Comercio
de la Repiblica de Cuba, al Banco Central de Cuba, al
Banco Financiero Internacional, al Banco Internacional
de Comercio S.A. Publiquese en la Gaceta Oficial para
general conocimiento y archives el original de la mis-
ma en la Direcci6n Juridica.
DADA en la ciudad de La Habana, Ministerio del
Comercio Exterior, a los veintid6s dias del mes de julio
de mil novecientos noventa y siete.
Ricardo Cabrisas Ruiz
Ministro del Comercio Exterior
RESOLUTION No 330 de 1997
POR CUANTO: Corresponde al Ministerio del Co-
mercio Exterior, en virtud de lo dispuesto en el Acuer-
do No. 2821, adoptado por el Comit6 Ejecutivo del Cqn-
sejo de Ministros con fecha 28 de noviembre de 1994,
dirigir, ejecutar y controlar la apllcaci6n de la political
del Estado y del Gobierno en la actividad commercial
exterior.
POR CUANTO: Por la Resoluci6n No. 507, de 25 de
octubre de 1995, dictada por el que resuelve, fue esta-
blecido el procedimiento para solicitar la autorizaci6n
requerida para el otorgamiento de contratos de comisi6n
para la venta de mercancias almacenadas en Regimen
de Dep6sito de Aduana.
POR CUANTO: La Empresa MAQUIMPORT ha for-
malizado, seg6n el procedimiento establecido, solicitud de
autorizaci6n para otorgar un contrato de comisi6n para
la venta de mercancias almacenadas en Regimen de
Dep6sito de Aduana con la firma espafiola MERCANTIL
ESPANOLA DE REFRIGERACION, S.R.L. (FRIGER), de
las mercancias que en la propia solicitud se detallan.
POR TANTO: En uso de las facultades que me estin
conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Autg zar a la Empresa MAQUIMPORT
a otorgar con la firma .espafiola MERCANTIL ESPA-
INOLA DE REFRIGERACION, S.R.L. (FRIGER), un eon-
15 de agosto de 1997
GACETA OFICIAL;
GACEA OICI15dagsod 199
trato de comisi6n para la venta de las mercancias al-
macenadas en Regimen de Dep6sito de Aduana que a
nivel de subpartidas arancelarias se indican en el Ane-
xo No. 1 que forma parte integrante de la present
Resoluci6n.
SEGUNDO: En virtud de' l6 dispuesto en la Resolu-
ci6n No. 237, dictada por el que resuelve en fecha 3
de mayo de 1995, la Empresa MAQUIMFORT viene obli-
gada, a rendir a la Direccion de Estadisticas, Analisis y
Planificaci6n la informaci6n que en la misma se es-
tablece.
DISPOSICION ESPECIAL
SUNICA: Se concede un plazo de treinta dias, contados
a partir de la fecha de notificaci6n de la present Re-
soluci6n, para que la entidad autorizada en el Apartado
Primero a otorgar Contrato de Comisi6n para la venta
de mercancias almacenadas en el Regimen de Dep6sito
de Aduana, formalice su inscripcion en el Registro Na-
cional de Contratos de Comisi6n, adscrito a la Camara de
Comercio de la Repuiblica de Cuba.
De no proceder a la inscripci6n en el plazo cstablecido
en esta Disposici6n Especial, se entenderA por desistido
el interns de otorga'F el Contrato de-Comisicn en cues-
ti6n y por anulada la autorizaci6n por la present con-
cedida.
COMUNIQUESE la present Resolucidn al interesado,
a 16s Viceministros y Directores del Ministerio del Co-
mnercio Exterior, al Ministerio de Finanzas y Precios, a
la Aduana General de la Repiblica, al Presidente de
la CAmara de Comercio de la Repulblica de Cuba; al
Banco Central de Cuba, al Banco Financiero Interna-
cional, al Banco Internacional de Comercio S.A. Pu-
bliquese en la Gaceta Oficial para general conocimiento
y archives el original de la misma en la Direccidn Ju-
ridica.
DADA en la ciudad de La Habana, Ministerio del
Comercio Exterior, a los veintidds dias del mes de julio
de mil novecientos noventa y siete.
Ricardo Cabrisas Ruiz
Ministro del Comercio Exterior
RESOLUCION No. 341 de 1997
FOR CUANTO: Corresponde al Ministerio del Comer-
cit Exterior, en virtud de lo dispuesto en el Acuerdo
N6. 2821, adoptado por el Comit6 Fjecutivo del Consejo
de Ministros con fecha 28 de noviembre de 1994, dirigir,
ejecutar y controlar la aplicacion de La political del Es-
tado y del Gobierno en la actividad commercial exterior.
IPOR CUANTO: For la Resoluci6n No. 507, de 25 de
octubre de 1995, dictada por el que resuelve, fue esta-
blecido el procedimiento para solicitar la autorizacion
requerida para el otorgamiento de contratos de comisi6n
para la venta de mercancias almacenadas en Regimen
de Dep6sito de Aduana.
POR CUANTO: La sociedad mercantile cubana SER-
COMEXI. S.A. ha formalizado, sagfin el: procedimiento
establecido, solicitud de autorizaci6n para otorgar: un
co'rfrato de comisi6n para a1 vente 'de mercancias alma-
cenadas en Regimen de Dep6sito de Aduana con la fir-
ma panamefia COMERCIAL YARA, S.A., de las mercan-
cias que en la propia solicitud se detallan.
FOR TANTO: En uso de las facultqdes que me estan
conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Autorizar a la sociedad mercantil cuba-
na SER'-OMEX, S.A. a otorgar con la firma panamena
COMERCIAL YARA, S.A., un contrato de comisidn para
la venta de las mercancias almacenadas en Regimen de
Dep6sito de Aduana, que a nivel de subpartidas arance-
larias se indican en el Anexo No. 1 que forma parte
integrante de la present Resolucidn.
SEGUNDO: La sociedad mercantil cubana SERCO-
MEX, S.A., en. virtud de lo dispuesto en la ,Resolucidn
No. 237 dictada por el que resuelve en fecha 3 de mayo
de 1995, viene obligada a rendir a la Direcci6n de Es-
tadisticas, AnAlisis y Ilanificacidn la information que
en la misma se establece.
DISPOSICION ESPECIAL
UNICA: Se concede un plazo de treinta dias, contados
a partir de la fecha de notificaci6n de la present Re-
soluci6n, para que la entidad autorizada en el Apartado
Irimero a otorgar Contrato de Comisi6n para la venia
de mercancias almacenadas en el Regimen de Dep6sito
de Aduana, formalice su inscripci6n en el Registro Na-
cional de Contratos de Comisi6n, adscrito a -la CAmara de
Comercio de la Reptiblica de Cuba.
De no proceder a la inscripci6n en el plazo establecido
en esta Disposici6n Especial, se entepdera por desistido
el interns de otorgar el Contrato de Comision en cues-
ti6n y por anulada la autorizaci6n por la present con-
cedida.
COMUNIQUESE la present Resoluci6n al intercsa'o,
a 16s Viceministros y Directores del Ministerio del Co-
mercio Exterior, a la Corporaci6n Panamericana, S.A., al
Ministerio de Finanzas y Precios, al Ministerio del, Co-
mercio Interior, a la Aduana General de la Repilblica,
al President de la Camara de Comercio de la Repli-
blica de Cuba, al Banco Central de Cuba, al Banco' Fi-
nanciero Internacional, al Banco Internacional de Co-
mercio S.A. Fubliquese en la Gaceta Oficial para ge-
neral conocimiento y archives el original de la misma
en la Direcci6n Juridica.
DADA en la ciudad de La THabana, Ministerio del
Comercio Exterior, a los veintitris dias. del mes de julio
de mil novecientos noventa y siete.
Ricardo Cabrisas Ryiz
Ministro del Comercio Exterior
CULTURAL
RESOLUTION No. 57
FOR CUANTO: El Consejo de Estado, mediante el
Decreto-Ley No. 30 de 10 de diciembre de 1979, cre6
entire otras, la Distinci6n "Por la Cultura Nacional", fa-
cultando al Ministro de .Cultura, para su otorgamiento,..
FOR CUANTO: En ocasi6n de conmemorare, el -XX;
Aniversario del Centro .de Estudios Mdl'tar1no,. el iMi-
nisterio de Gulturaiconsideva just y oportuno reconocer
la- labor de icompafieros itrabajadores de la instituci6n
o vinculados a esta por su destacada contribuci6n eri la
15 de agosto de -19.97
GACETA OFFICIAL
1 de
investigaci6n, studios y promoci6n de la vida y obra
de Jos6 Marti.
FOR TANTO: En uso de las facultades que me estAn
conferidas;
Resuelvo:
PRIMERO: Otorgar la Distinci6n "For la Cultura
Nacional", en atenci6n a los fundamentos antes expre-
sados, a 16s siguientes compafieros:
-ISMAEL GONZALEZ GONZALEZ
-HILARIA DEL CARMEN SUAREZ LEON
SEGUNDO: Disponer que la insignia -representativa
le sea otorgada en acto solemne.
COMUNIQUESE; a la Direcci6n de Recursos Humanos
de 6ste Ministerio y por su conduct a los interesados
y publiquese en la Gaceta Oficial de la Repliblica de
Cuba para general conocimiento.
DADA en la ciudad de La Habana, a los 16 dias del
mes de julio de 1997.
Abel E. Prieto Jimenez
Ministro de Cultura
FINANZAS Y PRECIOUS
RESOLUTION No. 32-97
POR CUANTO: La Ley No. 29, Ley Orginica del Sis-
tema Presupuestario del Estado, de fecha 3 de julio de
1980, dispone en su articulo 17 que el Comite Estatal
de Finanzas, actualmente Ministerio de Finanzas y Pre-
cios, acorde con lo legalmente establecido, confeccionara
el clasificador de ingresos y gastos del Presupuesto del
Estado.
FOR CUANTO: Resulta necesario modificar los ac-
tuales clasificadores "de Ingresos del Presupuesto del
Estado por Secciones y PArrafos" y "de Gastos del Pre-
supuesto del Estado por Epigrafes y Partidas", con la
finalidad de atemperarlos a las modificaciones que se
estan efectuando a la legislaci6n financier del pais.
POR TANTO: En uso de las facultades que me estin
conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Poner en vigor, a partir de la elabora-
ct6n y ejecuci6n del Presupuesto del afio 1998, el "Cla-
sificador de Recursos Financieros del Presupuesto del
Estado" y el "Clasificador por Objetos de Gastos del
Presupuesto del Estado", los que se adjuntan como ane-
xos No. 1 y No. 2, respectivamente, formando parte in-
tegrante de la present Resoluci6n.
SEGUNDO: Se deroga la Resoluci6n No. .9, de 19 de
febrero de 1991, del extinguido Comit6 Estatal de Finan-
zas, actualmente Ministerio de Finanzas y Precios y
todo cuanto se oponga a lo que por la preserite se dis-
pone. '
TERCERO: La present Resoluci6n entrara en vigor
el dia de su fecha.
CUARTO: Publiquese en la Gaceta Oficial de la Re-
piublica de Cuba para general conocimiento y archives
el original en la Direcci6n Juridica de este Ministerio..
iDada en a: eiudad de La Habana, a 17 de julio de 1997.
S. : Manuel Millares Rodriguez
;: I f Ministro de Finanzas y Predios
RESOLUTION No. 33-97.
NORMA COMFLEMENTARIA No. 6 DE LA LEY OR-
GANICA DEL FRESUFUESTO DEL ESTADO.
FOR CUANTO: La Ley No. 29, Ley Organica del Sis-
tema Presupuestario del Estado, de fecha 3 de julio de
1980, en su DisposiciCn Final Frimera, establece que el
Comit6 Estatal de Finanzas, dentro del Ambito de su
competencia dictara cuantas norms complementarias
sean necesarias para el mejor cumplimiento de lo que
por la citada Ley se dispone.
FOR CUANTO: Por la Resoluci'n No. 44, de 15 de
agosto de 1996. de este Ministerio, se aprob6 la Meto-
dologia .para la Elaboraci6n del Atteproyecto de Presu-
puesto de la Actividad Empresarial para el afio 1997.
FOR CUANTO: Por la Resolucicn No. 45, de 15 de
agosto de 1996, de este Ministerio, se mantuvo la vl-
gencia del Frocedimiento para la Elaboracirn del Pre-
supuesto del Estado, esteblecido por la Resoluci6n No.
18, de 20 de octubre de 1993, del extinguido Comit6 Ek-
tatal de Finanzas, actualmente Ministerio de Finanzas
y Precios de acuerdo con lo legalmente establecido, y se
pusieron en vigor las modificaciones a la Metodologia
para la Elaboraci6n del Anteproyecto de Presupuesto
de la Actividad Presupuestada y el Procedimiento parta
la Elaboraci6n de los Anteproyectos de Presupuestos
Provinciales.
FOR CUANTO: Resulta necesario modificar las tc-
feridas metodologias y el Procedimiento para la elabo-
raci6n de los Anteproyectos de Presupuestos Provin-
ciales a partir del afio 1998.
FOR TANTO: En uso de las facultades que me estAn
conferidas,
R e.s u elv o:
PRIMERO: Poner en vigor, a partir de la elabora-
ci6n del anteproyecto del Presupuesto del Estado para
1998, la Metodologia para la Elaboraci6n del Antepro-
yecto de Presupuesto de la Actividad Presupuestada, la
Metodologia para la Elaboraci6n del Anteproyecto. e
Presupuesto de la Actividad Empresarial, el Plan Fi-
nanciero de Inversiones Actividad Presupuestada y Em-
presarial, el Resumen Presupuesto de Pagos, el Proct-
dimiento para la Elaboraci6n de los Presupuestos Pr6-
vinciales, las Precisiones para la Conformacidn y el
Control de las Cifras del Presupuesto Provincial, de la
Provincia y de los Municipios en relacicn con el Plan
Turquino, que como Anexos nimeros 1, 2, 3, 4, 5 y (;,
respectivamente, forman parte de la present resoluci6n.
SEGUNDO: Se derogan las resoluciones Nos. 44 y 45;
ambas de fecha 15 de agosto de 1996, de este Ministerio.
de Finanzas y Precios.
TERCERO: La present Resoluci6n entrara en vigor
a partir de su firma. Se responsabiliza a la Viceministra
que atieide al Departamento Independiente de Metodo-
logia y Organizacidn con la distribucicn de los anexos
a que se refiere el apartado Primero de esta Resoiu-
ci6n, a los 6rganos y organisms del Estado y a los
consejos de la administraci6n de las asambleas provin-
ciales y municipales .dg Poder Popular y a cuantas msS
entidades proceda. ; b .. :.:
CUARTO: Publiquese en la Gaceta Oficial de la Re-
15 de agosto de 1997
G;ACETA OFFICIAL
GAEAO ICL 15I gsod 199
pliblica para general conocimiento y archives el original
en la Direcci6n Juridica de este Ministerio.
Dada en la ciudad de La Habana, a 23 de julio de
1997.
Manuel Millares Rodriguez
Ministro de Finanzas y Precios
RESOLUTION No. 34-97
POR CUANTO: La Ley No. 73, Del Sistema Tribu-
tario, de fecha 4 de agosto de 1994, establece en el Titulo
II, Capitulo I, Articulo 12, el Impuesto sobre Utilidades,
a que estan obligadas las personas juridicas, cubanas o
extranjeras, cualquiera que sea su forma de organiza-
ci6n o regimen de propiedad, que se dediquen en el
territorio national al ejercicio de actividades comercia-
les, industriales, constructivas, financieras, agropecuarias,
pesqueras, de servicios, mineras o extractivas en general
y cualesquiera otras de carActer lucrative.
FOR CUANTO: La referida Ley, en su Articulo 15,
establece que cuando por las caracteristicas que revista
la forma de organizaci6n de la persona juridica no sea
p0sible la determinaci6n de manera fehaciente y a
plena satisfacci6n de las utilidades netas obtenidas, para
el cAlculo del impuesto sobre utilidad neta en ella esta-
blecido, el Ministro de Finanzas y Precios determinari
en este caso que dicha persona juridica pague un im-
puesto sobre ingresos brutos y establecerA los indices
que resulten aplicables.
POR CUANTO: La mencionada Ley, en su Disposici6n
Final Quinta, en sus incisos d) y e), dispone que el Mi-
nistro de Finanzas y Precios esta facultado para, cuan-
do circunstancias econ6micas y sociales a su juicio asi
lo aconsejen, establecer, las reglas para la valoraci6n y
definici6n de las bases imponibles y las formas y pro-
cedimientos para el cAlculo, pago y liquidaci6n de los
impuestos.
POR CUANTO: El Decreto-Ley No. 169, de fecha 10
de enero de 1997, del Consejo de Estado, en su Dispo-
slci6n, Final Quinta dispone que se derogan y quedan sin
efecto legal alguno los articulos vigentes de la Ley No.
968, Ley Fiscal, de fecha 5 de enero de 1962 y cuantas
m4s disposiciones legales o reglamentarias se opongan
al contenido de 6ste.
QOl C:CUANTO: Es necesario aplicar, para el calculo
y pago del impuesto sobre ingresos brutos, los tipos im-
positivo que resulten de los indices por actividad eco-
n6mica, establecidos en el Decreto No. 2, de fecha 10 de
enero de 1962 tal como qued6 modificado por las reso-
luciones ndmeros 16, de fecha 15 de marzo de 1991, 9
de fech4 3 de marzo de 1992; 15, de fecha 29 de mayo
de 1992; 16, de fecha 26 de junior de 1992 y la Instrucci6n
No. 2, de fecha 9 de marzo de 1992, todas del extinguido
Comitd Estatal de Finanzas, actualmente Ministerio de
Finanzas y Precios, dictadas al amparo de la menciona-
da Ley No. 998, de fecha 5 de enero de 1962.
FOR TANTO: En uso de las facultades que me estarx
conferic~s,
Resuelyo: ._,
PFB.IMRO: Aplicar, para el. clakulo. y pago :del Im-
pue to sobre Ingresos Brutos, los. tipos impositivos que
resulten de los indices por actividad econ6mica, esta-
blecidos en el Decreto No. 2, de fecha 10 de enero de
1962, tal y como qued6 modificado por las resoluciones
ndmeros 16, de fecha 15 de marzo de 1991; 9, de fecha 3
de marzo de 1992; 15, de fecha 29 de mayo de 1992; 16,
de fecha 26 de junior de 1992 y la Instrucci6n No. 2, de
fecha 9 de marzo de 1992, todas del extinguido Comit6
Estatal de Finanzas, actualmente Ministerio de Finan-
zas y Precios, dictadas al amparo de la Ley No. 998, de
fecha 5 de enero de 1962.
SEGUNDO: Esta Resoluci6n entrarA en vigor a partir
de su fecha.
TERCERO: Publiquese en la Gaceta Oficial de la
Repiblica para general conocimiento y archives el ori-
ginal en la Direcci6n Juridica de este Ministerio.
Dada en ciudad de La Habana, a 29 de julio de 1997.
Manuel Millares Rodriguez
Ministro de Finanzas y Precios
RESOLUTION No. 35-97
FOR CUANTO: La Ley No. 75 de la Defensa Nacional,
de fecha 21 de noviembre de 1994, en el Articulo 102
establece que la preparaci6n de la economic national
para la defense se realize mediante la ejecucidn de un
conjunto de medidas de organizaci6n y movilizaci6n,
econ6micas, financiers, t6cnico-materiales y de creaci6n
de las reserves necesarias, para garantizar desde tiempo
de paz el cumplimiento de los planes de producci6n y
servicios establecidos para las situaciones excepcionales.
POR CUANTO: Resulta necesario establecer los prin-
cipios fundamentals que regirAn el financiamiento de
los gastos de la defense con cargo al Presupuesto del
Estado en correspondencia con lo establecido en la Ley
No. 75 de la Defensa Nacional.
FOR TANTO: En uso de las facultades que me estan
conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Los gastos relacionados con las Milicias
de Tropas Territoriales, se asumiran por los Estados Ma-
yores Provinciales y Municipales y las Escuelas Pro-
vinciales de Preparaci6n para la Defensa, con cargo al,
Presupuesto asignado al Ministerio de 14s Fuerzas Ar-
madas Revolucionarias y de acuerdo con las disposiciones
que al efecto dicte dicho organismo.
SEGUNDO: Los gastos en la creaci6n y preparaci6n
de las Formaciones Especiales de las Milicias de Tropas
Territoriales Serin asumido~ por las propias entidades
econ6micas civiles que las crean.
TERCERO: Los gastos que origin el 4seguramiento
material, t6cnico, medico y financiero de las Brigadas
de Producci6n y Defensa seran asumidos por los 6rganos
y organismos que las crean.
Los 6rganos y organismos podrAn dictar disposiciones
que normen lo establecido en el pArrafo precedent, para
sus entidades subordinadas.
. CUARTO: Los gastos que origine el 4segJramiento
material, tdcnico y mddico por concept de incorporaci6n
de los ciudadanos al Servicio Militar Activo y -por mo-
vilizaci6n de los reservistas, pe financitrAn' con cargo
a los presupuestos de los 6rgaxos locales del 'Poder
15 de agosto de 1997
GACETA OFFICIAL
15 deaoode197GCEAOFCA
Popular, por la Rama 1504 "Organos de Defensa y Or-
den Interior".
QUINTO: Los gastos que se driven de la utilizaci6n
en tiempo de paz de medios y equipos, se asumirAn por
las unidades militares hacia las cuales van destinados.
Estos gastos incluyen tanto los que se efectden den-
tro del period en que se movilice el medio, como des-
pues de cesar 6ste, para que los referidos medios y equi-
pos alcancen el estado tecnico en que fueron recibidos.
SEXTO: Se delega en la Viceministra Primera de
este Ministerio que atiende la Direcci6n de Presupuesto,
la facultad para que dicte cuantas instrucciones se re-
quieran para el mejor cumplimiento de lo que por la
present se establece.
SEPTIMO: La present Resoluci6n entrard en vigor
el dia de su fecha.
OCTAVO: Publiquese en la Gaceta Oficial de la Re-
pdblica de Cuba para general conocimiento y archives
el original en la Direcci6n Juridica de este Ministerio.
Dada en la Ciudad de La Habana, a 6 de agosto de
1997.
Manuel Millares Rodriguez
Ministro de Finanzas y Precios
JUSTICIA
RESOLUTION No. 85
POR CUANTO: El Decreto-Ley No. 77 de 20 de ene-
ro de 1984, faculta al que resuelve para autorizar la
constituci6n de sociedades civiles dedicadas a prestar,
con caracter exclusive, servicios juridicos a personas
o entidades extranjeras, a ciudadanos cubanos radicados
en paises extranjeros, asi como a las empresas y demis
formas de asociaci6n econ6mica referidos en su mo-
mento por el derogado Decreto-Ley No. 50, de 15 de
febrero de 1982 y posteriormente por la Ley No. 77 de
5 de septiembre de 1995, Ley de la Inversi6n Extranjera.
POR CUANTO: El Sistema de la Empresa CUBALSE
require contar con una Sociedad Civil de Servicios
Juridicos que le asegure el asesoramicnto, direcci6n le-
trada y representaci6n necesaria a la misma y a sus
propias. empresas, y en la negociaci6n inmobiliaria en
la cqal tiene participaci6n.
POR CUANTO:. El Dr. Jose M. Manresa Naranjo, en
su condici6n de Director General de CUBALSE, ha so-
licitado autorizaci6n al que suscribe para ofrecer ser-
vicios juridicos especializados, mediante una Sociedad
Civil de Servicios en virtud del ya mencionado Decreto-
Ley No. 77, sin que a este Organismo le conste la exis-
tencia de circunstancias que aconsejen lo contrario y
habiendose realizado las consultas pertinentes.
POR TANTO: En uso de las facultades que me estan
conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Autorizar la creaci6n de una Sociedad
Civil destinada a brindar servicios a las personas en los
terminos a, que se refiere el Decreto-Ley No. 77 de 20
de enero de 1984.
