|
Citation |
- Permanent Link:
- https://ufdc.ufl.edu/UF00015178/00030
Material Information
- Title:
- Gaceta oficial de la República de Cuba
- Creator:
- Cuba
- Place of Publication:
- Habana
- Publisher:
- Publisher not identified
- Publication Date:
- 10-31-1996
- Frequency:
- daily
regular
- Language:
- Spanish
- Physical Description:
- v. : ; 32 cm.
Subjects
- Subjects / Keywords:
- Politics and government -- Cuba ( lcsh )
- Genre:
- serial ( sobekcm )
federal government publication ( marcgt ) periodical ( marcgt ) Publicaciones periódicas ( pana )
Notes
- Dates or Sequential Designation:
- 1902-
- Numbering Peculiarities:
- Includes extraordinary numbers.
- Numbering Peculiarities:
- May-Dec. 1957 wrongly called año 60.
Record Information
- Source Institution:
- University of Florida
- Holding Location:
- University of Florida
- Rights Management:
- The University of Florida George A. Smathers Libraries respect the intellectual property rights of others and do not claim any copyright interest in this item. This item may be protected by copyright but is made available here under a claim of fair use (17 U.S.C. §107) for non-profit research and educational purposes. Users of this work have responsibility for determining copyright status prior to reusing, publishing or reproducing this item for purposes other than what is allowed by fair use or other copyright exemptions. Any reuse of this item in excess of fair use or other copyright exemptions requires permission of the copyright holder. The Smathers Libraries would like to learn more about this item and invite individuals or organizations to contact Digital Services (UFDC@uflib.ufl.edu) with any additional information they can provide.
- Resource Identifier:
- 000304738 ( ALEPH )
04205418 ( OCLC ) ABT1322 ( NOTIS ) 07018353 ( LCCN )
Aggregation Information
- DLOC1:
- Digital Library of the Caribbean
- CNDL:
- Caribbean Newspapers, dLOC
- IUF:
- University of Florida
- CUBAN_SERIALS:
- Cuban Newspapers & Periodicals
|
Downloads |
This item has the following downloads:
|
Full Text |
IS SN 03 64 -07 93
GA ETAFICIAL
DE LA REPUBLICAN DE CUBA
EDICION ORDINARIA LA HABANA, JUEVES 31 DE OCTUBRE DE 1996 ANO XCIV
SUSCRIPCION Y DISTRIBUCION: Ministerio de Justicia. Calle O No. 216, entire 23 y 25. Plaza.
C6digo Postal 10400. Telf.: 32-4536 al 39, ext. 220
Ntmero 36 Precio $0.10 Pagina 565
MINISTERIOS
FINANZAS Y PRECIOUS
RESOLUTION No. 45-96
NORMA COMPLEMENTARIA No. 4 DE LA LEY
ORGANIC DEL PRESUPUESTO DEL ESTADO
POR CUANTO: La Ley No. 29, Ley OrgAnica del
Sistema Presupuestario del Estado, de fecha 3 de
julio de 1980, en su Disposici6n Final Primera, esta-
blece que el Comit6 Estatal de Finanzas, dentro del
Ambito de su competencia, dictard cuantas normas
complementarias sean necesarias para el mejor cum-
plimiento de lo que por la citada Ley se dispone.
POR CUANTO: Por la Resoluci6n No. 18, de 20 de
octubre de 1993, del extinguido Comit6 Estatal de
Finanzas, actualmente Ministerio de Finanzas y Pre-
cios, de acuerdo con lo legalmente establecido, se
puso en vigor el Procedimiento para la Elaboraci6n
del Presupuesto del Estado, las modificaciones a la
Metodologfa para la Elaboraci6n del Anteproyecto de
Presupuesto de la Actividad Presupuestada y el Pro-
cedimiento para la Elaboraci6n de los Anteproyectos
de Presupuestos Provinciales.
POR CUANTO: Resulta necesario modificar la Me-
todologfa para la Elaboraci6n del Anteproyecto de
Presupuesto de la Actividad Presupuestada y el Pro-
cedimiento para la Elaboraci6n de los Anteproyectos
de Presupuestos Provinciales a partir de la Elabora-
ci6n del Anteproyecto de Presupuesto del Estado
para 1997.
POR TANTO: En. uso de las facultades que me
estdn conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Poner en vigor las modificaciones a la
Metodologfa para la Elaboraci6n del Anteproyecto de
Presupuesto de la Actividad Presupuestada y el Pro-
cedimiento para la Elaboraci6n de los Anteproyectos
de Presupuestos Provinciales, que se adjuntan a la
present Resoluci6n como Anexos No. 1 y 2, forman-
do part integrante de ella.
SEGUNDO: Mantener la vigencia del Procedimien-
to para la Elaboraci6n del Presupuesto del Estado,
establecido por la Resoluci6n No. 18, de 20 de octu-
bre de 1993, del extinguido Comit6 Estatal de Finan-
zas, actualmente Ministerio de Finanzas y Precios de
acuerdo con lo legalmente establecido.
TERCERO: La present Resoluci6n entrard en vi-
gor a partir de la elaboraci6n del Presupuesto del
Estado para 1997.
CUARTO: Publfquese en la Gaceta Oficial de la
Repiblica para general conocimiento y archfvese el
original en la Direcci6n Juridica de este Ministerio.
DADA en la ciudad de La Habaria, a los 15 dfas del
mes de agosto de 1996.
Manuel Millares Rodriguez
Ministro
ANEXO No. 1
MODIFICACIONES A LA METODOLOGIA PARA
LA ELABORACION DEL ANTEPROYECTO
DE PRESUPUESTO DE LA ACTIVIDAD
PRESUPUESTADA
SECCION III, CAPITULO 4:
De caricter general, sustituir las referencias que
se hacen al Comit6 Estatal de Finanzas por Ministerio
de Finanzas y Precios.
Doc. 5 Modelo 1
En el modelo cambiar:
Almuerzo en seminternados 06
Cursos de idiomas 07
Otros ingresos (detallar) 08
En la Instrucci6n cambiar:
01 Se obtiene por suma de las filas 02 a la 08.
02 a 07 Comprende los diferentes concepts de in-
gresos de las unidades presupuestadas,
cuyo cor)tenido se explica por sf solo.
08 a 15 Anotaran el total de los otros ingresos filaa
8), detallando (filas 09 a 15) los que tengan
mayor importancia. Excluye los ingresos de
las actividades que financial gastos con
sus ingresos.
Doc. 6 Modelo 2
En el model cambiar:
(-) Trabajadores disponibles 17
Total del aho planificado 20
En la Instrucci6n cambiar:
17 TRABAJADORES DISPONIBLES
AnotarBn el dato correspondiente a los trabajado-
res disponibles.
GACETA OFFICIAL
31 deoctubre de 1996
20 TOTALES DEL AIO PLANIFICADO
Resultado de la suma algebraica de las filas 01,
03, 06 a la 17.
18 y 19 No se utilizarin sin autorizaci6n del Minis-
terio de Finanzas y Precios.
En nota adjunta informarin de las filas 13, 14 y 15,
la procedencia y destino de los trabajadores que se
encuentran en esa situaci6n.
Doc. 7 Modelo 3
En la Instrucci6n adicionar:
06 Vestuario y ropa de cama
Doc. 8 Modelo 4
En la Instrucci6n:
Pdgina 4 eliminar como normados los grupos
11 Policlfnicos y 12 Clfnicas estomatol6gicas.
(Anexo 1 Documento 14)
Eliminar:
090308 Limpieza de fosas
090331 Abastecimiento de agua poblaci6n (acue
ductos)
090332 Abastecimiento de agua poblaci6n (pipas)
090333 Atenci6n sistema alcantarillados
Adicionar:
090311 Atenci6n a viales MITRANS
100207 F6rum de Ciencia y T6cnica
1210 Patrimonio
01 Patrimonio cultural
Sustituir los grupos de la rama 10.01 por:
100101 Programas nacionales cientifico-t6cnicos
100102 Programas ramales cientifico-t6cnicos
100103 Programas territoriales cientifico-t6cnicos
100104 Proyectos no asociados a programs
100105 Servicios cientffico-tecnicos
100190 Total resto de los grupos
Doc. 9 Modelo 5
Sin modificaci6n
Doc. 10 Modelo 6
En el modelo adicionar al nivel de la palabra Sala-
rios en la fila siguiente:
Depreciaci6n 04
y correr la numeraci6n del resto de las filas.
En-la Instrucci6n:
Modificar la referencia que se hace a las filas de
acuerdo con el cambio realizado en el model.
Doc. 11 y 12 Modelos 7 y 8 y sus instrucciones
sustituirlos por el nuevo Modelo 7 y sus instruccio-
nes, que se adjuntan.
Doc. 13 Modelo Plan de Finanzas y Costos y sus
instrucciones eliminarlos.
Adicionar el Modelo 6A y sus instrucciones, que se
adjuntan.
Doc. 15 Modelo 5A
En el modelo adicionar en el bloque de la rama
11.02 el grupo 53 Reparaci6n y mantenimiento cons-
tcuctivo.
Modelo 6A
MINJSTERIO DE FINANZAS Y PRECIOUS
ANTEPROYECTO DE PRESUPUESTO 19 x 2 ACTIVIDAD PRESUPUESTADA
CALCULO DE LOS INGRESOS Y GASTOS DE LA ACTIVIDAD DE ACUEDUCTOS
ENTIDAD:
INDICADORES FILA ESTIMADO ANTEPROYECTO
19x1 19x2
TOTAL DE INGRESOS 01
Ventas Netas 02 f
- Servicios de acueducto y alcantarillado 03
Poblaci6n 04
Estatal 05
- Servicios de fosas 06
- Servicios de pipas 07
- Otros servicios 08
Ingresos Financieros
Ingresos Sobrantes de Medios 09
Ingresos de Aros Antenores 10
Otros Ingresos 11
- Comedores y cafeterias 12
- Auloconsumo 13
- Olros 14
15
TOTAL DE GASTOS 16
Gastos de Operaciones 17
De elloa: 18
- Seguridad social 19
- Combustible 20
- Energia 21
- Depreciact6n 22
Gaslos Fnancieros
Gaslos FaNanres de Medios 23
Gastos Aos Anteriores 24
Otros Gastos 25
- Comedores y cafeterias 26
- Auoconsumo 27
* Otros 28
RESULTADO EN OPERACIONES 29
Fondo de Salario Total 30
Promedlo de Trabaladores 31
Salarlo Medlo 32
Confeccionado: Revwido: Aprobado: Fecha
Dia Mes AA
MODELO 06A CALCULO DE LOS INGRESOS Y GASTOS DE LA ACTIVIDAD DE ACUEDUCTOS
OBJETIVO: Moirar por spamdo la intonna6n conmepondilnt a la actividd do acuducto que aparMce reumidk an el Modelo .
I
31 de octubre de 1996 GACETA OFICIAL
MODELO 7 CALCULO DE LOS INGRESOS
Y GASTOS DE LAS UNIDADES DE CIENCIA
Y TECNICA QUE FINANCIAL SUS GASTOS
CON INGRESOS PROPIOS
OBJETIVO:
Planificar los ingresos y gastos de las unidades de
ciencia y tecnica que financial sus gastos con ingre-
sos propios y sus resultados, asi como otros gastos
complementarios para la elaboraci6n y evaluaci6n de
las cifras propuestas.
GENERAUDADES:
Los organismos de la Administraci6n Central del
Estado presentardn, como part de su Anteproyecto
de Presupuesto, un modelo por cada unidad de cien-
cia y tecnica a e1 subordinada incorporada a este
sistema de financiamiento. Copia de este Modelo
serd remitida a la Direcci6n de Finanzas del Ministe-
rio de Ciencias, Tecnologfa y Medio Ambiente.
*Las ramas por las que pueden clasificar estas uni-
dades son:
10.01 Investigaci6n cientffico-tecnica.
10.03 Uniones de investigaci6n producci6n.
El imported planificado para el ano en las filas 03
Programs Ramales deberd ser desglosado en el in-
forme de fundamentaci6n por. cada uno de los pro-
gramas que fueron contratados y que aportardn estos
ingresos.
EXPUCACION DE LAS FILAS QUE LO REQUIERAN:
Filas:
02 a 09 Incluye los imports considerados como ingre-
sos por cada uno de los concepts expresa-
dos en estas filas, que se correspond con las
investigaciones cientifico-t4cnicas, produccio-
nes, etc., terminadas y realizadas en el perfo-
do correspondiente a cada column. Estas fi-
las se consolidan en la fila 01.
10 Se incluyen los imports de los gastos incu-
rridos en las investigaciones cientifico-t4cni-
cas, producciones, etc., terminadas y reali-
zadas en el periodo correspondiente a cada
column.
11 Diferencia entire las filas 01 y 10.
12 Contiene los aportes al Presupuesto que de-
bera realizar seg6n lo dispuesto al respect
en la Resoluci6n Conjunta CITMA-MFP.
13 Importe a recibir como subsidio en caso de
resultado negative. AI resultado negative se le-
deduce el imported de la depreciaci6n fila 17.
ANEXO No. 2
PROCEDIMIENTO PARA LA ELABORACION
DE LOS PRESUPUESTOS PROVINCIALES
A PARTIR DE 1997
Con el objetivo de poder elaborar los presupuestos
provinciales, se hace necesario que los consejos de
la administraci6n de las asambleas provinciales del
Poder Popular, en lo adelante consejos provinciales,
brinden informaciones que no aparecen recogidas en
la metodologia para la elaboraci6n del Anteproyecto
de Presupuesto de la actividad presupuestada y la
empresarial, puesta en vigor a partir de 1997.
Los consejos provinciales presentardn, conjunta-
mente con las informaciones que se solicitan en las
metodologias mencionadas, la propuesta de Antepro-
yecto de Presupuesto Provincial, cumplimentando los
models que se adjuntan a la present:
Modelo 2038. Anteproyecto de Presupuesto
Provincial
Modelo 2039. Anteproyecto de Presupuesto
Provincial por Secci6n, Sector y Rama por Con-
cepto de Gasto
La presentaci6n de esta informaci6n serd de forma
computarizada y en la fecha que se defina.
El modelo 2038 Anteproyecto de Presupuesto
Provincial, utilizado e eel aho anterior, se modific6
con la clasificaci6n aprobada de los ingresos de los
presupuestos provinciales, de las provincias y de los
municipios, teniendo en cuenta los criterios recibidos
de los directors de Finanzas y Precios de los conse-
jos provinciales, la que se relaciona a continuaci6n:
a) Ingresos Cedidos, lo constituyen los ingresos
del Presupuesto Central que se le ceden a estos
presupuestos. La relaci6n de los pdrrafos del
Clasificador de Ingresos del Presupuesto del Es-
tado que los forman se consignan en la relaci6n
adjunta.
b) Ingresos Participativos, lo constituyen los ingre-
sos del Presupuesto Central de los que se les
otorga un tanto por ciento de participaci6n a es-
tos presupuestos. Los forman el Impuesto de Cir-
culaci6n de subordinaci6n national, except el
impuesto especial a products, el Impuesto so-
bre Utilidades y los Aportes a partir de la Ganan-
cia, ambos de las empresas de subordinaci6n
national, en estos dos 6ltimos concepts los pre-
supuestos de los municipios tendrAn un tanto por
ciento de participaci6n de los aportes de las em-
presas de subordinaci6n provincial.
Los tantos por ciento que de los Ingresos Partici-
pativos correspondent a los presupuestos provin-
ciales se establecerAn en la notificaci6n annual
del Presupuesto, y se les comunicaran con ca-
ricter indicative en la etapa de elaboraci6n. De
igual forma procederan los consejos provinciales
con respect a los presupuestos de los munici-
pios, en cuanto a estos ingresos y a los cedidos.
c) Ingresos por transferencla del Presupuesto
Central
c.1) Los gastos de inversiones a onsignar en la fila
correspondiente a Plan de Inversiones del Mode-
lo 2038 Anteproyeqto Provincial, serd:'
Plan de inversiones aprobado al inicio del afio, el
que estard compuesto por:
a) Inversiones de la actividad presupuestada.
b) Inversiones de las empresas irrentables filaa 26
column irrentable del modelo Balance de Ingre-
sos y Gastos Actividad Empresarial).
GACETA OFFICIAL
31 de octubre de 1996
GACETA OFFICIAL
31 de octubre de 1996
c) Inversiones de las empresas rentables que excep-
cionalmente no se incorporan al Sistema Tributario
filaa 26 menos fila 27 de la column rentable del
mencionado modelo.
d) Inversiones que las empresas incorporadas al Sis-
tema Tributario que no puedan financial con recur-
sos propios filaa 28 column rentable del referido
modelo.
11145 Mercado Agropecuario.
SECTION II IMPUESTO POR LA PRESTASION
DE SERVICIOS
21002 Servicios de Gastronomfa Subordinaoi6n
provincial
21003 Servicios de Gastronomfa Subordlnaci6n
municipal
e) Mas Cuentas por Pagar de Inversiones al inicio del 21012 Servicios de Alojamiento y Recreaci6n Su-
aho filaa 46 del modelo. bordinaci6n provincial
f) Menos Cuentas por Pagar de Inversiones al final
del aho filaa 47 del modelo.
Los gastos de inversiones a financial por transfe-
rencia del Presupuesto Central serdn los gastos
de inversiones calculados de acuerdo a lo explica-
do en el punto anterior menos el aporte de la
amortizaci6n correspondiente a la subordinaci6n
local y que se consigna dentro del punto Ingresos
Cedidos del Modelo 2038.
En los casos que se incurran en gastos adiciona-
les aunque constituyan modificaciones del Plan de
Inversiones, se financiardn con los ingresos apro-
bados a' los respectivos presupuestos, a no ser en
casos ex.epcionales que correspondan a decisio-
&O Irlordinarias de cardcter central.
c. ra el financiamiento de gastos perfectamente
rentificables originados por decision central. Es-
tos gas os se definirdn por este Ministerio en co-
ordinaci'n con el organism rector de la activi-
dad.
Los gastos perfectamente identificables origina-
dos por decision central se financiardn por el
Presupuesto Central, como por ejemplo: los be-
carios extranjeros en la Isla de la Juventud.
c.3) Para el financiamiento de la Subvenci6n.
La informaci6n que adicionalmente se require para
elaborar el Presupuesto del Estado, en relaci6n con los
ingresos para la conformaci6n de los presupuestos pro-
vinciales, los consejos provinciales la brindardn al cum-
plimentar la Metodologfa para la Elaboraci6n del Presu-
puesto de la Actividad Empresarial.
Informaci6n sobre los Presupuestos Aprobados
Una vez concluido el process de discusi6n y apro-
baci6n por las asambleas correspondientes los con-
sejos provinciales informardn a este Ministerio el Pre-
supuesto Provincial aprobado, en la fecha que se
establezca.
A tales efectos utilizardn el mencionado Modelo
2038. Anteproyecto de Presupuesto Provincial, en el
que se reflejarbalas cifras aprobadas por la corres-
pondiente Asamllea Provincial del Poder Popular.
Adicionalmente informaran el Modelo 2039. Gastos
del Anteproyecto de Presupuesto Provincial por Sec-
ci6n, Sector y Rama por Concepto de Gasto.
RELACION DE LOS PARRAFOS QUE
CONSTITUYEN INGRESOS CEDIDOS:
SECCION I IMPUESTO DE CIRCULACION
11112 Panes, galletas, dulces y caramelos-PM.
11135 Productos de industries varias.
11140 Productos alimenticios de industries varias.
21013 Servicios de Alojamiento y Recreaci6n-Su-
bordinaci6n municipal
SECCION III APORTES SOBRE LA GANANCIA
31002 Saldo Libre de Ganancia Subordinacl6n pro-
vincial
31003 Saldo Libre de Ganancia Subordinaci6n mu-
nicipal
SECCION IV APORTES POR IMPUESTOS TRIBU-
TARIOS Y NO TRIBUTARIOS EN D-
VISAS
41000 Ingresos Tributarios y no Tributarios en Divi-
sas. Sector Estatal.
41801 Impuesto sobre el transport terrestre. Divisas.
Presupuesto municipal.
41806 Impuesto por la utilizaci6n de la fuerza de tra-
bajo. Divisas. Presupuesto municipal. -
41819 Otros impuestos y derechos. Divisas. Presu-
puesto municipal.
41822 Impuesto sobre la transmisi6n de bienes y he-
rencias. Divisas. Presupuesto municipal.
41904 Recargo por mora. Divisas. Presupuesto mu-
nicipal.
41919 Otros ingresos no Tributarios.
42000 Ingresos Tributarios y no Tributarios en divi-
sas. Sector No Estatal (excluida la poblaci6n).
42801 Impuesto sobre el transport terrestre. Divisas.
Presupuesto municipal.
42806 Impuesto por la utilizaci6n de la fuerza de tra-
bajo. Divisas. Presupuesto municipal.
42819 Otros impuestos y derechos. Divisas. Presu-
puesto municipal.
42822 Impuesto sobre la transmisi6n de bienes y he-
rencias. Divisas. Presupuesto municipal.
42902 Multas aduanales. Divisas. Presupuesto muni-
cipal.
42919 Otros ingresos no Tributarios. Divisas. Presu-
puesto municipal.
43000 Ingresos Tributarios y no Tributarios en Divi-
sas. Sector No Estatal (s61o poblaci6n).
43801 Impuesto sobre el transport terrestre. Divisas.
Presupuesto municipal.
43805 Impuesto sobre ingresos personals. Trabaja-
dores por cuenta propia. Cuota mensual. Divi-
sas. Presupuesto municipal.
31 de ocubre de 996 GACIAOFCL
43808 Impuesto sobre ingresos personales. Otras
actividades. Cuota mensual. Divisas. Presu-
puesto municipal.
43819 Otros impuestos y derechos. Divisas. Presu-
puesto municipal.
43820 Impuesto sobre la propiedad o posesi6n de
embarcaciones. Divisas. Presupuesto munici-
pal.
43822 Impuesto sobre la transmisi6n de bienes y
herencias. Divisas. Presupuesto municipal.
43907 Multas del C6digo Penal y por contravencio-
nes personales. Divisas. Presupuesto munici-
pal.
43919 Otros ingresos no Tributarios. Divisas. Pre-
supuesto municipal.
Nota: Las recaudaciones por estos pdrrafos se re-
gistrardn por el Banco Nacional de Cuba en los parra-
fos que con igual nombre aparecen en las secciones
VIII y IX para la recaudaci6n en moneda national.
SECCION V APORTES POR LA AMORTIZACION
DE MEDIOS BASICOS
51002 Aporte por la amortizaci6n de medios bdsi-
cos Subordinaci6n provincial.
51003 Aporte por la amortizaci6n de medios bdsi-
cos-Subordinaci6n municipal.
SECCION VI OTROS APORTES AL PRESUPUES-
TO POR EMPRESAS Y UNIDADES
PRESUPUESTADAS
61012 Aporte por la venta de Medios Basicos ocio-
sos Subordinaci6n provincial.
61013 Aporte por la venta de Medios BBsicos ocio-
sos Subordinaci6n municipal.
61017 Aporte por exceso de Medios de Rotaci6n de
las Empresas. Disminuci6n de norma finan-
ciera Subordinaci6n provincial.
61018 Aporte por exceso de Medios de Rotaci6n de
las Empresas. Disminuci6n de norma finan-
ciera Subordinaci6n municipal.
61022 Aporte por exceso de Medios de Rotaci6n de
las Empresas. Otros Subordinaci6n provin-
cial.
61023 Aporte por exceso de Medios de Rotaci6n de
las Empresas. Otros Subordinaci6n munici-
pal.
61032 Ingreso de Unidades Presupuestadas Su-
bordinaci6n provincial.
61033 Ingreso de Unidades Presupuestadas Su-
bordinaci6n municipal.
61042 Otros ingresos Presupuesto provincial.
61043 Otros ingresos Presupuesto municipal.
61059 In'greso Adicional por Aumento de Precios no
Autorizados y Otras violaciones Subordina-
ci6n municipal.
61061 Ingresos por la recuperaci6n de envases -
Subordinaci6n provincial.
61062- Ingresos por la recuperaci6n de envases -
Subordinaci6n municipal.
61082- Pagos por los Fondos Subordinaci6n pro-
vincial.
61083 Pagos por los Fondos Subordinaci6n muni-
cipal.
61085- Aportes del Sistema de Actividades Presu-
puestadas financiadas con sus ingresos -
Subordinaci6n provincial.
61086- Aportes del Sistema de Actividades Presu-
puestadas financiadas con sus Ingresos -
Subordinaci6n municipal.
SECCION VIII OTROS IMPUESTOS Y DERECHOS
81000 SECTOR ESTATAL
81001 Impuesto sobre el transport terrestre.
81006 Impuesto por la utilizaci6n de la fuerza de
trabajo.
81016 Impuesto transport terrestre tracci6n animal
PM.
81017 Impuesto por Vallas. Moneda Nacional. PM.
81019 Otros impuestos y derechos.
81022 -Impuesto sobre la transmisi6n de bienes y
herencia. Presupuesto municipal.
81032 Impuesto sobre utilidades. Presupuesto pro-
vincial.
81034 Impuesto sobre utilidades. Presupuesto mu-
nicipal.
82000 SECTOR NO ESTATAL (excluida la pobla-
ci6n).
82001 Impuesto sobre el transport terrestre.
82006 Impuesto por la utilizaci6n de la fuerza de
trabajo privada.
82009 Derecho de Tonelaje.
82011 -Impuesto sobre los ingresos brutos de los
agricultores pequehos.
82014 Impuesto s/ Utilidades de las CPA PM.
82016 Impuesto transport terrestre tracci6n animal
-PM.
82017 Impuesto por Vallas. Moneda Nacional. PM.
82019 Otros impuestos y derechos.
82022 Impuesto sobre la transmisi6n de bienes y
herencia. Presupuesto municipal.
83000 SECTOR NO ESTATAL (solamente pobla-
ci6n)
83001 Impuesto sobre el transport terrestre PM.
83003 Impuesto sobre documents.
83005 Impuesto sobre Ingresos Personales. Traba-
jadores por Cuenta Propia. Cuota Mensual.
Moneda Nacional. PM.
GACEMA OFICIAL
31 de octubre de 1996
"3 d e
83008- Impuesto s/ ingresos personales. Trabajado-
res por Cuenta Propia. Cuota Mensual. Mo-
neda Nacional. PM.
83016 Impuesto transport terrestre tracci6n animal
-PM.
83017 Impuesto por Vallas. Moneda Nacional. PM.
83019 Otros impuestos y derechos.
83020 Impuesto sobre propiedad o posesi6n de em-
barcaciones PM.
83022 Impuesto sobre la transmisi6n de bienes o
herencias Presupuesto municipal.
SECCION IX INGRESOS NO TRIBUTARIOS
91000 SECTOR ESTATAL
91003 Fuerza laboral voluntaria.
91004 Recargo por mora.
91005 Ingresos por decomisos y confiscaciones.
91019 Otros ingresos no Tributarios.
92000 SECTOR NO ESTATAL (excluida la poblaci6n).
92002 Multas aduanales.
92019 Otros ingresos no Tributarios.
93000 SECTOR NO ESTATAL (solamente pobla-
ci6n).
93006 Ingresos adicionales del trabajo por cuenta
propia.
93007 Multas del C6digo Penal y por contravencio-
nes personales.
93008 Reintegros de pr6stamos a trabajadores -
Decreto 91.
93009 Reintegro de pr6stamos a estudiantes Cur-
sos diurnos.
93012 Amortizaci6n de la vivienda.
93013 Viviendas vinculadas o medios bAsicos Pre-
cio de ocupaci6n.
93014 Solares yermos Derecho superficie.
93015 Edificios de administraci6n municipal Cuota
para el pago de gastos.
93016 Ley General de la Vivienda Otros ingresos.
93019 Otros ingresos no tributaries.
GACErA OFICIAL
31 de octubre de 1996
31d cur d 96GCT OCIA
ANTEPROYECTO DE PRESUPUESTO PROVINCIAL
PROVINCIA ANO
INGRESOS
Ingresos Cedidos
Impuesto de Circulaci6n
Prestaci6n de Servicios
Aportes sobre la Ganancia
Aportes en Divisas
Aportes de la Amortizaci6n
Otros Aportes Empresas y Unidades Presupuestadas
Otros Impuestos y Derechos
Ingresos no Tributarios
Ingresos Participativos
-- % Impuesto Circulaci6n Sub. Nacional
-- % Impuesto s/ Utilidades Emp. Sub. Nacional
-- % Aportes a partir de la Ganancia Emp. Sub. Nacional
Transferencias Presupuesto Central
Para inversiones
Para gastos del Presupuesto Central (desglosar por Gastos Corrientes)
GASTOS
GASTOS CORRIENTES ACTIVIDAD PRESUPUESTADA
Esfera Productiva
Vivienda y Servicios Comunales
Ciencia y T6cnica
Educaci6n
Cultura y Arte
Salud POblica
Asistencia Social
Deporte
Administraci6n
GASTOS CORRIENTES ACTIVIDAD EMPRESARIAL
Subsidio Pbrdidas
Subsidio Diferencia de Precios
Garantfa Salarial a Trabajadores Disponibles
Aumento de la Norma Financiera
Otras asignaciones
GASTOS DE INVERSIONES
RESERVE DEI, PRESUPUESTO PROVINCIAL
SUPERAVIT 0 (DEFICIT)
DATQS DE LA SUBORDINACION NATIONAL
Impuesto de Circulaci6n
Impuesto s/ Utilidades
Aportes a partir de la Ganancia
Modelo 2038
MILES DE PESOS
Nota: En el bloque GASTOS CORRIENTES ACTIVIDAD PRESUPUESTADA se consignard el total de
gastos a incurrir, que incluye los financiados por el Presupuesto Central. Con igual desglose que los gastos se
detallard en el concept de ingresos PARA GASTOS DEL PRESUPUESTO CENTRAL la part financiada con
este presupuesto.
31 de octubre cle 1996
GACETA OFICIAL
GACETA OFFICIAL
31 de octubre de 1996
PRECISIONES PARA LA CONFORMACION Y EL
CONTROL DE LAS CIFRAS DEL PRESUPUESTO
PROVINCIAL, DE LA PROVINCIA Y DE LOS MUNI-
CIPIOS EN RELACION CON EL PLAN TURQUINO
A los efectos de disponer de la informaci6n reque-
rida al Presupuesto de las zonas montahosas com-
prendidas en el Plan Turquino se debe proceder
como sigue:
- Considerar como municipios totalmente de monta-
ha aquellos cuyos gastos de las actividades presu-
puestadas en las zonas montanosas excedan el 90
% del total de estos gastos en el municipio.
- No diferenciar los gastos corrientes de las activida--
des presupuestadas en aquellos municipios en que
estos gastos en las zonas montanosas no excedan
el 5 % del total de estos gastos en el municipio.
-En los municipios considerados mixtos, es decir,
aquellos cuyos gastos corrientes de la actividad
presupuestada en las zonas montaiosas oscilan
entire el 5 % y el 90 %, se deberd diferenciar por
cada municipio los gastos que correspondan a las
zonas montafosas en las etapas de elaboraci6n,
notificaci6n y ejecuci6n del Presupuesto.
- Conjuntamente con la informaci6n correspondiente
al Presupuesto Provincial se presentart a este Mi-
nisterio el desglose de los ingresos y los gastos en
las zonas montahosas, por el total de la provincial y
por cada uno de los municipios, a esos efectos
cumplimentardn un Modelo 2038 Anteproyecto de
Presupuesto Provincial, con las modificaciones si-
guientes:
*Los Gastos Corrientes de la Actividad Presupuesta-
da se desgldsardn por ramas y en cada una de ellas
por Salarios y Otros Gastos. En la rama 09.03 Admi-
nistraci6n Comunal se adicionard uno de ellos con
los gastos de la Atenci6n a Viales.
*No se utilizarin las filas Reserva del Presupuesto
Provincial de los Datos de la Subordinaci6n Nacional.
- En cada municipio se debe llevar un control por
separado de los ingresos y los gastos de las zonasr
montahosas correspondiente al Plan Turquino, que
permit la elaboraci6n el control del Presupuesto
de esta actividad.
- Conjuntamente con la informaci6n que trimestral-
mente envfan a este Ministerio, de la ejecuci6n del
Presupuesto de la provincia, se remitird la referida
al Plan Turquino, por el total de la provincia y por
cada uno de los municipios.
Modelo 2039
ANTEPROYECTO DE PRESUPUESTO PROVINCIAL
POR SECTION, SECTOR Y RAMA DESGLOSADO POR CONCEPT DE GASTO
PROVINCIAL AIIO
GASTOS CORRIENTES GASTOS CORRIENTES IER
INVERSE.
ACTIVIDAD PRESUPUESTADA ACTIVIDAD EMPRESARIAL
GASTOS TOTAL SALARIO OTROS TOTAL SUBS. SUBS. GRANT. AUMEN. OTRAS FINANO.
SECCION SECTOR RAMA TOTALS 3O+ GASTOS 6+7+ PERD DIFE. SALARY. NORMA AS PREP.
2+5+11 9+10 PREC. DISPON. FINAN.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Fin. Esfera Productiva
Sectores
Fin. Viv. y Serv. Corn.
Ramas
Fin. Educ. y Salud P.
Sectores-Ramas
Fin. Ac. Socio-C. y Cient
Sectores Ramas
Fin. OPP. Adm. Trib. Fisc.
Ramas
Fin. Otras Actividades
Reserva Presupuesto Prov.
TOTAL
GACErA OFICULL
31 de octubre de 1996
GAET OICIL3 eoturIe19
RESOLUTION 46-96
POR CUANTO: La Ley No. 1213, de fecha 27 de
junior de 1967, en su Artfculo 20, establece que para el
pago de los impuestos devengados y creditos fiscales
liquidados podrAn efectuarse convenios en la forma que
se regular por el Banco Nacional de Cuba, facultad
transferida al extinguido Comite Estatal de Finanzas por
la Disposici6n Transitoria Sexta de la Ley No. 1323, Ley
de Organizaci6n de la Administraci6n Central del Esta-
do, de fecha 30 de noviembre de 1976, al otorgArsele a
este todas las funciones financieras:
POR CUANTO: El Decreto-Ley No. 67, de Organi-
zaci6n de la Administraci6n Central del Estado, de
fecha 19 de abril de 1983, derog6 la mencionada Ley
1323, manteni6ndose en el Comite Estatal de Finan-
zas, segin lo establecido en su Artfculo 58 inciso ch),
la funci6n de elaborar, proponer y ejecutar la polftica
referida a los ingresos y en particular la polftica tribu-
taria, facultad que fue transferida al actual Ministerio
de Finanzas y Precios, por el Articulo 8, del Decreto-
Ley 147, de la Reorganizaci6n de los Organismos de
la Administraci6n Central del Estado, de fecha 21 de
abril de 1994, que modific6 el Decreto-Ley 67.
POR CUANTQ: La Resoluci6n No. 13, de fecha 10
de mayo de 1988, del extinguido Comit6 Estatal de
Finanzas, que modific6 la Resoluci6n No. 287, de
fecha iro. de julio de 1977, del propio Comit6, regular
la suscripci6n de convenios de pago aplazados entire
la Direcci6n de Finanzas del 6rgano municipal del
Poder Popular y los deudores del sector cooperative,
privado y la poblaci6n para el pago de los adeudos
fiscales de estos con el Presupuesto del Estado.
POR CUANTO: La Resoluci6n No. 9, de fecha 13
de abril de 1994, del extinguido Comit6 Estatal de
Finanzas, adecua el imported de las multas a imponer
por la violaci6n de los deberes formales regulados en
el inciso b), del Artfculo 29, de la Ley 1213, de fecha
27 de junior de 1967 y en la Ley 998, Ley Fiscal, de
fecha 5 de enero de 1962, determinando las autorida-
des competentes para imponer las referidas multas,
asf como el procedimiento a seguir para su cobro.
POR CUANTO: Dadas las experiencias en su apli-
caci6n se hace necesario modificar las Resoluciones
mencionadas en los POR CUANTO anteriores, con el
objetivo de dar mayor alcance a sus disposiciones,
abarcando a todos los sectors econ6micos.
POR TANTO: En uso de las facultades que me
estdn conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Modificar las Resoluciones No. 13, de
fecha 10 de mayo de 1988 y 9, de fecha 13 de abril
de 1994, ambas del extinguido Comite Estatal de Fi-
nanzas, incluyendo a las entidades del sector estatal
dentro de los sujetos para los cuales surten efecto lo
regulado en ambas disposiciones.
SEGUNDO: Publfquese en la Gaceta Oficial de la
Reptiblica de Cuba para general conocimiento y ar-
Chlvese el original en la Direcci6n Jurfdica de este
Ministerio.
DADA en la ciudad de La Habana, a los 16 dfas del
mes de agosto de 1996.
Manuel Millares Rodriguez
Ministro
RESOLUTION No. 47-96
POR CUANTO: La Ley No. 73, del Sistema Tribu-
tario, de fecha 4 de agosto de 1994, en su Titulo II,
Capftulo Ill, Artfculos 21 y 22, establece un Impuesto
sobre las Ventas de los bienes destinados al uso y
consume que sean objeto de compraventa, importa-
dos o producidos total o parcialmente en Cuba, a que
estan obligados los importadores, productores o dis-
tribuidores de los bienes gravados por este.
POR CUANTO: La referida Ley, en su Disposici6n
Final Quinta incisos b) y e) faculta al Ministerio de
Finanzas y Precios para, cuando circunstancias eco-
n6micas y sociales a su juicio asf lo aconsejen, esta-
blecer las bases imponibles y tipos impositivos en
forma progresiva o no, asf como las formas y procedi-
mientos para el cAlculo, pago y liquidaci6n de los
impuestos.
POR CUANTO: La creaci6n de una red de pesca-
derfas de nuevo tipo para la venta liberada a la pobla-
ci6n de products pesqueros, administradas por em-
presas del Ministerio de la Industria Pesquera, hace
necesaria la implementaci6n de las regulaciones del
Impuesto sobre las Ventas a que estan obligadas.
POR TANTO: En uso de las facultades que me
estan conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Son sujetos del Impuesto sobre las
Ventas con arreglo a lo que por la present Resolu-
ci6n se establece, las empresas comercializadoras
que operen las pescaderfas de nuevo tipo.
SEGUNDO: Las empresas a que se refiere el apar-
tado anterior deberin presentarse en la Oficina Muni-
cipal de Administraci6n Tributaria correspondiente a
su domicilio fiscal, para acreditar su condici6n de su-
jetos de este impuesto.
TERCERO: El hecho imponible del impuesto a que
se contrae la present Resoluci6n estd constituido
por las ventas que realicen las empresas comerciali-
zadoras a trav6s de las pescaderfas de nuevo tipo;
por su parte la base imponible estard constituida por
el precio minorista de las ventas de las mercancfas
objeto de la imposici6n.
CUARTO: Las empresas obligadas al pago del im-
puesto aplicaran a la.base imponible establecida en
el apartado anterior un tipo impositivo del veinte por
ciento (20 %).
QUINTO: El pago del impuesto se efectuard duran-
te los cinco (5) primeros dfas hibiles del mes siguien-
te a aquel en que se efectuaron las ventas; ingresdn-
dose al fisco por el pArrafo 11146 "Productos
Pesqueros, Presupuesto Central", que se adiciona al
vigente Clasificador de Ingresos al Presupuesto del
Estado.
SEXTO: Decursado el termino de pago voluntario
establecido en el apartado anterior, sin que este se
efectte, los contribuyentes estarAn incursos en recar-
'go por mora y en las dembs sanciones establecidas
por las legislaciones tributaries vigentes, en la cuan-
tfa y forma que en ella se establece.
SEPTIMO: Los sujetos de este impuesto podrAn
ejercer los derechos que las disposiciones tributaries
vigentes les atribuyen a los contribuyentes y se aten-
drAn a las obligaciones fiscales que en este sentido
se establecer.
OCTAVO: Sin perjuicio de lo establecido en la pre-
sente Resoluci6n, los sujetos da este impuesto estan
GACETA OFFICIAL
31 de octubre de 1996
31 do octubre do 1996 GACETA OFICIAL
obligados al cumplimiento de las demAs obligaciones
tributaries establecidas en la legislaci6n vigente y en
sus deberes formales, entire otros, Ilevar los registros
contables establecidos y expedir comprobantes y fac-
turas de compras y ventas, asf como concurrir a las
Oficinas de la Administraci6n Tributaria donde se les
haya citado para informer o contestar, verbalmente o
por escrito y dentro del plazo sefialado, en relaci6n
con sus obligaciones tributaries.
,NOVENO: Se delega en el Viceministro que atien-
de a la Direcci6n de Ingresos de este Ministerio la
facultad para dictar cuantas disposiciones se requie-
ran para el mejor cumplimiento de lo que por la pre-
sente se establece.
DECIMO: Esta Resoluci6n entrard en vigor el dfa
primero de septiembre de 1996.
UNDECIMO: Publfquesp en la Gaceta Oficial de la
Reptblica de Cuba para general conocimiento y ar-
chfvese el original en la Direcci6n Jurfdica de este
Ministerio.
DADA en la ciudad de La Habana, a los 16 dfas del
mes de agosto de 1996.
Manuel Millares Rodriguez
Ministro
RESOLUTION No. 48-96
POR CUANTO: El Decreto-Ley No. 67, De organi-
zaci6n de la Administraci6n Central del Estado, de
fecha 19 de abril de 1983, en su Artfculo 58, inciso e),
establece que el Comit6 Estatal de Finanzas es el
encargado de dirigir la actividad del Seguro Estatal.
POR CUANTO: El Decreto-Ley No. 147, De la re-
organizaci6n de los organismos de la Administraci6n
Central del Estado, de fecha 21 de abril de 1994, en
su artfculo c), dispone que se extinguen los comit6s
estatales de Finanzas y Precios y que se crea el
Ministerio de Finanzas y Precios al que se le transfie-
ren'las atribuciones y funciones de los dos primeros.
POR CUANTO: La Ley No. 59, C6digo Civil, de
fecha 16 de julio de 1987, dispone en su Artfculo
449.1 que el seguro voluntario se rige por las disposi-
ciones de dicho c6digo y por aquellas dictadas por el
organismo correspondiente, contentivas de las condi-
ciones generals y especiales y las tarifas aplicables
a cada tipo de seguro.
POR CUANTO: La Resoluci6n No. 9, de fecha 19
de abril de 1988, tal como qued6 modificada por las
Resoluciones No. 19, de fecha 11 de mayo de 1989,
No. 25, de fecha 6 de julio de 1989, No. 21, de fecha
6 de mayo de 1991, No. 4, de fecha 8 de marzo de
1993 y No. 7, de fecha 31 de marzo de 1993, del
extinto Comit6 Estatal de Finanzas, y por la Resolu-
ci6n No. 5, de fecha 18 de abril de 1995 de este
Ministerio, aprob6 las modalidades del Seguro Agro-
pecuario vigentes para las Cooperativas de Produc-
ci6n Agropecuaria y agricultores pequehos.
POR CUANTO: La experiencia adquirida durante
la aplicaci6n de dichas modalidades evidencia la ne-
cesidad de ajustar las condiciones y de modificar las
tarifas de primas de dichas p6lizas, en beneficio mu-
tuo de los asegurados y de la entidad aseguradora.