La, referida Sociedad sera conocida con el nombre de
GALE y Asociados S.A.
SETGND. .La Spciedad Civil de Servicios GALE y
Asociados S.A. se constitute bajo la forma de Sociedad
An6nima por acciones nominativas.
TERCERO:- La Sociedad Civil de Servicios GALE y
Asociados S.A. tendra como objeto principal prestar ser-
vicios de asesoramiento, direcci6n letrada y representa-
ci6n en material mercantil, econ6mica, civil y laboral;
asesorar en la creaci6n de asociaciones econ6micas na-
cionales e internacionales; desempefiar la secretaria de
sociedades; brindar los servicios juridicos requeridos
para el desarrollo de la actividad inmobiliaria, incluida
la relacionada con la bdsqueda y obtenci6n de la docu-
mentaci6n registral necesaria y otros trAmites en los
registros; realizar todo tipo de studios y dictdmenes le-
gales y econ6micos.
Ademds de las facultades que la ley le conceda, la
Sociedad tendra las de realizar cualquier otra actividad
que sea complement o consecuencia de las antes men-
cionadas o que con ellas se relacionen de modo director
e indirecto.
CUARTO: Los servicios notariales que requiera la
Sociedad Civil de Servicios GALE y Asociados S.A.,
seran dados por la Notaria Especial del Ministerio de
Justicia.
QUINTO: La Sociedad Civil de Servicios GALE y
Asociados S.A. tiene como principals actividades:
* Asesoramiento, direcci6n letrada y representacidn en
conflicts y asuntos de indole mercantil, econ6mica,
administrative, civil y laboral.
Asesoramiento, direcci6n letrada y representaci6n, asi
como el ejercicio de la secretaria en las sociedades
mercantiles. Igualmente ejercera el asesoramiento, di-
recci6n letrada y la representacion en .el process de
constituci6n de asociaciones econ6micas.
Asesoramiento, direcci6n letrada y representaci6n en
material de bienes raices.
Asesoramiento legal y tecnico-econ6mico en material
de Derecho Fiscal y de Seguros.
Ejecuci6n de studios tdcnico-econ6micos, como estudios-.
de factibilidad para la constituci6n de asociaciones.
economics de conformidad con la Ley de Inversiones,
Extranjeras, u otras inversiones.
SEXTO: La Sociedad Civil de Servicios GALE y -Aso
ciados S.A. se constitute con un capital social de cin-
cuenta mil pesos ($ 50 000) Moneda Nacional, represen-
tado por cincuenta (50) acciones nominativas de tnil
pesos ($1 000) Moneda Nacional cada una, bajo deposit
previo en el Banco Nacional de Cuba.
NOTIFIQUESE esta Resoluci6n al Dr. Jos6 M. Man-
resa Naranjo, Director General de Cubalse, al Ministro
de Comercio Exterior, al Ministro de Economia y Pla-
nificaci6n, al Ministro para la Inversi6n Extranjera y'
la Colaboraci6n Econ6mica, al Presidente de la Banca
Central de Cuba, al Fiscal General de la Rep6blica, al
President del Tribunal Supremo Popular, al Presidente
de la CAmara de Comercio, a los Viceministros de este
Ministerio y a la Junta Directiva Nacional de Bufetes
Colectivos.
COMUNIQUESE a cuantas personas natur4les:;o julri
dicas deban conocer de la misma.
15 dib agosto. de 19971
GACETA OFFICIAL
A
PUBLIQUESE en la Gaceta Oficial de la Rep6blica
para general conocimiento.
DADA en la Ciudad de La Habana, a los veinticinco
dias del mes de agosto de mil novecientos noventa y
siete.
Roberto Diaz Sotolongo
Ministro de Justicia
REtACIONES EXTERIORES
DIRECTION DE PROTOCOLO
Con fecha 31 de julio de 1997 le ha sido concedido al
Sr. Eduardo de Quesada Fernandez de la Puente, el
Exequitur de Estilo para ejercer las funciones como
C6nsul General de Espafia en La Habana, con juris-
dieciin en todo el territorio national.
Lo que se public en la Gaceta Oficial de la Repdblica
para general conocimiento.
La Habana, 4 de agosto de 1997.-Angel Reigosa de la
Cruz, Director de Protocolo.
TRABAJO Y SEGURIDAD SOCIAL
RESOLUTION No. 13/97
POR CUANTO: El Ministerio de Salud Piblica ha
puesto en vigor el "Reglamento sobre el Sistema de
Atenci6n Ambulatoria para Portadores del VIH y En-
fermos del SIDA".
POR CUANTO: Resulta necesario regular aspects
especificos que coadyuven a propiciar que los pacientes
acogidos a dicho Sistema de Atenci6n Ambulatoria pue-
dan reincorporarse al trabajo, si asi lo desean, y man-
tener el tratamiento mdico adecuado incluyendo la
asistencia a la consult del facultativo con la periodici-
dad que se requiera, esto iltimo sin afectaci6n salarial.
POR TANTO: En uso de' las facultades que me estdn
conferidas,
Resue.lvo:
PRIMERO: Los trabajadores detectados como porta-
dores del virus de Inmunodeficiencia Humana (VIH) o
enfermos del Sindrome de Inmunodeficiencia Adquirida
(SIDA) incorporados al Sistema de Atenci6n Ambulatoria,
en lo adelante el SAA, mantienen el derecho a reinte-
grarse a sus respectivas plazas y centros de trabajo.
SEGUNDO: Cuando la autoridad facultativa perti-
nente del Sistema Nacional de Salud lo consider nece-
sario, o cuando por las caracteristicas de la actividad
laboral que desarrolla el trabajador, se presuman indi-
cios racionales sobre que la admisi6n a su puesto con-
llevaria riesgos para terceras personas, remitira al pa-
tiente a la Comisi6n de Peritaje Medico correspondiente
a su centro de trabajo para que dictamine sobre su
oapacidad laboral para reincorporarse a su plaza y, de
acuerdo con el resultado, se procederA a su reincorpora-
Qi6n o'se le aplicaran las disposiciones vigentes en ma-
teria de invalidez parcial o total, segdn proceda.
Si se trata de pacientes que no tienen vinculo laboral
y manifiestan su deseo de incorporarse al trabajo, la
autoridad consignada en el parrafo anterior, de consi-
derarlo necesario, los remitiran a la Comisi6n de Peritaje
M6dico correspondiente al territorio donde resident, para
que determine de acuerdo a la aptitud para el trabajo
y la naturaleza de la enfermedad, los factors de riesgo
a los que no pueden estar sometidos en su possible ubi-
caci6n laboral.
TERCERO: Las Direcciones de Trabajo Municipales
gestionaran el empleo, dentro de las posibilidades exis-
tentes en cada territorio, para aquellos pacientes que se
acojan al SAA que no tengan vinculo laboral y mani-
fiesten su deseo de incorporarse al trabajo.
CUARTO: Durante el period en que los trabajadores
portadores del virus de Inmunodeficiencia Humana y
enfermos del Sindrome de Inmunodeficiencia Adquirida
se encuentren sujetos a evaluaci6n para determinar su
incorporaci6n o no al SAA, recibirAn el subsidio por
enfermedad establecido para los trabajadores hospita-
lizados.
QUINTO: El dia en que el trabajador portador del
virus de Inmunodeficiencia Humana (VIH) o el enfer-
mo del Sindrome de Inmunodeficiencia Adquirida (SIDA)
asista a la consult medica mensual o semanal, respec-
tivamente. conform al Programa Nacional de Aten-
ci6n al SIDA, se consider como de licencia retribuida
y por tanto se le abonara el imported del salario cotres-
pondiente a ese dia.
SEXTO: Los trabajadores y demAs personas que ac-
tualmente estdn hospitalizados y que a partir de la fecha
de entrar en vigor la present Resoluci6n permanezcan
en el Sistema Sanatorial, mantienen el tratamiento sa-
larial y de seguridad social a que se encontraban sujetos.
Igual tratamiento se aplicara a los que ingresen des-
pues de dicha fecha y a los acogidos al SAA, si son in
greados nuevamente en el Sanatorio o en otras insti-
tuciones hospitalarias seleccionadas para estos fines y
tambi6n a los que excepcionalmente, por las particulari-
dades de sus casos relacionados con la enfermedad
(SIDA), reciban el tratamiento encontrandose en sus
domicilios.
SEPTIMO: Para todo lo no regulado expresamente
en la present Resoluci6n se aplicaran las disposiciones
laborales y de seguridad social y asistencia social vi-
gentes para los trabajadores y el resto de la poblaci6n.
OCTAVO: El Viceministro correspondiente de este
Ministerio de Trabajo y Seguridad Social queda encar-
gado de dictar cuantas disposiciones se requieran para
la mejor aplicaci6n de lo que por la present se dispone.
NOVENO: Se derogan cuantas disposiciones de igual
o inferior jerarquia sea opongan a lo que se establece
en la present Resoluci6n.
DECIMO: Publiquese esta Resoluci6n en. la Gaceta
Official de la Repdblica para general conocimiento, la cual
comenzard a regir a partir de su fecha.
DADA en la Capital de la Rep6blica a los 24 dias del
mes de julio de 1997.
Salvador Vald6s Mesa
Ministro de Trabajo y
Seguridad Social
GACET~A OFTCIAL
15 de agosto de 1R97
|
PAGE 1
,661 *$&(7$Qf),&,$/ '( /$ 5(38%/,&$ '( &8%$ (',&,21 25',1$5,$ /$ +$%$1$ 9,(51(6 '( $*2672 '( $“2 ;&9 686&5,3&,21 < ',675,%8&,21 0LQLVWHULR GH -XVWLFLD &DOOH 2 1R HQWUH \ 3OD]D &µGLJR 3RVWDO 7HOHI DO H[W 1¼PHUR f§ 3UHFLR 3£JLQD &216(-2 '( (67$'2 ),'(/ &$6752 58= 3UHVLGHQWH GHO &RQVHMR GH (VWDGR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED +$*2 6$%(5 4XH HO &RQVHMR GH (VWDGR KD DFRUGDGR OR VLJXLHQWH 325 &8$172 (Q FXPSOLPLHQWR GHO $FXHUGR GHO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV GH GH DEULO GH VH UHDOL]µ OD HYDOXDFLµQ GH OD H[SHULHQFLD VREUH ORV µUJDQRV G« MXVWLFLD ODERUDO GH EDVH GH ORV SURn FHGLPLHQWRV HVSHFLDOHV \ GH OD IDFWLELOLGDG GH HOLPLQDU R UHGXFLU OD JUDQ GLYHUVLGDG GH «VWRV YLJHQWHV HQ HO SD¯V SDUD OD VROXFLµQ GH ORV FRQIOLFWRV GLVFLSOLQDULRV HQ OD TXH SDUWLFLSDURQ DSRUWDURQ VXV H[SHULHQFLDV ORV PLn QLVWHULRV GH 7UDEDMR \ 6HJXULGDG 6RFLDO \ GH -XVWLFLD HO 7ULEXQDO 6XSUHPR 3RSXODU \ OD )LVFDO¯D *HQHUDO GH OD 5HS¼EOLFD DV¯ FRPR HO UHVWR GH ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR GLYHUVDV LQVWLWXFLRn QHV JUXSRV SURYLQFLDOHV I PXQLFLSDOHV GH DWHQFLµQ D OD H[SHULHQFLD RWUDV HQWLGDGHV ODERUDOHV \ OD &HQWUDO GH 7UDEDMDGRUHV GH &XED ORV VLQGLFDWRV \ RWUDV RUJDn QL]DFLRQHV 325 &8$172 (Q HO ;9,, &RQJUHVR GH OD &HQWUDO GH 7UDEDMDGRUHV GH &XED VH DFRUGµ WUDEDMDU SRU HO HVn WDEOHFLPLHQWR GH XQ 6LVWHPD GH -XVWLFLD /DERUDO TXH FRQWULEX\HUD DO IRUWDOHFLPLHQWR GH OD GLVFLSOLQD \ UHn VROYLHUD OD PD\RU¯D GH ODV UHFODPDFLRQHV GHQWUR GH ORV FHQWURV GH WUDEDMR GRQGH «VWDV VH RULJLQDUHQ PHGLDQWH µUJDQRV WULSDUWLWRV FRQ DUUHJOR D XQ SURFHGLPLHQWR VHQn FLOOR \ U£SLGR HQ HO TXH H[LVWLHUDA FRPSDUHFHQFLD RUD OLGDG \ SXEOLFLGDG 325 &8$172 /RV UHVXOWDGRV GH OD HYDOXDFLµQ UHDn OL]DGD DFRQVHMDQ DSOLFDU HQ HO SD¯V XQ 6LVWHPD GH -XVn WLFLD /DERUDO TXH DEDUTXH D OD FDVL WRWDOLGDG GH ODV DFn WLYLGDGHV \ GH ORV WUDEDMDGRUHV TXH D OD YH] TXH FRQn WULEX\D DO IRUWDOHFLPLHQWR GH OD GLVFLSOLQD HVW« UHJLGR SRU ORV SULQFLSLRV SURFHVDOHV TXH EULQGHQ DGHFXDGDV JDn UDQW¯DV MXU¯GLFDV D ODV SDUWHV \ GRQGH HO FROHFWLYR ODn ERUDO GHVHPSH³H XQD IXQFLµQ LPSRUWDQWH 325 &8$172 /D &HQWUDO GH 7UDEDMDGRUHV GH &XED \ ORV VLQGLFDWRV QDFLRQDOHV KDQ FRQYHQLGR HQ DVXPLU GHWHUPLQDGDV WDUHDV UHODFLRQDGDV FRQ HO 6LVWHPD GH -XVn WLFLD /DERUDO 325 7$172 (O &RQVHMR GH (VWDGR HQ XVR GH ODV DWULEXFLRQHV TXH OH HVW£Q FRQIHULGDV HQ HO LQFLVR Ff GHO $UW¯FXOR GH OD &RQVWLWXFLµQ GH OD 5HS¼EOLFD UHVXHOYH GLFWDU HO VLJXLHQWH '(&5(72/(< 1R 6,67(0$ '( -867,&,$ /$%25$/ &$3,78/2 , ',6326,&,21(6 *(1(5$/(6 $57,&8/2 f§(O 6LVWHPD GH -XVWLFLD /DERUDO TXH PHGLDQWH HO SUHVHQWH 'HFUHWR/H\ VH HVWDEOHFH VH DSOLFD D OD VROXFLµQ GH ORV OLWLJLRV TXH FRQ PRWLYR GH OD LPn SRVLFLµQ GH PHGLGDV GLVFLSOLQDULDV R HO UHFRQRFLPLHQWR FRQFHVLµQ \ UHFODPDFLµQ GH ODV REOLJDFLRQHV \ GH ORV GHUHFKRV HPDQDGRV GH OD OHJLVODFLµQ ODERUDO VH VXVFLWHQ HQWUH ORV WUDEDMDGRUHV R HQWUH «VWRV \ ODV DGPLQLVWUDn FLRQHV GH ODV HQWLGDGHV ODERUDOHV VLJXLHQWHV Df RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (Vn WDGR \ µUJDQRV HVWDWDOHV \ HQ DPERV FDVRV VXV GHSHQGHQFLDV DGPLQLVWUDWLYDV DV¯ FRPR ODV GHP£V XQLGDGHV SUHVXSXHVWDGDV Ef HPSUHVDV \ XQLRQHV GH HPSUHVDV HVWDWDOHV Ff HPSUHVDV \ XQLGDGHV GHSHQGLHQWHV GH ODV RUJDQLn ]DFLRQHV SRO¯WLFDV VRFLDOHV \ GH PDVDV Gf VRFLHGDGHV PHUFDQWLOHV FXEDQDV Hf HQWLGDGHV HPSOHDGRUDV GH ODV LQYHUVLRQHV H[WUDQn MHUDV \ DTXHOODV TXH FRQWUDWDQ GLUHFWDPHQWH OD IXHU]D GH WUDEDMR DV¯ FRPR ORV FRQWUDWRV GH DVRFLDn FLµQ HFRQµPLFD LQWHUQDFLRQDO \ If RWUDV HQWLGDGHV FRQ FDSDFLGDG MXU¯GLFD SDUD HVWDn EOHFHU UHODFLRQHV ODERUDOHV TXH VH GHWHUPLQHQ SRU HO 0LQLVWHULR GH 7UDEDMR \ 6HJXULGDG 6RFLDO $57,&8/2 f§(Q HO 6LVWHPD GH -XVWLFLD /DERUDO ULn JHQ ORV SULQFLSLRV SURFHVDOHV VLJXLHQWHV Df LQPHGLDWH] SRU HO FXDO HO µUJDQR SULPDULR DO TXH FRUUHVSRQGH OD VROXFLµQ GHO FRQIOLFWR HVW£ SUµ[LPR DO OXJDU GRQGH «VWH VH RULJLQD Ef FRPSDUHFHQFLD GH ODV SDUWHV SDUD TXH ORV TXH UHn VXHOYDQ HO FRQIOLFWR REWHQJDQ GLUHFWDPHQWH PD\RU ‘ FODULGDG GH ORV KHFKRV PHGLDQWH HO FRQRFLPLHQWR HQ XQ PLVPR DFWR GH ORV UHODWRV \ DUJXPHQWRV GH ODV SDUWHV Ff FHOHULGDG HQ YLUWXG GHO FXDO ODV FRQWURYHUVLDV GHn EHQ VHU UHVXHOWDV FRQ OD PD\RU UDSLGH] SRVLEOH VLQ TXH HOOR LPSOLTXH PHQRVFDER GH ODV JDUDQW¯DV SURn FHVDOHV GHELGDV D ODV SDUWHV Gf VHQFLOOH] TXH GHVSRMD DO SURFHGLPLHQWR GH IRUPDn OLVPRV \ VROHPQLGDGHV LQQHFHVDULRV
PAGE 2