POR TANTO: En uso de las facultades que me
estan conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: Adicionar la clausula Bonificaci6n a las
Condiciones Generales de la P61iza de Seguro de
Bienes Agrfcolas, aprobadas por la Resoluci6n No. 9,
de fecha 19 de abril de 1988, tal como qued6 modifi-
cada por las Resoluciones numeros 19, de fecha 11
de mayo de 1989; 25, de fecha 6 de julio de 1989; 21,
de fecha 6 de mayo de 1991; 4, de fecha 8 de marzo
de 1993 y 7, de fecha 31 de marzo de 1993, del
extinto Comit4 Estatal de Finanzas y por la Resolu-
ci6n No. 5, de fecha 18 de abril de 1995, de este
Ministerio, en lo adelante Resoluci6n No. 9 de 1988,
con sus modificaciones. La clausula Bonificaci6n
quedard redactada como sigue:
BONIFICACION
Se concederd, cumplido el segundo ahio consecuti-
vo de buena experiencia (por no reclamaci6n) en el
aseguramiento de Bienes Agrfcolas.
La bonificaci6n serd del diez, quince y veinte por
ciento (10, 15 y 20 %), en las renovaciones del terce-
ro, cuarto y quinto afos, respectivamente. De mante-
nerse la'buena experiencia se conservard constant
el veinte por ciento (20 %) de bonificaci6n.
En caso de interrumpirse, por un aio, la buena
experiencia del asegurado, el-tanto por ciento a boni-
ficar serd el inmediato inferior al ultimo concedido,
siempre y cuando su relaci6n p6rdida-prima no sea
superior al setenta por ciento (70 %). En caso contra-
rio se perder la bronificaci6n acumulada.
BONIFICACION ESPECIAL
Sin perjuicio de lo establecido en el pdrrafo prece-
dente se aplicard en forma de Bonificaci6n Especial
un'Tanto Por Ciento de Reducci6n Mdximo de la Pri-
ma a los asegurados que no hayan presentado recla-
maciones de pago por concept de indemnizaci6n a
La Aseguradora en los Oltimos cinco o mas ahos,
anteriores a la concertaci6n del seguro. Esta Bonifi-
caci6n Especial se otorgard por una sola vez, mante-
nibndose la otorgada, siempre que el asegurado no
realice reclamaci6n alguna.
De efectuarse una reclamaci6n esta forma de Bo-
nificaci6n Especial se pierde y en lo sucesivo s6lo
serd aplicable la establecida de forma general.
SEGUNDO: Aprobar la Tabla de Tarifas y Primas
por Lineas de Cultivos y Provincias y los tantos por
ciento de Indemnizaci6n aplicables a las modalida-
des del Seguro Agropecuario establecidos por la Re-
soluci6n No. 9, de fecha 19 de mayo de 1988, con
sus modificaciones, del Ministerio de Finanzas y Pre-
cios, consignada en el Anexo 1 de la present Reso-
luci6n.
TERCERO: Dejar sin valor ni efecto legal alguno
los AnexQs 7 y 8, de la Resoluci6n No. 9, de fecha 19
de mayo de 1988, con sus modificaciones, asf como
los apartados Segundo y Quinto de la's Resoluciones
numeros 25 y 21, respectivamente, de fechas 6 de
julio de 1989 y 6 de mayo de 1991.
CUARTO: Aprobar la Tabla de Tantos Por Ciento
de Reducci6n Maximo de la Prima aplicable a los
asegurados con derecho a la Bonificaci6n Especial,
la que se consigna en el Anexo 2 de la present
Resoluci6n formando part integrante de ella.
QUINTO: Se delega en el Viceministro que atiende
la Empresa del Seguro Estatal Nacional, ESEN, la
GACETA OFICIAL
31 de octubre de 1996
576 GACETA OFFICIAL
31 de octubre de 1996
facultad de dictar cuantas instrucciones sean necesa- SEPTIMO: Publfquese en la Gaceta Oficial de la
rias para el mejor cumplimiento de lo que por la pre- Repdblica para general conocimiento y archivese el
senate se establece y, ademas, queda encargado de original en la Direcci6n Jurfdica de este Ministerio.
la distribuci6n de los anexos a que se refieren los DADA en la ciudad de La Habana, a los 22 dias del
apartados Segundo y Cuarto de esta Resoluci6n, a mes de agosto de 1996.
cuantos proceda. Manuel Millares Rodriguez
SEXTO: La present Resoluci6n entrard en vigor el Ministro
dfa de su fecha.
Minlstero de Finanzas y Preclos
Resolucl6n No. 48/96
SAneo No.1
Tabla de Tarifa y Primas por Lneas de Cultivos y provincial de los tantos por clentos de indemnizacldn
aplicables a las modlidede d el Seguro Agropecuardo
LINES DE PR LH M VC CF SS CA C LT H GR SC G %
SEGUROS
COBERTURA
CON PLAGAS
Cosecha de 80
Tabaco Tapado 0
Cosecha de 8.0 5,0 5,0 5.0 5,0 8,0 6.0 6
Tabaco Sol
Cosecha de 66
Tabaco Rubio 8
Semllerode 12,0 7,0 12,0 10.0 10.0 12.0 12.0 66
Tabaco
Cosecha de Papa 10.0 5.5 8,0 4,0 4,0 8.0 9.0 9.0 8.0 8,0 8.0 8.0 80 66
Cosecha deAjo 11.0 6.0 12.0 8.0 6.0 7.0 10.0 15.0 11.0 11.0 11.0 11.0 11.0 60
Cosecha de 10.0 9,0 10,0 80 11, 14.0 13.0 14.0 11.0 13.0 10.0 10,0 8,0 10.0 66
Tomato
Cosecha do 65
Cosecha 11,0 10,0 11,0 10,0 6,0 15.0 10.0 15,0 11.0 11.0 11.0 10.0 66
Pimiento
Cosecha de
Cosecha de 8,0 8.0 9.0 8.0 9,0 9.0 8.0 10,0 12,0 12,0 12.0 12,0 12,0 10.0 66
Platano vianda
Cosecha de 13.0 10.0 12.0 14,0 13.0 10.0 14,0 13.0 13.0 13.0 10.0 13,0 13,0 13.0 70
Platano Fruta
Cosecha de Mel6n 19.0 19.0 19,0 19.0 19.0 19.0 19.0 19,0 19.0 19.0 19.0 19.0 19.0 19.0 70
Cosecha de Cacao 3.0 3.0 3.0 3.0 60
Cosecha de Cal6 9.0 5.0 5,0 8,0 10.0 9.0 10.0 9.0 70
Cosecha de Arroz 3,2 3,0 32 3.2 3.2 .2 3.2 3.2 3.2 3,2 3.2 3_2 3.2 60
Siembra de Cafla 100 10,0 10.0 10.0 10. 0 10.0 10.0 10,0 10,0 100 10.0 10.0 60
Sur 6.0 Su 7,0
Cosecha de CaAa 4.0 4.0 4,0 4.0 5.0 80 5.0 4,0 Note Note 4,0 7.0 4.0 60
--7.0 ,o0
I COBERTURA
SIN PLAGAS
Cosecha de 60 6.0
Tabaco Tapado
Cosecha de 60 3,0 3,0 3,0 3.0 6.0 4.0 66
Tabaco Sol
Cosecha de 6.0
Tabaco Rubio
Semillero de Tabaco 10.0 6.0 10.0 80 8,0 10.0 10.0 66
Cosecha de Pap 7.0 3.0 5.0 3.0 3.0 6.0 6.0 6.0 6.0 5.0 6.0 6_0 6.0 60
Cosecha de Tomat 7.0 6. 7 7.0 40 8.0 10.0 9.0 10.0 l0 900 7.0 7.0 7.0 7.0 6
Cosecha de Ajo 7.0 3.0 9.0 4.0 3.0 ,0 5.0 80 40 ,0 6.0 .0 6.0 66
Cosecha de 8.0 6.0 6.0 4.0 0 8,0 10.0 0 8,0 1,0 8,0 66
Cebolla
SCosecha de 9,0 9,0 7.0 .0 60 7.0 7.0 10.0 9.0 7.0 7.0 7.0 7.0 6
Pnmioenlo
31 de octubre de 1996
GACETA OFFICIAL
Ministerio de Finanzas y Precios
Resoluci6n No. 48/96
Anexo No.1
Tabla de tantos por cientos de reducci6n maxima de la prima
LINEASDE PR LH M VC CF SS CA C LT H GR SC G IJ
SEGUROS
Cosecha de
Tabaco Tapado ____
Cosecha de 38 38 17
Tabaco Sol
Cosecha de 3
Tabaco Rubio
Semillerode 58 29 58 50 50 58 58
Tbaco
Cosecha de Papa 67 9 59 18 18 59 63 64 64 59 59 59 59
Cosecha de 6 51 56 27 60 69 67 69 60 60 67 56 27 56
Tomat
Cosecha deAjo 0 27 63 45 27 38 56 71 60 60 60 60 60
Cosecha d 60 56 60 56 27 71 56 71 60 60 60 56
Cebolls
Cosecha de 66 66 5 60 60 60 56 66 66 56 56 56 56
Pimiento
Coschia d 4 4 14 4 14 14 4 14 36 36 36 36 36 14
PlAtano Vianda
Coecha de 28 6 22 33 28 6 33 28 28 28 6 28 28 28
Pliano Fruta
Cosecha de Mel6n 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58 58
Cosecha de Cal6 50 10 10 44 55 50 55 50
Siembra de Cafa 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70 70
Coseche de Ca .25 25 25 25 40 50 40 25 No S8 Noe63 25 58 25
_Sur50 Sur 58 _
GACEA OICIA 31de otube de199
RESOLUTION No. 49-96
POR CUANTO: El Decreto-Ley No. 147, De la Re-
organizaci6n de los organismos de la Administraci6n
Central del Estado, de fecha 21 de.abril de 1994, en
su Artfculo 8, dispone que se extinguen los Comit6s
Estatales de Finanzas y Precios, y que se crea el
Ministerio de Finanzas y Precios, al que se le trans-
fieren-las atribuciones y funciones de los primeros.
POR CUANTO: El Ministerio de Finanzas y Precios
es el organismo de la Administraci6n Central del Es-
tado encargado de dictar cuantas. normas y disposi-
ciones fueren necesarias para asegurar la political de
precious del Estado y el Gobierno, conforme al inciso
16) del Apartado Segundo del Acuerdo 2819 del Co-
mit6 Ejecdtivo del Consejo de Ministros, de fecha 28
de noviembre de 1994, adoptado de conformidad con
la Disposici6n Final Sexta del Decreto-Ley 147, de la
reorganizaci6n de los organismos de la Administra-
ci6n Central del Estado.
POR CUANTO: La Politica de Precios y Tarifas
orientada por el Estado conduce a la descentraliza-
ci6n de una parte important de la labor de forma-
ci6n, fijaci6n y modificaci6n de los precious y tarifas,
bajo determinadas reglas, a los organismos de la Ad-
ministraci6n Central del Estado, a los 6rganos locales
del Poder Popular, a las unions de empresas, em-
presas y demas entidades.
POR CUANTO: Es necesario determinar las res-
ponsabilidades que correspondent a los organismos
de la Admiristraci6n Central del Estado,.a los 6rga-
nos locales del Poder Popular, a las unions de em-
presas, empresas y demds entidades, sobre el con-
trol de la labor de formaci6n, fijaci6n y modificaci6n
de los precious y tarifas a ellos descentralizadas.
SPOR TANTO: En uso de las facultades que me
estn conferidas,
Resuelvo:
PRIMERO: El Ministerio de Finanzas y Precios
ejercer o el control estatal mediante inspecci6n y su-
pervisi6n del cumplimiento de las regulaciones vigen-
tes para la formaci6n, fijaqi6n y modificaci6n de los
precious y tarifas en moneda national y en moneda
libremente convertible, en aquellos 6rganos, organis-
mos y demas entidades a los que se ha autorizado
para ejercer estas facultades.
SEGUNDO: Para el cumplimiento de la responsa-
bilidad que se establece en el Apartado Primero, el
Ministerio de Finanzas y Precios, organize, dirige y
ejecuta el Programa Nacional de Inspecciones de
Precios y Tarifas.
TERCERO: El Ministerio de Finanzas y Precios
ejecutard la inspecci6n direct a los organismos de la
Administraci6n Central del Estado y a los 6rganos
locales del Poder Popular en todo lo relative a los
precious y tarifas cuya formaci6n, fijaci6n y modifica-
ci6n se le haya descentralizado a esos niveles, ade-
mds se supervisardn los mecanismos de control y el
cumplimiento de la polftica de Precios y Tarifas que
para ellos se establecen en las regulaciones dictadas
por este Ministerio.
CUARTO: Responsabilizar a los organismos de la
Administraci6n Central del Estado con el control de:
a) Los precious y tarifas que a esos niveles centrales
se formen,.fijen y modifiquen y que son de aplica-
ci6n por todas las entidades de sus respectivos
sistemas.
b) Los precious y tarifas que formen, fijen y modifiquen
las unions de empresas, empresas y demas enti-
dades independientes pertenecientes a sus res-
pectivos sistemas.
c) La aplicaci6n, por parte de las entidades de su
sistema, de los precious que se fijan y modifican por
el Ministerio de Finanzas y Precios y el Comit
Ejecutivo del Consejo de Ministros.
En los casos en que se estime procedente el Minis-
terio de Finanzas y Precios podrd facultar, expresa-
mente, a otros organismos de la Administraci6n Cen-
tral del Estado para ejercer las funciones senaladas,
siempre que estos sean rectores de la actividad.
QUINTO: Responsabilizar a las unions de empre-
sas y delegaciones territoriales de los organismos de
la Administraci6n Central del Estado con el control
de:
a) Los precious y tarifas que a ese nivel se formen,
fijen y modifiquen y que son de aplicaci6n por to-
das las entidades de su subordinaci6n.
b) Los precious y tarifas que formen, fijen y modifiquen
las empresas y entidades de subordinaci6n.
c) La aplicaci6n, por parte de las entidades, de los
precious y tarifas que se formen, fijen y modifiquen
por su nivel superior, el Ministerio de Finanzas y
Precios y el Comite Ejecutivo del Consejo de Mi-
nistros.
SEXTO: Responsabilizar a las empresas y demas
entidades con el control de:
a) Los precious y tarifas que a ese nivel se formen,
fijen y modifiquen y que son de aplicaci6n por sus
unidades basicas de producci6n y/o servicios.
b) La aplicaci6n por parte de sus unidades bsicas
de producci6n y/o servicios de los precious y tarifas
que se fijen y modifiquen por su nivel superior, los
Organismos de la Administraci6n Central del Esta-
do, el Ministerio de Finanzas y Precios y por el
Comite Ejecutivo del Consejo de Ministros.
SEPTIMO: Responsabilizar a los 6rganos locales
del Poder Popular con el control de:
a) Los precioc, y tarifas que a ese nivel se former,
fijen y modifiquen.y que son de aplicaci6n por las
empresas y demas entidades locales.
b) Los precious y tarifas que formen, fijen y modifiquen
las empresas y entidades de subordinaci6n nacio-,
nal ubicadas en sus respectivos territories. Esta
responsabilidad se ejercerd segn"las orientacio-
nes que oportunamente se emitan por el Ministerio
de Finanzas y Pre6ios de acuerdo con el Progra-
ma Nacional de Inspecciones.
c) La aplicaci6n, por part de las empresas y entida-
des locales, de los precious y tarifas que se fijen y
modifiquen por el Ministerio de Finanzas y Precios
y por el Comit6 Ejecutivo del Consejo de Ministros.
d) La aplicaci6n, por parte de las empresas y entida-
des de subordinaci6n national ubicadas en sus
respectivos territories, de los precious y tarifas que
Sse fijen y modifiquen por el Ministerio de Finanzas
y Precios y por el Comit6 Ejecutivo del Consejo de
Ministros. Esta responsabilidad se ejercerd de
GACErA. OFICIAL
31 de octubre de 1 996
31 de octubre de 1996 579
acuerdo a las orientaciones que anualmente emita
el Ministerio de Finanzas y Precios, conform al
Program Nacional de Inspecciones.
OCTAVO: Encomendar a la Direcci6n de Inspecci6n
de Precios y Tarifas de este organismo el control del
cumplimiento de lo que por la present se dispone.
NOVENO: Se delega en el Viceministro que atien-
de la Direcci6n de Inspecci6n de Precios y Tarifas de
este Ministerio la facultad de dictar cuantas instruc-
ciones sean necesarias para el mejor cumplimiento
de lo que por esta Resoluci6n se establece.
DECIMO: La present Resoluci6n entrard en vigor
a los 60 dfas hdbiles posteriores al de su firm. Se
derogan cuantas disposiciones se opongan a lo esta-
blecido en esta Resoluci6n.
UNDECIMO: Notiffquese a los organismos de la
Administraci6n Central del Estado, a los 6rganos lo-
cales del Poder Popular, a las unidades organizativas
de este Ministerio que correspondan; asf como a
cuantas personas naturales o jurfdicas proceda. Pu-
blquese en la Gaceta Oficial de la Replblica de
Cuba para general conocimiento y archfvese el origi-
nal en la Direcci6n Jurfdica de este Ministerio.
DADA en la ciudad de La Habana, a los 22 dfas del
mes de agosto de 1996.
Manuel Millares Rodriguez
Ministro
SALUD PUBLIC
RESOLUTION CONJUNTA MINSAP-MITRANS
1/96
POR CUANTO: El Ministerio de Salud POblica en-
tre sus estrategias de desarrollo y perfeccionamiento
ha priorizado los servicios de atenci6n a la Urgencia
M6dica y establecido una estructura a partir de las
urgencias en Atenci6n Primaria y Hospitalaria y la
Emergencia M6dica que require de una reglamenta-
ci6n del uso del parque de ambulancias que posee.
POR CUANTO: En apoyo a la atenci6n m6dica a
pacientes necesitados de vehfculos de transport sa-
nitario el Ministerio de Salud Publica y el Ministerio
del Transporte han coordinado la prestaci6n de estos
servicios a trav6s de 6mnibus especializados.
POR CUANTO: Efectuado un levantamiento en
todo el pafs se comprob6 que la mayorfa de las pro-
vincias posee este servicio, en algunos casos cubier-
to en todos sus municipios, en otros parcialmente, asf
como otros que inician su organizaci6n y s61o unos
pocos no lo tienen y se valen de otros sistemas, inde-
pendientemente de que el pals dispone de unos mi-
les de autos del servicio de taxis que prestan exclusi-
vamente sus servicios en policlfnicos, hospitals y
funerarias.
POR CUANTO: Por acuerdo del Consejo de Esta-
do de fecha 11 de mayo de 1995 se design como
Ministro de Salud Publica a Carlos P. Dotres Martinez
y por el de 12 de agosto de 1996 se promovi6 al
cargo de Viceministro Primero del Ministerio del
Transport a Alvaro P6rez Morales.
POR TANTO: En uso de las facultades que nos
estdn conferidas,
Resolvemos:
PRIMERO: Establecer en todas las provincias y
municipios el servicio de atenci6n m6dica a pacientes
que Io requieran a trav6s de 6mnibus especializados
que se denominard "SERVICIO DE MEDIBUS."
SEGUNDO: El "SERVICIO DE MEDIBUS" consist
en la prestaci6n del servicio pbblico para la transpor-
taci6n de pacientes dentro del territorio de un munici-
pio; entire un municipio y la cabecera provincial y en-
tre provincias (interprovincial).
TERCERO: El "SERVICIO DE MEDIBUS" se ofre-
cerd a los siguientes pacientes:
a) Egresados de los centros asistenciales de Salud
POblica.
b) Ambulatorios sometidos a tratamientos intra-
hospitalario.
c) Con invalidez que les impida su traslado.
CUARTO: El regimen de traslados fuera del muni-
cipio de residencia del paciente quedard organizado
de la siguiente forma:
a) Los traslados de un municipio a la cabecera de
provincia para recibir tratamiento en esta se efectua-
rdn por las siguientes razones:
1) Pruebas especiales como TAC, electroencefalo-
grama, medulograma, electromiograffa, hierro s6rico,
constantes corpusculares y otras.
2) Consultas de especialidades m6dicas que no se
brinden en el municipio como: neurocirugfa, cumolo-
gfa, angiologfa y otras.
3) Pacientes ambulatorios que requieran de trata-
mientos especiales intrahospitalarios en algunas es-
pecialidades m6dicas, tales como:
- Oncologfa: radioterapia y tratamientos celostaticos.
- Nefrologfa: herqodidlisis, evaluaci6n m6dica para
trasplante.
- Neurocirugfa.
- Hematologfa: transfusions a pacientes con afloria
modular, trastornos del sistema hemolinfopoy6tico
y otras.
4) Otras especialidades de alta tecnologfa.
b) Los traslados de pacientes para recibir trata-
miento fuera del territorio de la provincia se realizar6n
en los centros de Referencia Interprovinciales en la
form siguiente:
1) Para las provincias de Pinar del Rfo, La Habana,
Matanzas y el Municipio Especial Isla de la Juventud
en los centros de Ciudad de La Habana.
2) Para las provincias de Cienfuegos, Sancti Spfri-
tus y Ciego de Avila en los centros de ta ciudad de
Santa Clara.
3) Para las provincias de CamagQey, Las Tunas,
Holgufn, Granma y Guantdnamo en los centros de la
ciudad de Santiago de Cuba.
c) Atendiendo al desarrollo de algunos servicios y
especialidades la provincia de Camag0ey se utilizard
como Centro de Referencia obligada, para la provin-
cia de Ciego de Avila, y los de la provincia de Holgufn
para las provincias de Las Tunas y Granma.
d) Cuando cualesquiera de las provincias que fun-
cionan como Centros de Referencia Interprovinciales
consider no powder satisfacer determinada demand
de servicios recomendard por escrito el envfo del pa-
50 G
ciente al Centro de Referencia Nacional de la ciudad
de La Habana.
e) Corresponde a la provincia donde reside o de
donde proviene el paciente requerido del "SERVICIO
DE MEDIBUS" realizar las coordinaciones correspon-
dientes para su traslado.
f) Las instituciones que funcionan come Centros de
Referencia Nacional no recibirin pacientes sin la co-
rrespondiente evaluaci6n del Centro de Referencia
Interprovincial que le corresponda.