*$&(7$ 2),&,$' GH DJRVWR GH Hf LPSXOVR GH RILFLR \D TXH OD FRQGXFFLµQ GHO SURn FHVR KDVWD VX WHUPLQDFLµQ VH OOHYD D FDER VLQ QHFHn VLGDG GH LQVWDQFLD GH ODV SDUWHV If RUDOLGDG SRU HO SUHGRPLQLR HQ HO SURFHVR GH OD IRUPD RUDO Jf SXEOLFLGDG \D TXH ODV FRPSDUHFHQFLDV \ RWURV DFWRV SURFHVDOHV SXHGHQ VHU SUHVHQWDGRV SRU ORV WUDEDMDn GRUHV \ HQ VX FDVR SRU RWUDV SHUVRQDV TXH QR VRQ SDUWHV HQ HO FRQIOLFWR \ Kf UHVSHWR D OD OHJDOLGDG HQ YLUWXG GHO FXDO ORV LQWHn JUDQWHV GH ORV µUJDQRV TXH UHVXHOYHQ ORV FRQIOLFWRV GHEHQ REHGLHQFLD D OD OH\ DV¯ FRPR HO FXPSOLPLHQWR SRU SDUWHV GH ORV IDOORV ILUPHV GLFWDGRV SRU HOORV &$3,78/2 ,, /26 25*$126 48( 5(68(/9(1 /26 /,7,*,26 $57,&8/2 f§/RV µUJDQRV TXH UHVXHOYHQ ORV OLWLJLRV D TXH VH UHILHUH HO $UW¯FXOR VRQ Df 2UJDQRV GH -XVWLFLD /DERUDO GH %DVH \ Ef 7ULEXQDOHV 3RSXODUHV $57,&8/2 f§/DV UHVROXFLRQHV \ VHQWHQFLDV ILUPHV HPLWLGDV SRU ORV µUJDQRV TXH UHVXHOYHQ ORV OLWLJLRV ODn ERUDOHV VRQ GH REOLJDWRULR FXPSOLPLHQWR SDUD ODV SDUWHV (Q ODV GLVSRVLFLRQHV FRPSOHPHQWDULDV VH HVWDEOHFHQ ORV SURFHGLPLHQWRV GH DQXODFLµQ GH ODV UHVROXFLRQHV \ VHQn WHQFLDV QR DMXVWDGDV D OD OH\ &$3,78/2 ,,, /26 25*$126 '( -867,&,$ /$%25$/ '( %$6( $57,&8/2 f§/RV µUJDQRV GH MXVWLFLD ODERUDO GH EDVH VH FRQVWLWX\HQ HQ ODV HQWLGDGHV ODERUDOHV FRPSUHQGLGDV HQ HO $UW¯FXOR \ VH LQWHJUDQ SRU WUHV PLHPEURV HIHFn WLYRV GH ORV TXH XQR HV GHVLJQDGR SRU OD DGPLQLVWUDFLµQ RWUR SRU OD RUJDQL]DFLµQ VLQGLFDO FRUUHVSRQGLHQWH \ HO WHUFHUR HV XQ WUDEDMDGRU HOHJLGR HQ DVDPEOHD 3DUD FDGD XQR GH HOORV VH GHVLJQDU£ R HOLJLU£ VHJ¼Q HO FDVR XQ VXSOHQWH $57,&8/2 f§8QD YH] HOHJLGR HO WUDEDMDGRU \ SUHn YLD GHVLJQDFLµQ GH ORV UHVWDQWHV PLHPEURV GHO 2UJDQR HMH -XVWLFLD /DERUDO GH %DVH «VWRV VHU£Q SUHVHQWDGRV HQ OD PLVPD DVDPEOHD GH WUDEDMDGRUHV GRQGH VH SURFHGHn U£ D HOHJLU GH HQWUH ORV HIHFWLYRV DO 3UHVLGHQWH GH GLFKR 2UJDQR /RV PLHPEURV GHO 2UJDQR OLH -XVWLFLD /DERUDO GH %DVH HQ VX SULPHUD UHXQLµQ GHFLGHQ FX£O GH ORV RWURV HIHFWLn YRV GHVHPSH³DU£ OD IXQFLµQ GH VHFUHWDULR WHQLHQGR HQ FXHQWD VX FDSDFLGDG \ SUHSDUDFLµQ $57,&8/2 f§/RV PLHPEURV GH ORV µUJDQRV GH MXVn WLFLD ODERUDO GH EDVH SRGU£Q VHU UDWLILFDGRV R UHQRYDGRV DO YHQFLPLHQWR GHO W«UPLQR SDUD HO TXH IXHURQ HOHJLGRV R GHVLJQDGRV $QWHV GHO YHQFLPLHQWR GHO W«UPLQR SXHGHQ VHU VXVWLn WXLGRV FXDQGR LQFXPSODQ ORV UHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV SDUD HO GHVHPSH³R GH HVWD IXQFLµQ DV¯ FRPR SRU UHQXQFLD WHUPLQDFLµQ GH OD UHODFLµQ ODERUDO MXELODFLµQ IDOOHFLn PLHQWR X RWUDV FDXVDOHV SUHYLVWDV SRU OD OH\ (O SHU¯RGR SDUD HO FXDO VH HOLJHQ R GHVLJQDQ HQ VX FDVR ORV PLHPEURV GH ORV µUJDQRV GH MXVWLFLD ODERUDO GH EDVH DV¯ FRPR HO SURFHGLPLHQWR SDUD VX UDWLILFDFLµQ UHn QRYDFLµQ \ VXVWLWXFLµQ VHn UHJXOD HQ ODV GLVSRVLFLRQHV FRPSOHPHQWDULDV ‘ UU $57,&8/2 /RV µUJDQRV GH MXVWLFLD ODERUDO G« EDVH FRQVWLWX\HQ HO µUJDQR SULPDULR \ REOLJDGR HQ OD VROXn FLµQ GH ORV FRQIOLFWRV ODERUDOHV (Q PDWHULD GH GLVFLSOLQD ODERUDO WLHQHQ HO GREOH SDSHO GH VHU D OD YH] OD LQVWDQFLD GHILQLWLYD FRQ UHVSHFWR D ORV FRQIOLFWRV VXUJLGRV SRU OD DSOLFDFLµQ GH ODV PHGLGDV TXH QR PRGLILFDQ R OR KDFHQ SRU XQ SHU¯RGR GHWHUPLn QDGR GH WLHPSR OD VLWXDFLµQ ODERUDO GHO WUDEDMDGRU \ OD LQLFLDO FRQ UHVSHFWR D ODV LQFRQIRUPLGDGHV SRU OD DSOLn FDFLµQ GH PHGLGDV TXH FDPELDQ FRQ FDU£FWHU GHILQLWLYR GLFKD VLWXDFLµQ ODERUDO (Q PDWHULD GH GHUHFKRV ODERUDn OHV VRQ OD LQVWDQFLD LQLHLDO &$3,78/2 ,9 $7(1&,21 '( /26 25*$126 '( -867,&,$ /$%25$/ '( %$6( $57,&8/2 f§(O 0LQLVWHULR GH 7UDEDMR \ 6HJXULGDG 6RFLDO FRQ HO FRQFXUVR GH OD &HQWUDO GH 7UDEDMDGRUHV GH &XED \ ORV VLQGLFDWRV QDFLRQDOHV \ OD SDUWLFLSDFLµQ GHO UHVWR GH ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQn WUDO GHO (VWDGR \ RWUDV HQWLGDGHV WLHQH OD UHVSRQVDELOLn GDG GH OD RUJDQL]DFLµQ DWHQFLµQ RULHQWDFLµQ FDSDFLWDn FLµQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH ORV µUJDQRV GH MXVWLFLD ODERUDO GH EDVH HQ FX\R SURSµVLWR FXHQWD FRQ OD FRQWULEXFLµQ HQ FDGD WHUULWRULR GH ORV FRQVHMRV GH OD DGPLQLVWUDFLµQ \ ODV GLUHFFLRQHV GH WUDEDMR $57,&8/2 f§/DV DGPLQLVWUDFLRQHV GH ODV HQWLGDn GHV ODERUDOHV VXPLQLVWUDQ OD LQIRUPDFLµQ \ ORV GRFXn PHQWRV QHFHVDULRV SDUD OD VROXFLµQ GH ORV FRQIOLFWRV ODn ERUDOHV $VLPLVPR «VWDV IDFLOLWDQ ORV PHGLRV D VX DOFDQFH SDUD HO IXQFLRQDPLHQWR GH ORV µUJDQRV \ SURSLFLDQ OD FDSDFLn WDFLµQ \ DFWXDOL]DFLµQ GH VXV LQWHJUDQWHV HQ OD OHJLVODn FLµQ ODERUDO &$3,78/2 9 9,2/$&,21(6 '( /$ ',6&,3/,1$ $57,&8/2 f§6H FRQVLGHUDQ YLRODFLRQHV G« OD GLVn FLSOLQD ODERUDO ODV VLJXLHQWHV Df OD LQIUDFFLµQ GHO KRUDULR GH WUDEDMR Ef OD DXVHQFLD LQMXVWLILFDGD Ff OD IDOWD GH UHVSHWR D VXSHULRUHV FRPSD³HURV GH WUDEDMR R D WHUFHUDV SHUVRQDV «Q OD HQWLGDG R HQ RFDVLµQ GHO GHVHPSH³R GHO WUDEDMR Gf OD GHVREHGLHQFLD Hf HO PDOWUDWR GH REUD R GH SDODEUD D VXSHULRUHV FRPn SD³HURV GH WUDEDMR R D WHUFHUDV SHUVRQDV HQ OD HQWLGDG R HQ RFDVLµQ GHO GHVHPSH³R GHO WUDEDMR If OD QHJOLJHQFLD Jf ODV YLRODFLRQHV GH ODV GLVSRVLFLRQHV YLJHQWHV HQ OD HQWLGDG ODERUDO VREUH HO VHFUHWR HVWDWDO W«FQLFR R FRPHUFLDO \ SDUD OD VHJXULGDG \ SURWHFFLµQ I¯VLFD Kf HO GD³R D ORV ELHQHV GH OD HQWLGDG ODERUDO R GH WHUn FHUDV SHUVRQDV HQ OD HQWLGDG R HQ RFDVLµQ GHO WUDn EDMR Lf OD S«UGLGD VXVWUDFFLµQ R GHVY¯R \ OD DSURSLDFLµQ PHGLDQWH HQJD³R GH ELHQHV R YDORUHV SURSLHGDG GHO FHQWUR GH WUDEDMR R GH WHUFHURV Mf FRPHWHU KHFKRV R LQFXUULU HQ FRQGXFWDV TXH SXHn GDQ VHU FRQVWLWXWLYDV GH GHOLWRV HQ OD HQWLGDG ODn ERUDO R HQ RFDVLµQ GHO GHVHPSH³R GHO WUDEDMR Nf OD LQREVHUYDQFLD GH ORV UHJODPHQWRV GLVFLSOLQDULRV YLJHQWHV HQ ODV HQWLGDGHV ODERUDOHV \
PAGE 3
GH DJRVWR GH *$&(76 2),&,$/ f HO LQFXPSOLPLHQWR LQMXVWLILFDGR SRU SDUWH GHO WUDn EDMDGRU GH ORV GHEHUHV TXH OD OHJLVODFLµQ VREUH SURn WHFFLµQ H KLJLHQH GHO WUDEDMR HVWDEOHFH $57,&8/2 f§/RV UHJODPHQWRV GLVFLSOLQDULRV D TXH VH UHILHUH HO LQFLVR Nf GHO $UW¯FXOR SUHFHGHQWH FRQWLHQHQ DFRUGH FRQ ODV HVSHFLILFLGDGHV GH OD UDPD DFWLYLGDG \ HQWLGDG ODV LQIUDFFLRQHV W¯SLFDV DV¯ FRPR WDPEL«Q ODV TXH VH FRQVLGHUDQ JUDYHV GHELGR D VX FRQQRWDFLµQ WUDVn FHQGHQFLD \ FRQVHFXHQFLDV \ TXH PHUHFHQ ODV PHGLGDV GLVFLSOLQDULDV P£V VHYHUDV (Q HOORV VH GHWHUPLQDQ DVLn PLVPR ODV DXWRULGDGHV IDFXOWDGDV SDUD LPSRQHU ODV PHn GLGDV R FXDOTXLHU RWUR DVSHFWR TXH VH FRQVLGHUH QHFHn VDULR /DV HQWLGDGHV ODERUDOHV HODERUDQ VXV UHJODPHQWRV GLV SOLQDULRV LQWHUQRV D SDUWLU GH ORV GH FDU£FWHU UDPDO R GH DFWLYLGDGHV SUHYLDPHQWH FRQIHFFLRQDGRV SRU ORV RUJDn QLVPRV \ ORV VLQGLFDWRV QDFLRQDOHV FRUUHVSRQGLHQWHV \ FRPSDWLELOL]DGRV FRQ HO 0LQLVWHULR GH 7UDEDMR \ 6HJXULn GDG 6RFLDO 1R REVWDQWH FRQ FDU£FWHU H[FHSFLRQDO HO 0LQLVWHULR GH 7UDEDMR \ 6HJXULGDG 6RFLDO SRGU£ DSUREDU TXH XQ UHJODn PHQWR UDPDO R GH DFWLYLGDG VH DSOLTXH HQ WRGDV ODV HQn WLGDGHV ODERUDOHV GHO VLVWHPD GH TXH VH WUDWH /D OH\ GHWHUPLQD HO SURFHGLPLHQWR GH HODERUDFLµQ GH ORV PHQFLRQDGRV UHJODPHQWRV \ ODV DXWRULGDGHV IDFXOWDn GDV SDUD DSUREDUORV \ SRQHUORV HQ YLJRU &$3,78/2 9, /$6 0(','$6 ',6&,3/,1$5,$6 < 68 $3/,&$&,21 $57,&8/2 f§/DV DGPLQLVWUDFLRQHV GH ODV HQWLGDGHV ODERUDOHV FRPSUHQGLGDV HQ HO $UW¯FXOR HVW£Q IDFXOWDn GDV SDUD LPSRQHU GLUHFWDPHQWH \ FRQ HIHFWR LQPHGLDWR ODV PHGLGDV GLVFLSOLQDULDV DQWH FRQGXFWDV R DFWRV YLROD WRULRV GH OD GLVFLSOLQD ODERUDO fµ/DV DGPLQLVWUDFLRQHV SXHGHQ DQWHV GH LPSRQHU ODV PHGLGDV GLVFLSOLQDULDV R¯U HO FULWHULR TXH DO UHVSHFWR WHQJDQ OD RUJDQL]DFLµQ VLQGLFDO \ ODV GHP£V RUJDQL]Dn FLRQHV FRQVWLWXLGDV HQ HO FHQWUR GH WUDEDMR $57,&8/2 f§/DV DGPLQLVWUDFLRQHV WHQLHQGR HQ FXHQWD OD QDWXUDOH]D GH OD LQIUDFFLµQ FRPHWLGD ODV FLUn FXQVWDQFLDV FRQFXUUHQWHV OD JUDYHGDG GH ORV KHFKRV ORV SHUMXLFLRV FDXVDGRV ODV FRQGLFLRQHV SHUVRQDOHV GHO LQn IUDFWRU VX KLVWRULD ODERUDO \ VX FRQGXFWD DFWXDO SXHn GHQ DSOLFDU XQD GH ODV PHGLGDV GLVFLSOLQDULDV VLJXLHQWHV Df DPRQHVWDFLµQ S¼EOLFD DQWH HO FROHFWLYR GHO LQIUDFWRU Ef PXOWD GH KDVWD HO LPSRUWH GHO b GHO VDODULR GH XQ PHV PHGLDQWH GHVFXHQWRV GH KDVWD XQ b GHO VDODULR PHQVXDO Ff LQKDELOLWDFLµQ SDUD VHU DVFHQGLGR R SURPRYLGR DQWHV GHO WUDQVFXUVR GH XQ D³R Gf VXVSHQVLµQ GHO GHUHFKR DO FREUR KDVWD XQ D³R SDUn FLDO R WRWDOPHQWH GH LQFHQWLYRV SRU ORV UHVXOWDGRV GHO WUDEDMR GHO FRHILFLHQWH HFRQµPLFRVRFLDO X RWURV SDJRV VXMHWRV DO FXPSOLPLHQWR GH GHWHUPLQDGRV LQn GLFDGRUHV R FRQGLFLRQHV Hf VXVSHQVLµQ KDVWD XQ D³R GHO GHUHFKR HVFDODIRQDULR FXDQGR ORV WXUQRV UXWDV R FRQGLFLRQHV GH WUDEDMR HVW«Q VXMHWRV D HOHFFLµQ If VXVSHQVLµQ SRU XQ SHU¯RGR GH KDVWD XQ D³R GHO GHn UHFKR X VHU HOHJLGR R GHVLJQDGR HQ µUJDQRV R FRn PLVLRQHV G«O FHQWUµ GH WUDEDMR Jf S«UGLGDV GH KRQRUHV RWRUJDGRV SRU P«ULWRV HQ HO FHQWUR GH WUDEDMR Kf VXVSHQVLµQ GHO Y¯QFXOR ODERUDO FRQ OD HQWLGDG SRU XQ W«UPLQR GH KDVWD G¯DV Lf WUDVODGR WHPSRUDO D RWUD SOD]D GH PHQRU UHPXQHn UDFLµQ R FDOLILFDFLµQ R GH FRQGLFLRQHV ODERUDOHV GLVn WLQWDV SRU XQ W«UPLQR GH KDVWD XQ D³R FRQ GHUHFKR D UHLQWHJUDUVH D VX SOD]D Mf WUDVODGR D RWUD SOD]D GH PHQRU UHPXQHUDFLµQ R FDn OLILFDFLµQ R GH FRQGLFLRQHV ODERUDOHV GLVWLQWDV FRQ S«UGLGD GH OD TXH RFXSDED HO WUDEDMDGRU \ Nf VHSDUDFLµQ GHILQLWLYD GH OD HQWLGDG $57,&8/2 f§(Q ORV VHFWRUHV GH (GXFDFLµQ GH OD ,QYHVWLJDFLµQ &LHQW¯ILFD GHO 7XULVPR ,QWHUQDFLRQDO DV¯ FRPR HQ ORV FHQWURV DVLVWHQFLDOHV GH OD 6DOXG \ HQ OD UDPD GH 7UDQVSRUWH )HUURYLDULR DGLFLRQDOPHQWH D ODV HVWDEOHFLGDV HQ HO $UW¯FXOR SUHFHGHQWH SXHGH DSOLFDUVH OD PHGLGD GLVFLSOLQDULD GH VHSDUDFLµQ GHO VHFWRU R DFWLYLGDG DQWH OD RFXUUHQFLD GH YLRODFLRQHV GH OD GLVFLSOLQD ODERUDO GH VXPD JUDYHGDG TXH DIHFWHQ VHQVLEOHPHQWH HO SUHVWLn JLR GH OD DFWLYLGDG GH TXH VH WUDWH /DV DXWRULGDGHV IDFXOWDGDV SDUD LPSRQHU HVWD PHGLGD GLVFLSOLQDULD HQ ORV VLVWHPDV GH ORV RUJDQLVPRV UHVSHFn WLYRV \ HO SURFHGLPLHQWR SDUD UHVROYHU ODV LQFRQIRUPLn GDGHV FRQWUD HOOD VH UHJXODQ HQ ODV GLVSRVLFLRQHV FRPn SOHPHQWDULDV GH HVWH 'HFUHWR/H\ $57,&8/2 f§&XDQGR OD YLRODFLµQ GH OD GLVFLSOLQD FRQVLVWH HQ KHFKRV R FRQGXFWDV HQ RFDVLµQ GHO WUDEDMR TXH SXHGDQ VHU FRQVWLWXWLYRV GH GHOLWRV GH ORV TXH DWHQ WDQ FRQWUD ORV ELHQHV R YDORUHV GH OD HQWLGDG R GH WHUn FHURV OD DGPLQLVWUDFLµQ DSOLFD XQD GH ODV PHGLGDV VLn JXLHQWHV Df VHSDUDFLµQ GHILQLWLYD GH OD HQWLGDG Ef WUDVODGR D RWUD SOD]D GH PHQRU UHPXQHUDFLµQ R FDOLILFDFLµQ R GH FRQGLFLR³HV GLVWLQWDV FRQ S«UGLGD GH OD TXH RFXSDGD HO WUDEDMDGRU \ Ff WUDVODGR WHPSRUDO D RWUD SOD]D GH PHQ4U UHPXQHn UDFLµQ R FDOLILFDFLµQ R GH FRQGLFLRQHV ODERUDOHV GLVn WLQWDV SRU XQ W«UPLQR QR PHQRU GH VHLV PHVHV QL PD\RU GH XUW D³R /RV GLULJHQWHV \ IXQFLRQDULRV DGPLQLVWUDWLYRV TXH SRU UD]µQ GH VXV FDUJRV DSOLTXHQ XQD PHGLGD GLVFLSOLQDULD SRU KHFKRV TXH SXHGDQ VHU FRQVWLWXWLYRV GH GHOLWRV QR TXHGDQ H[HQWRV GH OD REOLJDFLµQ GH GHQXQFLDUORV WDO \ FRPR VH HVWDEOHFH HQ OD /H\ 1R GH IHFKD G« DJRVWR GH f¯/H\ GH 3URFHGLPLHQWR 3HQDOf¬f¬ $57,&8/2 f§&XDOTXLHU PHGLGD GLVFLSOLQDULD GH ODV TXH VH HVWDEOHFHQ HQ HO SUHVHQWH 'HFUHWR/H\ VH DSOLFD FRQ LQGHSHQGHQFLD GH OD UHVSRQVDELOLGDG SHQDO R PDWHn ULDO H[LJLEOH /D LQFRDFLµQ GHO SURFHVR SHQDO \ HQ VX FDVR OD H[Ln JHQFLD GH OD UHVSRQVDELOLGDG PDWHULDO QR LPSLGH OD HMHn FXFLµQ GH OD PHGLGD GLVFLSOLQDULD LPSXHVWD QL SDUDOL]D HO SURFHVR ODERUDO FRUUHVSRQGLHQWH (O IDOOR HQ HO SURFHVR ODERUDO VH GLFWD FRQ LQGHSHQGHQFLD GHO UHVXOWDGR GHO SURn FHVR SHQDO \ GH OD H[LJHQFLD GH OD UHVSRQVDELOLGDG PDn WHULDO ‘ &$3,78/2 9,, /26 7(50,126 fµ $57,&8/2 f§/DV PHGLGDV GLVFLSOLQDULDV VH LPSRn QHQ SRU OD DXWRULGDG IDFXOWDGD GHQWUR GH ORV G¯DV K£
PAGE 4
*$&(7$ 2),&,$/ GH DJRVWR GH ELOHV VLJXLHQWHV D OD IHFKD HQ TXH OOHJXH D VX FRQRFLn PLHQWR OD LQIUDFFLµQ GH TXH VH WUDWH /D DFFLµQ GH OD DGPLQLVWUDFLµQ SDUD LPSRQHU XQD PHn GLGD GLVFLSOLQDULD SUHVFULEH WUDQVFXUULGR XQ D³R D SDUn WLU GH OD IHFKD HQ TXH VH FRPHWLµ OD LQIUDFFLµQ 6LQ HPEDUJR HQ ORV FDVRV HQ TXH OD YLRODFLµQ FRQVLVWD HQ KHFKRV R FRQGXFWDV HQ RFDVLµQ GHO WUDEDMR TXH SXHGDQ VHU FRQVWLWXWLYRV GH GHOLWRV GH ORV TXH DWHQ¯DQ FRQWUD ORV ELHQHV R YDORUHV GH OD HQWLGDG R GH WHUFHURV HO W«UPLQR GH SUHVFULSFLµQ HV GH GRV D³RV $57,&8/2 f§1R REVWDQWH OR H[SUHVDGR HQ HO $Un W¯FXOR SUHFHGHQWH FXDQGR SDUD LPSRQHU XQD PHGLGD SRU XQD LQIUDFFLµQ GLVFLSOLQDULD FRQVLGHUDGD JUDYH VH UHTXLHUD OD UHDOL]DFLµQ GH XQD LQYHVWLJDFLµQ SUHYLD HO LQLFLR GH «VWD VXVSHQGH HO W«UPLQR VH³DODGR KDVWD G¯DV K£ELOHV SRU XQD VROD YH] HO UHVWR GHO FXDO FRPLHQ]D D GHFXUVDU QXHYDPHQWH DO G¯D VLJXLHQWH GH KDEHU ILQDn OL]DGR GLFKD LQYHVWLJDFLµQ 'HO LQLFLR GH «VWD OD DXWRULn GDG IDFXOWDGD GHEH GHMDU FRQVWDQFLD HVFULWD D ORV ILQHV GHO FµPSXWR GHO W«UPLQR FRUUHVSRQGLHQWH OD TXH VHU£ QRn WLILFDGD DO WUDEDMDGRU &XDQGR OD DXWRULGDG IDFXOWDGD FRQVLGHUH TXH SRU OD JUDYHGDG GH OD YLRODFLµQ \ OD SRVLELOLGDG GH VX UHSHWLn FLµQ VHD FRQYHQLHQWH TXH HO SUHVXQWR LQIUDFWRU QR SHUn PDQH]FD HQ VX ODERU KDELWXDO GXUDQWH OD UHDOL]DFLµQ GH OD LQYHVWLJDFLµQ D TXH VH UHILHUH HO S£UUDIR DQWHULRU SRn GU£ GLVSRQHU SRU HVFULWR \ FRQ HIHFWR LQPHGLDWR OD PHn GLGD FDXWHODU GH VXVSHQVLµQ SURYLVLRQDO GHO FDUJR X RFXSDFLµQ \ GHO VDODULR R HO WUDVODGR SURYLVLRQDO D RWUR FDUJR X RFXSDFLµQ SRU HO PLVPR W«UPLQR GH KDVWD G¯DV K£ELOHV $57,&8/2 f§(Q FDVR GH TXH OD YLRODFLµQ GH OD GLVFLSOLQD ODERUDO VH KD\D FRPHWLGR SRU XQ WUDEDMDGRU TXH VH HQFXHQWUH RFDVLRQDOPHQWH HQ HO H[WUDQMHUR R D ERUGR GH XQD QDYH D«UHD HO W«UPLQR GHQWUR GHO FXDO SXHn GH DSOLFDUVH OD PHGLGD GLVFLSOLQDULD FRPLHQ]D D FRQWDUVH D SDUWLU GHO G¯D VLJXLHQWH D DTX«O HQ TXH HO WUDEDMDGRU UHJUHVH DO SD¯V &XDQGR OD YLRODFLµQ VH KD\D FRPHWLGR D ERUGR GH XQD HPEDUFDFLµQ PDU¯WLPD HO W«UPLQR FRPLHQ]D D GHn FXUVDU D SDUWLU GHO G¯D VLJXLHQWH DO DUULER GHO WUDEDMDn GRU D SXHUWR QDFLRQDO R GH VX UHJUHVR DO SD¯V (Q HVWRV FDVRV DQWH VLWXDFLRQHV PX\ HVSHFLDOHV VH SRGU£ DPSOLDU HO W«UPLQR GH G¯DV K£ELOHV HVWDEOHFLGR HQ HO SULPHU S£UUDIR GHO $UW¯FXOR OR TXH VH SUHFLVDU£ HQ ODV GLVn SRVLFLRQHV FRPSOHPHQWDULDV GH HVWH 'HFUHWR/H\ $57,&8/2 f§(O 2UJDQR GH -XVWLFLD /DERUDO GH 5DVH GHVGH HO G¯D VLJXLHQWH GH UHFLELU OD UHFODPDFLµQ FXHQWD FRQ XQ W«UPLQR GH KDVWD G¯DV K£ELOHV SDUD FXPSOLGRV ORV WU£PLWHV SURFHVDOHV HPLWLU HO IDOOR TXH FRn UUHVSRQGD \ QRWLILFDUOR D ODV SDUWHV &$3,78/2 9,,, 75,%81$/(6 3238/$5(6 $57,&8/2 f§/RV WULEXQDOHV PXQLFLSDOHV SRSXODUHV VRQ FRPSHWHQWHV SDUD FRQRFHU GH ODV LQFRQIRUPLGDGHV GH ODV SDUWHV FRQ ODV UHVROXFLRQHV GH ORV µUJDQRV GH MXVWLFLD ODERUDO GH EDVH HQ PDWHULD GH GHUHFKRV ODERUDOHV \A¾H GLVFLSOLQD FXDQGR ODV PHGLGDV FRQVLVWDQ HQ HOn WUDVn ODGR D RWUD SOD]D GH PHQRf¬I UHU³WI³HUDFLµQ R FDOLILFDFLµQ R GH FRQGLFLRQHV ODERUDOHV GLVWLQWDV FRWL S«UGLGD GH OD TXH RFXSDED HO WUDEDMDGRU R OD VHSDUDFLµQ GHILQLWLYD GH OD HQWLGDG $57,&8/2 f§/RV WULEXQDOHV PXQLFLSDOHV SRSXODUHV UHVROYHU£Q GHQWUR GHO W«UPLQR GH G¯DV K£ELOHV ODV GHPDQGDV GH LQFRQIRUPLGDG GH ODV SDUWHV FRQ ORV IDOORV GH ORV µUJDQRV GH MXVWLFLD ODERUDO GH EDVH $57,&8/2 f§&RQWUD OR UHVXHOWR SRU ORV WULEXQDOHV PXQLFLSDOHV SRSXODUHV HQ PDWHULD GH GLVFLSOLQD \ GH GHUHFKRV ODERUDOHV QR SURFHGH UHFXUVR DOJXQR $57,&8/2 f§/D 6DOD GH OR ODERUDO GHO 7ULEXQDO 6XSUHPR 3RSXODU FRQRFH GLUHFWDPHQWH GH ODV VROLFLWXn GHV GH SURFHGLPLHQWRV GH 5HYLVLµQ FRQWUD ODV VHQWHQFLDV ILUPHV GLFWDGDV SRU ORV WULEXQDOHV PXQLFLSDOHV SRSXODUHV SUHVHQWDGDV SRU OD SDUWH TXH VH FRQVLGHUH DIHFWDGD HQ ODV PDWHULDV GH GHUHFKRV ODERUDOHV \ GLVFLSOLQD GHQWUR GH ORV G¯DV SRVWHULRUHV D OD QRWLILFDFLµQ GH GLFKDV VHQWHQFLDV ([FHSFLRQDOPHQWH OD 6DOD GH OR /DERUDO GHO 7ULEXQDO 6XSUHPR 3RSXODU SXHGH DGPLWLU OD VROLFLWXG GH 3URFHn GLPLHQWR GH 5HYLVLµQ FXDQGR GHQWUR GH ORV G¯DV SRVWHULRUHV DO YHQFLPLHQWR GHO W«UPLQR D TXH VH UHILHUH HO S£UUDIR DQWHULRU VH FRQR]FDQ GH QXHYRV KHFKRV GH ORV TXH QR VH WXYR QRWLFLDV DQWHV R DSDUH]FDQ QXHYDV SUXHEDV $57,&8/2 f§(Q PDWHULD GH GLVFLSOLQD ODERUDO ORV SURFHGLPLHQWRV GH 5HYLVLµQ VH VROLFLWDQ SRU ODV SDUWHV FXDQGR OD PHGLGD LQLFLDO LPSXHVWD VHD OD GH VHSDUDFLµQ GHILQLWLYD GH OD HQWLGDG $57,&8/2 f§(O 0LQLVWHULR GH 7UDEDMR \ 6HJXULGDG 6RFLDO ODV GLUHFFLRQHV GH 7UDEDMR OD &HQWUDO GH 7UDn EDMDGRUHV GH &XED \ ORV VLQGLFDWRV QDFLRQDOHV SRGU£Q SURSRQHU DVSLUDQWHV SDUD VX HOHFFLµQ FRPR MXHFHV OHJRV GH ORV WULEXQDOHV SRSXODUHV SDUD VHU LQFOXLGRV HQ ODV FDQGLGDWXUDV TXH UHVHQWDU£Q ODV DXWRULGDGHV X RUJDQLVn PRV FRPSHWHQWHV DMXVW£QGRVH WRGR HOOR DO SURFHGLPLHQWR HVWDEOHFLGR ',6326,&,21(6 (63(&,$/(6 35,0(5$ /RV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR \ RWUDV HQWLGDGHV \ ORV FRQVHMRV GH OD DGPLQLVWUDFLµQ GH FRQMXQWR FRQ ORV VLQGLFDWRV UHVn SHFWLYRV GHQWUR GH ORV G¯DV QDWXUDOHV D SDUWLU GH OD SXHVWD HQ YLJRU GHO SUHVHQWH 'HFUHWR/H\ FUHDU£Q ODV FRQGLFLRQHV \ HMHFXWDU£Q ODV DFWLYLGDGHV SUHYLVWDV HQ HO SURJUDPD JHQHUDO GH WUDEDMR TXH D WDOHV ILQHV KD FRQn IHFFLRQDGR HO 0LQLVWHULR GH 7UDEDMR \ 6HJXULGDG 6RFLDO HQ FRRUGLQDFLµQ FRQ OD &HQWUDO GH 7UDEDMDGRUHV GH &XED OD &UX] 'LUHFWRU GH 3URWRFROR 6(*81'$ (Q HO 6LVWHPD GH 2UJDQRV $GXDQHURV ORV FRQWLQJHQWHV GH FRQVWUXFWRUHV \ DJU¯FRODV \ ORV DX[LOLDUHV GH ORV WULEXQDOHV SRSXODUHV ORV FRQIOLFWRV TXH VH SUHn VHQWHQ HQ PDWHULD GH GLVFLSOLQD ODERUDO FRQWLQXDU£Q VLHQn GR UHVXHOWRV HQ OD IRUPD \ SRU HO SURFHGLPLHQWR DSURn EDGR SDUD FDGD XQR GH HOORV (Q ODV XQLGDGHV E£VLFDV GH SURGXFFLµQ FRRSHUDWLYD \ ODV GLUHFFLRQHV PXQLFLSDOHV SURYLQFLDOHV \ QDFLRQDOHV GH ODV RUJDQL]DFLRQHV SRO¯WLFDV VRFLDOHV \ GH PDVDV DV¯ FRPR HQ HO FDVR GHO SHUVRQDO FLYLO GHn ORV ‘ PLQLVWHULRV GH ODV )XHU]DV $UPDGDV 5HYROXFLRQDULDVnn\ GHO LQWHULRU LQn FOX\HQGR VX VLVWHPD HPSUHVDULDO \ SUHVXSXHVWDGR nORV
PAGE 5
*$&(7$ 2),&,$/ c! GH DJRVWR GH FRQIOLFWRV HQ PDWHULD GH GLVFLSOLQD \ GHUHFKRV ODERUDOHV VHJXLU£Q UHVROYL«QGRVH SRU ODV OHJLVODFLRQHV UHVSHFWLYDV ',6326,&,21(6 75$16,725,$6 35,0(5$ /RV SURFHVRV TXH DO FRPHQ]DU OD DSOLFDFLµQ GH HVWH 'HFUHWR/H\ VH HQFXHQWUHQ LQFRQFOXVRV FRQWLn QXDU£Q VX DSOLFDFLµQ DO DPSDUR GH OD OHJLVODFLµQ SRU OD TXH IXHURQ SURPRYLGRV 6(*81'$ 3DUD ORV WUDEDMDGRUHV TXH ODERUDQ HQ FHQWURV GRFHQWHV HO SHUVRQDO W«FQLFR GH OD GRFHQFLD HQ ODV XQLGDGHV GH FLHQFLD \ W«FQLFD LQYHVWLJDFLµQ FLHQW¯n ILFDf HO WXULVPR LQWHUQDFLRQDO OD DFWLYLGDG IHUURYLDULD \ HQ RWURV FHQWURV SDUD ORV TXH VH KDQ GLFWDGR UHJXODn FLRQHV HVSHFLDOHV VH PDQWLHQH OD DSOLFDFLµQ GH ORV SURn FHGLPLHQWRV GH LGRQHLGDG YLJHQWHV KDVWD WDQWR VH GLFWHQ ODV GLVSRVLFLRQHV HVSHF¯ILFDV UHODWLYDV D OD LGRQHLGDG \ DSWLWXG ',6326,&,21(6 ),1$/(6 )5,0(5$ 6H GHURJD HO 'HFUHWR/H\ 1R GH GH DEULO GH \ HQ WRGR DTXHOOR TXH VH RSRQJD D OR SUHFHSWXDGR HQ HO SUHVHQWH 'HFUHWR/H\ ORV GHFUHWRV OH\HV 1R GH GH PDU]R GH GH GH PD\R GH GH GH DJRVWR GH \ GH GH DJRVWR GH 6H GHURJDQ DGHP£V FXDQWDV RWUDV GLVSRVLFLRQHV MXU¯n GLFDV VH RSRQJDQ D OR TXH VH HVWDEOHFH HQ HO SUHVHQWH 'HFUHWR/H\ \ VX OHJLVODFLµQ FRPSOHPHQWDULD 6(*81'$ 6H GHURJD HO 'HFUHWR/H\ 1R GH GH MXQLR GH f¯6REUH OD 'LVFLSOLQD GH ORV &HQWURV $VLVWHQFLDOHV GHO 6LVWHPD 1DFLRQDO GH 6DOXGf° OD FXDO VH KDU£ HIHFWLYD D SDUWLU GH OD IHFKD HQ TXH VH GLFWH OD QRUPD MXU¯GLFD HVSHF¯ILFD GH LGRQHLGDG SDUD HVWH 6HFWRU 7(5&(5$ 6H IDFXOWD D ORV PLQLVWURV GH 7UDEDMR \ Â6HJXULGDG 6RFLDO \ GH -XVWLFLD \ DO 3UHVLGHQWH GHO 7ULn EXQDO 6XSUHPR 3RSXODU SDUD TXH FRQMXQWD R SRU VHn SDUDGR HQ OR TXH D FDGD XQR FRPSHWD GLFWHQ GHQWUR GHO W«UPLQR GH G¯DV D SDUWLU GH VX SXEOLFDFLµQ HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD ODV GLVSRVLFLRQHV FRPn SOHPHQWDULDV TXH VHDQ QHFHVDULDV SDUD OD PHMRU DSOLn FDFLµQ GH OR TXH SRU HO SUHVHQWH 'HFUHWR/H\ VH HVWDn EOHFH DV¯ FRPR FXDQWDV RWUDV UHJXODFLRQHV VHDQ SURFHn GHQWHV SDUD VX PHMRU HMHFXFLµQn &8$57$ (O 6LVWHPD GH -XVWLFLD /DERUDO TXH VH HVn WDEOHFH FRPHQ]DU£ D DSOLFDUVH GHQWUR GHO SOD]R GH G¯DV QDWXUDOHV D SDUWLU GH OD SXEOLFDFLµQ GHO SUHVDQWH 'HFUHWR/H\ HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR '$'2 HQ HO 3DODFLR GH OD 5HYROXFLµQ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD D ORV G¯DV GHO PHV GH DJRVWR GH )LGHO &DVWUR 5X] 3UHVLGHQWH GHO &RQVHMR GH (VWDGR (O &RQVHMR GH ‘ (VWDGR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED HQ 8VR GHODVDWULEXFLRQHV TXH OH HVW£Q FRQIHULGDV HQ HO $UW¯FXOR LQFLVR Mf GH OD &RQVWLWXFLµQ D SURSXHVWD GH VX 3UHVLGHQWH \ -HIH GH *RELHUQR KD DSUREDGR HO VLJXLHQWH $&8(5'2 35,0(52 'LVSRQHU TXH /$=$52 &$%(=$6 *21n =$/(= (PEDMDGRU ([WUDRUGLQDULR \ 3OHQLSRWHQFLDULR GH OD 5HS¼EOLFD VH DFUHGLWH WDPEL«Q DQWH HO *RELHUQR GH 6DLQW .LWWV \ 1HYLV 6(*81'2 (O 0LQLVWUR GH 5HODFLRQHV ([WHULRUHV TXHn GD HQFDUJDGR GHO FXPSOLPLHQWR GH OR GLVSXHVWR HQ HO SUHVHQWH $FXHUGR '$'2 HQ HO 3DODFLR GH OD 5HYROXFLµQ HQ OD &LXGDG GH /D +DEDQD D GH DJRVWR GH )LGHO &DVWUR 5X] 3UHVLGHQWH GHO &RQVHMR GH (VWDGR ',5(&&,21 '( 35272&2/2 $ ODV DP GHO G¯D GH DJRVWR \ GH DFXHUGR FRQ HO FHUHPRQLDO GLSORP£WLFR YLJHQWH IXH UHFLELGR HQ DXGLHQFLD VROHPQH SRU HO FRPSD³HUR -XDQ $OPHLGD %RVn TXH 9LFHSUHVLGHQWH GHO &RQVHMR GH (VWDGR GH OD 5Hn S¼EOLFD GH &XED HO ([FPR 6U .HLWK &KULVWLH SDUD HO DFWR GH SUHVHQWDFLµQ GH VXV FDUWDV FUHGHQFLDOHV FRPR (PEDMDGRU ([WUDRUGLQDULR \ 3OHQLSRWHQFLDULR GH &DQDG£ DQWH HO *RELHUQR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED /D +DEDQD GH DJRVWR GH f§$QJHO 5HLJRVD GH OD &UX] 'LUHFWRU GH 3URWRFROR &RQ IHFKD GH DJRVWR GH OH KD VLGR FRQFHGLGR DO 6H³RU -RUJH $OEHUWR 1LFDQRYLFK HO ([HTX£WXU GH (VWLOR SDUD HMHUFHU ODV IXQFLRQHV FRPR &µQVXO +RQRUDULR GH OD 5HS¼EOLFD 3RSXODU GH %DQJODGHVK HQ /D +DEDQD /R TXH VH SXEOLFD HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼n EOLFD SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR /D +DEDQD GH DJRVWR GH f§$QJHO 5HLJRVD GH OD &UX] 'LUHFWRU GH 3URWRFROR &216(-2 '( 0,1,67526 '(&5(72 1R )25 &8$172 0HGLDQWH HO 'HFUHWR 1R GH HVWH &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV GLFWDGR HO GH DJRVWR GH VH RWRUJµ OD &RQFHVLµQ $GPLQLVWUDn WLYD GHO 6HUYLFLR 3¼EOLFR GH 7HOHFRPXQLFDFLRQHV D OD (PSUHVD GH 7HOHFRPXQLFDFLRQHV GH &XED 6$ (7(&6$f 325 &8$172 (Q HO $SDUWDGR 2FWDYR GHO $FXHUGR 1R GHO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV VH HVWDEOHFH TXH XQD YH] DSUREDGR HO )ODQ GH ([SDQVLµQ \ 0RGHUQL]DFLµQ GH (7(&6$ VH PRGLILFDU£ HO 'HFUHWR GH IHFKD GH DJRVWR GH VRODPHQWH HQ OR UHODn FLRQDGR FRQ HO 1XHYR 3ODQ 325 &8$172 (V FRQYHQLHQWH PRGLILFDU HO &DS¯n WXOR 9,,, \ ORV $QH[RV \ GHO PHQFLRQDGR 'HFUHWR 1R 325 7$172 (O &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV HQ XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH OH HVW£Q FRQIHn ULGDV GHFUHWD OR VLJXLHQWH 35,0(52 0RGLILFDU HO &DS¯WXOR 9,,, GHO 'HFUHWR -¯R GH HVWH &RQUMLMW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0Ln QLVWURV GH GHDJRVWSGH HO TXH TXHGDU£ UHGDFWDGR HQ OD IRUPD VLJXLHQWH L
PAGE 6
*$&(7$ 2),&,$/ GH DJRVWR GH &$3,78/2 9,,, SODQHVn 2EMHWLYR *HQHUDO (7(&6$ WLHQH FRPR XQR GH VXV REMHWLYRV SULQFLSDOHV DPSOLDU HO VHUYLFLR WHOHIµQLFR HQ HO PHQRU SOD]R SRVLEOH GH PRGR WDO TXH OD SREODFLµQ HQ JHQHUDO WHQJD DFFHVR DO PLVPR SDUWLFXODUPHQWH HQ VXV PRGDOLGDGHV GH VHUYLFLR UHVLGHQFLDO \ GH FDELQDV S¼EOLFDV 3DUD OD FRQVHFXFLµQ GH HVWH REMHWLYR (7(&6$ WRPDn U£ HQ FRQVLGHUDFLµQ OD GHPDQGD GH VHUYLFLRV WHOHIµQLFRV ORV SODQHV DSUREDGRV SRU HO 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRn QHV \ VX FDSDFLGDG ILQDQFLHUD &DOLGDG GH ORV 6HUYLFLRV (7(&6$ VH REOLJD D SUHVWDU ORV VHUYLFLRV S¼EOLFRV GH WHOHFRPXQLFDFLRQHV HQ IRUPD FRQWLQXD \ HILFLHQWH FXPn SOLHQGR ODV PHWDV GH FDOLGDG FRQIRUPH D ODV QRUPDV TXH VH HVWDEOH]FDQ SDUD FDGD SHU¯RGR /DV PHWDV P¯QLPDV D VHU DOFDQ]DGDV DO ILQDO GH ORV SULPHURV RFKR f D³RV DSDUHFHQ HQ HO $QH[R Q¼PHUR (7(&6$ GHEHU£ SUHVHQWDU DO 0LQLVWHULR GH &RPXQLn FDFLRQHV SDUD VX DSUREDFLµQ FRQ QR PHQRV GH RFKR f PHVHV GH DQWHODFLµQ ODV PHWDV P¯QLPDV GH FDOLGDG GHO VHUYLFLR SDUD FDGD XQR GH ORV VXEVLJXLHQWHV TXLQTXHn QLRV DV¯ FRPR HO VLVWHPD GH QXHYRV LQGLFDGRUHV FXDQGR HOOR IXHUH QHFHVDULR /DV PHWDV GH FDOLGDG VH GHVJORVDU£Q HQ SODQHV DQXDn OHV TXH (7(&6$ VRPHWHU£ D OD DSUREDFLµQ GHO 0LQLVn WHULR GH &RPXQLFDFLRQHV FRQ WUHV f PHVHV GH DQWHODn FLµQ DO YHQFLPLHQWR GHO SODQ DQXDO HQ FXUVR /RV SODQHV DQXDOHV H[SUHVDU£Q ODV PHWDV GH PHMRUD SURJUHVLYD GH ORV LQGLFDGRUHV FRQ UHVSHFWR DO SODQ GHO D³R SUHFHGHQWH GH IRUPD WDO TXH DO ILQDO GHO RFWDYR D³R VH ORJUHQ DOn FDQ]DU ODV HVWDEOHFLGDV SDUD ORV RFKR D³RV GHO SODQ 'HQWUR GH ORV WUHV f PHVHV VLJXLHQWHV D OD HQWUDGD HQ YLJRU GH OD SUHVHQWH FRQFHVLµQ (7(&6$ GHEHU£ SUHn VHQWDU DO 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRQHV HO SULPHU SODQ DQXDO (7(&6$ SRGU£ SURSRQHU DO 0LQLVWHULR GH &RPXQLn FDFLRQHV SDUD VX HVWXGLR \ UHVROXFLµQ OD LQWURGXFFLµQ GH QXHYRV ¯QGLFHV GH FDOLGDG DV¯ FRPR OD HOLPLQDFLµQ R PRGLILFDFLµQ GH ORV H[LVWHQWHV \ FDPELRV HQ ORV FULn WHULRV GH HYDOXDFLµQ GH ORV PLVPRV (7(&6$ VH REOLJD D HVWDEOHFHU D SDUWLU GHO WHUFHU D³R GH OD HQWUDGD HQ YLJRU GH OD FRQFHVLµQ XQ VLVWHPD GH RSHUDFLµQ \ FRQWURO GH OD FDOLGDG GH ORV VHUYLFLRV TXH GHEHU£ VHU WUDQVSDUHQWH FRQILDEOH \ GH I£FLO YHn ULILFDFLµQ SRU SDUWH GHO 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRQHV 3ODQ GH 0RGHUQL]DFLµQ \ ([SDQVLµQ (7(&6$ VH REOLJD D UHDOL]DU SODQHV GH PRGHUQL]DFLµQ \ H[SDQVLµQ GH ORV VHUYLFLRV S¼EOLFRV GH WHOHFRPXQLFDn FLRQHV FRQFHVLRQDGRV WRPDQGR HQ FRQVLGHUDFLµQ SULRULn WDULDPHQWH ODV WDVDV GH FUHFLPLHQWR HFRQµPLFR \ GHn PRJU£ILFR GHO SD¯V DV¯ FRPR OD GHPDQGD GH ORV VHUYLn FLRV (VWRV SODQHV FRQWHPSODU£Q OD LQWURGXFFLµQ \ DSOLn FDFLµQ GH WHFQRORJ¯DV GH DYDQ]DGD FRQ HO ILQ GH PHMRB UDU OD FDOLGDG GLYHUVLILFDU \ H[SDQGLU ORV VHUYLFLRV \ UHGXFLU FRVWRV GH RSHUDFLµQ Â(O SULPHU SODQ FRPSUHQGH XQ SHU¯RGR GH RFKR f D³RV \ DSDUHFH FRPR $QH[µ Q¼PHUR TXH IRUPD SDUWH LQWHJUDQWH GH HVWH 'HFUHWR /RV SODQHV VXEVLJXLHQWHV VH HODERUDU£Q SRU TXLQTXHQLRV \ VHU£Q VRPHWLGRV D OD DSURn EDFLµQ GHO 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRQHV FRQ GRFH f PHVHV GH DQWHODFLµQ DO SHU¯RGR FRUUHVSRQGLHQWH HO TXH GHWHUPLQDU£ OD WDVD GH FUHFLPLHQWR DSOLFDEOH YDORUDQGR ORV HOHPHQWRV DQWHULRUPHQWH PHQFLRQDGRV /RV SODQHV DQWHV PHQFLRQDGRV VH GHVJORVDU£Q HQ SODn QHV DQXDOHV TXH (7(&6$ VRPHWHU£ D OD DSUREDFLµQ GHO 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRQHV FRQ WUHV f PHVHV GH DQn WHODFLµQ DO SHU¯RGR FRUUHVSRQGLHQWH (Q FXDQWR D OD H[SDQVLµQ (7(&6$ WHQGU£ FRPR PHWD DO ILQDO GH ORV SULPHURV RFKR f D³RV FRQWDGRV D SDUWLU GH HQHUR GH DOFDQ]DU QDFLRQDOPHQWH XQD GHQVLGDG GH QXHYH f O¯QHDV HQ VHUYLFLR SRU FLHQ f KDELWDQWHV HQ OD 3URYLQFLD GH &LXGDG GH /D +DEDQD XQD GHQVLGDG GH YHLQWH f O¯QHDV HQ VHUYLFLR SRU FLHQ f KDELWDQn WHV \ ORJUDU TXH WRGDV ODV SREODFLRQHV \ Q¼FOHRV SREOD FLRQDOHV FRQ TXLQLHQWRV f µ P£V KDELWDQWHV WHQJDQ DFFHVR DO VHUYLFLR WHOHIµQLFR $QXDOPHQWH HO 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRQHV LQIRUPDU£ D (7(&6$ ODV SREODFLRQHV PHQRUHV TXH GHEDQ VHU DWHQGLGDV SULRULWDULDPHQWH FRQn IRUPH OR SHUPLWDQ OD GLVSRQLELOLGDG \ FDSDFLGDG ILQDQn FLHUD GH (7(&6$ (7(&6$ GHEHU£ PDQWHQHU HO VHUYLFLR GH WHOH[ QDFLRn QDO H LQWHUQDFLRQDO FRQ XQ ¯QGLFH GH SUHVWDFLµQ DFRUGH FRQ OD GHPDQGD \ HO GHVDUUROOR HFRQµPLFR GHO SD¯V 3ODQ )LQDQFLHUR 7UDQVFXUULGRV ORV RFKR f D³RV GHO SODQ (7(&6$ HODERUDU£ SODQHV ILQDQFLHURV TXLQTXHQDOHV EDVDGRV SULQn FLSDOPHQWH HQ HO QLYHO W«FQLFR DOFDQ]DGR HQ HO SHU¯RGR DQWHULRU HO SODQ GH PRGHUQL]DFLµQ \ DPSOLDFLµQ SDUD HO TXLQTXHQLR \ ORV FRVWRV SUHYLVWRV 'LFKRV SODQHV TXLQTXHQDOHV VH GHVJORVDU£Q HQ SODQHV DQXDOHV TXH (7(&6$ SUHVHQWDU£ DO 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRQHV FRQ WUHV f PHVHV GH DQWHODFLµQ DO LQLFLR GH FDGD XQR (O SODQ ILQDQFLHUR HODERUDGR SRU (7(&6$ SDUD HO SULPHU SHU¯RGR HV GH RFKR f D³RV HO FXDO VH HQWLHQGH DSUREDGR SRU HO VLPSOH RWRUJDPLHQWR GH OD FRQFHVLµQ (VWH SODQ VHU£ UHYLVDGR DQWHV GHO GH GLFLHPEUH GH VL (7(&6$ OR VROLFLWD SURSRQLHQGR GH VHU QHFHVDn ULR ORV DMXVWHV GH ODV PHWDV $ SDUWLU GHO VHJXQGR SHU¯Rn GR VH VHJXLU£ HO SURFHGLPLHQWR HVWDEOHFLGR HQ HO DSDUn WDGR 3ODQHV 7«FQLFRV )XQGDPHQWDOHV (7(&6$ VH REOLJD D HODERUDU OD SURSXHVWD GH ORV SODn QHV W«FQLFRV IXQGDPHQWDOHV GHQWUR GHO SULPHU D³R GH OD FRQFHVLµQ ORV TXH SUHVHQWDU£ \ VRPHWHU£ DO 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRQHV SDUD VX DSUREDFLµQ HO FXDO GHEHU£ GLFWDU OD UHVROXFLµQ FRUUHVSRQGLHQWH HQ XQ SOD]R GH QRYHQWD f G¯DV $ PHGLGD TXH VHD QHFHVDULR LQWURGXFLU FDPELRV HQ HVWRV SODQHV (7(&6$ VRPHWHU£ DO 0LQLVWHULR GH &Rn PXQLFDFLRQHV SDUD VX DSUREDFLµQ ODV FRUUHVSRQGLHQWHV SURSXHVWDV 8Q WHUFHUR LQWHUHVDGR SXHGH WDPEL«Q SURn SRQHU D (7(&6$ PRGLILFDFLRQHV D ORV PLVPRV (Q FDVR GH GLVFUHSDQFLD HQWUH (7(&6$ \ HO WHUFHUR HO 0LQLVWHn ULR GH &RPXQLFDFLRQHV GHEHU£ GHFLGLU VREUH OD YHUVLµQ GHILQLWLYD GH GLFKRV SODQHV GHVSX«V GH R¯U ORV DUJXPHQWRV GH ODV SDUW«V /RV SODQHV IXQGDPHQWDOHV FRPSUHQGHU£Q D VX YH] FRn PR P¯QLPR ORV VLJXLHQWHV SODQHV N