En caso de qua la situaci6n del paciente requiera
su atenci6n en un Centro de Referencia radicado en
la provincia Ciudad de La Habana, el Vicedirector de
Asistencia M4dica y Social de la provincia solicitard
autorizaci6n fundamentada para el traslado al Direc-
tor de Hospitales del Ministerio de Salud Ptblica.
g) S61o se procederd exclusivamente al traslado de
los pacientes. En casos de invalidez o incapacidad
flsica o mental se autorizard tambi6n el traslado de
un acompaiante.
h) Los pacientes y acompaiantes trasladados por
medio del "SERVICIO DE MEDIBUS" abonarin el im-
porte del pasaje correspondiente a la tarifa vigente. En
aquellos casos de pacientes con limitados ingresos o
con tratamientos prolongados, que no puedan sufragar
el imported del pasaje, su pago sera asumido por la
asistencia social, de acuerdo a los procedimientos esta-
blecidos en el Ministerio de Salud Plblica.
ih) Los pacientes y acompaiantes s6lo podrdn lle-
var equipaje de mano para sus pertenencias perso-
nales. Queda totalmente prohibido trasladar otro tipo
de carga.
QUINTO: Se crea, en cada provincia, un Grupo
subordinado a la Direcci6n Provincial del Transporte,
o en su caso, a la Empresa Provincial del Transporte,
que dirigird organizativamente el transport del "SER-
VICIO DE MEDIBUS."
Para la ejecuci6n del trabajo del Grupo se destina-
ran los medios de transport requeridos: 6mnibus
"Gir6n V" o "Gir6n VI", los qua seran dedicados exclu-
sivamente a este servicio.
SEXTO: Los 6mnibus destinados al "SERVICIO
DE MEDIBUS" contardn con un nmmero determinado
de asientos y de 2 a 4 camillas instaladas segOn el
proyecto aprobado por el Ministerio de Salud Publica.
Los 6mnibus que prestan el "SERVICIO DE MEDI-
BUS" se identificarn con el logotipo correspondiente.
SEPTIMO: Para Ilevar a cabo la explotaci6n, man-
tenimiento y reparaci6n de los 6mnibus que prestardn
el "SERVICO DE MEDIBUS" se crea la infraestructra
siguiente:
1) Base de explotaci6n, mantenimiento y reparaci6n.
2) Zona de parqueo.
3) Abastecimiento de combustibles y lubricantes.
4) Zona de fregado y atomizado.
5) Lugar para coger los ponches.
6) Otras facilidades.
En todos los casos la prestaci6n de los servicios a
los equips previstos en esta Resoluci6n se regirdn
por las normas establecidas por el Ministerio del
Transport.
OCTAVO: Las direcciones provinciales de Salud y
del Transporte, o en su caso las Empresas del Trans-
porte del Poder Popular, conocido el parecer de los
Consejos de las Administraciones Provinciales y con
la aprobaci6n del Ministerio de Salud P~blica y del
Transport, estableceran los requerimientos para la
explotaci6n de los 6mnibus destinados al "SERVICIO
DE MEDIBUS", partiendo de los indicadores siguien-
tes:
a) Los municipios, seg6n el volume asistencial,
asignardn a este servicio uno o mAs 6mnibus.
b) El procedimiento para la recogida de pacientes y
acompaiantes por frecuencia de horario e itinerario
qua abarque a uno o mas municipios.
c) La frecuencia de salida para reciir tratamiento
medico fuera del territorio de la provincial.
NOVENO: Disponer que se mantenga la presta-
ci6n de servicio de transportaci6n de taxis, tanto en
los policlfnicos como en los hospitals.
En el caso especifico de la provincia Ciudad de La
Habana se mantendrd el precitado servicio a traves
de las piqueras de taxis de policlinicos y hospitals.
DECIMO: Establecer que para los traslados de los
pacientes del Municipio Especial Isla de la Juventud
hacia la ciudad de La Habana se destinardn asientos
en los medios de transport maritimos previstos para
este fin, a solicitud de la Direcci6n Municipal de Salud
de dicho territorio.
Para los casos de pacientes invdlidos se acondi-
cionar den los medios de transports maritimos un
local, habilitado con no menos de 4 camillas.
DECIMOPRIMERO: Se faculta a la Direcci6n de
Seguridad e Inspecci6n Automotor del Ministerio del
Transport para comprobar lo dispuesto en esta Re-
soluci6n.
DECIMOSEGUNDO: Se derogan cuantas disposi-
ciones de igual o inferior categorfa normativa se ha-
yan dictado en los Ministerios de Salud POblica y del
Transport en todo lo que se oponga a lo que por la
present se dispone.
DECIMOTERCERO: Publiquese en la Gaceta Ofi-
cial de la Repiblica de Cuba para general, conoci-
miento.
DADA en la ciudad de La Habana, a los 31 dias del
mes de agosto de 1996. "ANo del Centenario de la
cafda en combat de Antonio Maceo."
Carlos Dotres Martinez
Ministro Salud POblica
Alvaro Perez Morales
Coronel
Ministro Transporte P.S.L.
GACErA OFFICIAL
.. 580
31 de octubre de W66
|
Full Text |
PAGE 1
,6 61 *$&(7$W0&,$/ '( /$ 5(38%/,&$ '( &8%$ (',&,21 25',1$5,$ /$ +$%$1$ -8(9(6 '( 2&78%5( '( $“2 ;&,9 686&5,3&,21 < ',675,%8&,21 0LQLVWHULR GH -XVWLFLD &DOOH 2 1R HQWUH \ 3OD]D &µGLJR 3RVWDO 7HOI DO H[W 1¼PHUR 3UHFLR m 3£JLQD 0,1,67(5,26 ),1$1=$6 < 35(&,26 5(62/8&,21 1D 1250$ &203/(0(17$5,$ 1D '( /$ /(< 25*$1,&$ '(/ 35(6838(672 '(/ (67$'2 325 &8$172 /D /H\ 1R /H\ 2UJ£QLFD GHO 6LVWHPD 3UHVXSXHVWDULR GHO (VWDGR GH IHFKD GH MXOLR GH HQ VX 'LVSRVLFLµQ )LQDO 3ULPHUD HVWDn EOHFH TXH HO &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV GHQWUR GHO £PELWR GH VX FRPSHWHQFLD GLFWDU£ FXDQWDV QRUPDV FRPSOHPHQWDULDV VHDQ QHFHVDULDV SDUD HO PHMRU FXPn SOLPLHQWR GH OR TXH SRU OD FLWDGD /H\ VH GLVSRQH 325 &8$172 3RU OD 5HVROXFLµQ 1R GH GH RFWXEUH GH GHO H[WLQJXLGR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV DFWXDOPHQWH 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHn FLRV GH DFXHUGR FRQ OR OHJDOPHQWH HVWDEOHFLGR VH SXVR HQ YLJRU HO 3URFHGLPLHQWR SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR ODV PRGLILFDFLRQHV D OD 0HWRGRORJID SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR GH OD $FWLYLGDG 3UHVXSXHVWDGD \ HO 3URn FHGLPLHQWR SDUD OD (ODERUDFLµQ GH ORV $QWHSUR\HFWRV GH 3UHVXSXHVWRV 3URYLQFLDOHV 325 &8$172 5HVXOWD QHFHVDULR PRGLILFDU OD 0Hn WRGRORJ¯D SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR GH OD $FWLYLGDG 3UHVXSXHVWDGD \ HO 3URn FHGLPLHQWR SDUD OD (ODERUDFLµQ GH ORV $QWHSUR\HFWRV GH 3UHVXSXHVWRV 3URYLQFLDOHV D SDUWLU GH OD (ODERUDn FLµQ GHO $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR SDUD 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 3RQHU HQ YLJRU ODV PRGLILFDFLRQHV D OD 0HWRGRORJ¯D SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR GH OD $FWLYLGDG 3UHVXSXHVWDGD \ HO 3URn FHGLPLHQWR SDUD OD (ODERUDFLµQ GH ORV $QWHSUR\HFWRV GH 3UHVXSXHVWRV 3URYLQFLDOHV TXH VH DGMXQWDQ D OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ FRPR $QH[RV 1R \ IRUPDQn GR SDUWH LQWHJUDQWH GH HOOD 6(*81'2 0DQWHQHU OD YLJHQFLD GHO 3URFHGLPLHQn WR SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR HVWDEO«GGR SRU OD 5HVROXFLµQ 1R GH GH RFWXn EUH GH GHO H[WLQJXLGR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQn ]DV DFWXDOPHQWH 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV GH DFXHUGR FRQ OR OHJDOPHQWH HVWDEOHFLGR 7(5&(52 /D SUHVHQWH 5HVROXFLµQ HQWUDU£ HQ YLn JRU D SDUWLU GH OD HODERUDFLµQ GHO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR SDUD &8$572 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLQDO HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD GH HVWH 0LQLVWHULR '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD D ORV G¯DV GHO PHV GH DJRVWR GH 0DQXHO 0LOODUHV 5RGU¯JXH] 0LQLVWUR $1(;2 1R 02',),&$&,21(6 $ /$ 0(72'2/2*,$ 3$5$ /$ (/$%25$&,21 '(/ $17(352<(&72 '( 35(6838(672 '( /$ $&7,9,'$' 35(6838(67$'$ 6(&&,21 ,,, &$3,78/2 'H FDU£FWHU JHQHUDO VXVWLWXLU ODV UHIHUHQFLDV TXH VH KDFHQ DO &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV SRU 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV 'RF 0RGHOR (Q HO PRGHOR FDPELDU $OPXHU]R HQ VHPLQWHUQDGRV &XUVRV GH LGLRPDV 2WURV LQJUHVRV GHWDOODUf (Q OD ,QVWUXFFLµQ FDPELDU 6H REWLHQH SRU VXPD GH ODV ILODV D OD D &RPSUHQGH ORV GLIHUHQWHV FRQFHSWRV GH LQn JUHVRV GH ODV XQLGDGHV SUHVXSXHVWDGDV FX\R FRQWHQLGR VH H[SOLFD SRU V¯ VROR D $QRWDU£Q HO WRWDO GH ORV RWURV LQJUHVRV ILOD f GHWDOODQGR ILODV D f ORV TXH WHQJDQ PD\RU LPSRUWDQFLD ([FOX\H ORV LQJUHVRV GH ODV DFWLYLGDGHV TXH ILQDQFLDQ JDVWRV FRQ VXV LQJUHVRV 'RF 0RGHOR (Q HO PRGHOR FDPELDU Y f 7UDEDMDGRUHV GLVSRQLEOHV 7RWDO GHO D³R SODQLILFDGR (Q OD ,QVWUXFFLµQ FDPELDU 75$%$-$'25(6 ',6321,%/(6 $QRWDU£Q HO GDWR FRUUHVSRQGLHQWH D ORV WUDEDMDGRn UHV GLVSRQLEOHV
PAGE 2
*$&(7$ 2),&,$/ GH RFWXEUH GH 727$/(6 '(/ $“2 3/$1,),&$'2 5HVXOWDGR GH OD VXPD DOJHEUDLFD GH ODV ILODV D OD \ 1R VH XWLOL]DU£Q VLQ DXWRUL]DFLµQ GHO 0LQLVn WHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV (Q QRWD DGMXQWD LQIRUPDU£Q GH ODV ILODV \ OD SURFHGHQFLD \ GHVWLQR GH ORV WUDEDMDGRUHV TXH VH HQFXHQWUDQ HQ HVD VLWXDFLµQ 'RF 0RGHOR (Q OD ,QVWUXFFLµQ DGLFLRQDU 9HVWXDULR \ URSD GH FDPD 'RF 0RGHOR (Q OD ,QVWUXFFLµQ 3£JLQD HOLPLQDU FRPR QRUPDGRV ORV JUXSRV 3ROLFO¯QLFRV \ &O¯QLFDV HVWRPDWROµJLFDV $QH[R 'RFXPHQWR f (OLPLQDU /LPSLH]D GH IRVDV $EDVWHFLPLHQWR GH DJXD SREODFLµQ DFXH GXFWRVf $EDVWHFLPLHQWR GH DJXD SREODFLµQ SLSDVf $WHQFLµQ VLVWHPD DOFDQWDULOODGRV $GLFLRQDU $WHQFLµQ D YLDOHV 0,75$16 )µUXP GH &LHQFLD \ 7«FQLFD 3DWULPRQLR 3DWULPRQLR FXOWXUDO 6XVWLWXLU ORV JUXSRV GH OD UDPD SRU 3URJUDPDV QDFLRQDOHV FLHQW¯ILFRW«FQLFRV 3URJUDPDV UDPDOHV FLHQW¯ILFRW«FQLFRV 3URJUDPDV WHUULWRULDOHV FLHQW¯ILFRW«FQLFRV 3UR\HFWRV QR DVRFLDGRV D SURJUDPDV 6HUYLFLRV FLHQW¯ILFRW«FQLFRV 7RWDO UHVWR GH ORV JUXSRV 'RF 0RGHOR 6LQ PRGLILFDFLµQ 'RF 0RGHOR (Q HO PRGHOR DGLFLRQDU DO QLYHO GH OD SDODEUD 6DODn ULRV HQ OD ILOD VLJXLHQWH 'HSUHFLDFLµQ \ FRUUHU OD QXPHUDFLµQ GHO UHVWR GH ODV ILODV (Q OD ,QVWUXFFLµQ 0RGLILFDU OD UHIHUHQFLD TXH VH KDFH D ODV ILODV GH DFXHUGR FRQ HO FDPELR UHDOL]DGR HQ HO PRGHOR 'RF \ 0RGHORV \ \ VXV LQVWUXFFLRQHV VXVWLWXLUORV SRU HO QXHYR 0RGHOR \ VXV LQVWUXFFLRn QHV TXH VH DGMXQWDQ 'RF 0RGHOR 3ODQ GH )LQDQ]DV \ &RVWRV \ VXV LQVWUXFFLRQHV HOLPLQDUORV $GLFLRQDU HO 0RGHOR $ \ VXV LQVWUXFFLRQHV TXH VH DGMXQWDQ 'RF 0RGHOR $ (Q HO PRGHOR DGLFLRQDU HQ HO EORTXH GH OD UDPD HO JUXSR 5HSDUDFLµQ \ PDQWHQLPLHQWR FRQVn WUXFWLYR 0RGHOR $ 0,1,67(5,2 '( ),1$1=$6 < 35(&,26 $17(352<(&72 '( 35(6838(672 [ $&7,9,'$' 35(6838(67$'$ &$/&8/2 '( /26 ,1*5(626 < *$6726 '( /$ $&7,9,'$' '( $&8('8&726 I (17,'$' ,1',&$'25(6 ),/$ (67,0$'2 [ $17(352<(&72 ; 727$/ '( ,1*5(626 9HQWDV 1HWDV b 6HUYLFLRV GH DFXHGXFWR \ DOFDQWDULOODGR 3REODFLµQ (VWDWDO 6HUYLFLRV GH WRVDV 6HUYLFLRV GH SLSDV fµ 2WURV VHUYLFLRV ,QJUHVRV )LQDQFLHURV ,QJUHVRV 6REUDQWHV GH 0HGLRV ,QJUHVRV GH $³R $QWHULRUHV 2WURV ,QJUHVRV LL &RPHGRUHV \ FDIHWHU¯DV $XWRFRQVXPR 2WURV 727$/ '( *$6726 *DVWHV GH 2SHUDFLRQHV 'H HOORV 6HJXULGDG VRFLDO &RPEXVWLEOH (QHUJ¯D 'HSUHFLDFLµQ " *DVWRV )LQDQFLHURV fµ *DVWRV )DOWDQHV GH 0HGLRV *DVWRV $³RV $QWHULRUHV 2WURV *DVWRV \ &RPHGRUHV \ FDIHWHU¯DV $XWRFRQVXPR 2WURV 5(68/7$'2 (1 23(5$&,21(6 )RQGR GH 6DODUOR 7RWDO 3URPHGLR GH 7UDEDMDGRU} 6DODULR 0HGLR &RQIHFFLRQDGR 5HYLVDGR $SUREDGR )HFKD 'LD 0HV $: 02'(/2 $ &$/&8/2 '( /26 ,1*5(626 < *$6726 '( /$ $&7,9,'$' '( $&8('8&726 2%-(7,92 0RVWUDU SRU VHSDUDGR OD LQIRUPDFLµQ FRUUHVSRQG WDQWR D OD DFWLYLGDG GD DFXDGXHWR TXD D SDUDFD UDDXPOGD DQ DO 0RG mOR
PAGE 3
GH RFWXEUH GH *$&(7$ 2),&,$/ 02'(/2 &$/&8/2 '( /26 ,1*5(626 < *$6726 '( /$6 81,'$'(6 '( &,(1&,$ < 7(&1,&$ 48( ),1$1&,$1 686 *$6726 &21 ,1*5(626 3523,26 2%-(7,92 3ODQLILFDU ORV LQJUHVRV \ JDVWRV GH ODV XQLGDGHV GH FLHQFLD \ W«FQLFD TXH ILQDQFLDQ VXV JDVWRV FRQ LQJUHn VRV SURSLRV \ VXV UHVXOWDGRV DV¯ FRPR RWURV JDVWRV FRPSOHPHQWDULRV SDUD OD HODERUDFLµQ \ HYDOXDFLµQ GH ODV FLIUDV SURSXHVWDV *(1(5$/,'$'(6 /RV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR SUHVHQWDU£Q FRPR SDUWH GH VX $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR XQ PRGHOR SRU FDGD XQLGDG GH FLHQn FLD \ W«FQLFD D «O VXERUGLQDGD LQFRUSRUDGD D HVWH VLVWHPD GH ILQDQFLDPLHQWR &RSLD GH HVWH 0RGHOR VHU£ UHPLWLGD D OD 'LUHFFLµQ GH )LQDQ]DV GHO 0LQLVWHn ULR GH &LHQFLDV 7HFQRORJ¯D \ 0HGLR $PELHQWH fµ/DV UDPDV SRU ODV TXH SXHGHQ FODVLILFDU HVWDV XQLn GDGHV VRQ ,QYHVWLJDFLµQ FLHQW¯ILFRW«FQLFD 8QLRQHV GH LQYHVWLJDFLµQ SURGXFFLµQ (O LPSRUWH SODQLILFDGR SDUD HO D³R HQ ODV ILODV 3URJUDPDV 5DPDOHV GHEHU£ VHU GHVJORVDGR HQ HO LQn IRUPH GH IXQGDPHQWDFLµQ SRU FDGD XQR GH ORV SURn JUDPDV TXH IXHURQ FRQWUDWDGRV \ TXH DSRUWDU£Q HVWRV LQJUHVRV (;3/,&$&,21 '( /$6 ),/$6 48( /2 5(48,(5$1 )LODV D ,QFOX\H ORV LPSRUWHV FRQVLGHUDGRV FRPR LQJUHn VRV SRU FDGD XQR GH ORV FRQFHSWRV H[SUHVDn GRV HQ HVWDV ILODV TXH VH FRUUHVSRQGH FRQ ODV LQYHVWLJDFLRQHV FLHQW¯ILFRW«FQLFDV SURGXFFLRn QHV HWF WHUPLQDGDV \ UHDOL]DGDV HQ HO SHU¯Rn GR FRUUHVSRQGLHQWH D FDGD FROXPQD (VWDV ILn ODV VH FRQVROLGDQ HQ OD ILOD 6H LQFOX\HQ ORV LPSRUWHV GH ORV JDVWRV LQFXn UULGRV HQ ODV LQYHVWLJDFLRQHV FLHQW¯ILFRW«FQLn FDV SURGXFFLRQHV HWF WHUPLQDGDV \ UHDOLn ]DGDV HQ HO SHU¯RGR FRUUHVSRQGLHQWH D FDGD FROXPQD 'LIHUHQFLD HQWUH ODV ILODV \ &RQWLHQH ORV DSRUWHV DO 3UHVXSXHVWR TXH GHn EHU£ UHDOL]DU VHJ¼Q OR GLVSXHVWR DO UHVSHFWR HQ OD 5HVROXFLµQ &RQMXQWD &,70$0)3 ,PSRUWH D UHFLELU FRPR VXEVLGLR HQ FDVR GH UHVXOWDGR QHJDWLYR $O UHVXOWDGR QHJDWLYR VH OH GHGXFH HO LPSRUWH GH OD GHSUHFLDFLµQ ILOD $1(;2 1R 352&(',0,(172 3$5$ /$ (/$%25$&,21 '( /26 35(6838(6726 3529,1&,$/(6 $ 3$57,5 '( &RQ HO REMHWLYR GH SRGHU HODERUDU ORV SUHVXSXHVWRV SURYLQFLDOHV VH KDFH QHFHVDULR TXH ORV FRQVHMRV GH OD DGPLQLVWUDFLµQ GH ODV DVDPEOHDV SURYLQFLDOHV GHO 3RGHU 3RSXODU HQ OR DGHODQWH FRQVHMRV SURYLQFLDOHV EULQGHQ LQIRUPDFLRQHV TXH QR DSDUHFHQ UHFRJLGDV HQ OD PHWRGRORJ¯D SDUD OD HODERUDFLµQ GHO $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR GH OD DFWLYLGDG SUHVXSXHVWDGD \ OD HPSUHVDULDO SXHVWD HQ YLJRU D SDUWLU GH /RV FRQVHMRV SURYLQFLDOHV SUHVHQWDU£Q FRQMXQWDn PHQWH FRQ ODV LQIRUPDFLRQHV TXH VH VROLFLWDQ HQ ODV PHWRGRORJ¯DV PHQFLRQDGDV OD SURSXHVWD GH $QWHSURn \HFWR GH 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO FXPSOLPHQWDQGR ORV PRGHORV TXH VH DGMXQWDQ D OD SUHVHQWH 0RGHOR $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO 0RGHOR $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO SRU 6HFFLµQ 6HFWRU \ 5DPD SRU &RQn FHSWR GH *DVWR /D SUHVHQWDFLµQ GH HVWD LQIRUPDFLµQ VHU£ GH IRUPD FRPSXWDUL]DGD \ HQ OD IHFKD TXH VH GHILQD (O PRGHOR $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO XWLOL]DGR HQ HO D³R DQWHULRU VH PRGLILFµ FRQ OD FODVLILFDFLµQ DSUREDGD GH ORV LQJUHVRV GH ORV SUHVXSXHVWRV SURYLQFLDOHV GH ODV SURYLQFLDV \ GH ORV PXQLFLSLRV WHQLHQGR HQ FXHQWD ORV FULWHULRV UHFLELGRV GH ORV GLUHFWRUHV GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV GH ORV FRQVHn MRV SURYLQFLDOHV OD TXH VH UHODFLRQD D FRQWLQXDFLµQ Df ,QJUHVRV &HGLGRV OR FRQVWLWX\HQ ORV LQJUHVRV GHO 3UHVXSXHVWR &HQWUDO TXH VH OH FHGHQ D HVWRV SUHVXSXHVWRV /D UHODFLµQ GH ORV S£UUDIRV GHO &ODVLILFDGRU GH ,QJUHVRV GHO 3UHVXSXHVWR GHO (Vn WDGR TXH ORV IRUPDQ VH FRQVLJQDQ HQ OD UHODFLµQ DGMXQWD Ef ,QJUHVRV 3DUWLFLSDWLYRV OR FRQVWLWX\HQ ORV LQJUHn VRV GHO 3UHVXSXHVWR &HQWUDO GH ORV TXH VH OHV RWRUJD XQ WDQWR SRU FLHQWR GH SDUWLFLSDFLµQ D HVn WRV SUHVXSXHVWRV /RV IRUPDQ HO ,PSXHVWR GH &LUn FXODFLµQ GH VXERUGLQDFLµQ QDFLRQDO H[FHSWR HO LPSXHVWR HVSHFLDO D SURGXFWRV HO ,PSXHVWR VRn EUH 8WLOLGDGHV \ ORV $SRUWHV D SDUWLU GH OD *DQDQn FLD DPERV GH ODV HPSUHVDV GH VXERUGLQDFLµQ QDFLRQDO HQ HVWRV GRV ¼OWLPRV FRQFHSWRV ORV SUHn VXSXHVWRV GH ORV PXQLFLSLRV WHQGU£Q XQ WDQWR SRU FLHQWR GH SDUWLFLSDFLµQ GH ORV DSRUWHV GH ODV HPn SUHVDV GH VXERUGLQDFLµQ SURYLQFLDO /RV WDQWRV SRU FLHQWR TXH GH ORV ,QJUHVRV 3DUWLFLn SDWLYRV FRUUHVSRQGHQ D ORV SUHVXSXHVWRV SURYLQn FLDOHV VH HVWDEOHFHU£Q HQ OD QRWLILFDFLµQ DQXDO GHO 3UHVXSXHVWR \ VH OHV FRPXQLFDU£Q FRQ FDn U£FWHU LQGLFDWLYR HQ OD HWDSD GH HODERUDFLµQ 'H LJXDO IRUPD SURFHGHU£Q ORV FRQVHMRV SURYLQFLDOHV FRQ UHVSHFWR D ORV SUHVXSXHVWRV GH ORV PXQLFLn SLRV HQ FXDQWR D HVWRV LQJUHVRV \ D ORV FHGLGRV Ff ,QJUHVRV SRU WUDQVIHUHQFLD GHO 3UHVXSXHVWR &HQWUDO Ff /RV JDVWRV GH LQYHUVLRQHV D FRQVLJQDU HQ OD ILOD FRUUHVSRQGLHQWH D 3ODQ GH ,QYHUVLRQHV GHO 0RGHn OR $QWHSUR\HFWR 3URYLQFLDO VHU£n 3ODQ GH LQYHUVLRQHV DSUREDGR DO LQLFLR GHO D³R HO TXH HVWDU£ FRPSXHVWR SRU Df ,QYHUVLRQHV GH OD DFWLYLGDG SUHVXSXHVWDGD Ef ,QYHUVLRQHV GH ODV HPSUHVDV LUUHQWDEOHV ILOD FROXPQD LUUHQWDEOH GHO PRGHOR %DODQFH GH ,QJUHn VRV \ *DVWRV $FWLYLGDG (PSUHVDULDOf
PAGE 4
*$&(7$ 2),&,$/ GH RFWXEUH GH Ff ,QYHUVLRQHV GH ODV HPSUHVDV UHQWDEOHV TXH H[FHSn FLRQDOPHQWH QR VH LQFRUSRUDQ DO 6LVWHPD 7ULEXWDULR ILOD PHQRV ILOD GH OD FROXPQD UHQWDEOH GHO PHQFLRQDGR PRGHORf Gf ,QYHUVLRQHV TXH ODV HPSUHVDV LQFRUSRUDGDV DO 6LVn WHPD 7ULEXWDULR TXH QR SXHGDQ ILQDQFLDU FRQ UHFXUn VRV SURSLRV ILOD FROXPQD UHQWDEOH GHO UHIHULGR PRGHORf Hf 0£V &XHQWDV SRU 3DJDU GH ,QYHUVLRQHV DO LQLFLR GHO D³R ILOD GHO PRGHORf If 0HQRV &XHQWDV SRU 3DJDU GH ,QYHUVLRQHV DO ILQDO GHO D³R ILOD GHO PRGHORf /RV JDVWRV GH LQYHUVLRQHV D ILQDQFLDU SRU WUDQVIHn UHQFLD GHO 3UHVXSXHVWR &HQWUDO VHU£Q ORV JDVWRV GH LQYHUVLRQHV FDOFXODGRV GH DFXHUGR D OR H[SOLFDn GR HQ HO SXQWR DQWHULRU PHQRV HO DSRUWH GH OD DPRUWL]DFLµQ FRUUHVSRQGLHQWH D OD VXERUGLQDFLµQ ORFDO \ TXH VH FRQVLJQD GHQWUR GHO SXQWR ,QJUHVRV &HGLGRV GHO 0RGHOR (Q ORV FDVRV TXH VH LQFXUUDQ HQ JDVWRV DGLFLRQDn OHV DXQTXH FRQVWLWX\DQ PRGLILFDFLRQHV GHO 3ODQ GH ,QYHUVLRQHV VH ILQDQFLDU£Q FRQ ORV LQJUHVRV DSURn EDGRV D ORV UHVSHFWLYRV SUHVXSXHVWRV D QR VHU HQ W}tHSFLRQDOHV TXH FRUUHVSRQGDQ D GHFLVLR U£RUGLQDULDV GH FDU£FWHU FHQWUDO HO ILQDQFLDPLHQWR GH JDVWRV SHUIHFWDPHQWH f«cFDEOHV RULJLQDGRV SRU GHFLVLµQ FHQWUDO (Vn WRV JDVIRV VH GHILQLU£Q SRU HVWH 0LQLVWHULR HQ FRn RUGLQDFLµQ FRQ HO RUJDQLVPR UHFWRU GH OD DFWLYLn GDG ? /RV JDVWRV SHUIHFWDPHQWH LGHUUWLILFDEOHV RULJLQDn GRV SRU GHFLVLµQ FHQWUDO VH ILQDQFLDU£Q SRU HO 3UHVXSXHVWR &HQWUDO FRPR SRU HMHPSOR ORV EHn FDULRV H[WUDQMHURV HQ OD ,VOD GH OD -XYHQWXG Ff 3DUD HO ILQDQFLDPLHQWR GH OD 6XEYHQFLµQ /D LQIRUPDFLµQ TXH DGLFLRQDOPHQWH VH UHTXLHUH SDUD HODERUDU HO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR HQ UHODFLµQ FRQ ORV LQJUHVRV SDUD OD FRQIRUPDFLµQ GH ORV SUHVXSXHVWRV SURn YLQFLDOHV ORV FRQVHMRV SURYLQFLDOHV OD EULQGDU£Q DO FXPn SOLPHQWDU OD 0HWRGRORJ¯D SDUD OD (ODERUDFLµQ GHO 3UHVXn SXHVWR GH OD $FWLYLGDG (PSUHVDULDO ,QIRUPDFLµQ VREUH ORV 3UHVXSXHVWRV $SUREDGRV 8QD YH] FRQFOXLGR HO SURFHVR GH GLVFXVLµQ \ DSURn EDFLµQ SRU ODV DVDPEOHDV FRUUHVSRQGLHQWHV ORV FRQn VHMRV SURYLQFLDOHV LQIRUPDU£Q D HVWH 0LQLVWHULR HO 3UHn VXSXHVWR 3URYLQFLDO DSUREDGR HQ OD IHFKD TXH VH HVWDEOH]FD $ WDOHV HIHFWRV XWLOL]DU£Q HO PHQFLRQDGR 0RGHOR $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO HQ HO TXH VH UHIOHMDU£Q ODV FLIUDV DSUREDGDV SRU OD FRUUHVn SRQGLHQWH $VDUUIIOHD 3URYLQFLDO GHO 3RGHU 3RSXODU $GLFLRQDOPHQWH LQIRUPDU£Q HO 0RGHOR *DVWRV GHO $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO SRU 6HFn FLµQ 6HFWRU \ 5DPD SRU &RQFHSWR GH *DVWR 5(/$&,21 '( /26 3$55$)26 48( &2167,78<(1 ,1*5(626 &(','26 6(&&,21 , ,038(672 '( &,5&8/$&,21 3DQHV JDOOHWDV GXOFHV \ FDUDPHORV30 3URGXFWRV GH LQGXVWULDV YDULDV 3URGXFWRV DOLPHQWLFLRV GH LQGXVWULDV YDULDV 0HUFDGR $JURSHFXDULR 6(&&,21 ,, ,038(672 325 /$ 35(67$&,21 '( 6(59,&,26 6HUYLFLRV GH *DVWURQRP¯D 6XERUGLQDFLµQ SURYLQFLDO 6HUYLFLRV GH *DVWURQRP¯D 6XERUGLQDFLµQ PXQLFLSDO 6HUYLFLRV GH $ORMDPLHQWR \ 5HFUHDFLµQ 6Xn ERUGLQDFLµQ SURYLQFLDO 6HUYLFLRV GH $ORMDPLHQWR \ 5HFUHDFLµQ6Xn ERUGLQDFLµQ PXQLFLSDO 6(&&,21 ,,, $3257(6 62%5( /$ *$1$1&,$ 6DOGR /LEUH GH *DQDQFLD 6XERUGLQDFLµQ SURn YLQFLDO 6DOGR /LEUH GH *DQDQFLD fµ 6XERUGLQDFLµQ PXn QLFLSDO 6(&&,21 ,9 $3257(6 325 ,038(6726 75,%8n 7$5,26 < 12 75,%87$5,26 (1 ',n 9,6$6 ,QJUHVRV 7ULEXWDULRV \ QR 7ULEXWDULRV HQ 'LYLn VDV 6HFWRU (VWDWDO ,PSXHVWR VREUH HO WUDQVSRUWH WHUUHVWUH 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO ,PSXHVWR SRU OD XWLOL]DFLµQ GH OD IXHU]D GH WUDn EDMR 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO 2WURV LPSXHVWRV \ GHUHFKRV 'LYLVDV 3UHVXn SXHVWR PXQLFLSDO ,PSXHVWR VREUH OD WUDQVPLVLµQ GH ELHQHV \ KHn UHQFLDV 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO 5HFDUJR SRU PRUD 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXn QLFLSDO 2WURV LQJUHVRV QR 7ULEXWDULRV ,QJUHVRV 7ULEXWDULRV \ QR 7ULEXWDULRV HQ GLYLn VDV 6HFWRU 1R (VWDWDO H[FOXLGD OD SREODFLµQf ,PSXHVWR VREUH HO WUDQVSRUWH WHUUHVWUH 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO ,PSXHVWR SRU OD XWLOL]DFLµQ GH OD IXHU]D GH WUDn EDMR 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO 2WURV LPSXHVWRV \ GHUHFKRV 'LYLVDV 3UHVXn SXHVWR PXQLFLSDO ,PSXHVWR VREUH OD WUDQVPLVLµQ GH ELHQHV \ KHn UHQFLDV 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO 0XOWDV DGXDQDOHV 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLn FLSDO 2WURV LQJUHVRV QR 7ULEXWDULRV 'LYLVDV 3UHVXn SXHVWR PXQLFLSDO ,QJUHVRV 7ULEXWDULRV \ QR 7ULEXWDULRV HQ 'LYLn VDV 6HFWRU 1R (VWDWDO VµOR SREODFLµQf ,PSXHVWR VREUH HO WUDQVSRUWH WHUUHVWUH 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO ,PSXHVWR VREUH LQJUHVRV SHUVRQDOHV 7UDEDMDn GRUHV SRU FXHQWD SURSLD &XRWD PHQVXDO 'LYLn VDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO
PAGE 5
GH RFWXEUH GH *$&(7$ 2),&,$/ ,PSXHVWR VREUH LQJUHVRV SHUVRQDOHV 2WUDV DFWLYLGDGHV &XRWD PHQVXDO 'LYLVDV 3UHVXn SXHVWR PXQLFLSDO 2WURV LPSXHVWRV \ GHUHFKRV 'LYLVDV 3UHVXn SXHVWR PXQLFLSDO ,PSXHVWR VREUH OD SURSLHGDG R SRVHVLµQ GH HPEDUFDFLRQHV 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLn SDO ,PSXHVWR VREUH OD WUDQVPLVLµQ GH ELHQHV \ KHUHQFLDV 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO 0XOWDV GHO &µGLJR 3HQDO \ SRU FRQWUDYHQFLRn QHV SHUVRQDOHV 'LYLVDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLn SDO 2WURV LQJUHVRV QR 7ULEXWDULRV 'LYLVDV 3UHn VXSXHVWR PXQLFLSDO 1RWD /DV UHFDXGDFLRQHV SRU HVWRV S£UUDIRV VH UHn JLVWUDU£Q SRU HO %DQFR 1DFLRQDO GH &XED HQ ORV S£UUDn IRV TXH FRQ LJXDO QRPEUH DSDUHFHQ HQ ODV VHFFLRQHV 9,,, \ ,; SDUD OD UHFDXGDFLµQ HQ PRQHGD QDFLRQDO 6(&&,21 9 $3257(6 325 /$ $0257,=$&,21 '( 0(',26 %$6,&26 $SRUWH SRU OD DPRUWL]DFLµQ GH PHGLRV E£VLn FRV 6XERUGLQDFLµQ SURYLQFLDO $SRUWH SRU OD DPRUWL]DFLµQ GH PHGLRV E£VL FRV6XERUGLQDFLµQ PXQLFLSDO 6(&&,21 9, 27526 $3257(6 $/ 35(6838(6n 72 325 (035(6$6 < 81,'$'(6 35(6838(67$'$6 $SRUWH SRU OD YHQWD GH 0HGLRV %£VLFRV RFLRn VRV 6XERUGLQDFLµQ SURYLQFLDO $SRUWH SRU OD YHQWD GH 0HGLRV %£VLFRV RFLRn VRV 6XERUGLQDFLµQ PXQLFLSDO $SRUWH SRU H[FHVR GH 0HGLRV GH 5RWDFLµQ GH ODV (PSUHVDV 'LVPLQXFLµQ GH QRUPD ILQDQn FLHUD 6XERUGLQDFLµQ SURYLQFLDO $SRUWH SRU H[FHVR GH 0HGLRV GH 5RWDFLµQ GH ODV (PSUHVDV 'LVPLQXFLµQ GH QRUPD ILQDQn FLHUD 6XERUGLQDFLµQ PXQLFLSDO $SRUWH SRU H[FHVR GH 0HGLRV GH 5RWDFLµQ GH ODV (PSUHVDV 2WURV 6XERUGLQDFLµQ SURYLQn FLDO $SRUWH SRU H[FHVR GH 0HGLRV GH 5RWDFLµQ GH ODV (PSUHVDV 2WURV 6XERUGLQDFLµQ PXQLFLn SDO ,QJUHVR GH 8QLGDGHV 3UHVXSXHVWDGDV 6Xn ERUGLQDFLµQ SURYLQFLDO ,QJUHVR GH 8QLGDGHV 3UHVXSXHVWDGDV 6Xn ERUGLQDFLµQ PXQLFLSDO 2WURV LQJUHVRV 3UHVXSXHVWR SURYLQFLDO 2WURV LQJUHVRV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO ,QnJUHVR $GLFLRQDO SRU $XPHQWR GH 3UHFLRV QR $XWRUL]DGRV \ 2WUDV YLRODFLRQHV 6XERUGLQDn FLµQ PXQLFLSDO ,QJUHVRV SRU OD UHFXSHUDFLµQ GH HQYDVHV 6XERUGLQDFLµQ SURYLQFLDO ,QJUHVRV SRU OD UHFXSHUDFLµQ GH HQYDVHV 6XERUGLQDFLµQ PXQLFLSDO 3DJRV SRU ORV )RQGRV 6XERUGLQDFLµQ SURn YLQFLDO 3DJRV SRU ORV )RQGRV 6XERUGLQDFLµQ PXQLn FLSDO $SRUWHV GHO 6LVWHPD GH $FWLYLGDGHV 3UHVXn SXHVWDGDV ILQDQFLDGDV FRQ VXV LQJUHVRV 6XERUGLQDFLµQ SURYLQFLDO $SRUWHV GHO 6LVWHPD GH $FWLYLGDGHV 3UHVXn SXHVWDGDV ILQDQFLDGDV FRQ VXV ,QJUHVRV 6XERUGLQDFLµQ PXQLFLSDO 6(&&,21 9,,, 27526 ,038(6726 < '(5(&+26 6(&725 (67$7$/ ,PSXHVWR VREUH HO WUDQVSRUWH WHUUHVWUH ,PSXHVWR SRU OD XWLOL]DFLµQ GH OD IXHU]D GH WUDEDMR ,PSXHVWR WUDQVSRUWH WHUUHVWUH WUDFFLµQ DQLPDO 30 r ,PSXHVWR SRU 9DOODV 0RQHGD 1DFLRQDO 30 2WURV LPSXHVWRV \ GHUHFKRV ,PSXHVWR VREUH OD WUDQVPLVLµQ GH ELHQHV \ KHUHQFLD 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO ,PSXHVWR VREUH XWLOLGDGHV 3UHVXSXHVWR SURn YLQFLDO ,PSXHVWR VREUH XWLOLGDGHV 3UHVXSXHVWR PXn QLFLSDO 6(&725 12 (67$7$/ H[FOXLGD OD SREODn FLµQf ,PSXHVWR VREUH HO WUDQVSRUWH WHUUHVWUH ,PSXHVWR SRU OD XWLOL]DFLµQ GH OD IXHU]D GH WUDEDMR SULYDGD 'HUHFKR GH 7RQHODMH ,PSXHVWR VREUH ORV LQJUHVRV EUXWRV GH ORV DJULFXOWRUHV SHTXH³RV ,PSXHVWR V 8WLOLGDGHV GH ODV &3$ 30 ,PSXHVWR WUDQVSRUWH WHUUHVWUH WUDFFLµQ DQLPDO 30 ,PSXHVWR SRU 9DOODV 0RQHGD 1DFLRQDO 30 2WURV LPSXHVWRV \ GHUHFKRV ,PSXHVWR VREUH OD WUDQVPLVLµQ GH ELHQHV \ KHUHQFLD 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO 6(&725 12 (67$7$/ VRODPHQWH SREODn FLµQf ,PSXHVWR VREUH HO WUDQVSRUWH WHUUHVWUH 30 ,PSXHVWR VREUH GRFXPHQWRV ,PSXHVWR VREUH ,QJUHVRV 3HUVRQDOHV 7UDEDn MDGRUHV SRU &XHQWD 3URSLD &XRWD 0HQVXDO 0RQHGD 1DFLRQDO 30