PAGE 7
GH DJRVWR GH *$&(7$ 2),&,$/ f§SDUD HO VHUYLFLR WHOHIµQLFR 3ODQ GH QXPHUDFLµQ 3ODQ GH FRQPXWDFLµQ 3ODQ GH WUDQVPLVLµQ 3ODQ GH VLQFURQL]DFLµQ 3ODQ GH VH³DOL]DFLµQ f§SDUD ORV GHP£V VHUYLFLRV 3ODQ GH QXPHUDFLµQ WHOH[ 3ODQ GH QXPHUDFLµQ GDWRV 3ODQ GH VH³DOL]DFLµQ WHOH[ 3ODQ GH VH³DOL]DFLµQ GH GDWRV /RV SODQHV W«FQLFRV IXQGDPHQWDOHV VHU£Q GH REOLJDWRULR FXPSOLPLHQWR SDUD WRGRV ORV RSHUDGRUHV GHO SD¯V \ SDUD DTXHOORV XVXDULRV TXH HVWDEOH]FDQ VXV SURSLDV UHGHV SULn YDGDV R FRPSUHQ VX SURSLR HTXLSR VLHPSUH TXH GHn VHHQ FRQHFWDU «VWRV D ODV UHGHV S¼EOLFDV (O 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRQHV SRGU£ YHULILFDU SHn ULµGLFDPHQWH HO FXPSOLPLHQWR GH HVWRV SODQHV (YDOXDFLµQ (7(&6$ SUHVHQWDU£ DO 0LQLVWHULR GH &RPXQLFDFLRQHV XQ LQIRUPH VXPDULR SRU HO SULPHU VHPHVWUH \ XQ LQIRUPH FRPSOHWR DQXDO UHVSHFWR DO DYDQFH GH ORV SODQHV GH PRGHUQL]DFLµQ H[SDQVLµQ \ FDOLGDG D TXH VH UHILHUHQ ORV DSDUWDGRV \ (VWH RUJDQLVPR HYDOXDU£ DQXDOn PHQWH HO FXPSOLPLHQWR GH ORV UHIHULGRV SODQHV \ WDPEL«Q SRGU£ GLFKR RUJDQLVPR UHDOL]DU PX«VWUHRV LQGHSHQGLHQWHV DOHDWRULRV R SHUPDQHQWHV SDUD YHULILFDU OD UHIHULGD LQn IRUPDFLµQ 6(*81'2 0RGLILFDU HO $QH[R GHO 'HFUHWR GH HVWH &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV HO TXH TXHGDU£ UHGDFWDGR HQ OD IRUPD VLJXLHQWH $1(;2 1R 352*5$0$ '( &$/,'$' '( /26 6(59,&,26 (VWH DQH[R PXHVWUD ODV PHWDV P¯QLPDV GH FDOLGDG GHO VHUYLFLR D QLYHO QDFLRQDO TXH GHEH DOFDQ]DU OD FRQFHVLRn QDULD DO ILQDO GHO D³R 1R ,1',&$'25 81,' 0(','$ 9$/25 ,17(5583&,21(6 '( $%21$'26 1R ,1',&$'25 81,' 0(','$ 9$/25 5HSRUWHV LQLFLDOHV 3RU FLHQWR bf 7HO«IRQRV UHSDUDGRV HQ ORV SULPHURV WUHV G¯DV 3RU FLHQWR bf 2%7(1&,21 '(/ 7212 '( ',6&$5 7RQR GH GLVFDU HQ FXDWUR VHJXQGRV R PHQRV 3RU FLHQWR bf (),&,(1&,$ '( //$0$'$6 &RPSOHWDPLHQWR GH OODPDGDV ORFDOHV 3RU FLHQWR bf &RPSOHWDPLHQWR GH OODPDGDV GH ODUJD GLVWDQFLD QDFLRQDO 3RU FLHQWR bf &RPSOHWDPLHQWR GH OODPDGDV GH ODUJD GLVWDQFLD LQWHUQDFLRQDO 3RU FLHQWR bf (),&,(1&,$ '( /26 6(59,&,26 &21 23(5$'25$6 $WHQFLµQ D VH³DOHV GH XVXDULRV 3RU FLHQWR bf /ODPDGDV HIHFWXDGDV HQ ,' PLQ R PHQRV 3RU FLHQWR bf (67$&,21(6 38%/,&$6 (VWDFLRQHV S¼EOLFDV LQWHUUXPSLGDV 3RU FLHQWR bf ()(&7,9,'$' '( /$ )$&785$&,21 &DUJRV LQGHELGRV 3RU FLHQWR bf '(),1,&,21(6 5HSRUWHV LQLFLDOHV 3RUFHQWDMH GH UHSRUWHV HIHFWLYRV UHFLELGRV HQ XQ SHn U¯RGR PHQVXDO FRQ UHVSHFWR DO WRWDO GH O¯QHDV HQ VHUn YLFLR /RV UHSRUWHV HIHFWLYRV VRQ DTXHOORV TXH VH REn WLHQHQ GHVSX«V GH HOLPLQDU GH ODV TXHMDV UHFLELGDV ORV UHSRUWHV GXSOLFDGRV 7HO«IRQRV UHSDUDGRV HQ ORV SULPHURV WUHV G¯DV 3RUFHQWDMHV GH WHO«IRQRV UHSDUDGRV GHQWUR GH ORV 3ULn PHURV WUHV G¯DV K£ELOHV VLJXLHQWHV D SDUWLU GH OD UHFHSFLµQ GH OD TXHMD R UHSRUWH \ OD FDQWLGDG GH TXHMDV UHFLELGDV HQ HO SHU¯RGR 3DUD OD PHGLFLµQ GH HVWH LQGLFDGRU VH FRQVLGHUDU£Q ORV UHSRUWHV HIHFWLYRV 7RQR GH GLVFDU HQ VHJXQGRV R PHQRV 5HODFLµQ SRUFHQWXDO PHQVXDO HQWUH OD FDQWLGDG GH LQn WHQWRV GH OODPDGD TXH UHFLEHQ WRQR GH GLVFDU GHQWUR GH FXDWUR VHJXQGRV R PHQRV \ HO Q¼PHUR WRWDO GH LQWHQWRV /DV PHGLFLRQHV GHEHU£Q UHDOL]DUVH HQ IRUPD HVWDG¯VWLFD HQ ODV KRUDV \ G¯DV GH P£[LPR WU£ILFR &RPSOHWDPLHQWR GH OODPDGDV ORFDOHV 5HODFLµQ SRUFHQWXDO PHQVXDO HQWUH OD FDQWLGDG GH OODn PDGDV ORFDOHV TXH IXHURQ UHVSRQGLGDV DO SULPHU LQWHQWR SRU HO WHO«IRQR OODPDGR \ HO WRWDO GH OODPDGDV &RPSOHWDPLHQWR GH OODPDGDV GH ODUJD GLVWDQFLD QDFLRQDO 5HODFLµQ SRUFHQWXDO PHQVXDO HQWUH OD FDQWLGDG GH OODn PDGDV DXWRP£WLFDV GH ODUJD GLVWDQFLD QDFLRQDO TXH IXHn URQ UHVSRQGLGDV DO SULPHU LQWHQWR SRU HO WHO«IRQR OODn PDGR \ HO WRWDO GH OODPDGDV &RPSOHWDPLHQWR GH OODPDGDV GH ODUJD GLVWDQFLD LQWHUQDn FLRQDO 5HODFLµQ SRUFHQWXDO PHQVXDO HQWUH OD FDQWLGDG GH OODn PDGDV DXWRP£WLFDV GH ODUJD GLVWDQFLD LQWHUQDFLRQDO TXH IXHURQ UHVSRQGLGDV DOcSULPHU LQWHQWR SRU HO WHO«IRQR OODPDGR \ HO WRWDO GH OODPDGDV
PAGE 8
*$&(7$ 2),&,$/ GH DJRVWR GH $WHQFLµQ D VH³DOHV GH XVXDULRV 5HODFLµQ SRUFHQWXDO HQWUH OD FDQWLGDG GH VROLFLWXGHV GH OODPDGDV D RSHUDGRUDV GH ODUJD GLVWDQFLD QDFLRQDO H LQWHUQDFLRQDO FRQWHVWDGDV HQ PHQRV GH VHJXQGRV \ OD FDQWLGDG WRWDO GH OODPDGDV FRQWHVWDGDV /ODPDGDV HIHFWXDGDV HQ PLQXWRV R PHQRV 5HODFLµQ SRUFHQWXDO GH OODPDGDV PDQXDOHV HIHFWXDGDV R LQIRUPDGDV SRU RSHUDGRUDV GH ODUJD GLVWDQFLD QDFLRQDO H LQWHUQDFLRQDO HQ PHQRV GH PLQXWRV FRQ UHVSHFWR DO WRWDO GH OODPDGDV VROLFLWDGDV (VWDFLRQHV SXEOLFDV LQWHUUXPSLGDV 3URPHGLR PHQVXDO GH OD UHODFLµQ GLDULD GH HVWDFLRQHV S¼EOLFDV LQWHUUXPSLGDV \ HO Q¼PHUR WRWDO GH HVWDFLRQHV S¼EOLFDV LQVWDODGDV &DUJRV LQGHELGRV 5HODFLµQ SRUFHQWXDO PHQVXDO HQWUH HO WRWDO GH TXHMDV R SURWHVWDV TXH VH KDQ HIHFWXDGR VREUH OD IDFWXUDFLµQ \ HO WRWDO GH IDFWXUDV HPLWLGDV SRU OD HPSUHVD 7(5&(52 0RGLILFDU HO $QH[R GHO 'HFUHWR GH HVWH &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV HO TXH TXHGDU£ UHGDFWDGR HQ OD IRUPD VLJXLHQWH $1(;2 1R 3/$1 '( (;3$16,21 < 02'(51,=$&,21 2%-(7,926 *(1(5$/(6 A $OFDQ]DU HQ RFKR f D³RV XQD GHQVLGDG GH O¯QHDV HQ VHUYLFLR SRU KDELWDQWHV HQ OD SURYLQFLD GH &LXGDG GH /D +DEDQD \ QDFLRQDOPHQWH XQD GHQVLGDG GH O¯QHDV HQ VHUYLFLR SRU KDELWDQWHV A/RJUDU TXH WRGDV ODV SREODFLRQHV \ Q¼FOHRV SREODFLRQD OHV VHOHFFLRQDGRV R FRQ TXLQLHQWRV f R P£V GH KDELWDQWHV WHQJDQ DFFHVR DO VHUYLFLR WHOHIµQLFR A ,QVWDODU XQD UHG GLJLWDO GH ODUJD GLVWDQFLD GH PLn FURRQGDV \ ILEUDV µSWLFDV FRQ FREHUWXUD QDFLRQDO A ,QFUHPHQWDU ORV HQODFHV LQWHUQDFLRQDOHV SRU VDW«OLWHV \ SDUWLFLSDU HQ OD LQVWDODFLµQ GH FDEOHV VXEPDULQRV GH ILEUD µSWLFD FRQ XQR R P£V SD¯VHV YHFLQRV SR! WHQFLDQGR D &XED FRPR XQ FHQWUR GH WU£QVLWR LQWHUn QDFLRQDO GH OD UHJLµQ A 'HVDUUROODU XQD PRGHUQD UHG GH WUDQVPLVLµQ GH GDWRV FRQ FREHUWXUD QDFLRQDO A 'HVDUUROODU XQ SODQ GH VXVWLWXFLµQ \ DPSOLDFLµQ GH DSDUDWRV WHOHIµQLFRV WHO«IRQRV S¼EOLFRV \ FHQWUDOHV SULYDGDV A 'HVDUUROODU VHJ¼Q VHD QHFHVDULR ORV VHUYLFMRV VXSOHn PHQWDULRV VHUYLFLRV GH UHG GLJLWDO GH VHUYLFLRV LQWHn JUDGRV 5'6f \ GH 5HG ,QWHOLJHQWH \ RWURV VHUYLFLRV GH WHFQRORJ¯D DYDOL]DGD HQ ODV FHQWUDOHV GLJLWDOHV A (PSOHDU ODV WHFQRORJ¯DV P£V PRGHUQDV \ HOLPLQDU ODV REVROHWDV (VWH 3ODQ VH PDWHULDOL]DU£ HQ ORV SULPHURV RFKR D³RV GH OD VLJXLHQWH IRUPD 5(' '( &,8'$' '( /$ +$%$1$ A 6XVWLWXLU PLO OLQHDV GH W«FQLFD SDVR D SDVR \ URWDU\ REVROHWDV SRU W«FQLFD GLJLWDO A $PSOLDU PLO O¯QHDV GLJLWDOHV HQ FHQWUDOHV DFWXDOHV R QXHYDV SRU W«FQLFD GH KLOR H LQDO£PEULFD rf A 5HFRQVWUXLU OD UHG G« WDEOHV nORFDOHV VHJ¼Q VHD QHFHn VDULR nA‘ $PSOLDU OD UHG GH FDEOHV ORFDOHV VHJ¼Q VHD QHFHVDULR A $PSOLDU OD UHG WURQFDO GH ILEUD µSWLFD TXH VXVWLWXLU¯D FDVL WRWDOPHQWH D OD DFWXDO UHG WURQFDO GH FDEOHV GH FREUH A $OFDQ]DU XQ WRWDO GH PLO O¯QHDV HQ VHUYLFLR FRQ XQ b GH GLJLWDOL]DFLµQ 5('(6 (1 (/ ,17(5,25 '(/ 3$,6 A 6XVWLWXLU PLO O¯QHDV REVROHWDV GH W«FQLFDV SDVR D SDVR 967 5RWDU\ \ $7= A 0DQWHQHU PLO O¯QHDV GH OD W«FQLFD GH EDUUDV FUXn ]DGDV f¯FURVVEDUf°f $7= A $PSOLDU PLO O¯QHDV GLJLWDOHV SRU W«FQLFD GH KLOR H LQDO£PEULFR TXH FXEULU£Q SU£FWLFDPHQWH WRGR HO SD¯V rf A $OFDQ]DU XQ WRWDO GH PLO O¯QHDV FRQ XQ b GH GLJLWDOL]DFLµQ A 0HMRUDU OD UHG GH FDEOHV ORFDOHV DFWXDOHV A $PSOLDU OD UHG GH FDEOHV ORFDOHV VHJ¼Q VHD QHFHVDULR rf /D W«FQLFD GH DERQDGRV GLJLWDOHV LQDO£PEULFRV HV QXHYD GH FHFLHQWH DSOLFDFLµQ SRU HVR VX HPSOHR GHEH UHDOL]DUVH FRQ P£V SUHFLVLµQ GHVSX«V GH FRQRn FHUVH PHMRU VXV FDUDFWHU¯VWLFDV \ FRVWRV 5(' '( /$5*$ ',67$1&,$ 1$&,21$/ A ,QVWDODU XQD FDGHQD GH PLFURRQGDV GLJLWDO Q f GH 0ELWV D OR ODUJR GH WRGR HO SD¯V \ XQD UHG VHn FXQGDULD GH 0ELWV R 0ELWV DSURYHFKDQGR OD LQIUDHVWUXFWXUD GH OD UHG DQDOµJLFD A 5HDOL]DU XQD QXHYD HVWUXFWXUD GH OD UHG GH WU£QVLWR FRQ OD LQVWDODFLµQ GH WUHV f FHQWUDOHV GLJLWDOHV HQ &LXGDG GH /D +DEDQD \ WUHV f HQ HO UHVWR GHO SD¯V A 7HQGHU XQD UHG GH FDEOHV GH ILEUDV µSWLFDV EDVDGDV HQ DQLOORV D OR ODUJR GHO SD¯V FRQ DFFHVR D WRGDV ODV FLXGDGHV LPSRUWDQWHV FRQ HO SURSµVLWR GH ASURYHHU ODV FDSDFLGDGHV QHFHVDULDV DO SODQ AVXVWLWXLU SDXODWLQDPHQWH OD UHG GH PLFURRQGDV DQDn OµJLFD \ HO FDEOH FRD[LDO A VHUYLU GH HQODFH D ORV FDEOHV VXEPDULQRV FRQ RWURV SD¯VHV YHFLQRV A &RQFHQWUDU \ VXVWLWXLU ODV SRVLFLRQHV GH RSHUDGRUDV DFWXDOHV SRU SRVLFLRQHV HOHFWUµQLFDV A $PSOLDU OD UHG 96$7 HQ ORV OXJDUHV PHQRV DFFHVLEOHV 5(' '( /$5*$ ',67$1&,$ ,17(51$&,21$/ A $PSOLDU HO XVR GH OD HVWDFLµQ GH VDW«OLWHV A 3DUWLFLSDU HQ ODV LQYHUVLRQHV GH FDEOHV GH ILEUD µSWLFD FRQWUD RWURV SD¯VHV YHFLQRV FRQYLUWLHQGR D &XED HQ XQ FHQWUR GH WU£QVLWR LQWHUQDFLRQDO GH OD UHJLµQ A ,QVWDODU XQD QXHYD FHQWUDO LQWHUQDFLRQDO \ DPSOLDU OD DFWXDO 5(' '( 75$160,6,21 '( '$726 A $PSOLDU OD UHG GH GDWRV D OD FDSDFLGDG QHFHVDULD FRQ FREHUWXUD QDFLRQDO 27526 (48,326 A $SDUDWRV WHOHIµQLFRV FRQVLGHUDU HO HPSOHR PDVLYR GH DSDUDWRV GH ERWRQHV '70) HQ XQ WRWDO GH DSDUDWRV HQ HO SHU¯RGR A 7HUPLQDOHV S¼EOLFRV VXVWLWXLU WRGRV ORV WHUPLQDOHV S¼EOLFRV H[LVWHQWHV H LQVWDODU KDVWD OOHJDU D XQ WRWDO GH PLO DSDUDWRV (Q ORV WHUPLQDOHV S¼EOLFRV VH FRQn VLGHUD HO VHUYLFLR GH WHOHIRQ¯D S¼EOLFD HO FXDO VH SRn GU£ LPSOHPHQWDU PHGLDQWH ORV FO£VLFRV WHO«IRQRV S¼n EOLFRV WDUMHWHURV \ PRQHGHURVf FRQ DFFHVR ORFDO QD
PAGE 9
GH DJRVWR GH *$&(7$ 2),&,$/ FLRQDO H LQWHUQDFLRQDO HQ 0/& R FRQ DFFHVR ORFDO \ QDFLRQDO HQ PRQHGD QDFLRQDO R FXDOTXLHU RWUD QXHYD WHFQRORJ¯D DYDQ]DGD FRPR SRU HMHPSOR HO 6LVWHPD 3,1 1¼PHUR GH ,GHQWLILFDFLµQ 3HUVRQDOf A &HQWUDOLWDV 3$%; FRQVLGHUDU OD LQVWDODFLµQ GH PLO H[WHQVLRQHV GH HOODV PLO GH UHSRVLFLµQ \ PLO FRPR LQFUHPHQWR 7RGDV ODV 3$%; VHU£Q HOHFWUµn QLFDV \ XQD SDUWH GH HOODV VHU£Q DOTXLODGDV HQ PRn QHGD OLEUHPHQWH FRQYHUWLEOH 275$6 ,19(56,21(6 6H FRQVLGHUDQ LQYHUVLRQHV HQ ORV VLJXLHQWHV DVSHFWRV A 5HPRGHODFLµQ GH ORV ORFDOHV DGPLQLVWUDWLYRV \ W«Fn QLFRV A 5HHTXLSDPLHQWR GH ORV HTXLSRV GH HQHUJ«WLFD \ FOLn PDWL]DFLµQ A ,PSODQWDFLµQ GH XQ &HQWUR GH *HVWLµQ GH OD 5HG 1DFLRQDO GH ODV 5HGHV GH ODV *HUHQFLDV \ OD 5HG ,QWHUQDFLRQDO A &RQWDU FRQ DVLVWHQFLD W«FQLFD H[WUDQMHUD SDUD PHn MRUDU OD JHVWLµQ W«FQLFD HFRQµPLFD \ FRPHUFLDO GH OD HPSUHVD PL[WD A (MHFXWDU XQ DPSOLR SODQ GH FDSDFLWDFLµQ HQ &XED \ HQ HO H[WUDQMHUR A 5HHTXLSDU ODV IDFLOLGDGHV SDUD OD FDSDFLWDFLµQ A 6XVWLWXLU \ DPSOLDU OD IORWD GH WUDQVSRUWH A 5HHTXLSDU ORV WDOOHUHV DV¯ FRPR ORV LQVWUXPHQWRV GH PHGLFLµQ A 5HHTXLSDU ODV IDFLOLGDGHV GH DEDVWHFLPLHQWR W«FQLFR PDWHULDO 3(5,2'26 '( (-(&8&,21 '( /$6 ,19(56,21(6 2%-(7,92 3(5,2'2 $“26f &LXGDG GH /D +DEDQD /¯QHDV GH VXVWLWXFLµQ /¯QHDV GH DPSOLDFLµQ &LXGDGHV GHO ,QWHULRU GHO SD¯V /¯QHDV GH VXVWLWXFLµQ /¯QHDV GH DPSOLDFLµQ 7HUPLQDOHV 3¼EOLFRV (GLILFLRV /DUJD GLVWDQFLD 0LFURRQGDV GLJLWDO )LEUD µSWLFD SULQFLSDOf )LEUD µSWLFD VHFXQGDULDf $SDUDWRV WHOHIµQLFRV 3L]DUUDV SULYDGDV /DUJD GLVWDQFLD ,QWHUQDFLRQDO &DEOH VXEPDULQR )2 FRQ SD¯VHV YHFLQRV $PSOLDFLµQ 5HG 96$7 1XHYD FHQWUDO LQWHUQDFLRQDO 5HG GH WUDQVPLVLµQ GH GDWRV 2WUDV ,QYHUVLRQHV 5HPRGHODFLµQ GH ORFDOHV 5HHTXLSDPLHQWR GH OD HQHUJ«WLFD \ FOLPDWL]DFLµQ ,QIRUP£WLFD $VLVWHQFLD W«FQLFD GH RSHUDFLµQ &DSDFLWDFLµQ GH SHUVRQDO 5HHTXLSDPLHQWR GH FDSDFLWDFLµQ 5HHTXLSDPLHQWR GHO WUDQVSRUWH 5HHTXLSDPLHQWR GH LQVWUXPHQWRV \ WDOOHUHV 5HHTXLSDPLHQWR GH IDFLOLGDGHV DEDVWHn FLPLHQWR 7«FQLFRPDWHULDO &8$572 (VWH 'HFUHWR FRPHQ]DU£ D UHJLU D SDUWLU GH OD IHFKD GH VX SXEOLFDFLµQ HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD 'DGR HQ OD &LXGDG GH /D +DEDQD D ORV G¯DV GHO PHV GH MXOLR GH )LGHO &DVWUR 5X] 3UHVLGHQWH GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV 6LOYDQR &RODV 6£QFKH] 0LQLVWUR GH &RPXQLFDFLRQHV &DUORV /DJH '£YLOD 6HFUHWDULR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV \ GH VX &RPLW« (MHFXWLYR (O 6HFUHWDULR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV \ GH VX &R PLW« (MHFXWLYR &(57,),&$ 4XH HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV KDn FLHQGR XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH OH RWRUJD OD /H\ DGRSWµ FRQ IHFKD GH MXOLR GH HO VLJXLHQWH $&8(5'2 $SUREDU OD VHSDUDFLµQ GHO FRPSD³HUR 26&$5 %($721 $5520 GHO FDUJR GH 9LFHPLQLVWUR GHO 0LQLVWHULR GHO &RPHUFLR ,QWHULRU < 3$5$ 38%/,&$5 HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼n EOLFD VH H[SLGH OD SUHVHQWH FHUWLILFDFLµQ HQ HO 3DODFLR GH OD 5HYROXFLµQ D ORV G¯DV GHO PHV GH DJRVWR GH &DUORV /DJH '£YLOD 0,1,67(5,26 &20(5&,2 (;7(5,25 5(62/8&,21 1R GH 325 &8$172 &RUUHVSRQGH DO 0LQLVWHULR GHO &Rn PHUFLR ([WHULRU HQ YLUWXG GH OR GLVSXHVWR HQ HO $FXHUGR 1R DGRSWDGR SRU HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMD GH 0LQLVWURV FRQ IHFKD GH QRYLHPEUH GH GLULJLU HMHFXWDU \ FRQWURODU OD DSOLFDFLµQ GH OD SRO¯WLFD GHO (Vn WDGR \ GHO *RELHUQR HQ FXDQWR D OD DFWLYLGDG FRPHUn FLDO H[WHULRU 325 &8$172 (O 'HFUHWR 1R GH GH DEULO GH f¯5HJODPHQWR GHO 5HJLVWUR 1DFLRQDO GH 6XFXUVDOHV \ $JHQWHV GH 6RFLHGDGHV 0HUFDQWLOHV ([WUDQMHUDVf° IDn FXOWD DO 0LQLVWUR GHO &RPHUFLR ([WHULRU SDUD UHVROYHU VREUH ODV VROLFLWXGHV GH LQVFULSFLµQ SUHVHQWDGDV DQWH GLn FKR 5HJLVWUR DGVFULWR D OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED 325 &8$172 (O (QFDUJDGR GHO 5HJLVWUR 1DFLRQDO GH 6XFXUVDOHV \ $JHQWHV GH 6RFLHGDGHV 0HUFDQWLOHV ([n WUDQMHUDV HQ FXPSOLPLHQWR GHO DUW¯FXOR GHO SUHFLWDn GR 'HFUHWR 1R GH GH DEULO GH KD HOHYDGD D OD FRQVLGHUDFLµQ GHO TXH UHVXHOYH HO H[SHGLHQWH LQn FRDGR HQ YLUWXG GH VROLFLWXG SUHVHQWDGD SRU HO HPSUHn VDULR LQGLYLGXDO HVSD³RO VH³RU -RV« 0DQXHO /µSH] *Dr