PAGE 6
*$&(7$ 2),&,$/ GH RFWXEUH GH ,PSXHVWR V LQJUHVRV SHUVRQDOHV 7UDEDMDGRn UHV SRU &XHQWD 3URSLD &XRWD 0HQVXDO 0Rn QHGD 1DFLRQDO 30 ,PSXHVWR WUDQVSRUWH WHUUHVWUH WUDFFLµQ DQLPDO 30 ,PSXHVWR SRU 9DOODV 0RQHGD 1DFLRQDO 30 2WURV LPSXHVWRV \ GHUHFKRV ,PSXHVWR VREUH SURSLHGDG R SRVHVLµQ GH HPn EDUFDFLRQHV 30 ,PSXHVWR VREUH OD WUDQVPLVLµQ GH ELHQHV R KHUHQFLDV 3UHVXSXHVWR PXQLFLSDO 6(&&,21 ,; ,1*5(626 12 75,%87$5,26 6(&725 (67$7$/ )XHU]D ODERUDO YROXQWDULD 5HFDUJR SRU PRUD ,QJUHVRV SRU GHFRPLVRV \ FRQILVFDFLRQHV 2WURV LQJUHVRV QR 7ULEXWDULRV 6(&725 12 (67$7$/ H[FOXLGD OD SREODFLµQf 0XOWDV DGXDQDOHV 2WURV LQJUHVRV QR 7ULEXWDULRV 6(&725 12 (67$7$/ VRODPHQWH SREODn FLµQf ,QJUHVRV DGLFLRQDOHV GHO WUDEDMR SRU FXHQWD SURSLD 0XOWDV GHO &µGLJR 3HQDO \ SRU FRQWUDYHQFLRn QHV SHUVRQDOHV 5HLQWHJURV GH SU«VWDPRV D WUDEDMDGRUHV 'HFUHWR 5HLQWHJUR GH SU«VWDPRV D HVWXGLDQWHV &XUn VRV GLXUQRV $PRUWL]DFLµQ GH OD YLYLHQGD fµ 9LYLHQGDV YLQFXODGDV R PHGLRV E£VLFRV 3UHn FLR GH RFXSDFLµQ 6RODUHV \HUPRV 'HUHFKR VXSHUILFLH (GLILFLRV GH DGPLQLVWUDFLµQ PXQLFLSDO &XRWD SDUD HO SDJR GH JDVWRV /H\ *HQHUDO GH OD 9LYLHQGD 2WURV LQJUHVRV 2WURV LQJUHVRV QR WULEXWDUDV U
PAGE 7
GH RFWXEUH GH *$&(7$ 2),&,$/ $17(352<(&72 '( 35(6838(672 3529,1&,$/ 0RGHOR 3529,1&,$ $“2 0,/(6 '( 3(626 ,1*5(626 ,QJUHVRV &HGLGRV ,PSXHVWR GH &LUFXODFLµQ 3UHVWDFLµQ GH 6HUYLFLRV $SRUWHV VREUH OD *DQDQFLD $SRUWHV HQ 'LYLVDV $SRUWHV GH OD $PRUWL]DFLµQ 2WURV $SRUWHV (PSUHVDV \ 8QLGDGHV 3UHVXSXHVWDGDV 2WURV ,PSXHVWRV \ 'HUHFKRV ,QJUHVRV QR 7ULEXWDULRV ,QJUHVRV 3DUWLFLSDWLYRV b ,PSXHVWR &LUFXODFLµQ 6XE 1DFLRQDO b ,PSXHVWR V 8WLOLGDGHV (PS 6XE 1DFLRQDO b $SRUWHV D SDUWLU GH OD *DQDQFLD (PS 6XE 1DFLRQDO 7UDQVIHUHQFLDV 3UHVXSXHVWR &HQWUDO 3DUD LQYHUVLRQHV 3DUD JDVWRV GHO 3UHVXSXHVWR &HQWUDO GHVJORVDU SRU *DVWRV &RUULHQWHVf *$6726 *$6726 &255,(17(6 $&7,9,'$' 35(6838(67$'$ (VIHUD 3URGXFWLYD 9LYLHQGD \ 6HUYLFLRV &RPXQDOHV &LHQFLD \ 7«FQLFD (GXFDFLµQ &XOWXUD \ $UWH 6DOXG 3¼EOLFD $VLVWHQFLD 6RFLDO 'HSRUWH $GPLQLVWUDFLµQ *$6726 &255,(17(6 $&7,9,'$' (035(6$5,$/ 6XEVLGLR 3«UGLGDV 6XEVLGLR 'LIHUHQFLD GH 3UHFLRV *DUDQW¯D 6DODULDO D 7UDEDMDGRUHV 'LVSRQLEOHV $XPHQWR GH OD 1RUPD )LQDQFLHUD 2WUDV DVLJQDFLRQHV *$6726 '( ,19(56,21(6 5(6(59$ '(/ 35(6838(672 3529,1&,$/ 683(5$9,7 2 '(),&,7f '$726 '( /$ 68%25',1$&,21 1$&,21$/ ,PSXHVWR GH &LUFXODFLµQ ,PSXHVWR V 8WLOLGDGHV $SRUWHV D SDUWLU GH OD *DQDQFLD , 1RWD (Q HO EORTXH *$6726 &255,(17(6 $&7,9,'$' 35(6838(67$'$ VH FRQVLJQDU£ HO WRWDO GH JDVWRV D LQFXUULU TXH LQFOX\H ORV ILQDQFLDGRV SRU HO 3UHVXSXHVWR &HQWUDO &RQ LJXDO GHVJORVH TXH ORV JDVWRV VH GHWDOODU£ HQ HO FRQFHSWR GH LQJUHVRV 3$5$ *$6726 '(/ 35(6838(672 &(175$/ OD SDUWH ILQDQFLDGD FRQ HVWH SUHVXSXHVWR
PAGE 8
*$&(7$ 2),&,$/ GH RFWXEUH GH 35(&,6,21(6 3$5$ /$ &21)250$&,21 < (/ &21752/ '( /$6 &,)5$6 '(/ 35(6838(672 3529,1&,$/ '( /$ 3529,1&,$ < '( /26 081,n &,3,26 (1 5(/$&,21 &21 (/ 3/$1 78548,12 $ ORV HIHFWRV GH GLVSRQHU GH OD LQIRUPDFLµQ UHTXHn ULGD DO 3UHVXSXHVWR GH ODV ]RQDV PRQWD³RVDV FRPn SUHQGLGDV HQ HO 3ODQ 7XUTXLQR VH GHEH SURFHGHU FRPR VLJXH &RQVLGHUDU FRPR PXQLFLSLRV WRWDOPHQWH GH PRQWDn ³D DTXHOORV FX\RV JDVWRV GH ODV DFWLYLGDGHV SUHVXn SXHVWDGDV HQ ODV ]RQDV PRQWD³RVDV H[FHGDQ HO b GHO WRWDO GH HVWRV JDVWRV HQ HO PXQLFLSLR 1R GLIHUHQFLDU ORV JDVWRV FRUULHQWHV GH ODV DFWLYLGDn GHV SUHVXSXHVWDGDV HQ DTXHOORV PXQLFLSLRV HQ TXH HVWRV JDVWRV HQ ODV ]RQDV PRQWD³RVDV QR H[FHGDQ HO b GHO WRWDO GH HVWRV JDVWRV HQ HO PXQLFLSLR (Q ORV PXQLFLSLRV FRQVLGHUDGRV PL[WRV HV GHFLU DTXHOORV FX\RV JDVWRV FRUULHQWHV GH OD DFWLYLGDG SUHVXSXHVWDGD HQ ODV ]RQDV PRQWD³RVDV RVFLODQ HQWUH HO b \ HO b VH GHEHU£ GLIHUHQFLDU SRU FDGD PXQLFLSLR ORV JDVWRV TXH FRUUHVSRQGDQ D ODV ]RQDV PRQWD³RVDV HQ ODV HWDSDV GH HODERUDFLµQ QRWLILFDFLµQ \ HMHFXFLµQ GHO 3UHVXSXHVWR &RQMXQWDPHQWH FRQ OD LQIRUPDFLµQ FRUUHVSRQGLHQWH DO 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO VH SUHVHQWDU£ D «VWH 0Ln QLVWHULR HO GHVJORVH GH ORV LQJUHVRV \ ORV JDVWRV HQ ODV ]RQDV PRQWD³RVDV SRU HO WRWDO GH OD SURYLQFLD \ SRU FDGD XQR GH ORV PXQLFLSLRV D HVRV HIHFWRV FXPSOLPHQWDU£Q XQ 0RGHOR $QWHSUR\HFWR GH 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO FRQ ODV PRGLILFDFLRQHV VLn JXLHQWHV fµ/RV *DVWRV &RUULHQWHV GH OD $FWLYLGDG 3UHVXSXHVWDn GD VH GHVJORVDU£Q SRU UDPDV \ HQ FDGD XQD GH HOODV SRU 6DODULRV \ 2WURV *DVWRV (Q OD UDPD $GPLn QLVWUDFLµQ &RPXQDO VH DGLFLRQDU£ XQR GH HOORV FRQ ORV JDVWRV GH OD $WHQFLµQ D 9LDOHV fµ1R VH XWLOL]DU£Q ODV ILODV 5HVHUYD GHO 3UHVXSXHVWR 3URYLQFLDO GH ORV 'DWRV GH OD 6XERUGLQDFLµQ 1DFLRQDO fµ (Q FDGD PXQLFLSLR VH GHEH OOHYDU XQ FRQWURO SRU VHSDUDGR GH ORV LQJUHVRV \ ORV JDVWRV GH ODV ]RQDV7 PRQWD³RVDV FRUUHVSRQGLHQWH DO 3ODQ 7XUTXLQR TXH SHUPLWD OD HODERUDFLµQ \ HO FRQWURO GHO 3UHVXSXHVWR GH HVWD DFWLYLGDG &RQMXQWDPHQWH FRQ OD LQIRUPDFLµQ TXH WULPHVWUDOn PHQWH HQY¯DQ D HVWH 0LQLVWHULR GH OD HMHFXFLµQ GHO 3UHVXSXHVWR GH OD SURYLQFLD VH UHPLWLU£ OD UHIHULGD DO 3ODQ 7XUTXLQR SRU HO WRWDO GH OD SURYLQFLD \ SRU FDGD XQR GH ORV PXQLFLSLRV
PAGE 9
GH RFWXEUH GH *$&(7$ 2),&,$/ 0RGHOR $17(352<(&72 '( 35(6838(672 3529,1&,$/ 325 6(&&,21 6(&725 < 5$0$ '(6*/26$'2 325 &21&(372 '( *$672 3529,1&,$ $“2 *$6726 &255,(17(6 *$6726 &255,(17(6 ,19(56 $&7,9,'$' 35(6838(67$'$ $&7,9,'$' (035(6$5,$/ ),1$1& 35(683 )LQ (VIHUD 3URGXFWLYD 6HFWRUHV )LQ 9LY \ 6HUY &RP 5DPDV )LQ (GXF \ 6DOXG 3 6HFWRUHV5DPDV )LQ $F 6RFLR& \ &LHQW 6HFWRUHV 5DPDV )LQ 233 $GP 7ULE )LVF 5DPDV )LQ 2WUDV $FWLYLGDGHV 5HVHUYD 3UHVXSXHVWR 3URY 6(&&,21 6(&725 5$0$ *$6726 727$/(6 727$/ 0 6$/$5,26 27526 *$6726 727$/ 68%6 3(52 68%6 ',)( 35(& *$5$17 6$/$5 ',6321 $80(1 1250$ ),1$1 275$6 $6,*1 D 727$/
PAGE 10
*$&(7$ 2),&,$/ GH RFWXEUH GH 5(62/8&,21 325 &8$172 /D /H\ 1R GH IHFKD GH MXQLR GH HQ VX $UW¯FXOR HVWDEOHFH TXH SDUD HO SDJR GH ORV ,PSXHVWRV GHYHQJDGRV \ FU«GLWRV ILVFDOHV OLTXLGDGRV SRGU£Q HIHFWXDUVH FRQYHQLRV HQ OD IRUPD TXH VH UHJXOD SRU HO %DQFR 1DFLRQDO GH &XED IDFXOWDG WUDQVIHULGD DO H[WLQJXLGR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV SRU OD 'LVSRVLFLµQ 7UDQVLWRULD 6H[WD GH OD /H\ 1R /H\ GH 2UJDQL]DFLµQ GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDn GR GH IHFKD GH QRYLHPEUH GH DO RWRUJ£UVHOH D HVWH WRGDV ODV IXQFLRQHV ILQDQFLHUDV 325 &8$172 (O 'HFUHWR/H\ 1R GH 2UJDQLn ]DFLµQ GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR GH IHFKD GH DEULO GH GHURJµ OD PHQFLRQDGD /H\ PDQWHQL«QGRVH HQ HO &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQn ]DV VHJ¼Q OR HVWDEOHFLGR HQ VX $UW¯FXOR LQFLVR FKf OD IXQFLµQ GH HODERUDU SURSRQHU \ HMHFXWDU OD SRO¯WLFD UHIHULGD D ORV LQJUHVRV \ HQ SDUWLFXODU OD SRO¯WLFD WULEXn WDULD IDFXOWDG TXH IXH WUDQVIHULGD DO DFWXDO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV SRU HO $UW¯FXOR GHO 'HFUHWR /H\ GH OD 5HRUJDQL]DFLµQ GH ORV 2UJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR GH IHFKD GH DEULO GH TXH PRGLILFµ HO 'HFUHWR/H\ 325 &8$172 /D 5HVROXFLµQ 1R GH IHFKD GH PD\R GH GHO H[WLQJXLGR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV TXH PRGLILFµ OD 5HVROXFLµQ 1R GH IHFKD UR GH MXOLR GH GHO SURSLR &RPLW« UHJXOD OD VXVFULSFLµQ GH FRQYHQLRV GH SDJR DSOD]DGRV HQWUH OD 'LUHFFLµQ GH )LQDQ]DV GHO µUJDQR PXQLFLSDO GHO 3RGHU 3RSXODU \ ORV GHXGRUHV GHO VHFWRU FRRSHUDWLYR SULYDGR \ OD SREODFLµQ SDUD HO SDJR GH ORV DGHXGRV ILVFDOHV GH HVWRV FRQ HO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR 325 &8$172 /D 5HVROXFLµQ 1R GH IHFKD GH DEULO GH GHO H[WLQJXLGR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV DGHF¼D HO ,PSRUWH GH ODV PXOWDV D LPSRQHU SRU OD YLRODFLµQ GH ORV GHEHUHV IRUPDOHV UHJXODGRV HQ HO LQFLVR Ef GHO $UW¯FXOR GH OD /H\ GH IHFKD GH MXQLR GH \ HQ OD /H\ /H\ )LVFDO GH IHFKD GH HQHUR GH GHWHUPLQDQGR ODV DXWRULGDn GHV FRPSHWHQWHV SDUD LPSRQHU ODV UHIHULGDV LQXOWDV DV¯ FRPR HO SURFHGLPLHQWR D VHJXLU SDUD VX FREUR 325 &8$172 'DGDV ODV H[SHULHQFLDV HQ VX DSOLn FDFLµQ VH KDFH QHFHVDULR PRGLILFDU ODV 5HVROXFLRQHV PHQFLRQDGDV HQ ORV 325 &8$172 DQWHULRUHV FRQ HO REMHWLYR GH GDU PD\RU DOFDQFH D VXV GLVSRVLFLRQHV DEDUFDQGR D WRGRV ORV VHFWRUHV HFRQµPLFRV 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDG«V TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 0RGLILFDU ODV 5HVROXFLRQHV 1R GH IHFKD GH PD\R GH \ GH IHFKD GH DEULO GH DPEDV GHO H[WLQJXLGR &RPLW« (VWDWDO GH )Ln QDQ]DV LQFOX\HQGR D ODV HQWLGDGHV GHO VHFWRU HVWDWDO GHQWUR GH ORV VXMHWRV SDUD ORV FXDOHV VXUWHQ HIHFWR OR UHJXODGR HQ DPEDV GLVSRVLFLRQHV 6(*81'2 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUn FK¯YHVH HO RULJLQDO HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD GH HVWH 0LQLVWHULR '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD D ORV G¯DV GHO PHV GH DJRVWR GH 0DQXHO 0LOODUHV 5RGU¯JXH] n 0LQLVWUR 5(62/8&,21 1R 325 &8$172 /D /H\ 1R GHO 6LVWHPD 7ULEXn WDULR GH IHFKD GH DJRVWR GH HQ VX 7¯WXOR ,, &DS¯WXOR ,,, $UW¯FXORV \ HVWDEOHFH XQ ,PSXHVWR VREUH ODV 9HQWDV GH ORV ELHQHV GHVWLQDGRV DO XVR \ FRQVXPR TXH VHDQ REMHWR GH FRPSUDYHQWD LPSRUWDn GRV R SURGXFLGRV WRWDO R SDUFLDOPHQWH HQ &XED D TXH HVW£Q REOLJDGRV ORV LPSRUWDGRUHV SURGXFWRUHV R GLVn WULEXLGRUHV GH ORV ELHQHV JUDYDGRV SRU HVWH 325 &8$172 /D UHIHULGD /H\ HQ VX 'LVSRVLFLµQ )LQDO 4XLQWD LQFLVRV Ef \ Hf IDFXOWD DO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV SDUD FXDQGR FLUFXQVWDQFLDV HFRn QµPLFDV \ VRFLDOHV D VX MXLFLR DV¯ OR DFRQVHMHQ HVWDn EOHFHU ODV EDVHV LPSRQLEOHV \ WLSRV ,PSRVLWLYRV HQ IRUPD SURJUHVLYD R QR DV¯ FRPR ODV IRUPDV \ SURFHGLn PLHQWRV SDUD HO F£OFXOR SDJR \ OLTXLGDFLµQ GH ORV LPSXHVWRV 325 &8$172 /D FUHDFLµQ GH XQD UHG GH SHVFDn GHU¯DV GH QXHYR WLSR SDUD OD YHQWD OLEHUDGD D OD SREODn FLµQ GH SURGXFWRV SHVTXHURV DGPLQLVWUDGDV SRU HPn SUHVDV GHO 0LQLVWHULR GH OD ,QGXVWULD 3HVTXHUD KDFH QHFHVDULD OD LPSOHPHQWDFLµQ GH ODV UHJXODFLRQHV GHO ,PSXHVWR VREUH ODV 9HQWDV D TXH HVW£Q REOLJDGDV 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 6RQ VXMHWRV GHO ,PSXHVWR VREUH ODV 9HQWDV FRQ DUUHJOR D OR TXH SRU OD SU«VHQWH 5HVROXn FLµQ VH HVWDEOHFH ODV HPSUHVDV FRPHUFLDOL]DGRUDV TXH RSHUHQ ODV SHVFDGHU¯DV GH QXHYR WLSR 6(*81'2 /DV HPSUHVDV D TXH VH UHILHUH HO DSDUn WDGR DQWHULRU GHEHU£Q SUHVHQWDUVH HQ OD 2ILFLQD 0XQLn FLSDO GH $GPLQLVWUDFLµQ 7ULEXWDULD FRUUHVSRQGLHQWH D VX GRPLFLOLR ILVFDO SDUD DFUHGLWDU VX FRQGLFLµQ GH VXn MHWRV GH HVWH LPSXHVWR 7(5&(52 (O KHFKR LPSRQLEOH GHO LPSXHVWR D TXH VH FRQWUDH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ HVW£ FRQVWLWXLGR SRU ODV YHQWDV TXH UHDOLFHQ ODV HPSUHVDV FRPHUFLDOLn ]DGRUDV D WUDY«V GH ODV SHVFDGHU¯DV GH QXHYR WLSR SRU VX SDUWH OD EDVH LPSRQLEOH HVWDU£ FRQVWLWXLGD SRU HO SUHFLR PLQRULVWD GH ODV YHQWDV GH ODV PHUFDQF¯DV REMHWR GH OD LPSRVLFLµQ &8$572 /DV HPSUHVDV REOLJDGDV DO SDJR GHO ,Pn SXHVWR DSOLFDU£Q D OD EDVH LPSRQLEOH HVWDEOHFLGD HQ HO DSDUWDGR DQWHULRU XQ WLSR LPSRVLWLYR GHO YHLQWH SRU FLHQWR bf 48,172 (O SDJR GHO LPSXHVWR VH HIHFWXDU£ GXUDQn WH ORV FLQFR f SULPHURV G¯DV K£ELOHV GHO PHV VLJXLHQn WH D DTXHO HQ TXH VH HIHFWXDURQ ODV YHQWDV LQJUHV£Qn GRVH DO ILVFR SRU HO S£UUDIR f¯3URGXFWRV 3HVTXHURV 3UHVXSXHVWR &HQWUDOf° TXH VH DGLFLRQD DO YLJHQWH &ODVLILFDGRU GH ,QJUHVRV DO 3UHVXSXHVWR GHO (VWDGR 6(;72 'HFXUVDGR HO W«UPLQR GH SDJR YROXQWDULR HVWDEOHFLGR HQ HO DSDUWDGR DQWHULRU VLQ TXH HVWH VH HIHFW¼H ORV FRQWULEX\HQWHV HVWDU£Q LQFXUVRV HQ UHFDU nJR SRU PRUD \ HQ ODV GHP£V VDQFLRQHV HVWDEOHFLGDV SRU ODV OHJLVODFLRQHV WULEXWDULDV YLJHQWHV HQ OD FXDQn W¯D \ IRUPD TXH HQ HOOD VH HVWDEOHFH 6(37,02 /RV VXMHWRV GH HVWH LPSXHVWR SRGU£Q HMHUFHU ORV GHUHFKRV TXH ODV GLVSRVLFLRQHV WULEXWDULDV YLJHQWHV OHV DWULEX\HQ D ORV FRQWULEX\HQWHV \ VH DWHQn GU£Q D ODV REOLJDFLRQHV ILVFDOHV TXH HQ HVWH VHQWLGR VH HVWDEOHFHG 2&7$92 6LQ SHUMXLFLR GH OR HVWDEOHFLGR HQ OD SUHn VHQWH 5HVROXFLµQ ORV VXMHWRV GH HVWH LPSXHVWR HVW£Q
PAGE 11
GH RFWXEUH GH *$&(7$ 2),&,$/ REOLJDGRV DO FXPSOLPLHQWR GH ODV GHP£V REOLJDFLRQHV WULEXWDULDV HVWDEOHFLGDV HQ OD OHJLVODFLµQ YLJHQWH \ HQ VXV GHEHUHV IRUPDOHV HQWUH RWURV OOHYDU ORV UHJLVWURV FRQWDEOHV HVWDEOHFLGRV \ H[SHGLU FRPSUREDQWHV \ IDFn WXUDV GH FRPSUDV \ YHQWDV DV¯ FRPR FRQFXUULU D ODV 2ILFLQDV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ 7ULEXWDULD GRQGH VH OHV KD\D FLWDGR SDUD LQIRUPDU R FRQWHVWDU YHUEDOPHQWH R SRU HVFULWR \ GHQWUR GHO SOD]R VH³DODGR HQ UHODFLµQ FRQ VXV REOLJDFLRQHV WULEXWDULDV 129(12 6H GHOHJD HQ HO 9LFHPLQLVWUR TXH DWLHQn GH D OD 'LUHFFLµQ GH ,QJUHVRV GH HVWH 0LQLVWHULR OD IDFXOWDG SDUD GLFWDU FXDQWDV GLVSRVLFLRQHV VH UHTXLHn UDQ SDUD HO PHMRU FXPSOLPLHQWR GH OR TXH SRU OD SUHn VHQWH VH HVWDEOHFH '(&,02 (VWD 5HVROXFLµQ HQWUDU£ HQ YLJRU HO G¯D SULPHUR GH VHSWLHPEUH GH 81'(&,02 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUn FK¯YHVH HO RULJLQDO HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD GH HVWH 0LQLVWHULR '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD D ORV G¯DV GHO PHV GH DJRVWR GH 0DQXHO 0LOODUHV 5RGU¯JXH] 0LQLVWUR 5(62/8&,21 1R 325 &8$172 (O 'HFUHWR/H\ 1R 'H RUJDQLn ]DFLµQ GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR GH IHFKD GH DEULO GH HQ VX $UW¯FXOR LQFLVR Hf HVWDEOHFH TXH HO &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV HV HO HQFDUJDGR GH GLULJLU OD DFWLYLGDG GHO 6HJXUR (VWDWDO 325 &8$172 (O 'HFUHWR/H\ 1R 'H OD UHn RUJDQL]DFLµQ GH ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR GH IHFKD GH DEULO GH HQ VX DUW¯FXOR Ff GLVSRQH TXH VH H[WLQJXHQ ORV FRPLW«V HVWDWDOHV GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV \ TXH VH FUHD HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV DO TXH VH OH WUDQVILHn UHQ ODV DWULEXFLRQHV \ IXQFLRQHV GH ORV GRV SULPHURV 325 &8$172 /D /H\ 1R &µGLJR &LYLO GH IHFKD GH MXOLR GH GLVSRQH HQ VX $UW¯FXOR TXH HO VHJXUR YROXQWDULR VH ULJH SRU ODV GLVSRVLn FLRQHV GH GLFKR FµGLJR \ SRU DTXHOODV GLFWDGDV SRU HO RUJDQLVPR FRUUHVSRQGLHQWH FRQWHQWLYDV GH ODV FRQGLn FLRQHV JHQHUDOHV \ HVSHFLDOHV \ ODV WDULIDV DSOLFDEOHV D FDGD WLSR GH VHJXUR 325 &8$172 /D 5HVROXFLµQ 1R GH IHFKD GH DEULO GH WDO FRPR TXHGµ PRGLILFDGD SRU ODV 5HVROXFLRQHV 1R GH IHFKD GH PD\R GH 1R GH IHFKD GH MXOLR GH 1R GH IHFKD GH PD\R GH 1R GH IHFKD GH PDU]R GH \ 1R GH IHFKD GH PDU]R GH GHO H[WLQWR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV \ SRU OD 5HVROXn FLµQ 1R GH IHFKD GH DEULO GH GH HVWH 0LQLVWHULR DSUREµ ODV PRGDOLGDGHV GHO 6HJXUR $JURn SHFXDULR YLJHQWHV SDUD ODV &RRSHUDWLYDV GH 3URGXFn FLµQ $JURSHFXDULD \ DJULFXOWRUHV SHTXH³RV 325 &8$172 /D H[SHULHQFLD DGTXLULGD GXUDQWH OD DSOLFDFLµQ GH GLFKDV PRGDOLGDGHV HYLGHQFLD OD QHn FHVLGDG GH DMXVWDU ODV FRQGLFLRQHV \ GH PRGLILFDU ODV WDULIDV GH SULPDV GH GLFKDV SµOL]DV HQ EHQHILFLR PXn WXR GH ORV DVHJXUDGRV \ GH OD HQWLGDG DVHJXUDGRUD 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 $GLFLRQDU OD FO£XVXOD %RQLILFDFLµQ D ODV &RQGLFLRQHV *HQHUDOHV GH OD 3µOL]D G« 6HJXUR GH %LHQHV $JU¯FRODV DSUREDGDV SRU OD 5HVROXFLµQ 1R GH IHFKD GH DEULO GH WDO FRPR TXHGµ PRGLILn FDGD SRU ODV 5HVROXFLRQHV Q¼PHURV GH IHFKD GH PD\R GH GH IHFKD GH MXOLR GH GH IHFKD GH PD\R GH GH IHFKD GH PDU]R GH \ GH IHFKD GH PDU]R GH GHO H[WLQWR &RPLW« (VWDWDO GH )LQDQ]DV \ SRU OD 5HVROXn FLµQ 1R GH IHFKD GH DEULO GH GH HVWH 0LQLVWHULR HQ OR DGHODQWH 5HVROXFLµQ 1R GH FRQ VXV PRGLILFDFLRQHV /D FO£XVXOD %RQLILFDFLµQ TXHGDU£ UHGDFWDGD FRPR VLJXH %21,),&$&,21 6H FRQFHGHU£ FXPSOLGR HO VHJXQGR D³R FRQVHFXWLn YR GH EXHQD H[SHULHQFLD SRU QR UHFODPDFLµQf HQ HO DVHJXUDPLHQWR GH %LHQHV $JU¯FRODV /D ERQLILFDFLµQ VHU£ GHO GLH] TXLQFH \ YHLQWH SRU FLHQWR \ bf HQ ODV UHQRYDFLRQHV GHO WHUFHn UR FXDUWR \ TXLQWR D³RV UHVSHFWLYDPHQWH 'H PDQWHn QHUVH OD EXHQD H[SHULHQFLD VH FRQVHUYDU£ FRQVWDQWH HO YHLQWH SRU FLHQWR bf GH ERQLILFDFLµQ (Q FDVR GH LQWHUUXPSLUVH SRU XQ D³R OD EXHQD H[SHULHQFLD GHO DVHJXUDGR HEWDQWR SRU FLHQWR D ERQLn ILFDU VHU£ HO LQPHGLDWR LQIHULRU DO ¼OWLPR FRQFHGLGR VLHPSUH \ FXDQGR VX UHODFLµQ S«UGLGDSULPD QR VHD VXSHULRU DO VHWHQWD SRU FLHQWR bf (Q FDVR FRQWUDn ULR VH SHUGHU£ OD ERQLILFDFLµQ DFXPXODGD %21,),&$&,21 (63(&,$/ 6LQ SHUMXLFLR GH OR HVWDEOHFLGR HQ HO S£UUDIR SUHFHn GHQWH VH DSOLFDU£ HQ IRUPD GH %RQLILFDFLµQ (VSHFLDO XQ 7DQWR 3RU &LHQWR GH 5HGXFFLµQ 0£[LPR GH OD 3ULn PD D ORV DVHJXUDGRV TXH QR KD\DQ SUHVHQWDGR UHFODn PDFLRQHV GH SDJR SRU FRQFHSWR GH LQGHPQL]DFLµQ D /D $VHJXUDGRUD HQ ORV ¼OWLPRV FLQFR R P£V D³RV DQWHULRUHV D OD FRQFHUWDFLµQ GHO VHJXUR (VWD %RQLILn FDFLµQ (VSHFLDO VH RWRUJDU£ SRU XQD VROD YH] PDQWHn QL«QGRVH OD RWRUJDGD VLHPSUH TXH HO DVHJXUDGR QR UHDOLFH UHFODPDFLµQ DOJXQD 'H HIHFWXDUVH XQD UHFODPDFLµQ HVWD IRUPD GH %Rn QLILFDFLµQ (VSHFLDO VH SLHUGH \ HQ OR VXFHVLYR VµOR VHU£ DSOLFDEOH OD HVWDEOHFLGD GH IRUPD JHQHUDO 6(*81'2 $SUREDU OD 7DEOD GH 7DULIDV \ 3ULPDV SRU /¯QHDV GH &XOWLYRV \ 3URYLQFLDV \ ORV WDQWRV SRU FLHQWR GH ,QGHPQL]DFLµQ DSOLFDEOHV D ODV PRGDOLGDn GHV GHO 6HJXUR $JURSHFXDULR HVWDEOHFLGRV SRU OD 5Hn VROXFLµQ 1R GH IHFKD GH PD\R GH FRQ VXV PRGLILFDFLRQHV GHO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHn FLRV FRQVLJQDGD HQ HO $QH[R GH OD SUHVHQWH 5HVRn OXFLµQ 7(5&(52 'HMDU VLQ YDORU QL HIHFWR OHJDO DOJXQR ORV $QH[RV \ GH OD 5HVROXFLµQ 1R GH IHFKD GH PD\R GH FRQ VXV PRGLILFDFLRQHV DV¯ FRPR ORV DSDUWDGRV 6HJXQGR \ 4XLQWR GH ODV 5HVROXFLRQHV Q¼PHURV \ UHVSHFWLYDPHQWH GH IHFKDV GH MXOLR GH \ GH PD\R GH &8$572 $SUREDU OD 7DEOD GH 7DQWRV 3RU &LHQWR GH 5HGXFFLµQ 0£[LPR GH OD 3ULPD DSOLFDEOH D ORV DVHJXUDGRV FRQ GHUHFKR D OD %RQLILFDFLµQ (VSHFLDO OD TXH VH FRQVLJQD HQ HO $QH[R GH OD SUHVHQWH 5HVROXFLµQ IRUPDQGR SDUWH LQWHJUDQWH GH HOOD 48,172 6H GHOHJD HQ HO 9LFHPLQLVWUR TXH DWLHQGH OD (PSUHVD GHO 6HJXUR (VWDWDO 1DFLRQDO (6(1 OD
PAGE 12
*$&(7$ 2),&,$/ GH RFWXEUH GH IDFXOWDG GH GLFWDU FXDQWDV LQVWUXFFLRQHV VHDQ QHFHVDn ULDV SDUD HO PHMRU FXPSOLPLHQWR GH OR TXH SRU OD SUHn VHQWH VH HVWDEOHFH \ DGHP£V TXHGD HQFDUJDGR GH OD GLVWULEXFLµQ GH ORV DQH[RV D TXH VH UHILHUHQ ORV DSDUWDGRV 6HJXQGR \ &XDUWR GH HVWD 5HVROXFLµQ D FXDQWRV SURFHGD 6(;72 /D SUHVHQWH 5HVROXFLµQ HQWUDU£ HQ YLJRU HO G¯D GH VX IHFKD 6(37,02 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLQDO HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD GH HVWH 0LQLVWHULR '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD D ORV G¯DV GHO PHV GH DJRVWR GH 0DQXHO 0LOODUHV 5RGU¯JXH] 0LQLVWUR 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV 5HVROXFLµQ 1R $QH[R 1R 7DEOD GH 7DULIDV \ 3ULPDV SRU /LQHDV GH &XOWLYRV \ SURYLQFLDV GH ORV WDQWRV SRU FLHQWRV GH LQGHPQL]DFLµQ DSOLFDEOHV D ODV PRGDOLGDGHV GHO 6HJXUR $JURSHFXDULR /,1($6 '( 6(*8526 35 /+ 0 YH &) VV &$ & /7 + *5 6& * X b &2%(5785$ &21 3/$*$6 &RVHFKD GH 7DEDFR 7DSDGR &RVHFKD GH 7DEDFR 6RO &RVHFKD GH 7DEDFR 5XELR 6HPLOOHUR GH 7DEDFR &RVHFKD GH 3DSD DR &RVHFKD GH $MR &RVHFKD GH WRPDWH &RVHFKD GH &HEROOD &RVHFKD GH 3LPLHQWR &RVHFKD GH 3O£WDQR YLDQGD &RVHFKD GH 3O£WDQR )UXWD &RVHFKD GH 0HOµQ &RVHFKD GH &DFDR &RVHFKD GH &DOµ &RVHFKD GH $UUR]  6LHPEUD GH &D³D &RVHFKD GH &D³D 6XU 1RULD 6XU 1RULD DR &2%(5785$ 6,1 3/$*$6 &RVHFKD GH 7DEDFR 7DSDGR &RVHFKD GH 7DEDFR 6RO &RVHFKD GH 7DEDFR 5XELR L 6HPLOOHUR GH 7DWXFR &RVHFKD GH 3DSD n DR &RVHFKD GH 7RPDWH 0 &RVHFKD GH $MR 0 DR DR DR DR &RVHFKD GH DR DR DR DR &RVHFKD GH L 3LPLHQWR IO
PAGE 13
GH RFWXEUH GH L *$&(7$ 2),&,$/ 0LQLVWHULR GD )LQDQ]DV \ 3UHFLRV 5HVROXFLµQ 1R $QH[R 1R 7DEOD GH WDQWRV SRU FLHQWRV GH UHGXFFLµQ P£[LPD GH OD SULPD /,1($6 '( 6(*8526 35 /+ 0 9& &) VV &$ & /7 + *5 ^ VH * ,&RVHFKD GH 7DEDFR 7DSDGR &RVHFKD GH 7DEDFR 6RO &RVHFKD GH 7DEDFR 5XELR 6HPLOOHUR P 7DEDFR &RVHFKD GH 3DSD &RVHFKD GH 7RPDWH &RVHFKD GH $LR &RVHFKD GH &IUERLOD &RVHFKD GH 3LPLHQWR &RVHFKD GH 3O£WDQR 9LDQGD &RVHFKD GH 3O£WDQR )UXWD &RVHFKD GH 0HOµQ &RVHFKD Gp &DI« 6LHPEUD GH &DULD &RVHFKD GH &DULD 1RUWH 6XU 1RUWH 6XU
PAGE 14
*$&(7$ 2),&,$/ GH RFWXEUH GH 5(62/8&,21 1R 325 &8$172 (O 'HFUHWR/H\ 1R 'H OD 5Hn RUJDQL]DFLµQ GH ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR GH IHFKD GHDEULO GH HQ VX $UW¯FXOR GLVSRQH TXH VH H[WLQJXHQ ORV &RPLW«V (VWDWDOHV GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV \ TXH VH FUHD HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV DO TXH VH OH WUDQV ILHUHQnODV DWULEXFLRQHV \ IXQFLRQHV GH ORV SULPHURV 325 &8$172 (O 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV HV HO RUJDQLVPR GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (Vn WDGR HQFDUJDGR GH GLFWDU FXDQWDV QRUPDV \ GLVSRVLn FLRQHV IXHUHQ QHFHVDULDV SDUD DVHJXUDU OD SRO¯WLFD GH SUHFLRV GHO (VWDGR \ HO *RELHUQR FRQIRUPH DO LQFLVR f GHO $SDUWDGR 6HJXQGR GHO $FXHUGR GHO &Rn PLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV GH IHFKD GH QRYLHPEUH GH DGRSWDGR GH FRQIRUPLGDG FRQ OD 'LVSRVLFLµQ )LQDO 6H[WD GHO 'HFUHWR/H\ GH OD UHRUJDQL]DFLµQ GH ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDn FLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR 325 &8$172 /D 3RO¯WLFD GH 3UHFLRV \ 7DULIDV RULHQWDGD SRU HO (VWDGR FRQGXFH D OD GHVFHQWUDOL]Dn FLµQ GH XQD SDUWH LPSRUWDQWH GH OD ODERU GH IRUPDn FLµQ ILMDFLµQ \ PRGLILFDFLµQ GH ORV SUHFLRV \ WDULIDV EDMR GHWHUPLQDGDV UHJODV D ORV RUJDQLVPRV GH OD $Gn PLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR D ORV µUJDQRV ORFDOHV GHO 3RGHU 3RSXODU D ODV XQLRQHV GH HPSUHVDV HPn SUHVDV \ GHP£V HQWLGDGHV 325 &8$172 (V QHFHVDULR GHWHUPLQDU ODV UHVn SRQVDELOLGDGHV TXH FRUUHVSRQGHQ D ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR D ORV µUJDn QRV ORFDOHV GHO 3RGHU 3RSXODU D ODV XQLRQHV GH HPn SUHVDV HPSUHVDV \ GHP£V HQWLGDGHV VREUH HO FRQn WURO GH OD ODERU GH IRUPDFLµQ ILMDFLµQ \ PRGLILFDFLµQ GH ORV SUHFLRV \ WDULIDV D HOORV GHVFHQWUDOL]DGDV 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH PH HVW£Q FRQIHULGDV 5HVXHOYR 35,0(52 (O 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV HMHUFHU£ HO FRQWURO HVWDWDO PHGLDQWH LQVSHFFLµQ \ VXn SHUYLVLµQ GHO FXPSOLPLHQWR GH ODV UHJXODFLRQHV YLJHQn WHV SDUD OD IRUPDFLµQ ILMDTLµQ \ PRGLILFDFLµQ GH ORV SUHFLRV \ WDULIDV HQ PRQHGD QDFLRQDO \ HQ PRQHGD OLEUHPHQWH FRQYHUWLEOH HQ DTXHOORV µUJDQRV RUJDQLVn PRV \ GHP£V HQWLGDGHV D ORV TXH VH KD DXWRUL]DGR SDUD HMHUFHU HVWDV IDFXOWDGHV 6(*81'2 3DUD HO FXPSOLPLHQWR GH OD UHVSRQVDn ELOLGDG TXH VH HVWDEOHFH HQ HO $SDUWDGR 3ULPHUR HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV RUJDQL]D GLULJH \ HMHFXWD HO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH ,QVSHFFLRQHV GH 3UHFLRV \ 7DULIDV 7(5&(52 (O 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV HMHFXWDU£ OD LQVSHFFLµQ GLUHFWD D ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR \ D ORV µUJDQRV ORFDOHV GHO 3RGHU 3RSXODU HQ WRGR OR UHODWLYR D ORV SUHFLRV \ WDULIDV FX\D IRUPDFLµQ ILMDFLµQ \ PRGLILFDn FLµQ VH OH KD\D GHVFHQWUDOL]DGR D HVRV QLYHOHV DGHn P£V VH VXSHUYLVDU£Q ORV PHFDQLVPRV GH FRQWURO \ HO FXPSOLPLHQWR GH OD SRO¯WLFD GH 3UHFLRV \ 7DULIDV TXH SDUD HOORV VH HVWDEOHFHQ HQ ODV UHJXODFLRQHV GLFWDGDV SRU HVWH 0LQLVWHULR &8$572 5HVSRQVDELOL]DU D ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR FRQ HO FRQWURO GH Df/RV SUHFLRV \ WDULIDV TXH D HVRV QLYHOHV FHQWUDOHV VH IRUPHQ ILMHQ \ PRGLILTXHQ \ TXH VRQ GH DSOLFDn FLµQ SRU WRGDV ODV HQWLGDGHV GH VXV UHVSHFWLYRV VLVWHPDV Ef /RV SUHFLRV \ WDULIDV TXH IRUPHQ ILMHQ \ PRGLILTXHQ ODV XQLRQHV GH HPSUHVDV HPSUHVDV \ GHP£V HQWLn GDGHV LQGHSHQGLHQWHV SHUWHQHFLHQWHV D VXV UHVn SHFWLYRV VLVWHPDV Ff /D DSOLFDFLµQ SRU SDUWH GH ODV HQWLGDGHV GH VX VLVWHPD GH ORV SUHFLRV TXH VH ILMDQ \ PRGLILFDQ SRU HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV \ HO &RPLW« n (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV (Q ORV FDVRV HQ TXH VH HVWLPH SURFHGHQWH HO 0LQLVn WHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV SRGU£ IDFXOWDU H[SUHVDn PHQWH D RWURV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQn WUDO GHO (VWDGR SDUD HMHUFHU ODV IXQFLRQHV VH³DODGDV VLHPSUH TXH HVWRV VHDQ UHFWRUHV GH OD DFWLYLGDG 48,172 5HVSRQVDELOL]DU D ODV XQLRQHV GH HPSUHn VDV \ GHOHJDFLRQHV WHUULWRULDOHV GH ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR FRQ HO FRQWURO GH Df /RV SUHFLRV \ WDULIDV TXH D HVH QLYHO VH IRUPHQ ILMHQ \ PRGLILTXHQ \ TXH VRQ GH DSOLFDFLµQ SRU WRn GDV ODV HQWLGDGHV GH VX VXERUGLQDFLµQ Ef /RV SUHFLRV \ WDULIDV TXH IRUPHQ ILMHQ \ PRGLILTXHQ ODV HPSUHVDV \ HQWLGDGHV GH VXERUGLQDFLµQ Ff /D DSOLFDFLµQ SRU SDUWH GH ODV HQWLGDGHV GH ORV SUHFLRV \ WDULIDV TXH VH IRUPHQ ILMHQ \ PRGLILTXHQ SRU VX QLYHO VXSHULRU HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV \ HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0Ln QLVWURV 6(;72 5HVSRQVDELOL]DU D ODV HPSUHVDV \ GHP£V HQWLGDGHV FRQ HO FRQWURO GH Df /RV SUHFLRV \ WDULIDV TXH D HVH QLYHO VH IRUPHQ ILMHQ \ PRGLILTXHQ \ TXH VRQ GH DSOLFDFLµQ SRU VXV XQLGDGHV E£VLFDV GH SURGXFFLµQ \R VHUYLFLRV Ef /D DSOLFDFLµQ SRU SDUWH GH VXV XQLGDGHV E£VLFDV GH SURGXFFLµQ \R VHUYLFLRV GH ORV SUHFLRV \ WDULIDV TXH VH ILMHQ \ PRGLILTXHQ SRU VX QLYHO VXSHULRU ORV 2UJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDn GR HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV \ SRU HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV 6(37,02 5HVSRQVDELOL]DU D ORV µUJDQRV ORFDOHV GHO 3RGHU 3RSXODU FRQ HO FRQWURO GH Df /RV SUHFLRV \ WDULIDV TXH D HVH QLYHO VH IRUPHQ ILMHQ \ PRGLILTXHQ \ TXH VRQ GH DSOLFDFLµQ SRU ODV HPSUHVDV \ GHP£V HQWLGDGHV ORFDOHV Ef /RV SUHFLRV \ WDULIDV TXH IRUPHQ ILMHQ \ PRGLILTXHQ ODV HPSUHVDV \ HQWLGDGHV GH VXERUGLQDFLµQ QDFLµ A QDO XELFDGDV HQ VXV UHVSHFWLYRV WHUULWRULRV (VWD UHVSRQVDELOLGDG VH HMHUFHU£ VHJXQGDV RULHQWDFLRn QHV TXH RSRUWXQDPHQWH VH HPLWDQ SRU HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UH«LRV GH DFXHUGR FRQ HO 3URJUDn PD 1DFLRQDO GH ,QVSHFFLRQHV Ff /D DSOLFDFLµQ SRU SDUWH GH ODV HPSUHVDV \ HQWLGDn GHV ORFDOHV GH ORV SUHFLRV \ WDULIDV TXH VH ILMHQ \ PRGLILTXHQ SRU HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV \ SRU HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV Gf /D DSOLFDFLµQ SRU SDUWH GH ODV HPSUHVDV \ HQWLGDn GHV GH VXERUGLQDFLµQ QDFLRQDO XELFDGDV HQ VXV UHVSHFWLYRV WHUULWRULRV GH ORV SUHFLRV \ WDULIDV TXH VH ILMHQ \ PRGLILTXHQ SRU HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV \ SRU HO &RPLW« (MHFXWLYR GHO &RQVHMR GH 0LQLVWURV (VWD UHVSRQVDELOLGDG VH HMHUFHU£ GH