PAGE 10
*$&(7$ 2),&,$/ GH DJRVWR GH UUHILR TXH RSHUD EDMR HO QRPEUH FRPHUFLDO &DUURFHU¯DV &DUUH³R 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 $XWRUL]DU OD VROLFLWXG GH LQVFULSFLµQ SUHn VHQWDGD SRU HO HPSUHVDULR LQGLYLGXDO HVSD³RO VH³RU -RV« 0DQXHO /µSH] &DUUH³R TXLHQ RSHUD EDMR HO QRPEUH FRn PHUFLDO &DUURFHU¯DV &DUUH³R HQ HO 5HJLVWUR 1DFLRQDO GH 6XFXUVDOHV \ $JHQWHV GH 6RFLHGDGHV 0HUFDQWLOHV ([n WUDQMHUDV DGVFULWR D OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED 6(*81'2 (O REMHWR GH OD 6XFXUVDO TXH SRU OD SUHn VHQWH VH DXWRUL]D VHU£ OD UHDOL]DFLµQ GH DFWLYLGDGHV FRn PHUFLDOHV UHODFLRQDGDV FRQ ORV SURGXFWRV VLJXLHQWHV f§(TXLSRV GH UHIULJHUDFLµQ f§5HVLQDV f§3ROL«VWHUHV f§7EOLXUHWHQRV f§7LQWXUDV f§0DGHUDV f§$OXPLQLRV f§$FHURV LQR[LGDEOHV f§2WURV PDWHULDOHV \ HTXLSRV DILQHV D OD LQGXVWULD FDn UURFHUD 7(5&(52 /D /LFHQFLD TXH VH RWRUJXH DO DPSDUR GH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ QR DXWRUL]D OD UHDOL]DFLµQ GH ODV DFWLYLGDGHV VLJXLHQWHV f§,PSRUWDU \ H[SRUWDU GLUHFWDPHQWH FRQ FDU£FWHU FRn PHUFLDO r AZVLJVVJM_ f§5HDOL]DU HO FRPHUFLR PD\RULVWD \ PLQRULVWD HQ JHQHn UDO GH SURGXFWRV \ VHUYLFLRV H[FHSWR ORV VHUYLFLRV GH SRVWYHQWD \ JDUDQW¯D H[SUHVDPHQWH DFRUGDGRV HQ ORV FRQWUDWRV TXH DPSDUDQ ODV RSHUDFLRQHV GH FRPHUFLR H[WHULRU f§'LVWULEXLU \ WUDQVSRUWDU PHUFDQF¯DV HQ HO WHUULWRULR QDFLRQDO &8$572 (O (QFDUJDGR GHO 5HJLVWUR 1DFLRQDO GH 6Xn FXUVDOHV \ $JHQWHV GH 6RFLHGDGHV 0HUFDQWLOHV ([WUDQn MHUDV TXHGD UHVSRQVDELOL]DGR FRQ HO FXPSOLPLHQWR GH OR GLVSXHVWR HQ OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ ',6326,&,21 (63(&,$/ 81,&$ 6H FRQFHGH XQ SOD]R GH QRYHQWD G¯DV FRQn WDGRV D SDUWLU GH OD IHFKD GH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ SDUD TXH HO HPSUHVDULR LQGLYLGXDO FX\D LQVFULSFLµQ VH DXWRUL]D HQ HO $SDUWDGR 3ULPHUR IRUPDOLFH VX LQVFULSn FLµQ HQ HO 5HJLVWUR 1DFLRQDO GH 6XFXUVDOHV \ $JHQWHV GH 6RFLHGDGHV 0HUFDQWLOHV ([WUDQMHUDV H LQLFLH ORV WU£n PLWHV SDUD VX HVWDEOHFLPLHQWR (O LQFXPSOLPLHQWR GHO SOD]R HVWDEOHFLGR HQ HVWD 'LVn SRVLFLµQ (VSHFLDO LPSOLFDU£ HO GHVLVWLPLHQWR GHO SURPR YHQWH SDUD OR TXH KD VLGR DXWRUL]DGD \ FRQVHFXHQWHPHQn WH HO (QFDUJDGR GHO 5HJLVWUR 1DFLRQDO GH 6XFXUVDOHV \ $JHQWHV GH 6RFLHGDGHV 0HUFDQWLOHV ([WUDQMHUDV SURFHn GHU£ DO DUFKLYR GHO H[SHGLHQWH LQFRDGR &2081,48(6( OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ D ORV 9LFHPLn QLVWURV \ 'LUHFWRUHV GHO 0LQLVWHULR GHO &RPHUFLR ([WHn ULRUn DO (QFDUJDGR GHO 5HJLVWUR 1£FLRQDO GH 6XFXUVDOHV \ $JHQWHV GH 6RFLHGDGHV 0HUFDQWLOHV ([WUDQMHUDV DGVn FULWR D OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED TXLHQ TXHGD UHVSRQVDELOL]DGR GH QRWLILFDU OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ DO LQWHUHVDGR D ORV 'LUHFWRUHV GH (PSUHVDV \ D OD 2ILFLQD &RPHUFLDO GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED HQ (VSD³D DO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV DO %DQFR &HQWUDO GH &XED DO %DQFR )LQDQFLHUR ,QWHUQDFLRQDO DO %DQFR ,QWHUQDFLRQDO GH &RPHUFLR 6$ D OD $GXDQD *Hn QHUDO GH OD 5HS¼EOLFD D OD (PSUHVD SDUD OD 3UHVWDFLµQ GH 6HUYLFLRV D ([WUDQMHURV &8%$/6( D OD FRPSD³¯D $&25(& 6$ D OD 'LUHFFLµQ GH ,QPLJUDFLµQ \ ([WUDQn MHU¯D D (7(&6$ DO 5HJLVWUR 1DFLRQDO GH 9HK¯FXORV $XWRPRWRUHV \ D FXDQWDV RWUDV HQWLGDGHV QDFLRQDOHV FRn UUHVSRQGD 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO SDUD JHn QHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLQDO GH OD PLVPD HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD 0LQLVWHULR GHO &Rn PHUFLR ([WHULRU D ORV TXLQFH G¯DV GHO PHV GH MXOLR GH PLO QRYHFLHQWRV QRYHQWD \ VLHWH 5LFDUGR &DEULVDV 5XL] 0LQLVWUR GHO &RPHUFLR ([WHULRU 5(62/8&,21 1R GH 325 &8$172 &RUUHVSRQGH DO 0LQLVWHULR GHO &RPHUn FLR ([WHULRU HQ YLUWXG GH OR GLVSXHVWR HQ HO $FXHUGR 1R DGRSWDGR SRU HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV FRQ IHFKD GH QRYLHPEUH GH GLULJLU HMHFXWDU \ FRQWURODU OD DSOLFDFLµQ GH OD SRO¯WLFD GHO (Vn WDGR \ GHO *RELHUQR HQ OD DFWLYLGDG FRPHUFLDO H[WHULRU 325 &8$172 3RU OD 5HVROXFLµQ 1R GH GH RFWXEUH GH GLFWDGD SRU HO TXH UHVXHOYH IXH HVWDn EOHFLGR HO SURFHGLPLHQWR SDUD VROLFLWDU OD DXWRUL]DFLµQ UHTXHULGD SDUD HO RWRUJDPLHQWR GH FRQWUDWRV GH FRPLn VLµQ SDUD OD YHQWD GH PHUFDQF¯DV DOPDFHQDGDV HQ 5«n JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD 325 &8$172 /D VRFLHGDG PHUFDQWLO FXEDQD 6(5 &20(; 6$ KD IRUPDOL]DGR VHJ¼Q HO SURFHGLPLHQWR HVWDEOHFLGR VROLFLWXG GH DXWRUL]DFLµQ SDUD RWRUJDU XQ FRQWUDWR GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH PHUFDQF¯DV DOn PDFHQDGDV HQ 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD FRQ OD ILUPD SDQDPH³D +2/621 6$ GH ODV PHUFDQF¯DV TXH HQ OD SURSLD VROLFLWXG VH GHWDOODQ 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 $XWRUL]DU D OD VRFLHGDG PHUFDQWLO FXEDn QD 6(5&20(; 6$ D RWRUJDU FRQ OD ILUPD SDQDPH³D +2/621 6$ XQ FRQWUDWR GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH ODV PHUFDQF¯DV DOPDFHQDGDV HQ 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD TXH D QLYHO GH VXESDUWLGDV DUDQFHODULDV VH LQGLFDQ HQ HO $QH[R 1R TXH IRUPD SDUWH LQWHJUDQWH GH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ 6(*81'2 /D VRFLHGDG PHUFDQWLO FXEDQD 6(5&2n 0(; 6$ HQ YLUWXG GH OR GLVSXHVWR HQ OD 5HVROXFLµQ 1R GLFWDGD SRU HO TXH UHVXHOYH HQ IHFKD GH PD\R GH YLHQH REOLJDGD D UHQGLU D OD 'LUHFFLµQ GH (VWDn G¯VWLFDV $Q£OLVLV \ 3ODQLILFDFLµQ OD LQIRUPDFLµQ T¾H HQ OD PLVPD VH HVWDEOHFH ',6326,&,21 (63(&,$/ 81,&$ 6H FRQFHGH XQSOD]R GH WUHLQWD G¯DV FRQWDn GRV D SDUWLU GH OD IHFK£ f«HIH QRWLILFDFLµQ GH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ SDUD TXH OD HQWLGDG DXWRUL]DGD HQ HO $SDU ‘L
PAGE 11
GH DJRVWR GH *$&(7$ 2),&,$/ WDGR 3ULPHUR D RWRUJDU FRQWUDWR GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH PHUFDQF¯DV DOPDFHQDGDV HQ 5«JLPHQ GH 'Hn SµVLWR GH $GXDQD IRUPDOLFH VX LQVFULSFLµQ HQ HO 5HJLVn WUR 1DFLRQDO GH &RQWUDWRV GH &RPLVLµQ DGVFULWR D OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED 'H QR SURFHGHU D OD LQVFULSFLµQ HQ HO SOD]R HVWDEOH ¯FLGR HQ HVWD 'LVSRVLFLµQ (VSHFLDO VH HQWHQGHU£ SRU GHn VLVWLGR HO LQWHU«V GH RWRUJDU HO &RQWUDWR GH &RPLVLµQ HQ FXHVWLµQ \ SRU DQXODGD OD DXWRUL]DFLµQ SRU OD SUHVHQWH FRQFHGLGD &2081,48(6( OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ DO LQWHUHVDGR D ORV 9LFHPLQLVWURV \ 'LUHFWRUHV GHO 0LQLVWHULR GHO &Rn PHUFLR ([WHULRU D OD &RUSRUDFLµQ 3DQDPHULFDQD 6$ DO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV DO 0LQLVWHULR GHO &RPHUFLR ,QWHULRU D OD $GXDQD *HQHUDO GH OD 5HS¼n EOLFD DO 3UHVLGHQWH GH OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED DO %DQFR &HQWUDO GH &XED DO %DQFR )LQDQFLHUR ,QWHUQDFLRQDO DO %DQFR ,QWHUQDFLRQDO GH &Rn PHUFLR 6$ 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLQDO GH OD PLVPD HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD 0LQLVWHULR GHO &RPHUFLR ([WHULRU D ORV YHLQWLGµV G¯DV GHO PHV GH MXOLR GH PLO QRYHFLHQWRV QRYHQWD \ VLHWH 5LFDUGR &DEULVDV 5XL] 0LQLVWUR GHO &RPHUFLR ([WHULRU 5(62/8&,21 1R GH 325 &8$172 &RUUHVSRQGH DO 0LQLVWHULR GHO &RPHUn FLR ([WHULRU HQ YLUWXG GH OR GLVSXHVWR HQ HO $FXHUGR 1R DGRSWDGR SRU HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV FRQ IHFKD GH QRYLHPEUH GH GLULJLU nHMHFXWDU \ FRQWURODU OD DSOLFDFLµQ GH OD SRO¯WLFD GHO (Vn WDGR \ GHO *RELHUQR HQ OD DFWLYLGDG FRPHUFLDO H[WHULRU 325 &8$172 3RU OD 5HVROXFLµQ 1R GH GH RFWXEUH GH GLFWDGD SRU HO TXH UHVXHOYH IXH HVWDn EOHFLGR HO SURFHGLPLHQWR SDUD VROLFLWDU OD DXWRUL]DFLµQ UHTXHULGD SDUD HO RWRUJDPLHQWR GH FRQWUDWRV GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD HQ HO WHUULWRULR QDFLRQDO GH PHUFDQF¯DV LPSRUWDGDV HQ FRQVLJQDFLµQ 325 &8$172 /D (PSUHVD 0$35,17(5 KD IRUn PDOL]DGR VHJ¼Q HO SURFHGLPLHQWR HVWDEOHFLGR VROLFLWXG GH DXWRUL]DFLµQ SDUD RWRUJDU XQ FRQWUDWR GH FRPLVLµQ FRQ OD ILUPD LWDOLDQD 1$* 65/ SDUD OD YHQWD HQ FRQn VLJQDFLµQ GH ODV PHUFDQF¯DV GH LPSRUWDFLµQ TXH HQ OD SURSLD VROLFLWXG VH GHWDOODQ 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 $XWRUL]DU D OD (PSUHVD 0$35,17(5 D RWRUJDU FRQ OD ILUPD LWDOLDQD 1$* 65/ XQ FRQWUDWR GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD HQ HO WHUULWRULR QDFLRQDO GH PHUFDQF¯DV HQ FRQVLJQDFLµQ TXH D QLYHO GH VXESDUWLGDV DUDQFHODULDV VH LQGLFDQ HQ HO $QH[R 1R TXH IRUPD SDUWH LQWHJUDQWH GH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ 6(*81'2 /D (PSUHVD 0$35,17(5 YLHQH REOLJDn GD GH FRQIRUPLGDG D OR GLVSXHVWR HQ OD 5HVROXFLµQ 1R GLFWDGD SRU HO TXH UHVXHOYH HQ IHFKD GH IHEUHUR GH D UHSRUWDU PHQVXDOPHQWH D OD 'LUHFFLµQ GH (Vn WDG¯VWLFDV $Q£OLVLV \ 3ODQLILFDFLµQ OD LQIRUPDFLµQ HVWDn G¯VWLFD GH ODV PHUFDQF¯DV LPSRUWDGDV TXH SHUPDQHFHQ HQ ORV DOPDFHQHV EDMR HO U«JLPHQ GH &RQVLJQDFLµQ D VX FDUJR VHJ¼Q HO PRGHOR HVWDEOHFLGR HQ OD SUHFLWDGD 5Hn VROXFLµQ ',6326,&,21 (63(&,$/ 81,&$ 6H FRQFHGH XQ SOD]R GH WUHLUWWD G¯DV FRQWDGRV D SDUWLU GH OD IHFKD GH QRWLILFDFLµQ GH OD SUHVHQWH 5Hn VROXFLµQ SDUD TXH OD HQWLGDG DXWRUL]DGD HQ HO $SDUWDGR 3ULPHUR D RWRUJDU &RQWUDWR GH &RPLVLµQ IRUPDOLFH VX LQVFULSFLµQ HQ HO 5HJLVWUR 1DFLRQDO GH &RQWUDWRV GH &Rn PLVLµQ DGVFULWR D OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼n EOLFD GH &XED 'H QR SURFHGHU D OD LQVFULSFLµQ HQ HO SOD]R HVWDEOHn FLGR HQ HVWD 'LVSRVLFLµQ (VSHFLDO VH HQWHQGHU£ SRU GHn VLVWLGR HO LQWHU«V GH RWRUJDU HO &RQWUDWR GH &RPLVLµQ HQ FXHVWLµQ \ SRU DQXODGD OD DXWRUL]DFLµQ SRU OD SUHn VHQWH FRQFHGLGD &2081,48(6( OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ DO LQWHUHVDGR D ORV 9LFHPLQLVWURV \ 'LUHFWRUHV GHO 0LQLVWHULR GHO &Rn PHUFLR ([WHULRU DO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV DO 0LQLVWHULR GHO &RPHUFLR ,QWHULRU D OD $GXDQD *HQHUDO GH OD 5HS¼EOLFD DO 3UHVLGHQWH GH OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED DO %DQFR &HQWUDO GH &XED DO %DQFR )LQDQFLHUR ,QWHUQDFLRQDO DO %DQFR ,QWHUQDFLRQDO GH &RPHUFLR 6$ 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLQDO GH OD PLVn PD HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD 0LQLVWHULR GHO &RPHUFLR ([WHULRU D ORV YHLQWLGµV G¯DV GHO PHV GH MXOLR GH PLO QRYHFLHQWRV QRYHQWD \ VLHWH 5LFDUGR &DEULVDV 5XL] 0LQLVWUR GHO &RPHUFLR ([WHULRU 5(62/8&,21 1R GH 325 &8$172 &RUUHVSRQGH DO 0LQLVWHULR GHO &Rn PHUFLR ([WHULRU HQ YLUWXG GH OR GLVSXHVWR HQ HO $FXHUn GR 1R DGRSWDGR SRU HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQn VHMR GH 0LQLVWURV FRQ IHFKD GH QRYLHPEUH GH GLULJLU HMHFXWDU \ FRQWURODU OD DSOLFDFLµQ GH OD SRO¯WLFD GHO (VWDGR \ GHO *RELHUQR HQ OD DFWLYLGDG FRPHUFLDO H[WHULRU 325 &8$172 3RU OD 5HVROXFLµQ 1R GH GH RFWXEUH GH GLFWDGD SRU HO TXH UHVXHOYH IXH HVWDn EOHFLGR HO SURFHGLPLHQWR SDUD VROLFLWDU OD DXWRUL]DFLµQ UHTXHULGD SDUD HO RWRUJDPLHQWR GH FRQWUDWRV GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH PHUFDQF¯DV DOPDFHQDGDV HQ 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD 325 &8$172 /D (PSUHVD 0$48,03257 KD IRUn PDOL]DGR VHJ¼Q HO SURFHGLPLHQWR HVWDEOHFLGR VROLFLWXG GH DXWRUL]DFLµQ SDUD RWRUJDU XQ FRQWUDWR GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH PHUFDQF¯DV DOPDFHQDGDV HQ 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD FRQ OD ILUPD HVSD³ROD 0(5&$17,/ (63$“2/$ '( 5()5,*(5$&,21 65/ )5,*(5f GH ODV PHUFDQF¯DV TXH HQ OD SURSLD VROLFLWXG VH GHWDOODQ 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 $XWSU¯]DU D OD (PSUHVD 0$48,03257 D RWRUJDU FRQ OD ILUPD HVSD³ROD 0(5&$17,/ (63$n “2/$ '( 5()5,*(5$&,21 65/ )5,*(5f XQ FRQL
PAGE 12