PAGE 15
GH RFWXEUH GH DFXHUGR D ODV RULHQWDFLRQHV TXH DQXDOPHQWH HPLWD n HO 0LQLVWHULR GH )LQDQ]DV \ 3UHFLRV FRQIRUPH DO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH ,QVSHFFLRQHV 2&7$92 (QFRPHQGDU D OD 'LUHFFLµQ GH ,QVSHFFLµQ GH 3UHFLRV \ 7DULIDV GH HVWH RUJDQLVPR HO FRQWURO GHO FXPSOLPLHQWR GH OR TXH SRU OD SUHVHQWH VH GLVSRQH 129(12 6H GHOHJD HQ HO 9LFHPLQLVWUR TXH DWLHQn GH OD 'LUHFFLµQ GH ,QVSHFFLµQ GH 3UHFLRV \ 7DULIDV GH HVWH 0LQLVWHULR OD IDFXOWDG GH GLFWDU FXDQWDV LQVWUXFn FLRQHV VHDQ QHFHVDULDV SDUD HO PHMRU FXPSOLPLHQWR GH OR TXH SRU HVWD 5HVROXFLµQ VH HVWDEOHFH '(&,02 /D SUHVHQWH 5HVROXFLµQ HQWUDU£ HQ YLJRU D ORV G¯DV K£ELOHV SRVWHULRUHV DO GH VX ILUPD 6H GHURJDQ FXDQWDV GLVSRVLFLRQHV VH RSRQJDQ D OR HVWDn EOHFLGR HQ HVWD 5HVROXFLµQ 81'(&,02 1RWLI¯TXHVH D ORV RUJDQLVPRV GH OD $GPLQLVWUDFLµQ &HQWUDO GHO (VWDGR D ORV µUJDQRV ORn FDOHV GHO 3RGHU 3RSXODU D ODV XQLGDGHV RUJDQL]DWLYDV GH HVWH 0LQLVWHULR TXH FRUUHVSRQGDQ DV¯ FRPR D FXDQWDV SHUVRQDV QDWXUDOHV R MXU¯GLFDV SURFHGD 3X EO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILFLDO GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED SDUD JHQHUDO FRQRFLPLHQWR \ DUFK¯YHVH HO RULJLn QDO HQ OD 'LUHFFLµQ -XU¯GLFD GH HVWH 0LQLVWHULR '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD D ORV G¯DV GHO PHV GH DJRVWR GH 0DQXHO 0LOODUHV 5RGU¯JXH] 0LQLVWUR 6$/8' 38%/,&$ 5(62/8&,21 &21-817$ 0,16$30,75$16 325 &8$172 (O 0LQLVWHULR GH 6DOXG 3¼EOLFD HQn WUH VXV HVWUDWHJLDV GH GHVDUUROOR \ SHUIHFFLRQDPLHQWR KD SULRUL]DGR ORV VHUYLFLRV GH DWHQFLµQ D OD 8UJHQFLD 0«GLFD \ HVWDEOHFLGR XQD HVWUXFWXUD D SDUWLU GH ODV XUJHQFLDV HQ $WHQFLµQ 3ULPDULD \ +RVSLWDODULD \ OD (PHUJHQFLD 0«GLFD TXH UHTXLHUH GH XQD UHJODPHQWDn FLµQ GHO XVR GHO SDUTXH GH DPEXODQFLDV TXH SRVHH 325 &8$172 (Q DSR\R D OD DWHQFLµQ PµGLFD D SDFLHQWHV QHFHVLWDGRV GH YHK¯FXORV GH WUDQVSRUWH VDn QLWDULR HO 0LQLVWHULR GH 6DOXG 3¼EOLFD \ HO 0LQLVWHULR GHO 7UDQVSRUWH KDQ FRRUGLQDGR OD SUHVWDFLµQ GH HVWRV VHUYLFLRV D WUDY«V GH µPQLEXV HVSHFLDOL]DGRV 325 &8$172 (IHFWXDGR XQ OHYDQWDPLHQWR HQ WRGR HO SD¯V VH FRPSUREµ TXH OD PD\RU¯D GH ODV SURn YLQFLDV SRVHH HVWH VHUYLFLR HQ DOJXQRV FDVRV FXELHUn WR HQ WRGRV VXV PXQLFLSLRV HQ RWURV SDUFLDOPHQWH DV¯ FRPR RWURV TXH LQLFLDQ VX RUJDQL]DFLµQ \ VµOR XQRV SRFRV QR OR WLHQHQ \ VH YDOHQ GH RWURV VLVWHPDV LQGHn SHQGLHQWHPHQWH GH TXH HO SD¯V GLVSRQH GH XQRV PLn OHV GH DXWRV GHO VHUYLFLR GH WD[LV TXH SUHVWDQ H[FOXVLn YDPHQWH VXV VHUYLFLRV HQ SROLFO¯QLFRV KRVSLWDOHV \ IXQHUDULDV 325 &8$172 3RU DFXHUGR GHO &RQVHMR GH (VWDn GR GH IHFKD GH PD\R GH VH GHVLJQµ FRPR 0LQLVWUR GH 6DOXG 3¼EOLFD D &DUORV 3 'RWUHV 0DUW¯QH] \ SRU HO GH GH DJRVWR GH VH SURPRYLµ DO FDUJR GH 9LFHPLQLVWUR 3ULPHUR GHO 0LQLVWHULR GHO 7UDQVSRUWH D $OYDUR 3«UH] 0RUDOHV 325 7$172 (Q XVR GH ODV IDFXOWDGHV TXH QRV HVW£Q FRQIHULGDV 5HVROYHPRV 35,0(52 (VWDEOHFHU HQ WRGDV ODV SURYLQFLDV \ PXQLFLSLRV HO VHUYLFLR GH DWHQFLµQ P«GLFD D SDFLHQWHV TXH OR UHTXLHUDQ D WUDY«V GH µPQLEXV HVSHFLDOL]DGRV TXH VH GHQRPLQDU£ f¯6(59,&,2 '( 0(',%86f° 6(*81'2 (O f¯6(59,&,2 '( 0(',%86f° FRQVLVWH HQ OD SUHVWDFLµQ GHO VHUYLFLR S¼EOLFR SDUD OD WUDQVSRUn WDFLµQ GH SDFLHQWHV GHQWUR GHO WHUULWRULR GH XQ PXQLFLn SLR HQWUH XQ PXQLFLSLR \ OD FDEHFHUD SURYLQFLDO \ HQn WUH SURYLQFLDV LQWHUSURYLQFLDOf 7(5&(52 (O f¯6(59,&,2 '( 0(',%86f° VH RIUHn FHU£ D ORV VLJXLHQWHV SDFLHQWHV Df (JUHVDGRV GH ORV FHQWURV DVLVWHQFLDOHV GH 6DOXG 3¼EOLFD Ef $PEXODWRULRV VRPHWLGRV D WUDWDPLHQWRV LQWUD KRVSLWDODULR Ff &RQ LQYDOLGH] TXH OHV LPSLGD VX WUDVODGR &8$572 (O U«JLPHQ GH WUDVODGRV IXHUD GHO PXQLn FLSLR GH UHVLGHQFLD GHO SDFLHQWH TXHGDU£ RUJDQL]DGR GH OD VLJXLHQWH IRUPD Df /RV WUDVODGRV GH XQ PXQLFLSLR D OD FDEHFHUD GH SURYLQFLD SDUD UHFLELU WUDWDPLHQWR HQ HVWD VH HIHFWXDn U£Q SRU ODV VLJXLHQWHV UD]RQHV f 3UXHEDV HVSHFLDOHV FRPR 7$& HOHFWURHQFHIDORn JUDPD PHGXORJUDPD HOHFWURPLRJUDI¯D KLHUUR V«ULFR FRQVWDQWHV FRUSXVFXODUHV \ RWUDV f &RQVXOWDV GH HVSHFLDOLGDGHV P«GLFDV TXH QR VH EULQGHQ HQ HO PXQLFLSLR FRPR QHXURFLUXJ¯D FXPROR J¯D DQJLRORJ¯D \ RWUDV f 3DFLHQWHV DPEXODWRULRV TXH UHTXLHUDQ GH WUDWDn PLHQWRV HVSHFLDOHV LQWUDKRVSLWDODULRV HQ DOJXQDV HVn SHFLDOLGDGHV P«GLFDV WDOHV FRPR 2QFRORJ¯D UDGLRWHUDSLD \ WUDWDPLHQWRV FHORVW£WLFRV 1HIURORJ¯D KHUSRGL£OLVLV HYDOXDFLµQ P«GLFD SDUD WUDVSODQWH 1HXURFLUXJ¯D +HPDWRORJ¯D WUDQVIXVLRQHV D SDFLHQWHV FRQ DIORULD PHGXODU WUDVWRUQRV GHO VLVWHPD KHPROLQIRSR\«WLFR \ RWUDV f2WUDV HVSHFLDOLGDGHV GH DOWD WHFQRORJ¯D Ef /RV WUDVODGRV GH SDFLHQWHV SDUD UHFLELU WUDWDn PLHQWR IXHUD GHO WHUULWRULR GH OD SURYLQFLD VH UHDOL]DU£Q HQ ORV FHQWURV GH 5HIHUHQFLD ,QWHUSURYLQFLDOHV HQ OD IRUPD VLJXLHQWH f 3DUD ODV SURYLQFLDV GH 3LQDU GHO 5¯R /D +DEDQD 0DWDQ]DV \ HO 0XQLFLSLR (VSHFLDO ,VOD GH OD -XYHQWXG HQ ORV FHQWURV GH &LXGDG GH /D +DEDQD f 3DUD ODV SURYLQFLDV GH &LHQIXHJRV 6DQFWL 6S¯UL WXV \ &LHJR GH $YLOD HQ ORV FHQWURV GH OD FLXGDG GH 6DQWD &ODUD Y f 3DUD ODV SURYLQFLDV GH &DPDJ¾H\ /DV 7XQDV +ROJXLQ *UDQPD \ *XDQW£QDPR HQ ORV FHQWURV GH OD FLXGDG GH 6DQWLDJR GH &XED Ff $WHQGLHQGR DO GHVDUUROOR GH DOJXQRV VHQLFLRV \ HVSHFLDOLGDGHV OD SURYLQFLD GH &DPDJ¾H\ VH XWLOL]DU£ FRPR &HQWUR GH 5HIHUHQFLD REOLJDGD SDUD OD SURYLQn FLD GH &LHJR GH $YLOD \ ORV GH OD SURYLQFLD GH +ROJXLQ SDUD ODV SURYLQFLDV GH /DV 7XQDV \ *UDQPD Gf &XDQGR FXDOHVTXLHUD GH ODV SURYLQFLDV TXH IXQn FLRQDQ FRPR &HQWURV GH 5HIHUHQFLD ,QWHUSURYLQFLDOHV FRQVLGHUH QR SRGHU VDWLVIDFHU GHWHUPLQDGD GHPDQGD GH VHUYLFLRV UHFRPHQGDU£ SRU HVFULWR HO HQY¯R GHO SD
PAGE 16
*$&(7$ 2),&,$/ GH RFWXEUH GH F¯HQWH DO &HQWUR GH 5HIHUHQFLD 1DFLRQDO GH OD FLXGDG GH /D +DEDQD Hf &RUUHVSRQGH D OD SURYLQFLD GRQGH UHVLGH R GH GRQGH SURYLHQH HO SDFLHQWH UHTXHULGR GHO f¯6(59,&,2 '( 0(',%86f° UHDOL]DU ODV FRRUGLQDFLRQHV FRUUHVSRQn GLHQWHV SDUD VX WUDVODGR If /DV LQVWLWXFLRQHV TXH IXQFLRQDQ FRPµ &HQWURV GH 5HIHUHQFLD 1DFLRQDO QR UHFLELU£Q SDFLHQWHV VLQ OD FRn UUHVSRQGLHQWH HYDOXDFLµQ GHO &HQWUR GH 5HIHUHQFLD ,QWHUSURYLQFLDO TXH OH FRUUHVSRQGD (Q FDVR GH TXH OD VLWXDFLµQ GHO SDFLHQWH UHTXLHUD VX DWHQFLµQ HQ XQ &HQWUR GH 5HIHUHQFLD UDGLFDGR HQ OD SURYLQFLD &LXGDG GH /D +DEDQD HO 9LFHGLUHFWRU GH $VLVWHQFLD 0«GLFD \ 6RFLDO GH OD SURYLQFLD VROLFLWDU£ DXWRUL]DFLµQ IXQGDPHQWDGD SDUD HO WUDVODGR DO 'LUHFn WRU GH +RVSLWDOHV GHO 0LQLVWHULR GH 6DOXG 3¼EOLFD Jf 6µOR VH SURFHGHU£ H[FOXVLYDPHQWH DO WUDVODGR GH ORV SDFLHQWHV (Q FDVRV GH LQYDOLGH] R LQFDSDFLGDG I¯VLFD R PHQWDO VH DXWRUL]DU£ WDPEL«Q HO WUDVODGR GH XQ DFRPSD³DQWH Kf /RV SDFLHQWHV \ DFRPSD³DQWHV WUDVODGDGRV SRU PHGLR GHO f¯6(59,&,2 '( 0(',%86f° DERQDU£Q HO LPn SRUWH GHO SDVDMH FRUUHVSRQGLHQWH D OD WDULID YLJHQWH (Q DTXHOORV FDVRV GH SDFLHQWHV FRQ OLPLWDGRV LQJUHVRV R FRQ WUDWDPLHQWRV SURORQJDGRV TXH QR SXHGDQ VXIUDJDU HO LPSRUWH GHO SDVDMH VX SDJR VHU£ DVXPLGR SRU OD DVLVWHQFLD VRFLDO GH DFXHUGR D ORV SURFHGLPLHQWRV HVWDn EOHFLGRV HQ HO 0LQLVWHULR GH 6DOXG 3¼EOLFD LKf /RV SDFLHQWHV \ DFRPSD³DQWHV VµOR SRGU£Q OOHn YDU HTXLSDMH GH PDQR SDUD VXV SHUWHQHQFLDV SHUVRn QDOHV 4XHGD WRWDOPHQWH SURKLELGR WUDVODGDU RWUR WLSR GH FDUJD 48,172 6H FUHD HQ FDGD SURYLQFLD XQ *UXSR VXERUGLQDGR D OD 'LUHFFLµQ 3URYLQFLDO GHO 7UDQVSRUWH R HQ VX FDVR D OD (PSUHVD 3URYLQFLDO GHO 7UDQVSRUWH TXH GLULJLU£ RUJDQL]DWLYDPHQWH HO WUDQVSRUWH GHO f¯6(5n 9,&,2 '( 0(',%86f° 3DUD OD HMHFXFLµQ GHO WUDEDMR GHO *UXSR VH GHVWLQDn U£Q ORV PHGLRV GH WUDQVSRUWH UHTXHULGRV µPQLEXV f¯*LUµQ 9f° R f¯*LUµQ 9,f° ORV TXH VHU£Q GHGLFDGRV H[FOXn VLYDPHQWH D HVWH VHUYLFLR 6(;72 /RV µPQLEXV GHVWLQDGRV DO f¯6(59,&,2 '( 0(',%86f° FRQWDU£Q FRQ XQ Q¼PHUR GHWHUPLQDGR GH DVLHQWRV \ GH D FDPLOODV LQVWDODGDV VHJ¼Q HO SUR\HFWR DSUREDGR SRU HO 0LQLVWHULR GH 6DOXG 3¼EOLFD /RV µPQLEXV TXH SUHVWDQ HO f¯6(59,&,2 '( 0(', %86 VH LGHQWLILFDU£Q FRQ HO ORJRWLSR FRUUHVSRQGLHQWH 6(37,02 3DUD OOHYDU D FDER OD H[SORWDFLµQ PDQn WHQLPLHQWR \ UHSDUDFLµQ GH ORV µPQLEXV TXH SUHVWDU£Q HO f¯6(59,&2 '( 0(',%86f° VH FUHD OD LQIUDHVWUXFWUD VLJXLHQWH f %DVH GH H[SORWDFLµQ PDQWHQLPLHQWR \ UHSDUDFLµQ f =RQD GH SDUTXHR f $EDVWHFLPLHQWR GH FRPEXVWLEOHV \ OXEULFDQWHV f =RQD GH IUHJDGR \ DWRPL]DGR f /XJDU SDUD FRJHU ORV SRQFKHV f2WUDV IDFLOLGDGHV (Q WRGRV ORV FDVRV OD SUHVWDFLµQ GH ORV VHUYLFLRV D ORV HTXLSRV SUHYLVWRV HQ HVWD 5HVROXFLµQ VH UHJLU£Q SRU ODV QRUPDV HVWDEOHFLGDV SRU HO 0LQLVWHULR GHO 7UDQVSRUWH 2&7$92 /DV GLUHFFLRQHV SURYLQFLDOHV GH 6DOXG \ GHO 7UDQVSRUWH R HQ VX FDVR ODV (PSUHVDV GHO 7UDQVn SRUWH GHO 3RGHU 3RSXODU FRQRFLGR HO SDUHFHU GH ORV &RQVHMRV GH ODV $GPLQLVWUDFLRQHV 3URYLQFLDOHV \ FRQ OD DSUREDFLµQ GHO 0LQLVWHULR GH 6DOXG 3¼EOLFD \ GHO 7UDQVSRUWH HVWDEOHFHU£Q ORV UHTXHULPLHQWRV SDUD OD n H[SORWDFLµQ GH ORV µPQLEXV GHVWLQDGRV DO f¯6(59,&,2 '( 0(',%86 SDUWLHQGR GH ORV LQGLFDGRUHV VLJXLHQn WHV Df /RV PXQLFLSLRV VHJ¼Q HO YROXPHQ DVLVWHQFLDO DVLJQDU£Q D HVWH VHUYLFLR XQR R P£V µPQLEXV fµ Ef (O SURFHGLPLHQWR SDUD OD UHFRJLGD GH SDFLHQWHV \ DFRPSD³DQWHV SRU IUHFXHQFLD GH KRUDULR H LWLQHUDULR TXH DEDUTXH D XQR R P£V PXQLFLSLRV Ff /D IUHFXHQFLD G« VDOLGD SDUD UHFLELU WUDWDPLHQWR P«GLFR IXHUD GHO WHUULWRULR GH OD SURYLQFLD 129(12 'LVSRQHU TXH VH PDQWHQJD OD SUHVWDn FLµQ GH VHUYLFLR GH WUDQVSRUWDFLµQ GH WD[LV WDQWR HQ ORV SROLFO¯QLFRV FRPR HQ ORV KRVSLWDOHV (Q HO FDVR HVSHF¯ILFR GH OD SURYLQFLD &LXGDG GH /D +DEDQD VH PDQWHQGU£ HO SUHFLWDGR VHUYLFLR D WUDY«V GH ODV SLTXHUDV GH WD[LV GH SROLFO¯QLFRV \ KRVSLWDOHV '(&,02 (VWDEOHFHU TXH SDUD ORV WUDVODGRV GH ORV SDFLHQWHV GHO 0XQLFLSLR (VSHFLDO ,VOD GH OD -XYHQWXG KDFLD OD FLXGDG GH /D +DEDQD VH GHVWLQDU£Q DVLHQWRV HQ ORV PHGLRV GH WUDQVSRUWH PDU¯WLPRV SUHYLVWRV SDUD HVWH ILQ D VROLFLWXG GH OD 'LUHFFLµQ 0XQLFLSDO GH 6DOXG GH GLFKR WHUULWRULR 3DUD ORV FDVRV GH SDFLHQWHV LQY£OLGRV VH DFRQGLn FLRQDU£ HQ ORV PHGLRV GH WUDQVSRUWHV PDU¯WLPRV XQ ORFDO KDELOLWDGR FRQ QR PHQRV GH FDPLOODV '(&,0235,0(52 6H IDFXOWD D OD 'LUHFFLµQ GH 6HJXULGDG H ,QVSHFFLµQ $XWRPRWRU GHO 0LQLVWHULR GHO 7UDQVSRUWH SDUD FRPSUREDU OR GLVSXHVWR HQ HVWD 5Hn VROXFLµQ '(&,026(*81'2 6H GHURJDQ FXDQWDV GLVSRVLn FLRQHV GH LJXDO R LQIHULRU FDWHJRU¯D QRUPDWLYD VH KDn \DQ GLFWDGR HQ ORV 0LQLVWHULRV GH 6DOXG 3¼EOLFD \ GHO 7UDQVSRUWH HQ WRGR OR TXH VH RSRQJD D OR TXH SRU OD SUHVHQWH VH GLVSRQH '(&,027(5&(52 3XEO¯TXHVH HQ OD *DFHWD 2ILn FLDO GH OD 5HS¼EOLFD GH &XED SDUD JHQHUDO FRQRFLn PLHQWR '$'$ HQ OD FLXGDG GH /D +DEDQD D ORV G¯DV GHO PHV GH DJRVWR GH f¯$“R GHO &HQWHQDULRGH OD FD¯GD HQ FRPEDWH GH $QWRQLR 0DFHRf° &DUORV 'RWUHV 0DUW¯QH] $OYDUR 3«UH] 0RUDOHV 0LQLVWUR 6DOXG 3¼EOLFD &RURQHO 0LQLVWUR 7UDQVSRUWH 36/
|
|