*$&(7$ 2),&,$/ GH DJRVWR GH WUDWR GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH ODV PHUFDQF¯DV DOn PDFHQDGDV HQ 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD TXH D QLYHO GH VXESDUWLGDV DUDQFHODULDV VH LQGLFDQ HQ HO $QHn [R 1R TXH IRUPD SDUWH LQWHJUDQWH GH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ L 6(*81'2 (Q YLUWXG GHn Oµ GLVSXHVWR HQ OD 5HVROXn FLµQ 1R GLFWDGD SRU «O TXH UHVXHOYH HQ IHFKD GH PD\R GH OD (PSUHVD 0$48,0)257 YLHQH REOLn JDGD D UHQGLU D OD 'LUHFFLµQ GH (VWDG¯VWLFDV $Q£OLVLV \ 3ODQLILFDFLµQ OD LQIRUPDFLµQ TXH HQ OD PLVPD VH HVn WDEOHFH ',6326,&,21 (63(&,$/ 81,&$ 6H FRQFHGH XQ SOD]R GH WUHLQWD G¯DV FRQWDGRV £ SDUWLU GH OD IHFKD GH QRWLILFDFLµQ G« OD SUHVHQWH 5Hn VROXFLµQ SDUD TXH OD HQWLGDG DXWRUL]DGD HQ HO $SDUWDGR 3ULPHUR D RWRUJDU &RQWUDWR GH &RPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH PHUFDQF¯DV DOPDFHQDGDV HQ HO 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD IRUPDOLFH VX LQVFULSFLµQ HQ HO 5HJLVWUR 1Dn FLRQDO GH &RQWUDWRV GH &RPLVLµQ DGVFULWR D OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED 'H QR SURFHGHU D OD LQVFULSFLµQ HQ HO SOD]R HVWDEOHFLGR HQ HVWD 'LVSRVLFLµQ (VSDFLDO VH HQWHQGHU£ SRU GHVLVWLGR HO LQWHU«V GH RWRUJ£3 HO &RQWUDWR GH &RP¯VLFQ HQ FXHVn WLµQ \ SRU DQXODGD OD DXWRUL]DFLµQ SRU OD SUHVHQWH FRQn FHGLGD &2081,48(6( OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ DO LQWHUHVDGR D ORV 9LFHPLQLVWURV \ 'LUHFWRUHV GHO 0LQLVWHULR GHO &Rn PHUFLR ([WHULRU DO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV D OD $GXDQD *HQHUDO GH OD 5HS¼EOLFD DO 3UHVLGHQWH GH OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED DO %DQFR &HQWUDO GH &XED DO %DQFR )LQDQFLHUR ,QWHUQDn FLRQDO DO %DQFR ,QWHUQDFLRQDO GH &RPHUFLR 6$ )X EO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLQDO GH OD PLVPD HQ OD 'LUHFFLµQ -Xn U¯GLFD '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD 0LQLVWHULR GHO &RPHUFLR ([WHULRU D ORV YHLQWLGµV G¯DV GHO PHV GH MXOLR GH PLO QRYHFLHQWRV QRYHQWD \ VLHWH 5LFDUGR &DEULVDV 5XL] 0LQLVWUR GHO &RPHUFLR ([WHULRU 5(62/8&,21 1R GH 325 &8$172 &RUUHVSRQGH DO 0LQLVWHULR GHO &RPHUn FLR ([WHULRU HQ YLUWXG GH OR GLVSXHVWR HQ HO $FXHUGR 12 DGRSWDGR SRU HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV FRQ IHFKD GH QRYLHPEUH GH GLULJLU HMHFXWDU \ FRQWURODU OD DSOLFDFLµQ GH OD SRO¯WLFD GHO (Vn WDGR \ GHO *RELHUQR HQ OD DFWLYLGDG FRPHUFLDO H[WHULRU 325 &8$172 )RU OD 5HVROXFLµQ 1R GH GH RFWXEUH GH GLFWDGD SRU HO TXH UHVXHOYH IXH HVWDn EOHFLGR HO SURFHGLPLHQWR SDUD VROLFLWDU OD DXWRUL]DFLµQ UHTXHULGD SDUD HO RWRUJDPLHQWR GH FRQWUDWRV GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH PHUFDQF¯DV DOPDFHQDGDV HQ 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD 325 &8$172 /D VRFLHGDG PHUFDQWLO FXEDQD 6(5 &•0(;A 6$ KD IRUPDOL]DGR VHJ¼Q HO SURFHGLPLHQWR HVWDEOHFLGR VROLFLWXG GH DXWRUL]DFLµQ SDUD RWRUJDU XQ FRQWUDWR GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH PHUFDQF¯DV DOPDn FHQDGDV HQ 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD FRQ OD ILUn PD SDQDPH³D &20(5&,$/ <$5$ 6$ GH ODV PHUFDQn F¯DV TXH HQ OD SURSLD VROLFLWXG VH GHWDOODQ 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 $XWRUL]DU D OD VRFLHGDG PHUFDQWLO FXEDn QD 6(520(; 6$ D RWRUJDU FRQ OD ILUPD SDQDPH³D &20(5&,$/ <$5$ 6$ XQ FRQWUDWR GH FRPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH ODV PHUFDQF¯DV DOPDFHQDGDV HQ 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDSD TXH D QLYHO GH VXESDUWLGDV DUDQFHn ODULDV VH LQGLFDQ HQ HO $QH[R 1R TXH IRUPD SDUWH LQWHJUDQWH GH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ 6(*81'2 /D VRFLHGDG PHUFDQWLO FXEDQD 6(5&2 0(; 6$ HQ YLUWXG GH OR GLVSXHVWR HQ OD 5HVROXFLµQ 1R GLFWDGD SRU HO TXH UHVXHOYH HQ IHFKD GH PD\R GH YLHQH REOLJDGD D UHQGLU D OD 'LUHFFLµQ GH (Vn WDG¯VWLFDV $Q£OLVLV \ 3ODQLILFDFLµQ OD LQIRUPDFLµQ TXH HQ OD PLVPD VH HVWDEOHFH ',6326,&,21 (63(&,$/ 81,&$ 6H FRQFHGH XQ SOD]R GH WUHLQWD G¯DV FRQWDGRV D SDUWLU GH OD IHFKD GH QRWLILFDFLµQ GH OD SUHVHQWH 5Hn VROXFLµQ SDUD TXH OD HQWLGDG DXWRUL]DGD HQ HO $SDUWDGR 3 ULPHUR D RWRUJDU &RQWUDWR GH &RPLVLµQ SDUD OD YHQWD GH PHUFDQF¯DV DOPDFHQDGDV HQ HO 5«JLPHQ GH 'HSµVLWR GH $GXDQD IRUPDOLFH VX LQVFULSFLµQ HQ HO 5HJLVWUR 1Dn FLRQDO GH &RQWUDWRV GH &RPLVLµQ DGVFULWR D OD &£PDUD GH &RPHUFLR GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED 'H QR SURFHGHU D OD LQVFULSFLµQ HQ HO SOD]R HVWDEOHFLGR HQ HVWD 'LVSRVLFLµQ (VSHFLDO VH HQWHQGHU£ SRU GHVLVWLGR HO LQWHU«V GH RWRUJDU HO &RQWUDWR GH &RPLVLµQ HQ FXHVn WLµQ \ SRU DQXODGD OD DXWRUL]DFLµQ SRU OD SUHVHQWH FRQn FHGLGD _. &2081,48(6( OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ DO LQWHUHVDGR D ORV 9LFHPLQLVWURV \ 'LUHFWRUHV GHO 0LQLVWHULR GHO &Rn PHUFLR ([WHULRU D OD &RUSRUDFLµQ 3DQDPHULFDQDn6$ DO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV DO 0LQLVWHULR GHO &Rn PHUFLR ,QWHULRU D OD $GXDQD *HQHUDO GH OD 5HS¼EOLFD DO 3UHVLGHQWH GH OD &£PDUD GH &RQLHUFLR G« OD 5HS¼n EOLFD GH &XED DO %DQFR &HQWUDO GH &XED DO %DQFR )Ln QDQFLHUR ,QWHUQDFLRQDO DO %DQFR ,QWHUQDFLRQDO GH &Rn PHUFLR 6$ )XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO SDUD JHn QHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLQDO GH OD PLVPD HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD f¬ '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD 0LQLVWHULR GHO &RPHUFLR ([WHULRU D ORV YHLQWLWU«V G¯DV GHO PHV GH MXOLR GH PLO QRYHFLHQWRV QRYHQWD \ VLHWH 5LFDUGR &DEULVDV 5LM¾] 0LQLVWUR GHO &RPHUFLR ([WHULRU &8/785$ 5(62/8&,21 1R )25 &8$172 (O &RQVHMR GH (VWDGR PHGLDQWH HO 'HFUHWR/H\ 1R GH GH GLFLHPEUH GH FUHµ HQWUH RWUDV OD 'LVWLQFLµQ f¯3RU OD &XOWXUD 1DFLRQDOf° IDn FXOWDQGR DO 0LQLVWUR GH &XOWXUD SDUD VX RWRUJDPLHQWR )25 &8$172 (Q RFDVLµQ GH FRQPHPRUDUVH HO ;; $QLYHUVDULR GHO &HQWUR GH(VWXGLRV 0DUWLDUMRV\ HO c0Ln QLVWHULR GH &XOWXUD L FRQVLGHUD MXVWR \ RSRUWXQR UHFRQRFHU OD ODERU GH VFRPSD³HURV WUDEDMDGRUHV GH OD LQVWLWXFLµQ R YLQFXODGRV D «VWD SRU VX GHVWDFDGD FRQWULEXFLµQ HU¯ OD
PAGE 13
GH DJRVWR GH *$&(7$ 2),&,$/ LQYHVWLJDFLµQ HVWXGLRV \ SURPRFLµQ GH OD YLGD \ REUD GH -RV« 0DUW¯ 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 2WRUJDU OD 'LVWLQFLµQ f¯3RU OD &XOWXUD 1DFLRQDOf° HQ DWHQFLµQ D ORV IXQGDPHQWRV DQWHV H[SUHn VDGRV D ORV VLJXLHQWHV FRPSD³HURV f§,60$(/ *21=$/(= *21=$/(= f§+,/$5,$ '(/ &$50(1 68$5(= /(21 6(*81'2 'LVSRQHU TXH OD LQVLJQLD UHSUHVHQWDWLYD OH VHD RWRUJDGD HQ DFWR VROHPQH &2081,48(6( D OD 'LUHFFLµQ GH 5HFXUVRV (OXPDQRV GH «VWH 0LQLVWHULR \ SRU VX FRQGXFWR D ORV LQWHUHVDGRV \ SXEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD D ORV G¯DV GHO PHV GH MXOLR GH $EHO ( 3ULHWR -LP«QH] 0LQLVWUR GH &XOWXUD ),1$1=$6 < 35(&,26 5(62/8&,21 1R 325 &8$172 /D /H\ 1R /H\ 2UJ£QLFD GHO 6LVn WHPD 3UHVXSXHVWDULR GHO (VWDGR GH IHFKD GH MXOLR GH GLVSRQH HQ VX DUW¯FXOR TXH HO &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV DFWXDOPHQWH 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHn FLRV DFRUGH FRQ OR OHJDOPHQWH HVWDEOHFLGR FRQIHFFLRQDU£ HO FODVLILFDGRU GH LQJUHVRV \ JDVWRV GHO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR )25 &8$172 5HVXOWD QHFHVDULR PRGLILFDU ORV DFn WXDOHV FODVLILFDGRUHV f¯GH ,QJUHVRV GHO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR SRU 6HFFLRQHV \ 3£UUDIRVf° \ f¯GH *DVWRV GHO 3UHn VXSXHVWR GHO (VWDGR SRU (S¯JUDIHV \ 3DUWLGDVf° FRQ OD ILQDOLGDG GH DWHPSHUDUORV D ODV PRGLILFDFLRQHV TXH VH HVW£Q HIHFWXDQGR D OD OHJLVODFLµQ ILQDQFLHUD GHO SD¯V 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 3RQHU HQ YLJRU D SDUWLU GH OD HODERUDn FLµQ \ HMHFXFLµQ GHO 3UHVXSXHVWR GHO D³R HO f¯&ODn VLILFDGRU GH 5HFXUVRV )LQDQFLHURV GHO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGRf° \ HO f¯&ODVLILFDGRU SRU 2EMHWRV GH *DVWRV GHO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGRf° ORV TXH VH DGMXQWDQ FRPR DQHn [RV 1R \ 1R UHVSHFWLYDPHQWH IRUPDQGR SDUWH LQn WHJUDQWH GH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ 6(*81'2 6H GHURJD OD 5HVROXFLµQ 1R GH GH IHEUHUR GH GHO H[WLQJXLGR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQn ]DV DFWXDOPHQWH 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV \ WRGR FXDQWR VH RSRQJD D OR TXH SRU OD SUHVHQWH VH GLVn SRQH 7(5&(52 /D SUHVHQWH 5HVROXFLµQ HQWUDU£ HQ YLJRU HO G¯D GH VX IHFKD &8$572 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5Hn S¼EOLFD GH &XED SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO 2ULJLQDO HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD GH HVWH 0LQLVWHULR 'DGD HQ GD FLXGDG GH /D +DEDQD D GH MXOLR GH !-c ‘ ‘ ‘‘ T fµ 0DQXHO 0LOODUHV 5RGU¯JXH] ¾X ¯ µ 0LQLVWUR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV 5(62/8&,21 1R 1250$ &203/(0(17$5,$ 1R '( /$ /(< 25n *$1,&$ '(/ )5(68,8(672 '(/ (67$'2 )25 &8$172 /D /H\ 1R /H\ 2UJ£QLFD GHO 6LVn WHPD 3UHVXSXHVWDULR GHO (VWDGR GH IHFKD GH MXOLR GH HQ VX 'LVSRVLFLµQ )LQDO 3ULPHUD HVWDEOHFH TXH HO &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV GHQWUR GHO £PELWR GH VX FRPSHWHQFLD GLFWDU£ FXDQWDV QRUPDV FRPSOHPHQWDUL£V VHDQ QHFHVDULDV SDUD HO PHMRU FXPSOLPLHQWR GH OR TXH SRU OD FLWDGD /H\ VH GLVSRQH 325 &8$172 3RU OD 5HVROXFL Q 1R GH GH DJRVWR GH GH HVWH 0LQLVWHULR VH DSUREµ OD 0HWRn GRORJ¯D SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO $³WHSUR\HFWR GH 3UHVXn SXHVWR GH OD $FWLYLGDG (PSUHVDULDO SDUD HO D³R )25 &8$172 3RU OD 5HVROXFLµQ 1R GH GH DJRVWR GH GH HVWH 0LQLVWHULR VH PDQWXYR OD YLn JHQFLD GHO 3URFHGLPLHQWR SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO 3UHn VXSXHVWR GHO (VWDGR HVWDEOHFLGR SRU OD 5HVROXFLµQ 1R GH GH RFWXEUH GH GHO H[WLQJXLGR &RPLW« (Vn WDWDO GH )LQDQ]DV DFWXDOPHQWH 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV GH DFXHUGR FRQ OR OHJDOPHQWH HVWDEOHFLGR \ V« SXVLHURQ HQ YLJRU ODV PRGLILFDFLRQHV D OD 0HWRGRORJ¯D SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWµ GH OD $FWLYLGDG 3UHVXSXHVWDGD \ HO 3URFHGLPLHQWR SDUD OD (ODERUDFLµQ GH ORV $QWHSUR\HFWRV GH 3UHVXSXHVWRV 3URYLQFLDOHV 325 &8$172 5HVXOWD QHFHVDULR PRGLILFDU ODV UHn IHULGDV PHWRGRORJ¯DV \ HO 3URFHGLPLHQWR SDUD OD HODERn UDFLµQ GH ORV $QWHSUR\HFWRV GH 3UHVXSXHVWRV 3URYLQn FLDOHV D SDUWLU GHO D³R 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 3RQHU HQ YLJRU D SDUWLU GH OD HODERUDn FLµQ GHO DQWHSUR\HFWR GHO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR SDUD OD 0HWRGRORJ¯D SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO $QWHSURn \HFWR GH 3UHVXSXHVWR GH OD $FWLYLGDG 3UHVXSXHVWDGD OD 0HWRGRORJ¯D SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO $QWHSUR\HFWR FH 3UHVXSXHVWR GH OD $FWLYLGDG (PSUHVDULDO HO 3ODQ )Ln QDQFLHUR GH ,QYHUVLRQHV $FWLYLGDG 3UHVXSXHVWDGD \ (Pn SUHVDULDO HO 5HVXPHQ 3UHVXSXHVWR GH )DJRV HO 3URFHn GLPLHQWR SDUD OD (ODERUDFLµQ GH ORV 3UHVXSXHVWRV 3URn YLQFLDOHV ODV 3UHFLVLRQHV SDUD OD &RQIRUPDFLµQ \ HO &RQWURO GH ODV &LIU£V GHO 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO GH OD 3URYLQFLD \ GH ORV 0XQLFLSLRV HQ UHODFLµQ FRQ HO 3O£Q 7XUTXLQR TXH FRPR $QH[RV Q¼PHURV \ L UHVSHFWLYDPHQWH IRUPDQ SDUWH GH OD SUHVHQWH UHVROXFLµQ 6(*81'2 6H GHURJDQ ODV UHVROXFLRQHV 1RV \ DPEDV GH IHFKD GH DJRVWR GH GH HVWH 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV 7(5&(52 /D SUHVHQWH 5HVROXFLµQ HQWUDU£ HQ YLJRU D SDUWLU GH VX ILUPD 6H UHVSRQVDELOL]D D OD 9LFHPLQLVWUD TXH DWLHQGH DO 'HSDUWDPHQWR ,QGHSHQGLHQWH GH 0HWRGRn ORJ¯D \ 2UJDQL]DFLµQ FRQ OD GLVWULEXFLµQ GH ORV DQH[RV D TXH VH UHILHUH HO DSDUWDGR 3ULPHUR GH HVWD 5HVROXn FLµQ D ORV µUJDQRV \ RUJDQLVPRV GHO (VWDGR \ D ORV FRQVHMRV GH OD DGPLQLVWUDFLµQ GH ODV DVDPEOHDV SURYLQn FLDOHV \ PXQLFLSDOHV [OJO 3RGHU 3RSXODU \ D FXDQWDV P£V HQWLGDGHV SURFHGD LUX M ¯ L L R !E ‘ V &8$572 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5H
PAGE 14
*$&(7$ 2),&,$/ GH DJRVWR GH S¼EOLFD SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLQDO HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD GH HVWH 0LQLVWHULR 'DGD HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD D GH MXOLR GH f° 0DQXHO 0LOODUHV 5RGU¯JXH] 0LQLVWUR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV 5(62/8&,21 1R 325 &8$172 /D /H\ 1R 'HO 6LVWHPD 7ULEXn WDULR GH IHFKD GH DJRVWR GH HVWDEOHFH HQ HO 7¯WXOR ,, &DS¯WXOR , $UW¯FXOR HO ,PSXHVWR VREUH 8WLOLGDGHV D TXH HVW£Q REOLJDGDV ODV SHUVRQDV MXU¯GLFDV FXEDQDV R H[WUDQMHUDV FXDOTXLHUD TXH VHD VX IRUPD GH RUJDQL]Dn FLµQ R U«JLPHQ GH SURSLHGDG TXH VH GHGLTXHQ HQ HO WHUULWRULR QDFLRQDO DO HMHUFLFLR GH DFWLYLGDGHV FRPHUFLDn OHV LQGXVWULDOHV FRQVWUXFWLYDV ILQDQFLHUDV DJURSHFXDULDV SHVTXHUDV GH VHUYLFLRV PLQHUDV R H[WUDFWLYDV HQ JHQHUDO \ FXDOHVTXLHUD RWUDV GH FDU£FWHU OXFUDWLYR 325 &8$172 /D UHIHULGD /H\ HQ VX $UW¯FXOR HVWDEOHFH T¼H FXDQGR SRU ODV FDUDFWHU¯VWLFDV TXH UHYLVWD OD IRUPD GH RUJDQL]DFLµQ GH OD SHUVRQD MXU¯GLFD QR VHD SRVLEOH OD GHWHUPLQDFLµQ GH PDQHUD IHKDFLHQWH \ D SOHQD VDWLVIDFFLµQ GH ODV XWLOLGDGHV QHWDV REWHQLGDV SDUD HO F£OFXOR GHO LPSXHVWR VREUH XWLOLGDG QHWD HQ HOOD HVWDn EOHFLGR HO 0LQLVWUR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV GHWHUPLQDU£ HQ HVWH FDVR TXH GLFKD SHUVRQD MXU¯GLFD SDJXH XQ LPn SXHVWR VREUH LQJUHVRV EUXWRV \ HVWDEOHFHU£ ORV ¯QGLFHV TXH UHVXOWHQ DSOLFDEOHV 325 &8$172 /D PHQFLRQDGD /H\ HQ VX 'LVSRVLFLµQ )LQDO 4XLQWD HQ VXV LQFLVRV Gf \ Hf GLVSRQH TXH HO 0Ln QLVWUR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV HVW£ IDFXOWDGR SDUD FXDQn GR FLUFXQVWDQFLDV HFRQµPLFDV \ VRFLDOHV D VX MXLFLR DV¯ OR DFRQVHMHQ HVWDEOHFHU ODV UHJODV SDUD OD YDORUDFLµQ \ GHILQLFLµQ GH ODV EDVHV LPSRQLEOHV \ ODV IRUPDV \ SURn FHGLPLHQWRV SDUD HO F£OFXOR SDJR \ OLTXLGDFLµQ GH ORV LPSXHVWRV 325 &8$172 (O 'HFUHWR/H\ 1R GH IHFKD GH HQHUR GH GHO &RQVHMR GH (VWDGR HQ VX 'LVSRn VLFLµQ )LQDO 4XLQWD GLVSRQH TXH VH GHURJDQ \ TXHGDQ VLQ HIHFWR OHJDO DOJXQR ORV DUW¯FXORV YLJHQWHV GH OD /H\ 1R 6 /H\ )LVFDO GH IHFKD GH HQHUR GH \ FXDQWDV PeV GLVSRVLFLRQHV O«JDOHV R UHJODPHQWDULDV VH RSRQJDQ DO FRQWHQLGR GH «VWH 325 &8$172 (V QHFHVDULR DSOLFDU SDUD HO F£OFXOR \ SDJR GHO LPSXHVWR VREUH LQJUHVRV EUXWRV ORV WLSRV LPn SRVLWLYRV TXH UHVXOWHQ GH ORV ¯QGLFHV SRU DFWLYLGDG HFRn QµPLFD HVWDEOHFLGRV HQ HO 'HFUHWµ 1R GH IHFKD GH HQHUR GH WDO FRPR TXHGµ PRGLILFDGR SRU ODV UHVRn OXFLRQHV Q¼PHURV GH IHFKD GH PDU]R GH GH IHFKA GH PDU]R GH GH IHFKD GH PD\R GH GH IHFKD GH MXQLR GH \ OD ,QVWUXFFLµQ 1R GH IHFKD GH PDU]R GH WRGDV GHO H[WLQJXLGR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV DFWXDOPHQWH 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV GLFWDGDV DO DPSDUR GH OD PHQFLRQDn GD /H\ 1R GH IHFKD GH HQHUR GH 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 $SOLFDU SDUD HO F£OFXOR \ SDJR GHO ,Pn SXHVWR VREUH ,QJUHVRV %UXWRV ORV WLSRV LPSRVLWLYRV TXH UHVXOWHQ GH ORV ¯QGLFHV SRU DFWLYLGDG HFRQµPLFD HVWDn EOHFLGRV HQ HO 'HFUHWR 1R GH IHFKD GH HQHUR GH WDO \ FRPR TXHGµ PRGLILFDGR SRU ODV UHVROXFLRQHV Q¼PHURV GH IHFKD GH PDU]R GH GH IHFKD GH PDU]R GH GH IHFKD GH PD\R GH GH IHFKD GH MXQLR GH \ OD ,QVWUXFFLµQ 1R GH IHFKD GH PDU]R GH WRGDV GHO H[WLQJXLGR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV DFWXDOPHQWH 0LQLVWHULR GH )LQDQn ]DV \ 3UHFLRV GLFWDGDV DO DPSDUR GH OD /H\ 1R GH IHFKD GH HQHUR GH 6(*81'2 (VWD 5HVROXFLµQ HQWUDU£ HQ YLJRU D SDUWLU GH VX IHFKD 7(5&(52 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULn JLQDO HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD GH HVWH 0LQLVWHULR 'DGD HQ FLXGDG GH /D +DEDQD D GH MXOLR GH 0DQXHO 0LOODUHV 5RGU¯JXH] 0LQLVWUR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV 5(62/8&,21 1R 325 &8$172 /D /H\ 1R GH OD 'HIHQVD 1DFLRQDO GH IHFKD GH QRYLHPEUH GH HQ HO $UW¯FXOR HVWDEOHFH TXH OD SUHSDUDFLµQ GH OD HFRQRP¯D QDFLRQDO SDUD OD GHIHQVD VH UHDOL]D PHGLDQWH OD HMHFXFLµQ GH XQ FRQMXQWR GH PHGLGDV GH RUJDQL]DFLµQ \ PRYLOL]DFLµQ HFRQµPLFDV ILQDQFLHUDV W«FQLFRPDWHULDOHV \ GH FUHDFLµQ GH ODV UHVHUYDV QHFHVDULDV SDUD JDUDQWL]DU GHVGH WLHPSR GH SD] HO FXPSOLPLHQWR GH ORV SODQHV GH SURGXFFLµQ \ VHUYLFLRV HVWDEOHFLGRV SDUD ODV VLWXDFLRQHV H[FHSFLRQDOHV 325 &8$172 5HVXOWD QHFHVDULR HVWDEOHFHU ORV SULQn FLSLRV IXQGDPHQWDOHV TXH UHJLU£Q HO ILQDQFLDPLHQWR GH ORV JDVWRV GH OD GHIHQVD FRQ FDUJR DO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR HQ FRUUHVSRQGHQFLD FRQ OR HVWDEOHFLGR HQ OD /H\ 1R GH OD 'HIHQVD 1DFLRQDO 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV A 5HVXHOYR 35,0(52 /RV JDVWRV UHODFLRQDGRV FRQ ODV 0LOLFLDV GH 7URSDV 7HUULWRULDOHV VH DVXPLU£Q SRU ORV (VWDGRV 0Dn \RUHV 3URYLQFLDOHV \ 0XQLFLSDOHV \ ODV (VFXHODV 3URn YLQFLDOHV GH 3UHSDUDFLµQ SDUD OD 'HIHQVD FRQ FDUJR DO 3UHVXSXHVWR DVLJQDGR DO 0LQLVWHULR GH ODV )XHU]DV $Un PDGDV 5HYROXFLRQDULDV \ GH DFXHUGµ FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV TXH DO HIHFWR GLFWH GLFKR RUJDQLVPR 6(*81'2 /RV JDVWRV HQ OD FUHDFLµQ \ SUHSDUDFLµQ GH ODV )RUPDFLRQHV (VSHFLDOHV GH ODV 0LOLFLDV GH 7URSDV 7HUULWRULDOHV VHU£Q DVXPLGRV SRU ODV SURSLDV HQWLGDGHV HFRQµPLFDV FLYLOHV TXH ODV FUHDQ 7(5&(52 /RV JDVWRV TXH RULJLQH HO DVHJXUDPLHQWR PDWHULDO W«FQLFR P«GLFR \ ILQDQFLHUR GH ODV %ULJDGDV GH 3URGXFFLµQ \ 'HIHQVD VHU£Q DVXPLGRV SRU ORV µUJDQRV \ RUJDQLVPRV TXH ODV FUHDQ /RV µUJDQRV \ RUJDQLVPRV SRGU£Q GLFWDU GLVSRVLFLRQHV TXH QRUPHQ OR HVWDEOHFLGR HQ HO S£UUDIR SUHFHGHQWH SDUD VXVnHQWLGDGHV VXERUGLQDGDV &8$572 /RV JDVWRV TXH RULJLQH HO DVHJXUDPLHQWR PDWHULDO W«FQLFR \ P«GLFR SRU FRQFHSWR GH LQFRUSRUDFLµQ GH ORV FLXGDGDQRV DO 6HUYLFLR 0LOLWDU $FWLYR \SRU PRn YLOL]DFLµQ GH ORV UHVHUYLVWDV VH ILQDQFLDU£Qn FRQ FDUJR D ORV SUHVXSXHVWRV GH ORV µUJDLORV ORFDOHV GHO 3RGHU
PAGE 15
GH DJRVWR GH *$&(7$ 2),&,$/ 3RSXODU SRU OD 5DPD f¯2UJDQRV GH 'HIHQVD \ 2Un GHQ ,QWHULRUf° 48,172 /RV JDVWRV TXH VH GHULYHQ GH OD XWLOL]DFLµQ HQ WLHPSR GH SD] GH PHGLRV \ HTXLSRV VH DVXPLU£Q SRU ODV XQLGDGHV PLOLWDUHV KDFLD ODV FXDOHV YDQ GHVWLQDGRV (VWRV JDVWRV LQFOX\HQ WDQWR ORV TXH VH HIHFW¼HQ GHQn WUR GHO SHU¯RGR HQ TXH VH PRYLOLFH HO PHGLR FRPR GHVn SX«V GH FHVDU «VWH SDUD TXH ORV UHIHULGRV PHGLRV \ HTXLn SRV DOFDQFHQ HO HVWDGR W«FQLFR HQ TXH IXHURQ UHFLELGRV 6(;72 6H GHOHJD HQ OD 9LFHPLQLVWUD 3ULPHUD GH HVWH 0LQLVWHULR TXH DWLHQGH OD 'LUHFFLµQ GH 3UHVXSXHVWR OD IDFXOWDG SDUD TXH GLFWH FXDQWDV LQVWUXFFLRQHV VH UHn TXLHUDQ SDUD HO PHMRU FXPSOLPLHQWR GH OR TXH SRU OD SUHVHQWH VH HVWDEOHFH 6(37,02 /D SUHVHQWH 5HVROXFLµQ HQWUDU£ HQ YLJRU HO G¯D GH VX IHFKD 2&7$92 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5Hn S¼EOLFD GH &XED SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLQDO HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD GH HVWH 0LQLVWHULR 'DGD HQ OD &LXGDG GH /D +DEDQD D GH DJRVWR GH 0DQXHO 0LOODUHV 5RGU¯JXH] 0LQLVWUR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV -867,&,$ 5(62/8&,21 1R 325 &8$172 (O 'HFUHWR/H\ 1R GH GH HQHn UR GH IDFXOWD DO TXH UHVXHOYH SDUD DXWRUL]DU OD FRQVWLWXFLµQ GH VRFLHGDGHV FLYLOHV GHGLFDGDV D SUHVWDU FRQ FDU£FWHU H[FOXVLYR VHUYLFLRV MXU¯GLFRV D SHUVRQDV R HQWLGDGHV H[WUDQMHUDV D FLXGDGDQRV FXEDQRV UDGLFDGRV HQ SD¯VHV H[WUDQMHURV DV¯ FRPR D ODV HPSUHVDV \ GHP£V IRUPDV GH DVRFLDFLµQ HFRQµPLFD UHIHULGRV HQ VX PRn PHQWR SRU HO GHURJDGR 'HFUHWR/H\ 1R GH GH IHEUHUR GH \ SRVWHULRUPHQWH SRU OD /H\ 1R GH GH VHSWLHPEUH GH /H\ GH OD ,QYHUVLµQ ([WUDQMHUD 325 &8$172 (O 6LVWHPD GH OD (PSUHVD &8%$/6( UHTXLHUH FRQWDU FRQ XQD 6RFLHGDG &LYLO GH 6HUYLFLRV -XU¯GLFRV TXH OH DVHJXUH HO DVHVRUDPLHQWR GLUHFFLµQ OHn WUDGD \ UHSUHVHQWDFLµQ QHFHVDULD D OD PLVPD \ D VXV SURSLDV HPSUHVDV \ HQ OD QHJRFLDFLµQ LQPRELOLDULD HQ OD FXDO WLHQH SDUWLFLSDFLµQ 3•5 &8$172 (O 'U -RV« 0 0DQUHVD 1DUDQMR HQ VX FRQGLFLµQ GH 'LUHFWRU *HQHUDO GH &8%$/6( KD VRn OLFLWDGR DXWRUL]DFLµQ DO TXH VXVFULEH SDUD RIUHFHU VHUn YLFLRV MXU¯GLFRV HVSHFLDOL]DGRV PHGLDQWH XQD 6RFLHGDG &LYLO GH 6HUYLFLRV HQ YLUWXG GHO \D PHQFLRQDGR 'HFUHWR /H\ 1R VLQ TXH D HVWH 2UJDQLVPR OH FRQVWH OD H[LVn WHQFLD GH FLUFXQVWDQFLDV TXH DFRQVHMHQ OR FRQWUDULR \ KDEL«QGRVH UHDOL]DGR ODV FRQVXOWDV SHUWLQHQWHV 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 $XWRUL]DU OD FUHDFLµQ GH XQD 6RFLHGDG &LYLO GHVWLQDGD D EULQGDU VHUYLFLRV D ODV SHUVRQDV HQ ORV W«UPLQRV D TXH VH UHILHUH HO 'HFUHWR/H\ 1R GH GH HQHUR GH /D UHIHULGD 6RFLHGDG VHU£ FRQRFLGD FRQ HO QRPEUH GH *$/( \ $VRFLDGRV 6$ 6(*81'2 /D 6RFLHGDG &LYLO GH 6HUYLFLRV *$/( \ $VRFLDGRV 6$ VH FRQVWLWX\H EDMR OD IRUPD GH 6RFLHGDG $QµQLPD SRU DFFLRQHV QRPLQDWLYDV 7(5&(52 /D 6RFLHGDG &LYLO GH 6HUYLFLRV *$/( \ $VRFLDGRV 6$ WHQGU£ FRPR REMHWR SULQFLSDO SUHVWDU VHUn YLFLRV GH DVHVRUDPLHQWR GLUHFFLµQ OHWUDGD \ UHSUHVHQWDn FLµQ HQ PDWHULD PHUFDQWLO HFRQµPLFD FLYLO \ ODERUDO DVHVRUDU HQ OD FUHDFLµQ GH DVRFLDFLRQHV HFRQµPLFDV QDn FLRQDOHV H LQWHUQDFLRQDOHV GHVHPSH³DU OD VHFUHWDU¯D GH VRFLHGDGHV EULQGDU ORV VHUYLFLRV MXU¯GLFRV UHTXHULGRV SDUD HO GHVDUUROOR GH OD DFWLYLGDG LQPRELOLDULD LQFOXLGD OD UHODFLRQDGD FRQ OD E¼VTXHGD \ REWHQFLµQ GH OD GRFXn PHQWDFLµQ UHJLVWUDO QHFHVDULD \ RWURV WU£PLWHV HQ ORV UHJLVWURV UHDOL]DU WRGR WLSR GH HVWXGLRV \ GLFW£PHQHV OHn JDOHV \ HFRQµPLFRV $GHP£V GH ODV IDFXOWDGHV TXH OD OH\ OH FRQFHGD OD 6RFLHGDG WHQGU£ ODV GH UHDOL]DU FXDOTXLHU RWUD DFWLYLGDG TXH VHD FRPSOHPHQWR R FRQVHFXHQFLD GH ODV DQWHV PHQn FLRQDGDV R TXH FRQ HOODV VH UHODFLRQHQ GH PRGR GLUHFWR H LQGLUHFWR &8$572 /RV VHUYLFLRV QRWDULDOHV TXH UHTXLHUD OD 6RFLHGDG &LYLO GH 6HUYLFLRV *$/( \ $VRFLDGRV 6$ VHU£Q GDGRV SRU OD 1RWDU¯D (VSHFLDO GHO 0LQLVWHULR GH -86WÂ&ÂDf¬ LMDW¯O 48,172 /D 6RFLHGDG &LYLO GH 6HUYLFLRV *$/( \ $VRFLDGRV 6$ WLHQH FRPR SULQFLSDOHV DFWLYLGDGHV r $VHVRUDPLHQWR GLUHFFLµQ OHWUDGD \ UHSUHVHQWDFLµQ HQ FRQIOLFWRV \ DVXQWRV GH ¯QGROH PHUFDQWLO HFRQµPLFD DGPLQLVWUDWLYD FLYLO \ ODERUDO r $VHVRUDPLHQWR GLUHFFLµQ OHWUDGD \ UHSUHVHQWDFLµQ DV¯ FRPR HO HMHUFLFLR GH OD VHFUHWDU¯D HQ ODV VRFLHGDGHV PHUFDQWLOHV ,JXDOPHQWH HMHUFHU£ HO DVHVRUDPLHQWR GLn UHFFLµQ OHWUDGD \ OD UHSUHVHQWDFLµQ HQ HO SURFHVR GH FRQVWLWXFLµQ GH DVRFLDFLRQHV HFRQµPLFDV r $VHVRUDPLHQWR GLUHFFLµQ OHWUDGD \ UHSUHVHQWDFLµQ HQ PDWHULD GH ELHQHV UD¯FHV r $VHVRUDPLHQWR OHJDO \ W«FQLFRHFRQµPLFR HQ PDWHULD GH 'HUHFKR )LVFDO \ GH 6HJXURV r (MHFXFLµQ GH HVWXGLRV W«FQLFRHFRQµPLFRV FRPR HVWXGLRV GH IDFWLELOLGDG SDUD OD FRQVWLWXFLµQ GH DVRFLDFLRQHV HFRQµPLFDV GH FRQIRUPLGDG FRQ OD /H\ GH ,QYHUVLRQHV ([WUDQMHUDV X RWUDV LQYHUVLRQHV 6(;72 /D 6RFLHGDG &LYLO GH 6HUYLFLRV *$/( \ $VRr FLDGRV 6$ VH FRQVWLWX\H FRQ XQ FDSLWDO VRFLDO GH FLQn FXHQWD PLO SHVRV f 0RQHGD 1DFLRQDO UHSUHVHQn WDGR SRU FLQFXHQWD f DFFLRQHV QRPLQDWLYDV GH PLO SHVRV f 0RQHGD 1DFLRQDO FDGD XQD EDMR GHSSVLWR SUHYLR HQ HO %DQFR 1DFLRQDO GH &XED 127,),48(6( HVWD 5HVROXFLµQ DO 'U -RV« 0 0D³ UHVD 1DUDQMR 'LUHFWRU *HQHUDO GH &XEDOVH DO 0LQLVWUR GH &RPHUFLR ([WHULRU DO 0LQLVWUR GH (FRQRP¯D \ 3ODn QLILFDFLµQ DO 0LQLVWUR SDUD OD ,QYHUVLµQ ([WUDQMHUD \ OD &RODERUDFLµQ (FRQµPLFD DO 3UHVLGHQWH GH OD %DQFD &HQWUDO GH &XED DO )LVFDO *HQHUDO GH OD 5HS¼EOLFD DO 3UHVLGHQWH GHO 7ULEXQDO 6XSUHPR 3RSXODU DO 3UHVLGHQWH GH OD &£PDUD GH &RPHUFLR D ORV 9LFHPLQLVWURV GH HVWH 0LQLVWHULR \ D OD -XQWD 'LUHFWLYD 1DFLRQDO GH %XIHWHV &ROHFWLYRV &2081,48(6( D FXDQWDV SHUVRQDV QDWXUDOHV R M¾U¯ GLFDV GHEDQ FRQRFHU GH OD PLVPD
PAGE 16
*$&(7$ 2),&,$/ GH DJRVWR GH 38%/,48(6( HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR '$'$ HQ OD &LXGDG GH /D +DEDQD D ORV YHLQWLFLQFR G¯DV GHO PHV GH DJRVWR GH PLO QRYHFLHQWRV QRYHQWD \ VLHWH 5REHUWR '¯D] 6RWRORQJR 0LQLVWUR GH -XVWLFLD 5(/$&,21(6 (;7(5,25(6 ',5(&&,21 '( 35272&2/2 &RQ IHFKD GH MXOLR GH OH KD VLGR FRQFHGLGR DO 6U (GXDUGR GH 4XHVDGD )HUQ£QGH] GH OD 3XHQWH HO ([HTX£WXU GH (VWLOR SDUD HMHUFHU ODV IXQFLRQHV FRPR &µQVXO *HQHUDO GH (VSD³D HQ /D +DEDQD FRQ MXULVn GLFFLµQ HQ WRGR HO WHUULWRULR QDFLRQDO /R TXH VH SXEOLFD HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR /D +DEDQD GH DJRVWR G« f§$QJHO 5HLJRVD GH OD &UX] 'LUHFWRU GH 3URWRFROR 75$%$-2 < 6(*85,'$' 62&,$/ 5(62/8&,21 1R 325 &8$172 (O 0LQLVWHULR GH 6DOXG 3¼EOLFD KD SXHVWR HQ YLJRU HO f¯5HJODPHQWR VREUH HO 6LVWHPD GH $WHQFLµQ $PEXODWRULD SDUD 3RUWDGRUHV GHO 9,+ \ (Qn IHUPRV GHO 6,'$f° 325 &8$172 5HVXOWD QHFHVDULR UHJXODU DVSHFWRV HVSHF¯ILFRV TXH FRDG\XYHQ D SURSLFLDU TXH ORV SDFLHQWHV DFRJLGRV D GLFKR 6LVWHPD GH $WHQFLµQ $PEXODWRULD SXHn GDQ UHLQFRUSRUDUVH DO WUDEDMR VL DV¯ OR GHVHDQ \ PDQn WHQHU HO WUDWDPLHQWR P«GLFR DGHFXDGR LQFOX\HQGR OD DVLVWHQFLD D OD FRQVXOWD GHO IDFXOWDWLYR FRQ OD SHULRGLFLn GDG TXH VH UHTXLHUD HVWR ¼OWLPR VLQ DIHFWDFLµQ VDODULDO 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 /RV WUDEDMDGRUHV GHWHFWDGRV FRPR SRUWDn GRUHV GHO YLUXV GH ,QPXQRGHILFLHQFLD +XPDQD 9,+f R HQIHUPRV GHO 6¯QGURPH GH ,QPXQRGHILFLHQFLD $GTXLULGD 6,'$f LQFRUSRUDGRV DO 6LVWHPD GH $WHQFLµQ $PEXODWRULD HQ OR DGHODQWH HO 6$$ PDQWLHQHQ HO GHUHFKR D UHLQWHn JUDUVH D VXV UHVSHFWLYDV SOD]DV \ FHQWURV GH WUDEDMR 6(*81'2 &XDQGR OD DXWRULGDG IDFXOWDWLYD SHUWLn QHQWH GHO 6LVWHPD 1DFLRQDO GH 6DOXG OR FRQVLGHUH QHFHn VDULR R FXDQGR SRU ODV FDUDFWHU¯VWLFDV GH OD DFWLYLGDG ODERUDO TXH GHVDUUROOD HO WUDEDMDGRU VH SUHVXPDQ LQGLn FLRV UDFLRQDOHV VREUH TXH OD DGPLVLµQ D VX SXHVWR FRQn OOHYDU¯D ULHVJRV SDUD WHUFHUDV SHUVRQDV UHPLWLU£ DO SD HLHQWH D OD &RPLVLµQ GH 3HULWDMH 0«GLFR FRUUHVSRQGLHQWH D VX FHQWUR GH WUDEDMR SDUD TXH GLFWDPLQH VREUH VX RDSDFLGDG ODERUDO SDUD UHLQFRUSRUDUVH D VX SOD]D \ GH DFXHUGR FRQ HO UHVXOWDGR VH SURFHGHU£ D VX UHLQFRUSRUDn FLµQ R VH OH DSOLFDU£Q ODV GLVSRVLFLRQHV YLJHQWHV HQ PDn WHULD GH LQYDOLGH] SDUFLDO R WRWDO VHJ¼Q SURFHGD 6L VH WUDWD GH SDFLHQWHV TXH QR WLHQHQ Y¯QFXOR ODERUDO \ PDQLILHVWDQ VX GHVHR GH LQFRUSRUDUVH DO WUDEDMR OD DXWRULGDG FRQVLJQDGD HQ HO S£UUDIR DQWHULRU GH FRQVLn GHUDUOR QHFHVDULR ORV UHPLWLU£Q D OD &RPLVLµQ GH 3HULWDMH 0«GLFR FRUUHVSRQGLHQWH DO WHUULWRULR GRQGH UHVLGHQ SDUD TXH GHWHUPLQH GH DFXHUGR D OD DSWLWXG SDUD HO WUDEDMR \ OD QDWXUDOH]D GH OD HQIHUPHGDG ORV IDFWRUHV GH ULHVJR D ORV TXH QR SXHGHQ HVWDU VRPHWLGRV HQ VX SRVLEOH XELn FDFLµQ ODERUDO 7(5&(52 /DV 'LUHFFLRQHV GH 7UDEDMR 0XQLFLSDOHV JHVWLRQDUDQ HO HPSOHR GHQWUR GH ODV SRVLELOLGDGHV H[LVn WHQWHV HQ FDGD WHUULWRULR SDUD DTXHOORV SDFLHQWHV TXH VH DFRMDQ DO 6$$ TXH QR WHQJDQ Y¯QFXOR ODERUDO \ PDQLn ILHVWHQ VX GHVHR GH LQFRUSRUDUVH DO WUDEDMR &8$572 'XUDQWH HO SHU¯RGR HQ TXH ORV WUDEDMDGRUHV SRUWDGRUHV GHO YLUXV GH ,QPXQRGHILFLHQFLD +XPDQD \ HQIHUPRV GHO 6¯QGURPH GH ,QPXQRGHILFLHQFLD $GTXLULGD VH HQFXHQWUHQ VXMHWRV D HYDOXDFLµQ SDUD GHWHUPLQDU VX LQFRUSRUDFLµQ R QR DO 6$$ UHFLELU£Q HO VXEVLGLR SRU HQIHUPHGDG HVWDEOHFLGR SDUD ORV WUDEDMDGRUHV KRVSLWDn OL]DGRV 48,172 (O G¯D HQ TXH HO WUDEDMDGRU SRUWDGRU GHO YLUXV GH ,QPXQRGHILFLHQFLD +XPDQD 9,+f R HO HQIHUn PR GHO 6¯QGURPH GH ,QPXQRGHILFLHQFLD $GTXLULGD 6,'$f DVLVWD D OD FRQVXOWD P«GLFD PHQVXDO R VHPDQDO UHVSHFn WLYDPHQWH FRQIRUPH DO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH $WHQn FLµQ DO 6,'$ VH FRQVLGHUD FRPR GH OLFHQFLD UHWULEXLGD \ SRU WDQWR VH OH DERQDU£ HO LPSRUWH GHO VDODULR FRUUHVn SRQGLHQWH D HVH G¯D 6(;72 /RV WUDEDMDGRUHV \ GHP£V SHUVRQDV TXH DFn WXDOPHQWH HVW£Q KRVSLWDOL]DGRV \ TXH D SDUWLU GH OD IHFKD GH HQWUDU HQ YLJRU OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ SHUPDQH]FDQ HQ HO 6LVWHPD 6DQDWRULDO PDQWLHQHQ HO WUDWDPLHQWR VDn ODULDO \ GH VHJXULGDG VRFLDO D TXH VH HQFRQWUDEDQ VXMHWRV ,JXDO WUDWDPLHQWR VH DSOLFDU£ D ORV TXH LQJUHVHQ GHVn SX«V GH GLFKD IHFKD \ D ORV DFRJLGRV DO 6$$ VL VRQ LQ JUHDGRV QXHYDPHQWH HQ HO 6DQDWRULR R HQ RWUDV LQVWLn WXFLRQHV KRVSLWDODULDV VHOHFFLRQDGDV SDUD HVWRV ILQHV \ WDPEL«Q D ORV TXH H[FHSFLRQDOPHQWH SRU ODV SDUWLFXODULn GDGHV GH VXV FDVRV UHODFLRQDGRV FRQ OD HQIHUPHGDG 6,'$f UHFLEDQ HO WUDWDPLHQWR HQFRQWU£QGRVH HQ VXV GRPLFLOLRV 6(37,02 3DUD WRGR OR QR UHJXODGR H[SUHVDPHQWH HQ OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ VH DSOLFDU£Q ODV GLVSRVLFLRQHV ODERUDOHV \ GH VHJXULGDG VRFLDO \ DVLVWHQFLD VRFLDO YLn JHQWHV SDUD ORV WUDEDMDGRUHV \ HO UHVWR GH OD SREODFLµQ 2&7$92 (O 9LFHPLQLVWUR FRUUHVSRQGLHQWH GH HVWH 0LQLVWHULR GH 7UDEDMR \ 6HJXULGDG 6RFLDO TXHGD HQFDUn JDGR GH GLFWDU FXDQWDV GLVSRVLFLRQHV VH UHTXLHUDQ SDUD OD PHMRU DSOLFDFLµQ GH OR TXH SRU OD SUHVHQWH VH GLVSRQH 129(12 6H GHURJDQ FXDQWDV GLVSRVLFLRQHV GH LJXDO R LQIHULRU MHUDUTX¯D VH RSRQJDQ D OR TXH VH HVWDEOHFH HQ OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ '(&,02 3XEO¯TXHVH HVWD 5HVROXFLµQ HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR OD FXDO FRPHQ]DU£ D UHJLU D SDUWLU GH VX IHFKD '$'$ HQ OD &DSLWDO GH OD 5HS¼EOLFD D ORV G¯DV GHO PHV GH MXOLR GH 6DOYDGRU 9DOG«V 0HVD 0LQLVWUR GH 7UDEDMR \ 6HJXULGDG 6RFLDO
|